Ο όμιλος Aktor επιβεβαίωσε τις εκτιμήσεις αναλυτών και λίγο πριν ολοκληρωθεί η προθεσμία άσκησης του δικαιώματος για την αύξηση κεφαλαίου επανήλθε σημαντικά υψηλότερα των 5 ευρώ (συνεδρίαση Παρασκευής), με την αποτίμηση να ξεπερνά το 1 δισ. ευρώ αν συμπεριληφθούν και οι νέες μετοχές. Η επιτυχία της ΑΜΚ δείχνει με τον καλύτερο τρόπο την ψήφο εμπιστοσύνης στη διοίκηση της εταιρείας και στο growth story που έχει μπροστά της.
Η ΑΜΚ 200 εκατ. ευρώ υπερκαλύφθηκε και θα υποστηρίξει mega επενδύσεις 2 δισ. ευρώ σε υφιστάμενους, αλλά και καινούργιους τομείς δραστηριοτήτων που θα φέρουν νέες πηγές σόδων και ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Μέσα στο τρέχον έτος, ο όμιλος αναμένεται να προχωρήσει σε εξαγορές στο real estate, στις ΑΠΕ, στις κατασκευές και στο facility management, έχοντας ως στόχο το 2030 ο κύκλος εργασιών να φτάσει τα 3,240 δισ. ευρώ και τα κέρδη μετά από φόρους τα 165 εκατ. ευρώ.
Μάλιστα όπως έλεγαν αναλυτές στη στήλη, οι επενδυτές τοποθετήθηκαν στην ΑΜΚ καθώς φαίνεται πως αξιολογούσαν θετικά το νέο επενδυτικό πλάνο της διοίκησης, που είχε παρουσιαστεί από τον Αλ.Εξάρχου, CEO της Aktor. Με λίγο, συγκριτικά, κεφάλαιο σε σχέση με την αποτίμηση, ο επενδυτής αποκτούσε συμμετοχή σε ένα καλύτερο στόρι, που ήταν η διαφοροποίηση του EBITDA και η προστασία του ομίλου από τις αναταράξεις στην κατασκευή, αλλά και από ένα ενεργειακό πλάνο που θα δώσει μελλοντικά ώθηση στα μεγέθη του ομίλου. Έτσι η μετοχή σε διάστημα λίγων συνεδριάσεων από τα 4,70 ευρώ πήγε πάνω από τα 5,25 ευρώ, ενώ συνολικά το ράλι που έχει σημειώσει είναι μεγάλο.
Περιθώριο ανόδου 42% εντοπίζει η Optima Bank για τη μετοχή της Motor Oil, παρά τη μείωση της τιμής στόχου. Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως το 2024 ήταν μία δύσκολη χρονιά για τις εταιρείες διύλισης, λόγω της υποχώρησης των περιθωρίων. Ήταν όμως ακόμα πιο δύσκολη για τις ελληνικές, λόγω της έκτακτης εισφοράς, αλλά και ακόμα πιο δύσκολη για τη Motor Oil, λόγω της πυρκαγιάς στο διυλιστήριο.
Από την άλλη όμως, η έκτακτη εισφορά δε θα επαναληφθεί και πλέον στα τρέχοντα επίπεδα που είναι 26% περίπου χαμηλότερα από τα υψηλά που είχε γράψει τον περασμένο Σεπτέμβριο κάνουν την αποτίμηση αρκετά ελκυστική. Οι αναλυτές της Optima Bank περιμένουν πως το 2024 θα έχει μειωμένα προσαρμοσμένα EBITDA 996 εκατ. ευρώ λόγω και της μειωμένης παραγωγής εξαιτίας της φωτιάς και το 2025 θα έχουν μία ακόμη μικρή υποχώρηση 5% λόγω των αδύναμων περιθωρίων διύλισης η οποία όμως σε σημαντικό βαθμό θα αντισταθμιστεί από την ανάκαμψη της λιανικής και της εμπορίας, αλλά και από τη συνεισφορά των ΑΠΕ. Για το 2024 περιμένει συνολικό μέρισμα 1,40 ευρώ, δηλαδή υπόλοιπο 1,10 ευρώ αφού έχει ήδη δώσει 0,30 ευρώ ανά μετοχή.
