Η έκτακτη αναβάθμιση της Alpha Bank από την ΜSCI την Παρασκευή ήταν μια εξέλιξη που δεν περίμενε κανείς. Ούτε καν η τράπεζα ούτε και ο ίδιος ο οίκος αξιολόγησης γνώριζαν πως στο τέλος της ημέρας θα είχαμε one off addition στον δείκτη. Θεωρητικά η ένταξη της μετοχής στον MSCI Standard επρόκειτο να συμβεί τον ερχόμενο Νοέμβριο.
Όλα, όμως, έγιναν σχεδόν αστραπιαία χάρη στον ζήλο στελεχών της Alpha Bank που κατάφεραν να κινητοποιήσουν τον MSCI. Πώς ; Στέλνοντας επίσημη ενημέρωση στην ομάδα του οίκου αξιολόγησης με τα οποία γνωστοποιούσαν την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου των 800 εκατ. ευρώ και την είσοδο των νέων μετοχών στις 13 Ιουλίου, με το ερώτημα αν πληρούνται τα κριτήρια εισαγωγής στον δείκτη. Η πρώτη αντίδραση του οίκου ήταν πως «η ενημέρωση παρελήφθη, ευχαριστούμε...» και τίποτα άλλο. Ώρες μετά έβγαινε η ανακοίνωση της εισαγωγής στην MSCI Standard.
Το κλειδί για την έκτακτη αναβάθμιση της Alpha Bank βρίσκεται στον όρο που έχει υιοθετήσει η MSCI σύμφωνα με τον οποίο αν υπάρχει σημαντικό εταιρικό γεγονός που επηρεάζει το μετοχικό κεφάλαιο μιας εταιρείας κατά 5%, 10%, 25% κλπ, ανοίγει ο δρόμος για έκτακτη αναβάθμιση.
Στην περίπτωση της Alpha η αύξηση κεφαλαίου οδήγησε σε αλλαγή άνω του 50% του μετοχικού κεφαλαίου, οπότε η εισαγωγή ήταν δεδομένη σε συνδυασμό με το υψηλό free float που φτάνει το 80% αφαιρουμένων των ποσοστών των βασικών μετόχων. Η έκπληξη, όμως, ήρθε από τον χρόνο.
---
Μεγαλύτερη σημασία από το παρασκήνιο της αναβάθμισης έχει αυτή καθ αυτή η ένταξη της Alpha στον δείκτη που θα γίνει στις 14 Ιουλίου, μια ημέρα μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών στο ταμπλό.
Μέχρι και την περασμένη Πέμπτη ήταν διάχυτος ο προβληματισμός για τις επιπτώσεις που θα είχε τόσο στην τιμή της μετοχής όσο και στην αγορά συνολικά η πίεση από την έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών. Τώρα τα δεδομένα έχουν μεταβληθεί προς το καλύτερο.
Οι πρώτες εκτιμήσεις κάνουν λόγο για ζήτηση ύψους 180 εκατομμυρίων μετοχών που αντιστοιχούν στο 7,6% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας. Το γεγονός ότι σύμφωνα με πηγές της τράπεζας, λόγω της δομής της ΑΜΚ απείχαν από αυτή παθητικά κεφάλαια τα οποία ακολουθούν τη σύνθεση των δεικτών, αυξάνει σημαντικά την πιθανότητα η ζήτηση να είναι ακόμη μεγαλύτερη και να φτάσει τα 210 εκατ. τεμάχια ή κοντά στο 9% του μετοχικού κεφαλαίου, προκειμένου τα index tracker funds να ανεβάσουν τη συμμετοχή τους.
Το γεγονός δε ότι η αναβάθμιση ήρθε εντελώς απροσδόκητα, αφήνει στενά χρονικά περιθώρια στους επενδυτές να χτίσουν θέσεις στην τράπεζα και την ίδια στιγμή δημιουργεί πίεση σε πολλούς από όσους έχουν ανοίξει short θέσεις να τις κλείσουν εσπευσμένα. Με τον τρόπο αυτό αναμένεται να εξομαλυνθούν τυχόν πιέσεις από μετόχους που θα θελήσουν να ρευστοποιήσουν με την εισαγωγή των νέων μετοχών.
