Θετικό πιστωτικό γεγονός για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα αποτελεί η αποεπένδυση του ΤΧΣ, σύμφωνα με τον οίκο Moody’s ο οποίος χαιρετίζει την αρχή του προγράμματος αποεπένδυσης με την πώληση μεριδίου της Eurobank και προβλέπει ότι το Ταμείο θα μπορούσε να ανακτήσει έως και 4 δισ. ευρώ από πωλήσεις τραπεζικών μετοχών του με βάση τις τρέχουσες αποτιμήσεις. Η αρχή έγινε, λέει ο οίκος.
Η βελτίωση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων των τεσσάρων τραπεζών, τα μειωμένα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) και οι αυξημένες προβλέψεις NPE τα τελευταία χρόνια, σε συνδυασμό με πρόσφατες βελτιώσεις στα επαναλαμβανόμενα κέρδη και την κερδοφορία θα βοηθήσουν το Ταμείο να εφαρμόσει τη στρατηγική αποεπένδυσής του, συμπεραίνει η Moody's.
Ειδικότερα, σε θετικό σημείωμα του, ο οίκος αξιολόγησης ο οποίος πρόσφατα αναβάθμισε το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, αναφέρει μεταξύ άλλων ότι το ΤΧΣ θα μπορούσε να μειώσει το σύνολο ανακεφαλαιοποίησης του τραπεζικού συστήματος ανακτώντας έως και 4 δισ. ευρώ, ενώ εκτιμά ότι το Ταμείο ευνοεί στρατηγικούς επενδυτές για τα σημαντικά μετοχικά μερίδια.
Δηλαδή επενδυτές όπως διεθνώς αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και μακροπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων τυχόν αξιόπιστων υφιστάμενων μετόχων που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη βελτίωση της ικανότητας των τραπεζών να προσαρμοστούν και να αντιμετωπίσουν τις νέες προκλήσεις της αγοράς.
Να σημειωθεί ότι αυτή η τελευταία απόστροφος για αξιόπιστους θεσμικούς επενδυτές, είναι σε απόλυτη συμφωνία με σχετική δήλωση του Διοικητή της ΤτΕ Γιάννη Στουρνάρα σε σημερινή συνέντευξή του στο Reuters, ο οποίος ανέφερε ότι «ιδανικά θα ήθελε να δει μία ή δύο μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες» να αποκτούν μερίδια στις ελληνικές τράπεζες, αν και γνωρίζει ότι είναι δύσκολο με την ευρωπαϊκή τραπεζική ενοποίηση να μην έχει ολοκληρωθεί.
Στο μεταξύ η Moody’s αναφερόμενη στην εύνοια του ΤΧΣ σε στρατηγικούς επενδυτές τονίζει ότι αυτοί θα βοηθούσαν στον εκσυγχρονισμό των ελληνικών τραπεζών με ψηφιακό μετασχηματισμό των τραπεζικών προϊόντων και βελτίωσης της ποιότητας εξυπηρέτησης των πελατών τους.
Ο οίκος σχολιάζει ότι στις 9 Οκτωβρίου, η Eurobank ανακοίνωσε την απόκτηση των μετοχών της (μερίδιο 1,4%) που κατείχε το Ελληνικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ). Η στοχευμένη επαναγορά μετοχών της Eurobank για 93,7 εκατ. ευρώ είναι το πρώτο βήμα για την αποεπένδυση των μετοχών του ΤΧΣ λέει η Moody’s, η οποία σχολιάζει ότι αυτό είναι ένα θετικό πιστωτικό γεγονός για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και την τοπική οικονομία.
Ο οίκος εξηγεί ότι μετά την πλήρη διάθεση από το ΤΧΣ των μετοχών του στην Eurobank, η τράπεζα δεν θα υπόκειται πλέον στον Ν. 3864/2010 και στα ειδικά δικαιώματα που πρέπει να παραχωρήσει στο ΤΧΣ, (συμπεριλαμβανομένης της παροχής συγκατάθεσης και παρακολούθησης στα επαγγελματικά της σχέδια). Κατά συνέπεια, η Eurobank θα γίνει η πρώτη εγχώρια συστημικά σημαντική τράπεζα (D-SIB) χωρίς καμία κρατική συμμετοχή στο μετοχικό της κεφάλαιο, λέει ο οίκος.
Επιπλέον, η ρευστότητα της Eurobank θα βελτιωθεί, καθιστώντας την πιο ελκυστική για πιθανούς ιδιώτες επενδυτές και επιτρέποντας στην τράπεζα να αντλήσει κεφάλαια ανάλογα με τις ανάγκες, συμπληρώνει η Moody’s.
