Οι strategist των επενδυτικών οίκων στη Wall Street χαμηλώνουν τους στόχους για τον δείκτη αναφοράς S&P500 στο τέλος της φετινής χρονιάς με ταχύτερο ρυθμό από ότι στο ξέσπασμα της πανδημίας. Πολλοί, ωστόσο, βλέπουν τις μετοχές να τελειώνουν το 2025 σε υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, αν και αρκετοί περιμένουν νέο sell off στο αμερικανικό χρηματιστήριο.
Οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις της πολιτικής δασμών στην ανάπτυξη της οικονομίας και στα εταιρικά κέρδη ωθούν τους strategist να μειώσουν τον στόχο για τον δείκτη των αμερικανικών μετοχών στις 6.047 μονάδες κατά μέσο όρο από 6.539 πριν, που ισοδυναμεί με μια πτώση 7,5%, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg.
Συγκριτικά, στην περίοδο της πανδημίας είχαν μειώσει τον μέσο στόχο για τον S&P500 κατά 5% το 2020, τη χρονιά που οι μετοχές χτυπήθηκαν με ρεκόρ μεταβλητότητας λόγω της πανδημίας COVID-19.
Όπως έχουν τα πράγματα, ο μέσος στόχος για τον S&P500 στο τέλος της χρονιάς είναι γύρω στο 14% υψηλότερα. Αν δεν υπάρξουν νέες αναθεωρήσεις χαμηλότερα, ο νέος μέσος στόχος σημαίνει ετήσια άνοδο 2,8% για τον S&P 500, μια αισιόδοξη πρόβλεψη για ένα δείκτη που φλέρταρε με επίπεδα bear market νωρίτερα αυτόν τον μήνα.
Επενδυτικοί οίκοι όπως η Goldman Sachs, η Societe Generale, η RBC Capital Markets και η Yardeni Research αλλά και άλλοι ταπεινώθηκαν φέτος καθώς προέβλεψαν λάθος όσον αφορά στην έκταση της ζημιάς που θα προκαλούσε η εμπορική πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ στη χρηματιστηριακή αγορά.
Από τους 21 strategist που συμμετείχαν σε σφυγμομέτρηση του Bloomberg, οι 13 μείωσαν τους στόχους. Μεγαλύτερη μείωση ήταν από την JPMorgan, κατά 20%. Ο strategist της επενδυτικής τράπεζας είναι ο πλέον απαισιόδοξος με στόχο τις 5.200 μονάδες. Οι συνάδελφοι του στους οίκους Evercore, Oppenheimer, Bank of America και Ned Davis Research μείωσαν τους στόχους τους κατά 15%.
Αντίθετα, ο strategist της Wells Fargo έχει τον υψηλότερο στόχο στη Wall Street. Εξακολουθεί να βλέπει τον S&P500 να κλείνει το 2025 στις 7.007 μονάδες, που σημαίνει άνοδο γύρω στο 32% από τα τρέχοντα επίπεδα. Στην Deutsche Bank επίσης βλέπουν το δείκτη να τελειώνει τη χρονιά στις 7.000 μονάδες.
Πάντως, ο strategist Tom Lee στον οίκο Fundstrat εκτιμά ότι η αγορά έδωσε σήμα ᾽buy’ τη Δευτέρα που σημαίνει ότι το χρηματιστήριο πάτωσε ήδη.
Ο Lee εστίασε στο βαρόμετρο φόβου της Wall Street, τον δείκτη μεταβλητότητας VIX, και πιστεύει ότι ακολουθεί τα ίδια βήματα όπως στην ανάκαμψη του 2008 και του 2020.
Σύμφωνα με τον «γκουρού» της Fundstrat, όταν ο δείκτης VIX εκτοξεύεται πάνω από τις 60 μονάδες και μετά πέφτει κάτω από τις 31, δίνει σήμα ότι η αγορά πάτωσε και ότι ετοιμάζεται για ράλι. Αυτό συνέβη το 2008 (παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση) και το 2020 (πανδημία COVID 19).
O VIX έκλεισε στις 30,8 μονάδες τη Δευτέρα, κάτω από το επίπεδο των 31 μονάδων. Συνέχισε να υποχωρεί την Τρίτη γύρω στις 29 μονάδες.
Αν ο VIX κορυφώθηκε ήδη, τότε είδαμε ήδη τον πάτο και είναι λογικό να ξεκινήσουν οι αγορές, εκτιμά ο Lee που βλέπει άνοδο του S&P500 στο επίπεδο αντίστασης των 5.500 μονάδων πριν εισέλθει σε νέο σκέλος ανόδου.
Το αν θα είναι μια ανάκαμψη του S&P500 τύπου ᾽V’ ή τύπου ᾽W’ δεν είναι ξεκάθαρο. Πάντως, και οι δύο περιπτώσεις αφήνουν σημαντικό ανοδικό περιθώριο.
