Σε αύξηση της τιμής στόχου για τη μετοχή της Mytilineos στα 19,5 ευρώ από τα 14 προχώρησε η χρηματιστηριακή Piraeus Securities, ενώ διατηρεί τη σύσταση Outperform, εκτιμώντας ότι η εισηγμένη θα αξιοποιήσει τις ευκαιρίες που προσφέρει η μετάβαση στην πράσινη ενέργεια και θα κεφαλαιοποιήσει τη διεθνή εμπειρία της στην κατασκευή έργων ΑΠΕ και Αποθήκευσης.
Ειδικότερα, η Piraeus Securities επισημαίνει ότι ο τίτλος της Mytilineos διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή σε 7,5 φορές το EV/EBITDA του 2021, κάτι που όπως εκτιμά ότι δεν αντανακλά το μέγεθος και την προβλεπόμενη ανάπτυξη των μονάδων της.
'Όπως υπογραμμίζει η χρηματιστηριακή, η Mytilineos ανακοίνωσε την απόκτηση ενός χαρτοφυλακίου 20 ηλιακών πάρκων συνολικής ισχύος 1,48 GW και αποθήκευσης μπαταριών από τον Όμιλο Egnatia, που θα αυξήσουν την εγκατεστημένη ισχύ της εταιρείας από τα 222MW στα 2,9GW μέχρι το 2023.
Επιπλέον, η Mytilineos μπορεί να αξιοποιήσει την εμπειρία της στην κατασκευή έργων ΑΠΕ παγκοσμίως και να δημιουργήσει συνέργειες με άλλες επιχειρηματικές μονάδες στους κλάδους των Ανανεώσιμων Πηγών και Αποθήκευσης (RSD) και των Βιώσιμων Μηχανικών Λύσεων (SES), ενώ παράλληλα έχει τη δυνατότητα να επωφεληθεί από τη φθηνή χρηματοδότηση και ενδεχομένως από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ (EU Next Generation).
Σε αυτά τα πλαίσια, η Piraeus Securities προβλέπει μέσο περιθώριο 23% για τα EBITDA της Mytilineos την περίοδο 2020 - 2023 λόγω:
- Της αύξησης των τιμών του αλουμινίου και της αλουμίνας που δρομολογεί η ανάκαμψη της παγκόσμιας βιομηχανικής ζήτησης
- Της νέας μονάδας συνδυασμένου κύκλου φυσικού αερίου ισχύος 826MW που αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία στο τέταρτο τρίμηνο του 2020 που θα συνεισφέρει EBITDA μεταξύ 60 και 70 εκατ. ευρώ ετησίως και
- Του ανεκτέλεστου του τομέα RSD και SES ο οποίος ξεπερνά το 1 δισ. ευρώ και συνίσταται σε φωτοβολταϊκά, έργα αποθήκευσης και βιώσιμης ανάπτυξης.
