Οι αναβαθμίσεις των ελληνικών τραπεζών συνεχίζονται. Μετά την αναβάθμιση από τη Fitch της χώρας κατά μία βαθμίδα που μας έφερε μόλις μία βαθμίδα κάτω από την επενδυτική, ο οίκος όπως ήταν αναμενόμενο αναβάθμισε και τις ελληνικές τράπεζες. Πέραν της Fitch η Piraeus Securities πήρε τη σκυτάλη και προχώρησε και αυτή σε σημαντικές αυξήσεις στις τιμές στόχους διατηρώντας συστάσεις υπεραπόδοσης για τις τράπεζες που παρακολουθεί. Δίνει τιμή στόχο τα 1,57 ευρώ από 1,42 ευρώ για την Alpha Bank, 1,55 ευρώ από 1,50 ευρώ για τη Eurobank και 5,25 ευρώ από 4,53 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα.
Ειδικά για την Alpha Bank, η οποία από την αρχή του έτους έχει βελτιώσει σημαντικά τη χρηματιστηριακή της συμπεριφορά καταγράφοντας αξιόλογη άνοδο η Piraeus αναφέρει πως υπάρχει σημαντικός χώρος ακόμα για αναβαθμίσεις λόγω του αποτελέσματος μείωσης του κόστους ρίσκου που τώρα είναι πάνω από τις ομοειδείς, σε συνδυασμό με τους ελκυστικούς δείκτες αποτίμησης. Σε όρους P/TBVPS η μετοχή διαπραγματεύεται με discount 30% έναντι των δύο άλλων τραπεζών.
Υπενθυμίζεται πως η Fitch την αναβάθμισε σε Β+ από Β και αναφέρει πως η αναβάθμιση έρχεται να αναγνωρίσει την ισχυροποιημένη κεφαλαιακή θέση της Alpha Bank ως αποτέλεσμα της βελτιωμένης ποιότητας κερδοφορίας της και της ενίσχυσης των κεφαλαιακών αποθεμάτων της, ενώ προσθέτει ότι έχει μειωθεί το βάρος για τα κεφάλαια της τράπεζας από τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα, για τα οποία δεν έχουν σχηματιστεί προβλέψεις.
Όπως σημειώνει η Fitch, «η αναβάθμιση αντανακλά την πρόοδο που έχει επιτευχθεί στη δραστική μείωση των ΜΕΑ, τόσο μέσω πωλήσεων και τιτλοποιήσεων όσο και οργανικά». Παράλληλα, οι αναλυτές αναφέρουν ότι δεν αναμένουν αύξηση των ΜΕΑ μέσα στο 2023, ενώ θετικά αξιολογούν την ταχύτητα και την αποφασιστικότητα της Alpha Bank, ήδη μέσα στο 2022, να αποτρέψει τη δημιουργία «νέας γενιάς» καθυστερήσεων, μέσω νέων πωλήσεων δανείων αλλά και οργανικών κινήσεων.
Επίσης, ο οίκος προβλέπει περαιτέρω βελτίωση της κερδοφορίας, λόγω της επιτυχούς υλοποίησης του Προγράμματος Μετασχηματισμού, σημειώνοντας ότι «τα σταθμισμένα ως προς τον κίνδυνο στοιχεία ενεργητικού αναμένεται να αυξηθούν περίπου στο 2% μεσοπρόθεσμα, λόγω των σταθερών και βελτιούμενων εσόδων από τόκους και προμήθειες, καθώς και ως αποτέλεσμα των πρωτοβουλιών για μείωση των εξόδων και των ζημιών απομείωσης (LICs) στο πλαίσιο εξυγίανσης του Ισολογισμού χαρτοφυλακίων».
---
Μετά από μία χρονιά υπεραπόδοσης του ελληνικού χρηματιστηρίου έναντι των ευρωπαϊκών, το 2023 ξεκίνησε εξαιρετικά και οι ελληνικές μετοχές κατέγραψαν ράλι. Ο Ιανουάριος είχε άνοδο 10% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη και ο τραπεζικός δείκτης 20,7%. Το ερώτημα που θέτουν πολλοί επενδυτές είναι αν η τάση αυτή θα διατηρηθεί ή θα δούμε κάποια διόρθωση. Τις εκτιμήσεις τους έδωσαν οι χρηματιστηριακές της Εθνικής και της Πειραιώς μέσω εκθέσεων που δημοσίευσαν για την πορεία της αγοράς το 2023.
