Οι συστημικές τράπεζες θα δημοσιεύσουν αποτελέσματα, αλλά το βλέμμα θα στραφεί στην επικαιροποίηση των στόχων από τις διοικήσεις. Οι επενδυτές περιμένουν αύξηση των κερδών προς διανομή στην επόμενη χρήση, άρα και καλύτερες μερισματικές αποδόσεις. Περιμένουν επίσης πως οι τράπεζες θα βρουν τρόπο να καλύψουν την απώλεια στα καθαρά έσοδα από τόκους, λόγω της μείωσης των επιτοκίων.
Ένας τρόπος είναι η αύξηση των χορηγήσεων και ένας ακόμη η καλύτερη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων. Την περασμένη εβδομάδα ο τραπεζικός δείκτης βρέθηκε σε νέα πολυετή υψηλά λόγω της κίνησης της Πειραιώς της Alpha Bank και της Εθνικής Τράπεζας. Παρά την άνοδο το περιθώριο των τραπεζών είναι σημαντικό αφού διαπραγματεύονται ακόμα με αξιόλογο discount έναντι των ευρωπαϊκών.
Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα η Optima Bank περιμένει ότι η Πειραιώς θα εμφανίσει καθαρά 1,03 δισ. ευρώ το 2024 και η διανομή στους μετόχους θα είναι 0,29 ευρώ. Για την Alpha Bank περιμένει καθαρά κέρδη 601 εκατ. ευρώ και διανομή 0,089 ευρώ ανά μετοχή. Αντιστοίχως για την Εθνική περιμένει 1,228 δισ. ευρώ κέρδη και 0,67 ευρώ διανομή, ενώ για την Eurobank περιμένει κέρδη 1,365 δισ. ευρώ με 0,19 ευρώ ανά μετοχή επιβράβευση μετόχων. Η Alpha Finance περιμένει για την Πειραιώς 1,164 δισ. ευρώ κέρδη, για την Eurobank 1,573 δισ. ευρώ και η Pantelakis 1,163 δισ. ευρώ για την Πειραιώς και 776 εκατ. ευρώ για την Alpha Bank.
H Jumbo με τη νέα ανακοίνωση για μέρισμα, βάζει ακόμα πιο ψηλά τον πήχη και ουσιαστικά μοιράζει το σύνολο των κερδών της χρήσης. Εδώ και καιρό ο Mr Jumbo έχει γίνει πιο γαλαντόμος και έχει ανακοινώσει πως θα κρατάει μόνο τα μετρητά που χρειάζεται. Η άνοδος της μετοχής είναι μεγάλη από τη μέρα που αύξησε τη διανομή και αν υπολογιστούν και τα μερίσματα είναι ακόμα μεγαλύτερη.
Να θυμίσουμε πως για τη χρήση 2023 είχε δώσει σχεδόν 3 ευρώ ανά μετοχή και το 2024 έχει δώσει 1,60 ευρώ. Τώρα είπε πως θα δώσει 0,4724 ευρώ ανά μετοχή. Επιπλέον έχουν αγοραστεί 1,6 εκατ. ίδιες μετοχές, δηλαδή η εταιρεία έχει ξοδέψει περίπου 40 εκατ. ευρώ. Η μερισματική απόδοση είναι αρκετά υψηλή και πάνω από το μέσο όρο της αγοράς, άρα θα μπορούσε να αποτελέσει λόγο για τοποθετήσεις στη μετοχή. Το 2025 αναμένεται να έχει κέρδη 340 εκατ. ευρώ. Αυτό σημαίνει πως αν τα μοιράσει και πάλι όλα το συνολικό μέρισμα θα φτάσει τα 2,5 ευρώ ανά μετοχή.
Εβδομάδα αποτελεσμάτων αυτή που ξεκινάει. Όλες οι συστημικές θα δημοσιεύσουν αλλά και άλλες εταιρείες από την υψηλή κεφαλαιοποίηση όπως ΟΤΕ και Αεροδρόμιο Αθηνών. Το Αεροδρόμιο δημοσιεύει σήμερα (24/2) μαζί με την Τράπεζα Πειραιώς. Με δεδομένη την επιβατική κίνηση το 2024, η οποία αυξήθηκε 13%, οι αναλυτές βλέπουν ότι οι εκτιμήσεις που είχαν κάνει μάλλον θα ξεπεραστούν. Δηλαδή η Eurobank περιμένει καθαρά κέρδη 223 εκατ. ευρώ, αλλά λέει πως μάλλον θα είναι περισσότερα και θα φέρουν μέρισμα 0,75 ευρώ με 0,80 ευρώ. Η μερισματική απόδοση είναι μεγαλύτερη του 9%. Το θέμα της ανάλωσης του ρυθμιστικού ελλείμματος και άρα η πορεία των τιμολογίων την περίοδο 2025-2026 θα είναι το βασικό θέμα της τηλεδιάσκεψης λένε αναλυτές.