Το επενδυτικό ενδιαφέρον στις τράπεζες επέστρεψε και τα νέα υψηλά για όλες τις συστημικές μάλλον είναι προ των πυλών. Ήδη την Παρασκευή η Τράπεζα Πειραιώς έγραψε νέο υψηλό, ενώ πολύ κοντά είναι και η Εθνική και η Alpha Bank. Στην αγορά ακούγεται πως σύντομα θα υπάρξουν θετικές ειδήσεις από τις τράπεζες. Οι περισσότεροι δείχνουν προς την πλευρά των αποτελεσμάτων και εκτιμούν ότι και πάλι οι τράπεζες θα εκπλήξουν με την πορεία τους στο τέταρτο τρίμηνο και θα οδηγήσουν τους αναλυτές σε περαιτέρω βελτίωση των εκτιμήσεων.
Προς το παρόν όλοι όσοι έχουν το τελευταίο διάστημα δημοσιεύσει αναλύσεις βλέπουν σημαντικό περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα, ακόμα και πάνω από 40%. Αυτό που σημειώνουν κάποια στελέχη της αγοράς, είναι το discount έναντι των ομοειδών του εξωτερικού και ειδικά της περιφέρειας όπου λένε ότι πλέον δεν δικαιολογείται. Οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να αυξήσουν τα μερίσματα και οι μερισματικές αποδόσεις ξεπερνούν το 7%. Υπενθυμίζεται πως η Πειραιώς θα δημοσιεύσει αποτελέσματα στις 24 Φεβρουαρίου, η Eurobank στις 27/2,και η Alpha Bank στις 28/2.
Έντονη κινητικότητα βλέπουμε γύρω από τους υδρογονάνθρακες, με τις εξελίξεις να είναι συνεχείς τόσο στα ελληνικά όσο και στα κυπριακά κοιτάσματα.
Όσον αφορά στα δικά μας και στο ενδιαφέρον της αμερικανικής Chevron, έχουμε και επίσημα το εναρκτήριο λάκτισμα για τον διαγωνισμό που «ξεκλειδώνει» τις έρευνες για γεωτρήσεις στη Νότια Πελοπόννησο. Το υπουργείο Ενέργειας υπέγραψε την Υπουργική Απόφαση που καθορίζει την τελική έκταση των οικοπέδων που θα μισθωθούν στους παραχωρησιούχους, σηματοδοτώντας την αρχή στις έρευνες υδρογονανθράκων στην Ελλάδα σε νέες θαλάσσιες περιοχές.
Στη νέα Υπουργική Απόφαση που υπέγραψε ο Θ. Σκυλακάκης συγκεκριμενοποιούνται οι όροι της σύμβασης μίσθωσης και οι συντεταγμένες του μπλοκ, συνολικής έκτασης 11.000 τετραγωνικών χιλιομέτρων περίπου. Προστίθεται, επίσης, και ένα μικρότερο μπλοκ Α2 για το οποίο έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον η Ηelleniq Energy. Το μπλοκ αυτό παραχωρείται στον όμιλο ως αντάλλαγμα για την επιστροφή τμήματος του «οικοπέδου 10» πίσω στο Δημόσιο για τις ανάγκες του υπό δημιουργία «Εθνικού Θαλάσσιου Πάρκου του Ιονίου». Όπως μαθαίνουμε, η ανάδειξη του τελικού αναδόχου αναμένεται στο τέλος του έτους, με τον κύριο διεκδικητή, την αμερικανική Chevron, να παραμένει το «φαβορί».
Την ίδια στιγμή, ξεκίνησαν οι γεωτρήσεις στην κυπριακή ΑΟΖ, από τον βασικό ανταγωνιστή της Chevron, τον επίσης αμερικανικό πετρελαϊκό κολοσσό, ExxonMobil. Οι εργασίες γεώτρησης στο οικόπεδο 5 της Κυπριακής ΑΟΖ ξεκίνησαν και επίσημα από την κοινοπραξία της ExxonMobil και της Qatar Energy. Θα ακολουθήσουν διάφορες μελέτες και μετρήσεις, ώστε να γίνουν τα επόμενα βήματα, τα οποία εξαρτώνται από την ποιότητα και την ποσότητα του κοιτάσματος.