Και οι δύο φαίνεται πως περιμένουν αύξηση της μεταβλητότητας και διόρθωση μετά την πρόσφατη κίνηση κυρίως λόγω των εκλογών. Θεωρούν και οι δύο πως θα πάμε σε διπλές εκλογές και πως αν υπάρξει αυτοδύναμη κυβέρνηση θα έχουμε καλύτερη πορεία στο χρηματιστήριο με λιγότερα ρίσκα.
Η Piraeus Securities βλέπει εκλογές τον Απρίλιο, πριν ή μετά το Πάσχα και σημειώνει πως η Νέα Δημοκρατία έχει προβάδισμα 6-9% στις δημοσκοπήσεις. Μάλιστα περιμένει το 2023 ανάπτυξη 3,6% και επενδυτική βαθμίδα τέλος του 2023 στο συντηρητικό σενάριο και τον Ιούνιο στο επιθετικό.
Η NBG Securities περιμένει τις εκλογές την άνοιξη και σε δύο γύρους τονίζοντας πως αν το αποτέλεσμα είναι φιλικό για την αγορά το ρίσκο για καθυστερήσεις στις μεταρρυθμίσεις ή αλλαγές στα δημοσιονομικά θα είναι μειωμένο. Πιστεύει όμως πως οι επενδυτές πρέπει τώρα να επιλέξουν ποιοτικές μετοχές με μερίσματα και καλές ταμειακές ροές ώστε να μειώσουν το πτωτικό περιθώριο σε μία διόρθωση της αγοράς.
Από την άλλη περιμένει αύξηση του ΑΕΠ 1-2%. Τέλος περιμένει επενδυτική βαθμίδα μετά τις εκλογές και κάπου μέσα στο δεύτερο εξάμηνο. Η Piraeus έχει στις κορυφαίες της επιλογές τις Jumbo, Motor Oil, Μυτιληναίο, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ και Τιτάν και η NBG τις Τράπεζα Πειραιώς, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, Μυτιληναίο, Cenergy και Autohellas.
---
Το πράσινο φως της Περιφέρειας Αττικής εξασφάλισε η μεγάλη επένδυση της Microsoft για τη δημιουργία τριών κέντρων δεδομένων σε Σπάτα και Κρωπία. Η Περιφέρεια γνωμοδότησε δηλαδή θετικά επί των στρατηγικών μελετών περιβαλλοντικών επιπτώσεων των τριών data centers του κολοσσού πληροφορικής, με το σκεπτικό ότι οι εγκαταστάσεις της Microsoft θα πληρούν τις πιστοποιήσεις LEED, θα έχουν βιοκλιματικές προδιαγραφές, ενώ θα εξασφαλιστεί η σύνδεση των εγκαταστάσεων με τα δίκτυα διάθεσης ακαθάρτων, ομβρίων, το τηλεπικοινωνιακό δίκτυο και τη διαχείριση αποβλήτων.
Τώρα το ζητούμενο είναι πότε θα ξεκινήσουν να κατασκευάζονται τα data centers που αποτελούν επένδυση συνολικού αποτυπώματος της τάξεως του 1 δισεκατομμυρίου ευρώ. Tο σύμπλεγμα των τριών data centers της Microsoft στην Ελλάδα είναι το πρώτο που θα κατασκευάσει η εταιρεία στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, με χρονικό ορίζοντα ολοκλήρωσης του έργου τα τέλη του 2025. Το project έχει πολύπλευρο ενδιαφέρον που αφορά και τον κατασκευαστικό τομέα, ενώ θα δημιουργήσει και σημαντικές θέσεις εργασίες μηχανικών πληροφορικής. Τα επόμενα πάντως, βήματα της επένδυσης περιλαμβάνουν την έκδοση των αναγκαίων Προεδρικών Διαταγμάτων.