Την Τρίτη έρχεται στην Αθήνα ο ευρωπαϊκός εποπτικός μηχανισμός με επικεφαλής την πρόεδρο του Εποπτικού Συμβουλίου του SSM Κλαούντια Μπουχ και τον πρόεδρο του SRB Ντομινίκ Λαμπουρέξ. Θα συναντηθεί με τον διοικητή της ΤτΕ Γιάννη Στουρνάρα και τις διοικήσεις των τραπεζών και θα συζητήσουν για τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών, τη διατηρησιμότητα των εσόδων τους στο περιβάλλον των μειωμένων επιτοκίων, το ύψος των μερισμάτων, καθώς και τις κινήσεις για τη διεύρυνση των πηγών εσόδων. Στην ατζέντα περιλαμβάνονται και οι κινήσεις συνεργασιών και εξαγορών για την ενίσχυση των δραστηριοτήτων τους και αυτό το τελευταίο πιθανόν να έχει και τη μεγαλύτερη αξία από τα υπόλοιπα τα οποία είναι μάλλον διαδικαστικά.
Εξαιρετικό είναι το ξεκίνημα στη διακίνηση των εμπορευματοκιβωτίων στο Λιμάνι του Πειραιά τον Ιανουάριο. Οι προβλήτες ΙΙ και ΙΙΙ διακίνησαν 353,5 χιλιάδες TEU, σημειώνοντας αύξηση 25,4% σε σχέση με τις 281,8 χιλιάδες TEU του Ιανουαρίου 2024. Είναι προφανές ότι η εκεχειρία στην Μ. Ανατολή έχει συμβάλει στην αύξηση των φορτίων ενώ εάν επαναδρομολογηθούν τα εμπορικά πλοία μέσω της διώρυγας του Σουέζ, ο Πειραιάς θα σημειώσει άνοδο φέτος, καθώς πέρυσι υπέστη απώλειες από την κρίση στην Ερυθρά Θάλασσα και τη Μέση Ανατολή.
Αλλαγή πλεύσης έχουμε από το ΥΠΕΝ για τα υπεράκτια αιολικά πάρκα, με την ανάπτυξη πλωτών offshore πάρκων να μπαίνει σε δεύτερη μοίρα.
Όπως μαθαίνουμε, το επιτελείο του ΥΠΕΝ δίνει τώρα προτεραιότητα στα πιλοτικά έργα στην Αλεξανδρούπολη, «βάζοντας» στον πάγο το εθνικό σχέδιο για τα πλωτά αιολικά. Το τελευταίο δεν ακυρώνεται, αλλά μπαίνει σε μια κατάσταση αναμονής, μέχρι το κόστος της τεχνολογίας να μειωθεί.
Το σήμα για το «κόλλημα» ανάπτυξης των Υπεράκτιων Αιολικών Πάρκων είχε δοθεί το τελευταίο διάστημα αρκετές φορές, με το ιστορικό τους να προεξοφλεί κι άλλες καθυστερήσεις. Είχε προηγηθεί μια σειρά από αναβολές, που προκάλεσαν κυρίως οι τοπικές αντιδράσεις και ενστάσεις του ΚΑΣ, με την αρμόδια εταιρεία, ΕΔΕΥΕΠ, να επανασχεδιάζει το πρόγραμμα, συρρικνώνοντας και εγκαταλείποντας κάποια οικόπεδα. Έπειτα, πριν λίγους μήνες, η ΕΔΕΥΕΠ, υπέβαλε στην αρμόδια διεύθυνση του ΥΠΕΝ τη στρατηγική μελέτη περιβαλλοντικών επιπτώσεων (ΣΜΠΕ).
Μέχρι και σήμερα, ωστόσο, δεν έχει εγκριθεί, με αποτέλεσμα να καθυστερεί και η προβλεπόμενη από τον νόμο ΚΥΑ από τα εννέα συναρμόδια υπουργεία για την έγκριση του προγράμματος, προκειμένου να μπει σε τροχιά υλοποίησης.
