Τα προβλήματα ρευστότητας που ξεκίνησαν από το bank-run που αντιμετώπιζε το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων FTX ήδη από την Κυριακή, έγιναν ολοένα και πιο αισθητά, ενώ το μεσημέρι της Τρίτης σταμάτησε να επεξεργάζεται νέα αιτήματα αναλήψεων. Συγκεκριμένα η τελευταία εξερχόμενη συναλλαγή από το FTX πραγματοποιήθηκε στις 1:37 μ.μ. ώρα Ελλάδος στο blockchain Ethereum. Ο διευθύνων σύμβουλος του FTX, Sam Bankman-Fried, είπε εσωτερικά στους εργαζομένους ότι το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων ουσιαστικά διέκοψε τις αναλήψεις σύμφωνα με διαρροές. Όπως ανακοινώθηκε, το ανταλλακτήριο αντιμετώπισε εκροές 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων τις τελευταίες ημέρες.
Το FTX ξεκίνησε να αντιμετωπίζει έναν μη βιώσιμο ρυθμό αναλήψεων από πελάτες μετά την ανακοίνωση του Changpeng Zhao του ανταγωνιστικού ανταλλακτηρίου Binance, πως θα πωλήσει κρυπτονομίσματα FTT αξίας $500 εκατομμυρίων. Ο Zhao ανέφερε «πρόσφατες αποκαλύψεις« για την απόφαση αυτή. Φαινομενικά αναφέρεται σε προηγούμενη έκθεση που δημοσίευσε το CoinDesk που αποκάλυπτε λεπτομέρειες του ισολογισμού της εταιρείας Alameda Research που είναι συνδεδεμένη με το ανταλλακτήριο FTX.
Μετά τα tweets του Zhao, ο διευθύνων σύμβουλος του FTX Sam Bankman-Fried προσπάθησε να ηρεμήσει την αγορά. Προηγουμένως, η διευθύνων σύμβουλος της Alameda, Caroline Ellison, είχε προσφερθεί να αγοράσει τα ψηφιακά νομίσματα $FTT του Binance με 22 $ ανά νόμισμα. Μια πρόταση που δεν έγινε δεκτή.
Προφανώς η έντονη φημολογία και ο ρυθμός αναλήψεων δεν άφησαν πολλά περιθώρια. Αυτό όμως που εξελίχθηκε δεν το περίμενε κανείς…Με μια ξαφνική ανακοίνωση, ο Διευθύνων Σύμβουλος του FTX δήλωσε το βράδυ της Τρίτης, ότι η εταιρεία έχει έρθει σε συμφωνία για μια εξαγορά από το Binance.
Οι όροι της συμφωνίας δεν έχουν γίνει γνωστοί και μάλλον βρίσκονται ακόμα υπό διαπραγμάτευση. Όπως κάνουν λόγο οι πρώτες πληροφορίες το μοναδικό αντίτιμο που θα καταβάλει το Binance είναι τα κεφάλαια των πελατών που λείπουν από τα ταμεία του FTX.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το επενδυτικό κεφάλαιο επιχειρηματικών συμμετοχών Sequoia επένδυσε 420 εκατομμύρια δολάρια στο FTX σε αποτίμηση 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Οκτώβριο του 2021 και μια κοινοπραξία υπό την ηγεσία του Paradigm επένδυσε 400 εκατομμύρια δολάρια σε αποτίμηση $32 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιανουάριο του 2022. Αυτά τα κεφάλαια προφανώς δεν δέχτηκαν να αυξήσουν τις θέσεις τους και πιθανώς εγκατέλειψαν την επένδυσή τους. Αυτό είναι ένα πραγματικά «τρελό» γεγονός στον κόσμο όχι μόνο των κρυπτονομισμάτων, αλλά και των startup.
Λίγες ώρες προτού εξασφαλίσει τη χρηματοδότηση διάσωσης από τον βασικό αντίπαλό το Binance, ο Sam προσπαθούσε να αντλήσει άμεσα χρηματοδότηση ύψους ενός δισεκατομμυρίου δολαρίων από δισεκατομμυριούχους της Silicon Valley και της Wall Street.
Ωστόσο, όπως δείχνουν τα πρώτα δεδομένα, η τρύπα υπολογίζεται κοντά στα 5 με 6 δισεκατομμύρια δολάρια. Το FTX προσπάθησε να αντλήσει κεφάλαια από επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών πριν αναγκαστεί στη συμφωνία αναγκαστικής πώλησης με το Binance. Η εταιρεία επιδίωκε να συγκεντρώσει κεφάλαια σε αποτίμηση 10 έως 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ωστόσο δεν φάνηκε τα κεφάλαια αυτά να μπορούν να εξευρεθούν άμεσα για να λυθεί η κρίση ρευστότητας και κρίσης των επενδυτών.
Φαίνεται να είναι μια κλασική κρίση ρευστότητας, όταν μια τράπεζα ή μια χρηματιστηριακή εταιρεία δεν μπορεί να πουλήσει τίτλους αρκετά γρήγορα για να ικανοποιήσει τις εξαγορές ή να καλύψει τις ρυθμιστικές απαιτήσεις. Μια παρόμοια δυναμική ανάγκασε την Robinhood, να αναζητήσει έκτακτη χρηματοδότηση από υπάρχοντες επενδυτές το 2021.
