Η αισιοδοξία των επενδυτών συνεχίζει να τροφοδοτείται από τις ελπίδες ότι ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ θα είναι πιο ευέλικτος με την ατζέντα των δασμών του. Η πεποίθηση ότι τελικά μόνο ορισμένοι από τους κλαδικούς δασμούς του Τραμπ θα επιβληθούν την «ημέρα απελευθέρωσής» τους στις 2 Απριλίου και ότι οι αμοιβαίοι δασμοί του θα είναι επίσης πιο συγκεντρωμένοι από ό,τι αναμενόταν, οδηγούν το «ράλι ανακούφισης» στη Wall Street. Ωστόσο, ο πρόεδρος Τραμπ, συνέχισε τις απειλές του για τους δασμούς, προσθέτοντας ότι θα επιβάλει δασμούς σε αυτοκίνητα, φαρμακευτικά προϊόντα και αλουμίνιο στο «πολύ εγγύς μέλλον» και είπε ότι οι δασμοί στην ξυλεία και στους ημιαγωγούς θα ακολουθήσουν τον δρόμο.
Στα οικονομικά νέα της εβδομάδας, τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν τη Δευτέρα επιβεβαιώνουν ότι η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται και οι πιθανότητες να έχει ξεκινήσει ή να είναι επικείμενη μια ύφεση παραμένουν χαμηλές. Η ταχέως μεταβαλλόμενη κατάσταση των δασμών θα μπορούσε να αλλάξει τις προοπτικές, αλλά προς το παρόν, η οικονομική δραστηριότητα φαίνεται σχετικά ανθεκτική.
Ο Εθνικός Δείκτης Δραστηριότητας της Fed του Σικάγο, δείχνει ότι η οικονομική δραστηριότητα των ΗΠΑ ανέκαμψε τον Φεβρουάριο. Η μηνιαία ένδειξη ενισχύθηκε τον περασμένο μήνα και ο μέσος όρος τριών μηνών αυξήθηκε σε υψηλό τριετίας. Και στις δύο περιπτώσεις, τα δεδομένα αντικατοπτρίζουν έναν σταθερό ρυθμό ανάπτυξης και είναι πολύ πάνω από τα επίπεδα που υποδηλώνουν συνθήκες ύφεσης.
Επίσης, ο ρυθμός αύξησης της επιχειρηματικής δραστηριότητας στις ΗΠΑ ενισχύθηκε τον Μάρτιο, φθάνοντας σε υψηλό τριών μηνών, σύμφωνα με τον αμερικανικό δείκτη PMI Composite Output Index. Η ανάκαμψη της ανάπτυξης για τον κλάδο των υπηρεσιών οδήγησε τη βελτίωση, καθώς η δραστηριότητα στον μεταποιητικό τομέα αποδυναμώθηκε.
«Μια ευπρόσδεκτη ανάκαμψη στη δραστηριότητα του τομέα των υπηρεσιών τον Μάρτιο βοήθησε στην ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης στο τέλος του πρώτου τριμήνου», λέει ο επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Market Intelligence. «Ωστόσο, τα στοιχεία της έρευνας είναι ενδεικτικά της ανάπτυξης της οικονομίας με ετήσιο ρυθμό 1,9% τον Μάρτιο και μόλις 1,5% στο σύνολο του τριμήνου, υποδεικνύοντας επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ σε σύγκριση με το τέλος του 2024».
Παρά τα αισιόδοξα δεδομένα, η οικονομία των ΗΠΑ εξακολουθεί να φαίνεται να βρίσκεται σε τροχιά επιβράδυνσης έναντι του τέλους του 2024. Εν τω μεταξύ, η ανάλυση αρκετών δεικτών οικονομικού κύκλου παρουσιάζει ένα σχετικά αισιόδοξο προφίλ για τα δεδομένα που έχουν δημοσιευτεί μέχρι σήμερα όσον αφορά την εκτίμηση του κινδύνου ύφεσης. Στον αντίποδα, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board υποχώρησε στο 92,9 από το αναθεωρημένο 100,1 τον προηγούμενο μήνα εν μέσω συνεχιζόμενων ανησυχιών για επιβράδυνση λόγω των δασμών.
Απομένει το τελευταίο ουσιαστικό στοιχείο της εβδομάδας την Παρασκευή, με τα δεδομένα του δείκτη τιμών PCE - που είναι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Πριν από αυτό, μια αναθεωρημένη ανάγνωση για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του τέταρτου τριμήνου αναμένεται την Πέμπτη, χωρίς αλλαγές σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Σύμφωνα με το National Bureau of Economic Research (NBER) που συγκεντρώνει διάφορους δείκτες για να εξαγάγει μια εκτίμηση για ύφεση στις ΗΠΑ, συνεχίζει να εκτιμά τον κίνδυνο ύφεσης σε πραγματικό χρόνο ως σχεδόν μηδενικό. Οι οικονομολόγοι, ωστόσο, έχουν ανεβάσει τον εκτιμώμενο κίνδυνο ύφεσης στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών, σύμφωνα με έρευνα του CNBC. Οι 32 ερωτηθέντες στην έρευνα (διαχειριστές κεφαλαίων, στρατηγικοί αναλυτές) αύξησαν την πιθανότητα ύφεσης στο 36% από 23% τον Ιανουάριο.
Παρά το «ράλι ανακούφισης» των τελευταίων ημερών, εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις των επικείμενων δασμών στις ΗΠΑ, οι οποίοι έχουν προγραμματιστεί να εφαρμοστούν στις 2 Απριλίου. Οι προβλέψεις των αναλυτών για τα κέρδη του S&P 500 το 2025 έχουν προσαρμοστεί προς τα κάτω σε αύξηση 9,5%, σε σύγκριση με την ανάπτυξη 12,5% που προβλεπόταν στην αρχή του έτους, σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg Intelligence.
Οι αγορές εξακολουθούν να περιμένουν να δουν πώς θα εξελιχθεί η ατζέντα των δασμών του Τραμπ και πώς θα επηρεάσει την παγκόσμια οικονομία και τους αμερικάνικους δείκτες, που παραμένουν σε τεχνικά επίπεδα, που εάν δεν σπάσουν ανοδικά θα οδηγηθούν σε πολύ χαμηλότερες τιμές και η προσοχή όλων θα στραφεί στις αγορές της Ευρώπης που βρίσκονται σε διαφορετική φάση αισιοδοξίας.