Η υπόθεση φέρεται να έχει κολλήσει αυτήν τη φορά στο υπουργείο Εξωτερικών, το οποίο έχει επιλέξει μια προσεκτική διαχείριση του ζητήματος, ώστε να αποτραπεί ενδεχόμενη εμπλοκή με την Τουρκία, αντίστοιχη με αυτή που εκδηλώθηκε πέρυσι με τις έρευνες για την πόντιση του καλωδίου στο έργο ηλεκτρικής διασύνδεσης Κρήτης - Κύπρου.
Το βάρος πέφτει τώρα για τα καλά στα πιλοτικά της Αλεξανδρούπολης, κάτι που εξηγεί και την έντονη συμμετοχή σε αυτά όλων των ισχυρών παικτών της ενέργειας (ΔΕΗ, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Motor Oil).
Γιατί μαζεύει μετρητά σε τέτοιο βαθμό ο Warren Buffet, o πρόεδρος της Berkshire Hathaway; Ο δίασημος μεγαλοεπενδυτής είναι γνωστός για το ταλέντο του να επιλέγει συγκεκριμένες μετοχές που θα πάνε καλά. Το τελευταίο διάστημα φαίνεται να επιλέγει μετρητά. Το βουνό των μετρητών και εντόκων γραμματίων του αμερικανικού δημοσίου που έχει συσσωρεύσει η Berkshire Hathaway υπερέβη τα $300 δισ. το τρίτο τρίμηνο και είναι το υψηλότερο ποσοστό του χαρτοφυλακίου της από το 1998.
Οι επενδυτές αναμένουν τον ετήσιο απολογισμό του 2024 της εταιρείας όπου ο Buffet, όπως συνηθίζει, θα απευθυνθεί στους μετόχους και θα μοιραστεί τις σκέψεις του για τη χρηματιστηριακή αγορά και πιθανώς τις ευκαιρίες που βλέπει για να επενδύσει τα μετρητά.
Πολλοί ακολουθούν τις επενδυτικές κινήσεις του Buffett. Όταν η Berkshire πουλάει μετοχές μπορεί να προκαλέσει ανησυχίες στην αγορά καθώς οι επενδυτές διερωτώνται αν θεωρεί ότι οι προοπτικές για το χρηματιστήριο δεν είναι καλές. Πρόσφατα, οι κινήσεις της εταιρείας περιείχαν πολλές πωλήσεις. Τα τελευταία οκτώ τρίμηνα η Berkshire ήταν καθαρός πωλητής.
Ο Buffett και το επιτελείο του μπορεί να ψάχνουν για επενδυτικές ευκαιρίες ενώ οι μετοχές βρίσκονται σε αποτιμήσεις ρεκόρ. Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε νέα ιστορική κορυφή την Τετάρτη και καταγράφει άνοδο 4% μέχρι στιγμής το 2025 μετά από δύο συνεχείς χρονιές με κέρδη άνω του 20%. Το Ρ/Ε του δείκτη είναι στο 22,4 με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του επόμενου 12μήνου, πάνω από τον 10ετή μέσο πολλαπλασιαστή του που είναι στις 18,6 φορές τα αναμενόμενα κέρδη.
Στην τελευταία ετήσια συνέλευση των μετόχων της Berkshire, o Buffet σχολίασε το βουνό των μετρητών. «Θα θέλαμε πολύ να τα ξοδέψουμε αλλά δεν θα το κάνουμε εκτός εάν βρούμε κάτι που έχει πολύ λίγο ρίσκο και μπορεί να μας δώσει πολλά κέρδη. Δεν είναι ότι κάνουμε απεργία πείνας όσον αφορά στις επενδύσεις αλλά απλά τα πράγματα δεν είναι ελκυστικά» σημείωσε.
Τι γίνεται με τις μετοχές των αμερικανικών επιχειρήσεων που ασχολούνται με την άμυνα και τα οπλικά συστήματα; Ενώ οι αντίστοιχες ευρωπαϊκές έχουν κινηθεί πολύ δυναμικά τους τελευταίους μήνες και έχουν γενικά ανεβεί πολύ από τις αρχές του 2022 και μετά, οι αμερικανικές μάλλον υποφέρουν. Η μετοχή της Lockheed Martin (LMT NYSE) χάνει περίπου 10% από την αρχή της χρονιάς και σχεδόν 30% από τα υψηλά των τελευταίων 52 εβδομάδων που σημειώθηκαν στα μέσα του περασμένου Οκτωβρίου. Η Northrop Grumman (NOC NYSE) χάνει περίπου 6% από την αρχή του 2025 και λίγο περισσότερο από 20% από τα υψηλά των τελευταίων 52 εβδομάδων που σημειώθηκαν στις αρχές του προηγούμενου Οκτωβρίου.