---
Όλα δείχνουν ότι το φετινό καλοκαίρι θα είναι ίσως το καλύτερο, ακόμη και από το 2019 για τον τουρισμό. Δεν είναι μόνο ότι οι αφίξεις στην Αθήνα και σε άλλες μεγάλες πόλεις ήδη αυξάνονται μετά από μία πολύ μικρή «ανάπαυλα τον Δεκέμβριο. Αλλά και ότι οι ξένες αεροπορικές προσθέτουν νέα δρομολόγια προς την Αθήνα και άλλους ελληνικούς προορισμούς. Για παράδειγμα, η Kuwait Airways έχει προσθέσει την ελληνική πρωτεύουσα στο πρόγραμμα των πτήσεών της για το φετινό καλοκαίρι, η Wizz Air έχει προσθέσει τρεις νέους προορισμούς σε Βαλκάνια και Μέση Ανατολή με αφετηρία την Αθήνα. Ακόμη, η η Air China επανέφερε το δρομολόγιο Αθήνα – Σαγκάη στις 22 Δεκεμβρίου. Από την πλευρά της η Aegean έχει εντάξει στο πρόγραμμά της 3 νέα απευθείας τακτικά δρομολόγια από τα Ιωάννινα, τα Χανιά και την Καλαμάτα προς το αεροδρόμιο Μπεν Γκουριόν του Τελ Αβίβ, ενώ αυξάνει και τις πτήσεις της από την Αθήνα και τη Θεσσαλονίκη.
---
H οικονομία της ευρωζώνης μπορεί να αποφύγει την ύφεση μετά τη θετική έκπληξη που επεφύλαξαν τα στοιχεία για την ανάπτυξη στο τελευταίο τρίμηνο του 2022. Το ΑΕΠ της ευρωζώνης αυξήθηκε 0,1% στο τέταρτο τρίμηνο του 2022 σύμφωνα με την Eurostat, διαψεύδοντας τις προβλέψεις των οικονομολόγων που περίμεναν συρρίκνωση 0,1%. Ενώ η Γερμανία και η Ιταλία είχαν αρνητική ανάπτυξη, οι οικονομίες της Γαλλίας και της Ισπανίας πέτυχαν οικονομική επέκταση. Το ίδιο και η Ιρλανδία που αναπτύχθηκε με ρυθμό 3,5% το τελευταίο τρίμηνο της περυσινής χρονιάς.
Η ζώνη του ευρώ που περιλαμβάνει 20 οικονομίες πλέον, μετά την είσοδο της Κροατίας στο κοινό νόμισμα τον Ιανουάριο, συνεχίζει να ταλαιπωρείται από τον υψηλό πληθωρισμό. Ο ήπιος χειμώνας όμως έχει βοηθήσει στη συγκράτηση του κόστους ενέργειας. Η οικονομική ανάπτυξη δείχνει την αντοχή της οικονομίας της ευρωζώνης, ωστόσο, οι οικονομολόγοι προβλέπουν μείωση του ΑΕΠ στο πρώτο φετινό τρίμηνο μετά την άνοδο του κόστους δανεισμού.
Η καλύτερη της αναμενόμενης πορεία στο τελευταίο τρίμηνο του 2022 πιθανότατα θα ενισχύσει την πεποίθηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων. Οι αξιωματούχοι της θεωρούν τον πληθωρισμό μεγαλύτερη απειλή απ’ ό,τι μια ήπια επιβράδυνση της οικονομίας. Η ιταλική οικονομία συρρικνώθηκε 0,1% στο τελευταίο τρίμηνο του 2022 αλλά το ΑΕΠ της Πορτογαλίας αυξήθηκε 0,2%.
---
Ο Γάλλος επιχειρηματίας Μπερνάρ Αρνό θεωρείται αυτήν την εποχή ο πλουσιότερος άνθρωπος του κόσμου, με βάση την αξία της συμμετοχής του στην Louis Vuitton Moet Hennessy πιο γνωστής απλά ως LVMH (MC PARIS). Ο βασιλιάς των ειδών πολυτελείας ελέγχει μέσω της LVMH μία σειρά πασίγνωστων εταιρειών με συνήθως πανάκριβα προϊόντα σε διάφορους τομείς. Από την υψηλή ραπτική και τα αξεσουάρ με την Christian Dior, την Louis Vuitton, την Givenchy, την Fendi και πολλές άλλες, στα κοσμήματα και τα ρολόγια με την Bulgari και την Tag Heuer να είναι τα βασικά ονόματα, στα ποτά με την Hennessy και την Moet Hennessy να ξεχωρίζουν, μέχρι τις αλυσίδες λιανικής πώλησης Sephora και DFS.
