Με τις αμερικανικές τράπεζες να κλείνουν το ταραχώδες πρώτο τρίμηνο του 2023, η προσοχή στρέφεται στα έσοδα από trading και στις καταθέσεις ενόψει αποτελεσμάτων που ξεκινούν στα μέσα Απριλίου.
Η κατάρρευση δύο τραπεζών ταρακούνησε την τραπεζική αγορά τον Μάρτιο και το ερώτημα είναι αν θα οδηγήσει σε σφιχτότερο δανεισμό ή ακόμη και σε ματαίωση σχεδίων επαναγοράς ιδίων μετοχών.
Η JP Morgan, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ θα ανακοινώσει αποτελέσματα πρώτου τριμήνου στις 14 Απριλίου και θα ακολουθήσει η Bank of America στις 18 Απριλίου. Ο τραπεζικός τομέας προσπαθεί να συνέλθει από τις δραματικές εξελίξεις με τις Silicon Valley Bank και Signature Bank που προκάλεσαν χρηματιστηριακές αναταράξεις.
Τα πάνω-κάτω της αγοράς και η εκτόξευση της μεταβλητότητας μπορεί να βοήθησαν τα trading desks των τραπεζών. Οι επιδόσεις στο trading θα είναι ένα από τα νούμερα στα οποία θα εστιάσουν οι αναλυτές. Η συνεισφορά στη συνολική τους κερδοφορία μπορεί τελικά να είναι περιορισμένη, καθώς το μεγάλο μέρος της αναστάτωσης έλαβε χώρα τον τελευταίο μήνα του τριμήνου.
Ιδιαίτερα μετά τη ζημιά των $1,8 δισ. της Silicon Valley Bank από ομόλογα που ρευστοποίησε, η προσοχή θα είναι στραμμένη και στις λογιστικές ζημιές των τραπεζών στα χαρτοφυλάκια ομολόγων, καθώς η Fed αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για παρατεταμένο διάστημα.
Σύμφωνα με τον χρηματιστηριακό οίκο Oppenheimer, ομάδα 25 τραπεζών, μεταξύ των οποίων και οι μεγαλύτερες των ΗΠΑ, έχουν χαρτοφυλάκια ομολόγων διακράτησης μέχρι τη λήξη (held to maturity) που ισοδυναμούν με περίπου το 29% των ιδίων κεφαλαίων τους.
Βέβαια οι μεγάλες τράπεζες μπορούν να αποφύγουν τη ρευστοποίηση των ομολόγων αυτών με ζημιές, καθώς διαθέτουν πολύ καλή ρευστότητα για να ικανοποιήσουν την όποια φυγή καταθέσεων.
Τα αποτελέσματα από δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής δεν θα λάμψουν καθώς αναμένεται πτώση των εσόδων γύρω στο 40% στο πρώτο τρίμηνο από τις έξι μεγαλύτερες τράπεζες ,JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs και Morgan Stanley.
Οι πλέον ευάλωτες αμερικανικές τράπεζες πιθανότατα έχασαν γύρω στο $1 τρισ. καταθέσεων από πέρυσι και το ήμισυ των εκροών αυτών συνέβη τον Μάρτιο μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank, σύμφωνα με τον αναλυτή της JP Morgan Νικόλαο Πανυγιρτζόγλου σε έκθεση της επενδυτικής τράπεζας στις 22 Μαρτίου.
Παρόλο που πολλά δισεκατομμύρια από τις καταθέσεις αυτές κατέληξαν στις μεγαλύτερες τράπεζες, οι εισροές δεν αναμένεται οτι θα κάνουν τη διαφορά στην κερδοφορία τους και αυτό διότι οι επιχειρήσειςκα ι η πλούσια πελατεία έχουν μεταφέρει τα χρήματά τους από τους λογαριασμούς καταθέσεων σε ομόλογα όπου απολαμβάνουν υψηλότερες αποδόσεις.
Η αβεβαιότητα μετά τις τελευταίες εξελίξεις πιθανότατα θα οδηγήσει τις τράπεζες να ματαιώσουν τις επαναγορές μετοχών ώστε να διατηρήσουν καλή ρευστότητα, εκτιμούν οι αναλυτές, όπως και σε αύξηση των προβλέψεων για δανειακές επισφάλειες. Το αυξημένο κόστος χρηματοδότησης των τραπεζών έχει έρθει επίσης στο προσκήνιο καθώς οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στην καταθετική βάση των τραπεζών και στο προφίλ ρευστότητας τους.