Για την General Dynamics (GD NYSE) η πτώση από την αρχή της χρονιάς είναι περίπου 6% και από τα υψηλά των αρχών του Νοεμβρίου σχεδόν 22%. Αυτές είναι τρεις από τις πιο μεγάλες παραδοσιακές δυνάμεις του κλάδου, οι οποίες πωλούν κάθε χρόνο οπλικά συστήματα αξίας πολλών δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων στις ΗΠΑ και στις συμμαχικές χώρες και διατηρούν πολύ στενές σχέσεις με το αμερικανικό πεντάγωνο και τις υπηρεσίες εθνικής άμυνας πλήθους άλλων κρατών. Θεωρητικά, αυτό δεν θα έπρεπε να συμβαίνει, αφού οι γεωπολιτικές συνθήκες διεθνώς παραπέμπουν περισσότερο στην αύξηση των αμυντικών εξοπλισμών παρά στην μείωσή τους. Η απάντηση στην απορία μας, μάλλον είναι εύκολη και έρχεται μόνη της, αν σκεφθούμε λίγο το χρονικό σημείο από το οποίο κατέγραψαν τα υψηλά τους για το 2024. Οι μετοχές και των τριών εταιρειών, όπως και άλλων του κλάδου, άρχισαν να υποχωρούν συστηματικά λίγο πριν τις αμερικανικές εκλογές και την επανεκλογή του Ντόναλντ Τραμπ.
Δεν χρειάζεται και πολλή φαντασία για να καταλάβουμε τι έχει συμβεί. Οι επενδυτές φοβούνται πως στα πλαίσια της περικοπής δαπανών που έχει υποσχεθεί ο Ντόναλντ Τραμπ, με την βοήθεια του Ίλον Μασκ και της υπηρεσίας D.O.G.E., δεν θα αφήσουν ανεπηρέαστο τον τομέα της Εθνικής Άμυνας, καθώς και οι δύο υποστηρίζουν πως στο υπουργείο γίνονται διαχρονικά μεγάλες σπατάλες.
Όπως ανέφερε σε άρθρο το Barron’s, πολλοί επενδυτές δεν έχουν την υπομονή για να περιμένουν να μάθουν τις προθέσεις του προέδρου και της νέας ηγεσίας του υπουργείου άμυνας και προτιμούν να μειώσουν τις θέσεις τους μέχρι να ξεκαθαρίσει η κατάσταση. Ο προβληματισμός των ανήσυχων επενδυτών μεγαλώνει και όταν διαβάζουν διάφορα ρεπορτάζ του αμερικανικού Τύπου με εκτιμήσεις για το μέγεθος των περικοπών στις αμυντικές δαπάνες.
Η εφημερίδα The Washington Post ανέφερε πληροφορίες σύμφωνα με τις οποίες το υπουργείο άμυνας θα περικόψει κατά 8% τις ετήσιες δαπάνες του για τα επόμενα πέντε χρόνια. Όπως ανέφερε το Barron’s, αν ο προϋπολογισμός μειώνεται κατά 8% κάθε χρόνο για πέντε χρόνια, αυτό σημαίνει πως στο τέλος της περιόδου οι ετήσιες γενικές δαπάνες του υπουργείου θα πέσουν στα 600 δισεκατομμύρια δολάρια, από 900 δις το 2024. Προφανώς, αυτή η πληροφορία δεν έκανε καθόλου καλό στις μετοχές των εταιρειών, μέχρι που ο αναπληρωτής υπουργός αμύνης διευκρίνισε πως ο πρόεδρος έχει ζητήσει την εξοικονόμηση 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2025, ποσό που αντιστοιχεί στο 8% του προϋπολογισμού του υπουργείου.
Η κατάσταση φαίνεται να εξομαλύνεται αλλά οι μετοχές του κλάδου εξακολουθούν να κινούνται επιφυλακτικά, ακόμα και η Palantir (PLTR NYSE), ανώτατα στελέχη της οποίας έχουν δηλώσει πως δεν έχουν να φοβηθούν τίποτα από τις οποιεσδήποτε περικοπές στον αμυντικό προϋπολογισμό, αφού ούτως ή άλλως οι αμυντικές επιχειρήσεις του μέλλοντος θα ειδικεύονται στο λογισμικό και όχι στα οπλικά συστήματα. Ίσως οι παραδοσιακές αμυντικές εταιρείες να πρέπει να φοβούνται περισσότερο αυτό παρά τις περικοπές του προέδρου Τραμπ και του Ίλον Μασκ.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
