Οι τραπεζικοί γίγαντες των ΗΠΑ δεν άργησαν να ανακοινώσουν αυξημένα μερίσματα για το τρίτο τρίμηνο μετά το ετήσιο «stress test» της Fed όπου έδειξαν ότι διαθέτουν επαρκή κεφάλαια για να αντέξουν μια σοβαρή επιδείνωση της οικονομίας και σημαντική πτώση στις αγορές.
Η JP Morgan Chase, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ, αύξησε το μέρισμα στα $1,25 ανά μετοχή από $1,15 και το διοικητικό της συμβούλιο έδωσε το πράσινο φως για νέα επαναγορά ιδίων μετοχών ύψους $30 δισ. που τέθηκε από σήμερα σε ισχύ.
Το μέρισμα της Bank of America θα αυξηθεί στα $0,26 ανά μετοχή από $0,24 και της Citigroup στα $0,56 από $0,53.
Η φετινή άσκηση προσομοίωσης σε 31 μεγάλες αμερικανικές τράπεζες μέτρησε την ικανότητά τους να διατηρήσουν ικανοποιητικά επίπεδα κεφαλαίων σε μία υποθετική ύφεση με άνοδο της ανεργίας σε διψήφια ποσοστά και μεγάλη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς.
Το stress test υπέθεσε μεγάλη παγκόσμια ύφεση, όπου η ανεργία στις ΗΠΑ εκτοξεύεται στο 10%, οι τιμές στην αγορά κατοικιών σημειώνουν πτώση 36% και η αξία των εμπορικών ακινήτων κάνει βουτιά 40%.
Οι τράπεζες που υποβλήθηκαν στην άσκηση θα είχαν συνολικές ζημιές ύψους $685 δισ. στο υποθετικό δυσμενές σενάριο. Το τεστ κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι δείκτες υψηλής ποιότητας κεφαλαίων στις τράπεζες θα έπεφταν στο 9,9% στη χειρότερη περίπτωση, επίπεδο διπλάσιο του ελάχιστου που απαιτούν οι εποπτικές αρχές.
Το «στρες τεστ» της Fed που πέρασαν οι αμερικανικές τράπεζες καθορίζει το ύψος των κεφαλαίων που πρέπει να διαθέτουν ως μαξιλάρι πριν αρχίσουν να επιστρέφουν κεφάλαια στους μετόχους είτε μέσω μερισμάτων ή με επαναγορές μετοχών τους.
Η Μorgan Stanley αύξησε το μέρισμά της στα $0,925 από $0,85 και η Goldman Sachs στα $3,0 από $2,75 πριν. Η Wells Fargo ανακοίνωσε αύξηση στα $0,40 ανά μετοχή.
Φρέσκα μακροοικονομικά στοιχεία από την αγορά εργασίας και το μέτωπο του πληθωρισμού, αλλά και η εξαμηνιαία έκθεση νομισματικής πολιτικής του επικεφαλής της Fed στην επιτροπή τραπεζικών υποθέσεων της Γερουσίας θα παίξουν ρόλο στην πορεία της Wall Street και της αγοράς ομολόγων τις επόμενες εβδομάδες.
Η απόδοση στα 10ετή ομόλογα αναφοράς των ΗΠΑ έχει κρατηθεί στο εύρος του 4,20% με 4,35% από τα μέσα Ιουνίου. Μέχρι τώρα τα οικονομικά δεδομένα δεν έχουν καταφέρει να κατευνάσουν τις αμφιβολίες για το σκέλος των επιτοκιακών μειώσεων της Fed.
Το αφήγημα που έχει υιοθετήσει η αγορά είναι ότι μπορεί να δούμε βαθμιαία επιβράδυνση, αλλά όχι ανατροπή της ανάπτυξης και αυτό διατηρεί τα ομόλογα στο εύρος αυτό, σύμφωνα με τη Natixis Investments.
Αυτό που θα μπορούσε να οδηγήσει τις αποδόσεις χαμηλότερα θα είναι μία άνοδος στο ποσοστό ανεργίας. Η αντίδραση της αγοράς στα νέα στοιχεία από την αγορά εργασίας την επόμενη Παρασκευή μπορεί να επηρεαστεί και από τη χαμηλή ρευστότητα, καθώς πολλοί traders θα είναι σε διακοπές για την Ημέρα Ανεξαρτησίας των ΗΠΑ.
Στις 11 Ιουλίου θα ανακοινωθούν νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Νωρίτερα, στις 9 Ιουλίου, ο επικεφαλής της Fed, Jerome Powell ,θα παρουσιάσει στην επιτροπή τραπεζικών υποθέσεων της αμερικανικής Γερουσίας την εξαμηνιαία έκθεση νομισματικής πολιτικής.
Η αγορά δεν έχει πειστεί ότι οι αποδόσεις των κρατικών αμερικανικών ομολόγων έχουν σημαντικό περιθώριο πτώσης. Παρά την πρόσφατη αποθέρμανση, ο πληθωρισμός έχει δείξει ότι επιμένει περισσότερο απ' ό,τι προβλεπόταν φέτος, αναγκάζοντας τη Fed να μετριάσει τις προσδοκίες για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων.
