Με φόντο τη σημαντική αλλαγή του ελληνικού οικονομικού μοντέλου, η οποία δημιουργεί ευνοϊκό επενδυτικό περιβάλλον και άρα βελτιωμένες και πιο βιώσιμες προοπτικές o χρηματοοικονομικός όμιλος HSBC διατηρεί τη σύσταση overweight για το ελληνικό χρηματιστήριο, ενώ ταυτόχρονα με πρόσφατο report του προτείνει για αγορά επτά μετοχές για τις οποίες κρίνει ότι τα περιθώρια ανόδου κυμαίνονται από 22 ως 48,5%.
Σύμφωνα με την HSBC κορυφαία επιλογή αποτελεί η μετοχή της Alpha Bank, για την οποία έχει θέσει ως τιμή - στόχο τα 2,20 ευρώ με upside 48,5%.
Στο ίδιο report περιλαμβάνονται ως κορυφαίες επιλογές, με την σύσταση buy, και οι υπόλοιπες τρείς συστημικές τράπεζες.
Για την Eurobank, η HSBC, έχει θέσει ως τιμή - στόχο τα 1,95 ευρώ με upside 28,7%. Για την Εθνική Τράπεζα η τιμή - στόχος που έχει τεθεί είναι 7,95 ευρώ με περιθώριο ανόδου 27,2%, ενώ για την Τράπεζα Πειραιώς, η τιμή στόχος που έχει θέσει η HSBC είναι 4 ευρώ με περιθώριο ανόδου 21,2%.
Σύμφωνα με την HSBC,η Ελλάδα, σε ό,τι αφορά τον τραπεζικό τομέα είναι μια από τις λίγες αγορές, η οποία κάτω από τον έλεγχο της ΕΚΤ και με τα χαμηλά beta deposits (το μέρος της μεταβολής των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας που μεταφέρεται στο επιτόκιο των καταθέσεων), δημιουργεί τις προϋποθέσεις για διαμόρφωση υψηλότερης κορυφής των καθαρών εσόδων από τόκους απ' ό,τι δείχνουν οι εκτιμήσεις.
Εκτός από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες το top-7 των μετοχών συμπληρώνει η ΟΠΑΠ, η Jumbo και η αεροπορική εταιρεία Aegean.
Σε ό,τι αφορά τις δύο πρώτες εταιρείες, το σκεπτικό της HSBC εστιάζεται στη βελτίωση του βιοτικού επιπέδου στην Ελλάδα, με την αύξηση των μισθών και την αύξηση της απασχόλησης που θα βοηθήσουν το λιανικό εμπόριο και θα δημιουργήσουν τις προϋποθέσεις για την αύξηση των λιανικών πωλήσεων. Η Aegean αποτελεί, σύμφωνα με το report της HSBC την καλύτερη επιλογή στον τομέα των αερομεταφορών καθώς βρίσκεται σε ισχυρή θέση, προκειμένου να εκμεταλλευθεί όσο το δυνατόν καλύτερα την ανοδική πορεία του ελληνικού τουρισμού.
Για την ΟΠΑΠ, η τιμή - στόχος που έχει θέσει η HSBC είναι τα 20 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 30,5%, για την Jumbo η τιμή - στόχος είναι 33 ευρώ και 21,8% το upside, ενώ για την Aegean Airlines η τιμή - στόχος είναι τα 16,30 ευρώ με upside 24,4%.
Το μακροοικονομικό περιβάλλον
Σε ό,τι αφορά το μακροοικονομικό περιβάλλον, οι αναλυτές της HSBC θεωρούν ως μία θετική εξέλιξη την αύξηση των εξαγωγών, η οποία παρά το ελλειμματικό, ακόμη, ισοζύγιο, εκτιμούν ότι στην επόμενη διετία θα επιστρέψει στα επίπεδα του 2001, δηλαδή πριν την ένταξη της Ελλάδας στο ευρώ.
Οι επενδύσεις, θεωρούνται ακόμη ως ένας σημαντικός καταλύτης, ο οποίος αφ΄ενός θα αναζωογονήσει την ανάπτυξη και αφ΄ετέρου θα μειώσει ταχύτερα τον δείκτη του χρέους.
Παρά το γεγονός ότι οι ελληνικές μετοχές δεν παρουσιάζονται τόσο ελκυστικές σήμερα, όσο στις αρχές του έτους, εν τούτοις, προσθέτουν οι αναλυτές της HSBC, η ελληνική αγορά εξακολουθεί να είναι ελκυστικότερη σε σύγκριση με τις αγορές άλλων, αντίστοιχων οικονομιών.
Σε ό,τι αφορά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από την Ελλάδα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι είναι μια θετική προοπτική, η οποία , όμως θα μπορέσει να αξιολογηθεί μετά την εισροή επενδυτικών κεφαλαίων στη χώρα μας.