Τα νέα κεφάλαια θα υποστηρίξουν την ανάπτυξη και την ικανότητα της τράπεζας να παρέχει νέα δάνεια στην πραγματική οικονομία. Η συμφωνία αντανακλά επίσης τα σημαντικά βελτιωμένα οικονομικά μεγέθη της τράπεζας τα τελευταία τρία χρόνια.
Το ΤΧΣ και η στήριξη που παρείχε
Ζωτικό ρόλο στην ανακεφαλαιοποίηση του τραπεζικού συστήματος, αναφέρει ο οίκος, έπαιξε το ΤΧΣ συμβάλλοντας στην αποκατάσταση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μετά τη δημοσιονομική και χρηματοπιστωτική κρίση της Ελλάδας το 2012-15.
Την τελευταία δεκαετία, το ΤΧΣ έχει επενδύσει νέα κεφάαιαλ και στις τέσσερις συστημικές τράπεζες - καθώς και στην πολύ μικρότερη Attica Bank, προσθέτει.
Όπως αναφέρει η Moody’s, το ΤΧΣ πήρε μια στρατηγική απόφαση νωρίτερα φέτος να εκχωρήσει όλες τις τρέχουσες συμμετοχές του στις τέσσερις συστημικές τράπεζες μέχρι το τέλος του 2025.
Αν και το ΤΧΣ είναι πλήρως δεσμευμένο στην επίτευξη αυτού του στόχου, σε περίπτωση που δεν μπορέσει να πουλήσει αυτές τις μετοχές μέχρι εκείνη τη στιγμή, θα πρέπει να συμφωνήσει με την κυβέρνηση και τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας για τη δημιουργία μιας διάδοχης οντότητας που θα αναλάβει αυτές τις συμμετοχές.
Η βελτίωση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων των τεσσάρων τραπεζών, τα μειωμένα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) και οι αυξημένες προβλέψεις NPE τα τελευταία χρόνια, σε συνδυασμό με πρόσφατες βελτιώσεις στα επαναλαμβανόμενα κέρδη και την κερδοφορία θα βοηθήσουν το Ταμείο να εφαρμόσει τη στρατηγική αποεπένδυσής του, συμπεραίνει η Moody's.
Ο οίκος παρουσιάζει, τα στοιχεία της προόδου στην ποιότητα των χαρτοφυλακίων των ελληνικών τραπεζών τα τελευταία χρόνια. Σύμφωνα με αυτά, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) των τραπεζών υποχώρησε:
- Σε 7,6% για την Alpha Bank με κάλυψη από προβλέψεις 40%
- Σε 5,2% για την Eurobank με κάλυψη από προβλέψεις 73%
- Σε 5,2% για την Εθνική Τράπεζα με κάλυψη από προβλέψεις 82%
- Σε 5,5% για την Τράπεζα Πειραιώς με κάλυψη από προβλέψεις 57%
- Να σημειωθεί ότι στη συνέντευξή του ο κ. Στουρνάρας αναφέρει επίσης ότι ο μέσος δείκτης για τα κόκκινα δάνεια των ελληνικών τραπεζών έχει υποχωρήσει κάτω από 6%.
Ο οίκος Moody's αναφέρει ότι αν και το ΤΧΣ συσσώρευσε ζημίες εύλογης αξίας 38,6 δισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2022, θα μπορούσε να ανακτήσει 3-4 δισ. ευρώ με βάση τις τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών, μειώνοντας το συνολικό κόστος ανακεφαλαιοποίησης και σταθεροποίησης του τραπεζικού συστήματος.
Σύμφωνα με τη Moody's, η πώληση των μετοχών του ΤΧΣ στην Εθνική Τράπεζα και την Τράπεζα Πειραιώς θα μπορούσε να είναι πιο δύσκολη από τη συναλλαγή της Eurobank, διότι έχει σημαντικά υψηλότερες συμμετοχές (40,4% και 27%, αντίστοιχα), ενώ το ποσοστό της στην Alpha Bank (9% ) θα ήταν ευκολότερο να εκποιηθεί.
Εκτιμά ωστόσο ότι το ΤΧΣ ευνοεί στρατηγικούς επενδυτές για αυτά τα σημαντικά μετοχικά μερίδια, όπως διεθνώς αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και μακροπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια - συμπεριλαμβανομένων τυχόν αξιόπιστων υφιστάμενων μετόχων - που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη βελτίωση της ικανότητας των τραπεζών να προσαρμοστούν και να αντιμετωπίσουν τις νέες προκλήσεις της αγοράς.