Η Τουρκία, παρά τα προβλήματα που δημιουργούσε σε άλλες περιπτώσεις, αυτήν τη φορά έχει αναφέρει πως το σημείο της γεώτρησης δεν βρίσκεται σε περιοχή που επηρεάζονται τα δικαιώματά της, ωστόσο παρακολουθεί στενά την εξέλιξη. Η παρουσία του αμερικανικού κολοσσού αποτελεί ισχυρό όπλο για την Λευκωσία, που αναμένει τώρα τις αντιδράσεις της Τουρκίας.
Στην Κύπρο, πάντως, εκτιμούν ότι η Άγκυρα δεν θα αφήσει αναπάντητη την κίνηση και ότι θα προσπαθήσει να βάλει εμπόδια στις έρευνες. Υπενθυμίζεται ότι από την ExxonMobil αναμένουμε σε λίγο καιρό εξελίξεις και για τα εγχώρια κοιτάσματα στην Κρήτη. Οι αποφάσεις για το εάν θα προχωρήσουν οι Αμερικανοί σε ερευνητικές γεωτρήσεις στο οικόπεδο της Κρήτης θα ληφθούν μέσα στο πρώτο εξάμηνο του έτους,
Όλα τα βλέμματα το πρωί της Δευτέρας είναι στραμμένα στο ντεμπούτο της Alter Ego Media στην Κύρια Αγορά του ΧΑ. Οι μετοχές θα διαπραγματεύονται με ticker «AEM» και η εκκίνηση της τιμής θα ξεκινήσει από τα 4 ευρώ. Για τις τρεις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης δεν θα υπάρχουν όρια διακύμανσης.
Στο εξωτερικό η FED θα ξεκινήσει τη διήμερη συνεδρίασή της την Τρίτη και την Τετάρτη το βράδυ θα ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια με τις εκτιμήσεις της αγοράς να δίνουν πιθανότητα 99,5% στο να διατηρηθούν αμετάβλητα στην περιοχή του 4,25-4,50%. Στην τελευταία συνεδρίαση ωστόσο η FED άφησε να εννοηθεί ότι το 2025 ο ρυθμός μείωσης των επιτοκίων θα επιβραδυνθεί περιορίζοντας τις μειώσεις των επιτοκίων σε δύο.
Την Πέμπτη είναι η σειρά της ΕΚΤ για να ανακοινώσει την απόφασή της με την αγορά να προεξοφλεί μείωση 25 μονάδων βάσης κατεβάζοντας το επιτόκιο του ευρώ στο 2,75%. Εφόσον συμβεί κάτι τέτοιο θα συνιστά την πέμπτη μείωση επιτοκίων για το ευρώ από τον Ιούνιο του 2024. Βασικό ζητούμενο εδώ είναι η προοπτική της χρονιάς καθώς οι εμπορικές τράπεζες έχουν μεν ενσωματώσει στις εκτιμήσεις τους μείωση 100 μονάδων βάσης, ωστόσο η αλλαγή στάσης της FED ενδεχομένως να επηρεάσει και την ταχύτητα με την οποία θα μειωθούν τα ευρωπαϊκά επιτόκια.
Τέλος, η εβδομάδα έχει αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου τεχνολογικών εταιριών με αυξημένη επιδραστική ισχύ καθώς αναμένονται οι οικονομικές επιδόσεις των τεσσάρων από τις «επτά υπέροχες» Microsoft, Meta, Tesla, (29/1) και Apple (30/1). Οι επιδόσεις των τεσσάρων θα δώσουν τον τόνο στην Wall Street καθώς οι εκτιμήσεις των αναλυτών για την μαγική επτάδα αναμένουν αύξηση κερδών 17% για το τέταρτο τρίμηνο έναντι 9% που είναι η εκτιμώμενη αύξηση για τις υπόλοιπες 493 εταιρίες. Δεδομένων των σχετικά υψηλών αποτιμήσεων τους, η επενδυτική κοινότητα θα εστιάσει και πέρα από τις γραμμές των εσόδων και της κερδοφορίας, με την προσοχή να επικεντρώνεται στην προοπτική ανάπτυξής τους στο μέλλον υπό το νέο περιβάλλον που διαμορφώνουν οι πολιτικές Τραμπ.
