Την τιμή - στόχο για τη μετοχή της Netflix στα 1.000 δολάρια από 785 δολάρια αύξησε την Τρίτη η KeyBanc Capital Markets, επικαλούμενη έναν συνδυασμό ιστορικής υπεραπόδοσης, μετριασμού του ανταγωνισμού και ελπιδοφόρων προοπτικών για την αύξηση των εσόδων και τις ελεύθερες ταμιακές ροές (FCF).
Σύμφωνα με το Investing, η τράπεζα διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή, εκφράζοντας εμπιστοσύνη στην ικανότητα της Netflix να υπεραποδώσει έναντι του S&P 500 έως το 2025.
Οι αναλυτές υπογράμμισαν ότι οι μετοχές της Netflix διαπραγματεύονται περίπου στο 9πλάσιο της αξίας της επιχείρησης προς τις πωλήσεις (EV/S) του επόμενου δωδεκαμήνου (NTM), ένα επίπεδο που ιστορικά σηματοδοτεί μέγιστη αποτίμηση.
Ωστόσο, υποστήριξαν, «αυτή τη φορά μπορεί να είναι διαφορετική», επικαλούμενοι τη στροφή της εταιρείας από τις καθαρές προσθήκες συνδρομητών επί πληρωμή σε μια έμφαση στη δέσμευση και την τηλεθέαση.
Οι αναλυτές της KeyBanc σημείωσαν: «Οι live μεταδόσεις και οι επαναλαμβανόμενες πρωτότυπες εκπομπές αναμένεται να προσελκύσουν χρήστες και διαφημιστές». «Το πλεονέκτημα κέρδους της Netflix έναντι των ανταγωνιστών της θα πρέπει να διατηρήσει τα κέρδη της», πρόσθεσαν.
Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με το ισχυρό δυναμικό δημιουργίας εσόδων της πλατφόρμας και τη δημιουργία FCF, στηρίζουν τις αισιόδοξες προοπτικές των αναλυτών. Η ιστορική αφήγηση του Netflix ως «νικητή μετοχών» έχει διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην απόδοσή του, σύμφωνα με την τράπεζα.
Όπως ανέφερε η KeyBanc: «Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων, η μέση απόδοση πάνω από τον S&P 500 έχει ξεπεράσει το 90% και ο πολλαπλασιαστής NTM EV/S συνήθως κορυφώνεται μεταξύ 9-10x».
Αν και η τράπεζα αναγνωρίζει τους κινδύνους ευπάθειας της αποτίμησης σε αυτό το επίπεδο, «βλέπει» μοναδικούς καταλύτες αυτή τη φορά, συμπεριλαμβανομένης της ικανότητας της Netflix να αξιοποιήσει το σημαντικό πλεονέκτημα της τηλεθέασης.
Παρά την ελαφρά μείωση των εκτιμήσεων EPS για το 2024 και το 2025 λόγω των επιπτώσεων του συναλλάγματος (FX), η KeyBanc επαναβεβαίωσε την εμπιστοσύνη της στη μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη του Netflix.
«Το σταθερό προφίλ αύξησης των εσόδων της Netflix κατά 10% και το προφίλ αύξησης των κερδών ανά μετοχή κατά 20% μεσοπρόθεσμα θα πρέπει να συγκεντρώσει ένα premium σε σχέση με το τριετές μέσο P/E της Εταιρείας που είναι 30,4x», έγραψαν οι αναλυτές, δικαιολογώντας, με αυτό τον τρόπο, την τιμή - στόχο των 1.000 δολαρίων.
