Ο ιταλικός ασφαλιστικός όμιλος Generali και ο γαλλικός τραπεζικός όμιλος BPCE έκαναν το πρώτο βήμα την Τρίτη με στόχο τη δημιουργία ενός μεγάλου παίκτη στον χώρο του ευρωπαϊκού asset management.
Τα διοικητικά συμβούλια της Generali, της μεγαλύτερης ασφαλιστικής της Ιταλίας, και του γαλλικού τραπεζικού γκρουπ BPCE, έδωσαν το πράσινο φως για μια κοινοπραξία που θα δημιουργήσει σχήμα με ενεργητικό υπό διαχείριση 1,9 τρισ. ευρώ. Στόχος είναι το ντηλ να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2026.
Η BPCE (Banque Populaire Caisse d’Epargne) δημιουργήθηκε το 2009 με τη συγχώνευση των δύο τραπεζών, και το 2021 ήταν ο τέταρτος μεγαλύτερος τραπεζικός όμιλος της Γαλλίας και ο έβδομος μεγαλύτερος της Ευρώπης με βάση το ενεργητικό.
Η BPCE έχει δίκτυο 8.200 καταστημάτων και η θυγατρική της εταιρεία Natixis αποσύρθηκε από το χρηματιστήριο και από το 2021 ελέγχεται κατά 100% από τον όμιλο.
Η συμφωνία να ενώσουν δυνάμεις έρχεται σε μια φάση κινητικότητας στον χώρο του ευρωπαϊκού asset management, καθώς αρκετοί παίκτες ψάχνουν για εξαγορές ή συμμαχίες με στόχο τη δημιουργία μεγαλύτερης κλίμακας.
Τα μικρά περιθώρια των παθητικών επενδυτικών προϊόντων απειλούν την κερδοφορία, ο ισχυρός ανταγωνισμός από τις ΗΠΑ καταφέρνει να κερδίζει μερίδιο αγοράς και η εξελισσόμενη τεχνολογία απαιτεί μεγάλες επενδύσεις.
Πέρυσι, η γαλλική τράπεζα BNP Paribas συμφώνησε να εξαγοράσει τον βραχίονα επενδυτικών fund της ασφαλιστικής ΑΧΑ, ενώ η Amundi πρόσφατα συζητούσε ένα ντηλ με τη γερμανική Allianz που θα περιελάμβανε τον επενδυτικό της βραχίονα Allianz Global Investors. Όμως, οι συνομιλίες αυτές δεν οδήγησαν πουθενά.
Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο του ομίλου BPCE, Νicolas Namias, στον χώρο του asset management το μέγεθος και η κλίμακα είναι πιο κρίσιμοι παράγοντες σήμερα από ότι στο παρελθόν.
Το εγχείρημα με την Generali είναι φιλόδοξο, καθώς οι επιχειρηματικές συμφωνίες στον χώρο του asset management έχουν υψηλό ρίσκο αποτυχίας. Στις συμφωνίες αυτές παίζουν ρόλο οι πελατειακές σχέσεις και η εταιρική κουλτούρα.
Με βάση το συμφωνηθέν σχέδιο, η Generali και η Νatixis Investment Managers της BPCE θα δώσουν το μάνατζμεντ του σχήματος που θα προκύψει σε μια νέα ολλανδική εταιρεία στην οποία θα έχουν ίσα ποσοστά 50% για 15 χρόνια.
Οι καθημερινές λειτουργίες θα παραμείνουν στη Γαλλία, την Ιταλία και τις ΗΠΑ, όπου η Generali πέρυσι απέκτησε την Conning Holdings, εταιρεία asset management που προσφέρει υπηρεσίες σε ασφαλιστικές και συνταξιοδοτικά ταμεία.
Με βάση το ενεργητικό υπό διαχείριση, η κοινοπραξία θα είναι η δεύτερη μεγαλύτερη στην Ευρώπη και πρώτη με βάση τα συνολικά έσοδα των 4,1 δισ. ευρώ.
Η αξία της κοινοπραξίας υπολογίζεται γύρω στα 9,5 δισ. ευρώ. Η Natixis IM θα συνεισφέρει ενεργητικό υπό διαχείριση περίπου 1,3 τρισ. ευρώ και η Generali 630 δισ. ευρώ.
Διευθύνων σύμβουλος της κοινοπραξίας θα είναι ο Woody Bradford, επικεφαλής της Conning. Πρόεδρος του ΔΣ θα είναι ο Νicolas Namias, με αντιπρόεδρο τον νυν CEO της Generali Philippe Donnet.
