Της Μαίρης Βενέτη*
Η σχεδόν δίμηνη και με αναιμικούς τζίρους συσσώρευση του δείκτη μεταξύ των 808 και 844 μονάδων, έσπασε καθοδικά στις 8 Σεπτεμβρίου και μας έφερε στη σημαντική αντίσταση των 852-860 μονάδων, η προσέγγιση των οποίων έγινε με τζίρους πολύ πιο ενισχυμένους από τους αντίστοιχους της θερινής ραστώνης.
Το δυνατό momentum της αγοράς έβαλε φρένο, μόλις βγήκε η έκθεση του ΔΝΤ περί ανάγκης AQR των ελληνικών τραπεζών.
Και παρ'' όλη την αίσθηση που δημιούργησαν οι δηλώσεις Ευρωπαίων αξιωματούχων, αλλά και ο λόγος του Μακρόν στην Αθήνα περί θέλησης να αντικατασταθεί το ΔΝΤ από ανάλογο ευρωπαϊκό θεσμό σε ένα εύλογο χρονικό διάστημα, οι ανησυχίες της αγοράς γύρο από τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο ανέστειλαν τις όποιες δυναμικές αγορές θα μπορούσαν να οδηγήσουν τον δείκτη σε νέα υψηλά.
Η αλήθεια είναι ότι για τους περισσότερους επαγγελματίες οι απαιτήσεις του ΔΝΤ αν μη τι άλλο δεν είναι παράλογες. Πράγματι μια εκ νέου καταγραφή/αποτίμηση των στοιχείων του ενεργητικού θα ξεκαθάριζε την εικόνα του κλάδου. Προφανώς αυτός είναι και ο λόγος που η αγορά δεν ικανοποιήθηκε από τις έμμεσες δηλώσεις που φανέρωναν πρόθεση να παρακαμφθεί με τον έναν ή άλλο τρόπο η διενέργεια AQR επί της παρούσης.
Το αποτέλεσμα ήταν ο τραπεζικός κλάδος να διασπάσει καθοδικά την πολύ σημαντική στήριξη των 200 ημερών, τις 912 μονάδες, ενώ ο γενικός δείκτης με την συνδρομή των μη τραπεζικών τίτλων είναι ακόμα σε φάση προσέγγισης.
Και τώρα τι κάνουμε;
Το τρέχον επίπεδο της αγοράς θα μπορούσε να δώσει αντανακλαστικά μια αντίδραση, τουλάχιστον μέχρι της 776-780. Δεδομένου ότι το δυνατό και υγιές κομμάτι της αγοράς δεν έχει διορθώσει ιδιαίτερα, είναι λογικό αν γίνει τελικά αυτή η αντίδραση να γίνει με τα χαρτιά της καρπαζιάς, ήτοι τις τράπεζες!
Η αλήθεια είναι ότι τα ποιοτικά χαρακτηριστικά αυτής της αντίδρασης είναι και αυτά που θα κρίνουν την συνέχεια. Αν ο τζίρος είναι εξίσου ενισχυμένος όπως στις πτωτικές ημέρες, τότε λογικά θα μπορούσε να μας οδηγήσει και πέριξ των 800-804 μονάδων. Διαφορετικά, αργά ή γρήγορα θα δούμε και τον γενικό δείκτη στα λημέρια του κινητού μέσου των 200 ημερών, ήτοι στις 728 μονάδες.
Οι risk lovers θα μπορούσαν να επιχειρήσουν την αντίδραση, αλλά με σφιχτά stop loss, γιατί είναι εύκολο να κατανοηθεί ότι αν τα ποιοτικά χαρακτηριστικά της αντίδρασης κρίνουν τη συνέχεια της τάσης, η απουσία αυτής θα φέρει ένα ιδιαίτερα χαμηλό βαρομετρικό στην αγορά.
Έτσι ή αλλιώς, οι συμμετέχοντες στην αγορά μέχρι να φανεί και πάλι στην ειδησιογραφία κάτι αισιόδοξο και να «καίει», από το επίπεδο της αξιολόγησης για παράδειγμα ή από μια νέα μεγαλόπνοη ομολογιακή έκδοση, θα πρέπει να έχουν στομάχι και φυσικά δυνατά αντανακλαστικά!
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων.
Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
*Η κα Μαίρη Βενέτη είναι πιστοποιημένη Διαχειριστής από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Φωτογραφία SOOC