Τα υψηλά του Τιτάνα πιάνουν τα κριτήρια εισόδου στον MSCI. Με την αποτίμηση των 3,55 δισ. ευρώ ως το τέλος του μήνα δύσκολα θα χάσει την είσοδο στο δείκτη. Ανέβηκε πλέον στην 10άδα των μεγαλύτερων κεφαλαιοποιήσεων του ΧΑ προσπερνώντας την Jumbo την εβδομάδα που πέρασε. Η Aktor Holdings ξεπέρασε την προηγούμενη εβδομάδα το φράγμα του 1 δισ. ευρώ στην κεφαλαιοποίηση της.
Για κάθε ένα ευρώ του κύκλου εργασιών το 2023 η εταιρία Δούρος εμφάνισε 1 ευρώ ζημιά. Συγκεκριμένα και σύμφωνα με την λογιστική κατάσταση που αναρτήθηκε στο ΧΑ η εταιρία εμφάνισε τζίρο 1,865 εκατ. ευρώ και ζημιές 1,809 εκατ. ευρώ. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα 5,4 εκατ. ευρώ. Οι ορκωτοί ελεγκτές εκφράζουν επιφυλάξεις ως προς την συνέχιση της δραστηριότητας της εταιρίας που βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης από το Μάιο του 2023. Δύσκολα τα πράγματα.
Υπάρχει υπερβολική απαισιοδοξία σχετικά με την Ευρώπη και είναι καιρός να επιστρέψουν οι επενδυτές στην περιοχή, ανέφερε ο επικεφαλής της BlackRock Larry Fink στο οικονομικό φόρουμ του Νταβός. Ο Fink συμμετείχε σε πάνελ που συζήτησε τις προοπτικές για την παγκόσμια οικονομία.
«Υπάρχει πολύ απαισιοδοξία όσον αφορά στην Ευρώπη. Πιστεύω ότι είναι πιθανότατα καιρός για επενδύσεις και πάλι στην Ευρώπη», είπε ο Fink, προσθέτοντας ότι απομένει ακόμα δρόμος για την ολοκλήρωση της ενιαίας κεφαλαιαγοράς στη Γηραιά Ηπειρο. Η BlackRock είναι ο μεγαλύτερος παίκτης του κόσμου στον χώρο του asset management με ενεργητικό υπό διαχείριση στα €11.08 τρισ.
Δεν είναι όλες οι εταιρείες μικροεπεξεργαστών ίδιες, και σίγουρα δεν έχουν όλες τις μεγάλες επιτυχίες της Nvidia (NVDA NASDAQ) που δίνει τον τόνο στα διεθνή χρηματιστήρια καβάλα πάνω στο άλογο της Τεχνητής Νοημοσύνης. Μία ακόμα υπενθύμιση αυτής της πραγματικότητας ήρθε το βράδυ της Πέμπτης, με την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Texas Instruments (TXN NASDAQ). Η εταιρεία, η οποία έχει την έδρα της στο Ντάλας της πολιτείας του Τέξας των ΗΠΑ σχεδιάζει, κατασκευάζει και πουλά μικροεπεξεργαστές σε ένα μεγάλο πλήθος πελατών.
Τα microchips που κατασκευάζει ανήκουν στις κατηγορίες των αναλογικών και των ενσωματωμένων μικροεπεξεργαστών (analog και embedded αντίστοιχα), οι οποίοι χρησιμοποιούνται κυρίως από βιομηχανικούς πελάτες. Όπως αναφέρει το Bloomberg, τα microchips της Texas προορίζονται κυρίως για την αυτοκινητοβιομηχανία, την κατασκευή εξοπλισμού εργοστασίων και για την βιομηχανία ηλεκτρονικών. Λόγω της φύσης των πελατών της, η πορεία της αντικατοπτρίζει σε σημαντικό βαθμό την πορεία της βιομηχανικής δραστηριότητας στις ΗΠΑ και αλλού.