---
H συνολική επίδραση της έκτακτης εισαγωγής της Alpha στον MSCI δεν περιορίζεται μόνο στη συγκεκριμένη μετοχή. Αφορά συνολικά στον τραπεζικό κλάδο που επηρεάζεται θετικά από τις εξελίξεις, αλλά και στην υπόλοιπη χρηματιστηριακή αγορά η οποία το τελευταίο διάστημα συγκεντρώνει μεν πάνω της τα διεθνή βλέμματα λόγω των ΑΜΚ και των ομολογιακών εκδόσεων, έχει ωστόσο στερέψει από κεφάλαια με αποτέλεσμα οι χαμηλές συναλλαγές να συμβάλλουν στην πλαγιοκαθοδική κίνηση των τιμών.
Δεν αποκλείεται, λοιπόν, η αναβάθμιση της Alpha να λειτουργήσει ως καταλύτης ώστε το ΧΑ να επιχειρήσει να κινηθεί προς τις 900 μονάδες ή και να δοκιμάσει νέα υψηλά. Όπως παρατηρούσε και ο καλός φίλος Μάνος Χατζηδάκης στο εβδομαδιαίο του σχόλιο «Δέλτα όπως διόρθωση» για να προσθέσει μετα και... Alpha όπως άνοδος.
Για να μην υπερβάλουμε, πάντως, στις προσδοκίες, πρέπει να πούμε πως το ΧΑ, ακόμη και μετά την αντίδραση της Παρασκευής με οδηγό την Alpha και τις τράπεζες, παραμένει βραχυπρόθεσμα σε καθοδική τροχιά και θα χρειαστεί να κερδηθούν μάχες σε μια δύσκολη περίοδο για να έχουμε άμεση ανοδική διαφυγή.
---
Εδώ που τα λέμε η αυριανή Τρίτη και 13 θα είναι μια μάλλον δύσκολη ημέρα για το ελληνικό Χρηματιστήριο. Δεν είναι μόνο οι νέες μετοχές της Alpha Bank που μπαίνουν στο ταμπλό. Είναι και ο ΟΠΑΠ που κόβει μέρισμα 0,55 ευρώ ανά μετοχή (187,784 εκατ. ευρώ) το οποίο αντιστοιχεί στο 4,4% της τρέχουσας τιμής της μετοχής. Θα περιμένουμε με μεγάλη περιέργεια να δούμε πως θα αντιδράσει η αγορά στα δύο σημαντικά εταιρικά γεγονότα δεδομένης της υψηλής στάθμισης του ΟΠΑΠ και της επίδρασης.
---
Ήρθε (ξανά) η ώρα της ΔΕΗ. Κατά πάσα πιθανότητα σήμερα η εταιρεία βγαίνει στις αγορές με πράσινο ομόλογο επταετούς διάρκειας 300 εκατ. ευρώ και με τη δομή της έκδοσης να είναι ανάλογη με τις προηγούμενες. Δηλαδή με δέσμευση εκ μέρους της επιχείρησης απέναντι στους επενδυτές για συγκεκριμένη μείωση εκπομπών CO2 και «πέναλτι» στο επιτόκιο εφόσον δεν επιτευχθεί ο εν λόγω στόχος. Στόχος της Επιχείρησης είναι να επιτύχει ακόμη χαμηλότερο επιτόκιο σε σχέση με τις δύο προηγούμενες εκδόσεις (3,875% και 3,67% αντίστοιχα) ώστε να μειωθεί το κόστος δανεισμού. Χρηματιστηριακά η διόρθωση των τελευταίων εβδομάδων έχει επηρεάσει τη μετοχή της ΔΕΗ που κινείται μεταξύ των στηρίξεων στη ζώνη 8,5-8,75 ευρώ.
---
-Έκδοση πράσινου ομολόγου έχουμε και από την Prodea Investments εντός της εβδομάδας και συγκεκριμένα από την Τετάρτη 14 έως και την Παρασκευή 16 Ιουλίου. Η εταιρεία επιδιώκει να αντλήσει 300 εκατ. ευρώ με έκδοση 7ετούς διάρκειας και στόχο να αξιοποιήσει μεγάλο μέρος από τα κεφάλαια για την υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος σε ακίνητα άνω των 400 εκατ. ευρώ. Οι επενδύσεις σε ΑΕΕΑΠ είτε απευθείας μέσω των μετοχών τους είτε μέσω ομολογιακών εκδόσεων είναι μια καλή εναλλακτική για επενδυτές που θέλουν να αποκτήσουν θέση στην προβλεπόμενη άνοδο της αγοράς ακινήτων. Στην περίπτωση της Prodea περίπου 90.000 ομολογίες των 1000 ευρώ θα διατεθούν σε ιδιώτες ενώ το υπόλοιπο 70% θα καλύψει τη ζήτηση τόσο ιδιωτών όσο και θεσμικών επενδυτών.
