Η Σαράντης ανακοίνωσε χθες την εξαγορά της Stella Pack στην Πολωνία καθώς έλαβε τις σχετικές εγκρίσεις από τη ρυθμιστική αρχή. Πρόκειται για μια συμφωνία που είχε ανακοινωθεί εδώ και καιρό, τελούσε ωστόσο υπό την αίρεση των εποπτικών αρχών όλων των χωρών στις οποίες η Stella Pack έχει παρουσία.
Η ολοκλήρωση της συναλλαγής θα γίνει μέσα στον Ιανουάριο του 2024 και η συνεισφορά της θα φανεί στα νούμερα του ομίλου σε όλη τη χρήση.
Η Stella Pack δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία ειδών οικιακής χρήσης με ισχυρό πλεονέκτημα στις σακούλες σκουπιδιών, οι οποίες δημιουργούνται από ανακυκλώσιμα πλαστικά. Το βασικό πλεονέκτημα έχει να κάνει με τις μονάδες ανακύκλωσης πλαστικού που διαθέτει.
Συνολικά η εταιρία έχει πέντε μονάδες στην Πολωνία με δυναμικότητα επεξεργασίας 60 τόνων πλαστικών αποβλήτων ημερησίως το οποίο μεταφράζεται σε 22.000 τόνους ετησίως. Επιπλέον, η εταιρία διαθέτει παραγωγική μονάδα στην Ουκρανία καθώς και κέντρο διανομής 2600 τ.μ. στη Ρουμανία. Παράλληλα η εταιρία εκπονεί κεφαλαιουχικό πλάνο επενδύσεων με προοπτική την αύξηση της δυναμικότητας κατά 10%.
Η συνεισφορά στα μεγέθη του ομίλου εκτιμάται ότι θα μεγαλώσει τα μεγέθη κατά 20% χωρίς να υπολογιστούν οι έμμεσες συνέργειες με την επίσης πολωνική θυγατρική Polly pack.
Η Σαράντης στην πρόσφατη ανακοίνωση των αποτελεσμάτων είχε δώσει εκτιμήσεις για κύκλο εργασιών 480 εκατ. ευρώ, ενώ οι εκτιμήσεις της αγοράς προέβλεπαν λειτουργικά κέρδη 65 εκατ. ευρώ. Με την ενσωμάτωση της Stella Pack η επόμενη χρονιά εκτιμάται ότι θα κινηθεί σε τζίρο στα 580 εκατ. ευρώ και τα EBITDA θα προσεγγίσουν τα 75 εκατ. ευρώ. Η εξαγορά θα χρηματοδοτηθεί κυρίως με διαθέσιμα της Σαράντης (στο εννεάμηνο η εταιρία είχε καθαρή ρευστότητα 35 εκατ. ευρώ.
Εκτιμάται ότι η επιχειρηματική αξία της εξαγοράς θα κινηθεί στα 55 εκατ. ευρώ και με βάση την προβολή της κερδοφορίας του ομίλου η εικόνα της εταιρίας θα γυρίσει σε οριακό καθαρό δανεισμό (10 εκατ. ευρώ) στο κλείσιμο της συναλλαγής. Η τρέχουσα σχέση επιχειρηματικής αξία προς EBITDA βρίσκεται στις 8,4 φόρες. Με βάση τα νέα δεδομένα της εξαγοράς η σχέση πέφτει στις 6,5 φορές επίπεδο που κάθε άλλο παρά απαιτητικό μπορεί να χαρακτηριστεί.
Για τη Σαράντης η εξαγορά της Stella Pack δεν είναι μια απλή πρόσθεση αριθμών. Αφενός οι συνέργειες που θα προκύψουν από την αύξηση της αποτελεσματικότητας θα δώσουν επιπλέον ώθηση στους τζίρους που έρχονται από την Ανατολική Ευρώπη αφετέρου έχουν επαναλαμβανόμενο χαρακτήρα.
Ο όμιλος πραγματοποιεί το 68% των πωλήσεων του (2023) εκτός Ελλάδας, μέγεθος που θα ενισχυθεί μετά την εξαγορά. Και αυτό για μια εταιρία με τζίρο άνω του μισού δισ. ευρώ με κερδοφορία και πλέον με ελκυστική αποτίμηση δεν μπορεί να περάσει απαρατήρητο.