Η σχετικά αδύναμη κατάσταση στον βιομηχανικό τομέα ευθύνεται για το γεγονός πως τα τελευταία εννέα τρίμηνα ο κύκλος εργασιών της εταιρείας ήταν χαμηλότερος από αυτόν του αντίστοιχου τριμήνου του προηγούμενου έτους. Όπως έχει επισημανθεί εδώ και αρκετό καιρό από την ίδια την επιχείρηση και τους χρηματιστηριακούς αναλυτές, οι πελάτες της κρατούν στις αποθήκες σημαντικό ύψος αποθεμάτων, το οποίο δεν έχει εξαντληθεί ακόμα παρά το γεγονός πως παραγγέλνουν μικρότερες ποσότητες απ’ ότι συνήθως. Όμως, παρά το γεγονός πως τρεις μήνες πριν οι αξιωματούχοι της επιχείρησης είχαν αναφέρει στην ενημέρωση των αναλυτών πως υπήρχαν ενδείξεις πως το πρόβλημα των υψηλών αποθεμάτων είχε αρχίσει να αμβλύνεται, το βράδυ της Πέμπτης οι ίδιοι ανέφεραν πως η ανάκαμψη δεν έρχεται όσο γρήγορα θα ήθελαν, προσθέτοντας πως το αυξημένο κόστος παραγωγής ψαλιδίζει τα κέρδη της εταιρείας.
Η αλήθεια είναι βέβαια πως τα αποτελέσματα ήταν καλύτερα από αυτά που ανέμεναν οι αναλυτές για το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Ο κύκλος εργασιών ήταν 4,07 δισεκατομμύρια δολάρια, μειωμένος κατά 1,7% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023 αλλά αισθητά ανώτερος από τα 3,86 δισεκατομμύρια των εκτιμήσεων των αναλυτών και τα κέρδη έφθασαν τα 1,3 δολάρια/μετοχή, σαφώς ανώτερα των 1,21 δολαρίων που ήταν η μέση τιμή των προβλέψεων.
Η απογοήτευση ήρθε μετά την ανακοίνωση των εκτιμήσεων της διοίκησης για τις οικονομικές επιδόσεις του τρέχοντος τριμήνου. Η διοίκηση περιμένει κερδοφορία 1,05 δολαρίων/μετοχή ενώ οι αναλυτές είχαν υπολογίσει 1,17 δολάρια/μετοχή, δηλαδή σχεδόν 10% χαμηλότερα. Όπως επισήμανε το σχετικό άρθρο του Bloomberg, η υστέρηση στην προβλεπόμενη κερδοφορία πρέπει να έχει σχέση και με το γεγονός πως κάποια από τα εργοστάσια της επιχείρησης δεν δουλεύουν στο 100% της παραγωγικής τους δυναμικότητας. Ο διευθύνων σύμβουλος Havin Ilan ήταν σαφής κατά την διάρκεια της τηλεδιάσκεψης που ακολούθησε την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, λέγοντας πως ακόμα δεν έχουμε δει τον «πάτο» παρά το ότι υπάρχουν κάποια ενθαρρυντικά σημάδια.
Ο ίδιος πρόσθεσε πως η κατάσταση παραμένει δύσκολη στον τομέα των βιομηχανικών αυτοματισμών και των ενεργειακών υποδομών, ενώ επισήμανε πως η ζήτηση από την κινεζική αυτοκινητοβιομηχανία δεν ήταν τόσο δυνατή όσο μέχρι πρότινος και έτσι δεν μπόρεσε να αντισταθμίσει την αδυναμία σε άλλες περιοχές του κόσμου. Μετά από αυτά, οι επενδυτές υποδέχθηκαν την μετοχή με πτώση της τάξης του 4% στο ξεκίνημα της συνεδρίασης της Παρασκευής. Όπως φαίνεται, ίσως πρέπει να περιμένουν το επόμενο τρίμηνο για να ακούσουν κάποια καλά νέα από την Texas Instruments, εκτός αν ενδιάμεσα φανεί καθαρά πως ανακάμπτει η δραστηριότητα στους βιομηχανικούς κλάδους που δραστηριοποιούνται οι πελάτες της.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