---
- Μιας και τα πράσινα ομόλογα έχουν γίνει πολύ της μόδας γιατί προσελκύουν ξένα κεφάλαια, η στήλη θα ήθελε να αναφερθεί στα συμπεράσματα της έκθεσης ESG που έχει στα χέρια του το Χρηματιστήριο Αθηνών από το ΕΚΠΑ.
Παρότι τα στοιχεία δεν έχουν δημοσιευτεί ακόμη, τα μηνύματα εξ όσων πληροφορούμαστε δεν είναι τόσο ενθαρρυντικά. Το αντίθετο. Με εξαίρεση κάποιες λίγες εταιρείες που τα πάνε σχετικά καλά, οι εισηγμένες βρίσκονται πολύ πίσω συγκριτικά με την πρόοδο που έχει γίνει στις μεγάλες διεθνείς αγορές σε ό,τι αφορά την υιοθέτηση κριτήρια Enviromental, Social and Governance. Και μπορεί τώρα κάποιοι να χασκογελούν και να σκέφτονται «τι μας λένε αυτοί τώρα για ESG και κουραφέξαλα, τα χαρτάκια μας να ανεβαίνουν», εμείς θα επαναλάβουμε πως σε λίγα χρόνια δεν θα υπάρχει fund που να επενδύει σε εταιρείες με χαμηλό σκορ στην εταιρική διακυβέρνηση και τις περιβαλλοντικές και κοινωνικές πολιτικές. Πώς να το κάνουμε; Ο κόσμος των επενδύσεων αλλάζει κι αν οι εγχώριες εισηγμένες δεν σπεύσουν να προσαρμοστούν, θα χάσουν κι άλλα τρένα.
---
-Στην Ελλάκτωρ πιθανόν να έχουμε εξελίξεις σε ό,τι αφορά στην έγκριση του ενημερωτικού δελτίου για την αύξηση κεφαλαίου εντός της εβδομάδας. Το μήνυμα που εκπέμπει η εταιρεία είναι πως όλα πάνε με βάση τον προγραμματισμό, τα όποια κενά του Ε.Δ καλύπτονται σύμφωνα με τις απαιτήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και δεν υφίσταται καμία καθυστέρηση.
---
Η Ν26 είναι μία από τις πιο γρήγορα αναπτυσσόμενες ψηφιακές τράπεζες στην Ευρώπη - με σημαντική παρουσία και στην ελληνική αγορά. Σύμφωνα με τις τελευταίες πληροφορίες η γερμανική neobank επεκτείνει τη δραστηριότητα της στην αγοραπωλησία ψηφιακών νομισμάτων. Το N26 είναι ένα από τα μεγαλύτερα neobanks της Ευρώπης, με επενδυτικά κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των Valar Ventures του Peter Thiel, Tencent και GIC, το επενδυτικό ταμείο της Σιγκαπούρης. Έχει συγκεντρώσει μέχρι σήμερα 744 εκατομμύρια ευρώ σε επενδύσεις. Η αξία του Βερολινέζικου startup υπολογίζεται στα $3,5 δισ., ωστόσο μέχρι τα πρόσφατα δεδομένα - όπως αντίστοιχα και ο ανταγωνισμός- δεν κατάφερε να είναι κερδοφόρο.
Λογική και αναμενόμενη η προσέγγιση να κυνηγήσει την παχιά αγελάδα των κρυπτονομισμάτων ακολουθώντας το PayPal, Revolut, CashApp που έχουν δει τα κέρδη τους να εκτοξεύονται προσφέροντας αγοραπωλησία κρυπτονομισμάτων. Η Ν26 εργάζεται με μεγάλα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων για την προσφορά αυτής της υπηρεσίας, ωστόσο ακόμα δεν έχει γίνει γνωστό ποιο θα αποτελέσει τον πάροχο υπηρεσιών. Πιθανώς να είναι ένα από τα γερμανικά ή αυστριακά ανταλλακτήρια όπως το Bitpanda ή το Nuri (Bitwala) που πρόσφατα σήκωσαν νέους κύκλους χρηματοδοτήσεων σε υψηλές αποτιμήσεις.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