Ο Αρνό δεν πέτυχε κατά τύχη, αυτό είναι γνωστό. Πέρα από το επιχειρηματικό του αισθητήριο φημίζεται και για την ικανότητά του να πετυχαίνει τις καλύτερες συμφωνίες, ενίοτε φερόμενος με πολύ σκληρό τρόπο. Ένα δείγμα αυτής της ικανότητας του Αρνό το πήραμε πρόσφατα με αφορμή την εξαγορά της Tiffany & Co., της ιστορικής αμερικανικής εταιρείας κοσμημάτων. Ο Αρνό είχε συμφωνήσει να εξαγοράσει την Tiffany τον Νοέμβριο του 2019 και να πληρώσει 135 δολάρια για κάθε μετοχή της εταιρείας.
Με την έλευση της πανδημίας και την αναστάτωση που την συνόδευσε, ο δαιμόνιος Γάλλος επιχειρηματίας βρήκε την ευκαιρία να χαμηλώσει την τιμή εξαγοράς υποστηρίζοντας πως είχε μειωθεί η αξία της Tiffany, όχι μόνο λόγω της πανδημίας αλλά και εξ αιτίας κάποιων κακών χειρισμών των αξιωματούχων της. Τελικά ο Αρνό κατάφερε να χαμηλώσει το τίμημα της εξαγοράς στα 131,5 δολάρια ανά μετοχή. Αυτό δεν ακούγεται και πολύ εντυπωσιακό, δεδομένου του ότι το συνολικό κόστος της εξαγοράς ήταν της τάξης των 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία καταβλήθηκαν στους μετόχους της αμερικανικής εταιρείας στις αρχές του 2021. Αυτό που είναι εντυπωσιακό είναι πως στα δύο χρόνια που πέρασαν από την στιγμή που η Tiffany πέρασε κάτω από τον έλεγχο της LVMH η αξία της στην ουσία διπλασιάστηκε.
Όπως προκύπτει από τις δηλώσεις του ιδίου του Αρνό με την ευκαιρία της ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου LMVH πριν μερικές ημέρες, η κερδοφορία της Tiffany έφθασε το 2022 λίγο πάνω από ένα δισεκατομμύριο δολάρια, ενώ το 2019 (πριν την αναστάτωση που έφερε η πανδημία) ήταν περίπου 550 εκατομμύρια. Όπως πρόσθεσε ο Αρνό, η αλλαγή τρόπου διοίκησης της Tiffany έχει παίξει μεγάλο ρόλο στην σημαντική βελτίωση των οικονομικών της αποτελεσμάτων, καθώς η προηγούμενη ηγεσία δεν έκανε πολύ δυναμικές κινήσεις.
Δεν ξέρουμε αν ο Γάλλος μεγιστάνας υπερτονίζει τις ικανότητες των αξιωματούχων της εταιρείας του. Ξέρουμε όμως πως αν η Tiffany επέστρεφε σήμερα στο χρηματιστήριο σαν αυτόνομη εταιρεία θα είχε αποτίμηση πολύ υψηλότερη από αυτή την οποία πλήρωσε η LVMH για να την αγοράσει. Αν ο Αρνό και τα παιδιά του που θα τον διαδεχθούν κάποια στιγμή συνεχίσουν να κάνουν κινήσεις τέτοιου τύπου, μάλλον θα παραμείνουν για πολλά χρόνια ακόμα στον κατάλογο των πλουσιότερων οικογενειών του κόσμου.
---
Ο προφυλακισμένος Andrew Tate, πρώην επαγγελματίας kickboxer που ήταν το όγδοο άτομο με τις περισσότερες αναζητήσεις στο Google για το 2022, είχε ανεβάσει στο YouTube βίντεο που εξηγούσε πώς οι ακόλουθοί του θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν το bitcoin για φοροαποφυγή. Αυτήν τη στιγμή, ο Andrew Tate βρίσκεται στη φυλακή με τον μικρότερο αδερφό του και δύο επιχειρηματικούς εταίρους για φερόμενη εμπορία ανθρώπων, σεξουαλική παρενόχληση και σύσταση οργανωμένης εγκληματικής επιχείρησης. Σε ένα μη επαληθευμένο βίντεο που δημοσιεύτηκε στο YouTube νωρίτερα αυτόν το μήνα, ο 36χρονος φαίνεται να καυχήθηκε ότι χρησιμοποιούσε το bitcoin (BTC) για να αποφύγει την πληρωμή φόρων. Το βίντεο δείχνει τον Tate να παραδέχεται πολλαπλές παράνομες πράξεις, συμπεριλαμβανομένης της απάτης και της φοροδιαφυγής.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