«Οι ομάδες μας εργάζονται για την εξάλειψη των καθυστερήσεων αναλήψεων. Αυτό θα ξεκαθαρίσει τα προβλήματα ρευστότητας. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία θα καλυφθούν σε αναλογία 1:1. Αυτός είναι ένας από τους κύριους λόγους που ζητήσαμε βοήθεια από το Binance ι. Μπορεί να χρειαστεί λίγο χρόνο ώστε να διευθετηθεί κ.λπ. -- ζητάμε συγγνώμη για αυτό», είπε ο Bankman-Fried.
Αντίστοιχα ο Διευθύνων Σύμβουλος του Binance, Changpeng Zhao, επιβεβαίωσε την αγορά.
«Σήμερα το απόγευμα, το FTX ζήτησε τη βοήθειά μας. Υπάρχει μια σημαντική κρίση ρευστότητας. Για να προστατεύσουμε τους χρήστες, υπογράψαμε ένα μη δεσμευτικό LOI, με σκοπό να αποκτήσουμε πλήρως το http://FTX.com και να βοηθήσουμε στην κάλυψη της κρίσης ρευστότητας» ανέφερε χαρακτηριστικά.
Η συμφωνία δεν θα πρέπει να θεωρείται σε καμία περίπτωση ακόμα ως τελική. Οι ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο έχουν τη δύναμη να μπλοκάρουν μεγάλες συγχωνεύσεις εάν φοβούνται ότι θα περιορίσουν τις επιλογές στην αγορά και έχουν επίσης αυστηρούς νόμους κατά της αντιμονοπωλιακής συμπεριφοράς.
Το Binance είναι το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων στον κόσμο σε όγκο συναλλαγών, ενώ το FTX βρίσκεται στην πρώτη πεντάδα. Ο CZ δήλωσε ότι είχε παρέμβει για να προστατεύσει τους χρήστες αφού το FTX, αντιμέτωπο με μια «σημαντική κρίση ρευστότητας» ζήτησε βοήθεια. Οι ρυθμιστικές αρχές σε δικαιοδοσίες όπως η Ευρωπαϊκή Ένωση πρέπει επίσης να εγκρίνουν, και μπορούν να μπλοκάρουν, συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ο CZ χαρακτήρισε τη συμφωνία ως μη δεσμευτική πρόθεση, η οποία θα αποτελέσει αντικείμενο ερευνών δέουσας επιμέλειας τις επόμενες ημέρες.
Αναταράξεις στην αγορά crypto
Δύσκολες ώρες για τις αγορές κρυπτονομισμάτων, που αντιμετωπίζουν μια γενικευμένη κρίση ρευστότητας, ενώ δεν είναι γνωστό ποιους ακόμα θα παρασύρει η επίσης πιθανή κατάρρευση της Alameda Research. Όπως λέει ο Warren Buffett «Σε μια ανερχόμενη παλίρροια επιπλέουν όλα τα σκάφη….. μόνο όταν σβήσει η παλίρροια ανακαλύπτεις ποιος κολυμπάει γυμνός». Όπως έχει γίνει γνωστό η Alameda έχει μεγάλες υποχρεώσεις σχεδόν σε όλους τους μεγάλους δανειστές κρυπτονομισμάτων δίνοντας ως εγγύηση κρυπτονομίσματα $FTT.
Η Alameda Research δεν θα περιλαμβάνεται προφανώς στο πακέτο διάσωσης, και αυτό σημαίνει ότι οι δανειστές θα μείνουν με αρνητικές θέσεις Οι 2 μεγαλύτεροι δανειστές, το BlockFi και η Genesis έχουν πιθανώς ισολογισμό δισεκατομμυρίων. Μένει να διαπιστωθεί το μέγεθος από αυτά είναι δάνεια της Alameda... Δεδομένου ότι η Alameda δεν διασώθηκε, οι δανειστές θα πρέπει να απορροφήσουν το πλήρες χτύπημα. Ωστόσο είναι αβέβαιο αν θα αντέξουν μία ακόμα κρίση όταν μόλις έχουν υποστεί την κατάρρευση του 3 Arrows Capital. Ένας νέος κύκλος χρεοκοπιών μόλις ξεκινά στις αγορές κρυπτονομισμάτων και είναι «περισσότεροι γυμνοί» απ' όσους μπορούμε να φανταστούμε.
Σε αυτό το πλαίσιο ο CZ, ανακοίνωσε πως θα δημοσιεύει πλήρως τα αποθεματικά του, και ζήτησε από τα άλλα ανταλλακτήρια να κάνουν το ίδιο, αναφέροντας ότι «δεν πρέπει να λειτουργούν όπως οι τράπεζες».
Η αγορά δεν είναι πεπεισμένη ότι αυτή η συμφωνία FTX/Binance θα συμβεί καθώς το BTC υποχωρεί κατά 9,7%, το ETH κατά 13,6%, και το SOL κατά 21,7%.
Το $FTT βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση κάτω από τα $4.8, υποχωρώντας κατά 80% ,κάτι που δείχνει ότι δεν θα περιλαμβάνεται στο πακέτο διάσωσης και πιθανώς θα οδηγηθεί στο μηδέν βάζοντας τέλος στην αυτοκρατορία του Sam Bankman-Fried.
