Αισιόδοξη για τις τραπεζικές μετοχές δηλώνει η Goldman Sachs, η οποία προχώρησε σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της. Ανεβάζει τις τιμές στόχους για Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς και αναφέρει τους κινδύνους για το εγχώριο τραπεζικό σύστημα.
Ειδικότερα για την Τράπεζα Πειραιώς διατηρεί το θετικό outlook και αυξάνει την τιμή στόχο στα 6 ευρώ από 5,70 ευρώ προηγουμένως διατηρώντας τη σύσταση «αγορά». Οι αναλυτές περιμένουν υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, όπου αντισταθμίζονται εν μέρει από το αυξημένο κόστος κινδύνου. Για την πενταετία 2025 - 2029 η Goldman Sachs προχώρησε σε μικρές αλλαγές στα κέρδη ανά μετοχή, με μείωση 2% το 2025 και αύξηση 4% για το 2026 και το 2027. Για το 2028 και το 2029 οι εκτιμήσεις του οίκου παραμένουν σταθερές.
Σε ό,τι αφορά στην Eurobank, προχώρησε σε ήπιες αλλαγές και την κατατάσσει στις τράπεζες με «σταθερή στρατηγική αποδόσεων». Τα κέρδη ανά μετοχή μεταβάλλονται κατά +5% για την πενταετία 2025-2029 και εκτιμάται payout ratio 50%, εκ των οποίων το 40% επιστρέφεται μέσω επαναγορών και το υπόλοιπο 60% μέσω μερισμάτων. Οι αναλυτές με φόντο τα ανωτέρω αυξάνουν την τιμή στόχο για τη μετοχή στα 2,90 ευρώ από 2,80 ευρώ προηγουμένως, δίνοντας ένα upside 18,5%, ενώ η σύσταση παραμένει «ουδέτερη».
Για την Εθνική Τράπεζα περιμένει μικρές μεταβολές στα κέρδη ανά μετοχή έως 2%, ενώ το σενάριο σταθερότητας χωρίς μεταβολές (0%) είναι αρκετά πιθανό. Η τιμή στόχος είναι στα 10,70 ευρώ με περιθώριο ανόδου 17,6% και η μερισματική απόδοση φτάνει το 10,5%. Σύσταση «αγορά» και θετική στάση τηρεί η Goldman Sachs και για την Alpha Bank με τιμή στόχο τα 2,40 ευρώ.
Σε ό,τι αφορά στις προκλήσεις που καλούνται να αντιμετωπίσουν οι ελληνικές τράπεζες, σε αυτές περιλαμβάνονται η μείωση των επιτοκίων, η μείωση του λειτουργικού κόστους, η ασθενέστερη ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας, η αύξηση του ανταγωνισμού και η πιθανότητα αναταραχών στις διεθνείς αγορές.
Παρά όμως τις προκλήσεις αυτές, η Goldman Sachs δηλώνει αισιόδοξη για τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο, καθώς καταγράφει αυξημένες αποδόσεις και ικανοποιητική ανταμοιβή των μετόχων.
DBRS: Θωρακισμένες οι τράπεζες έναντι των δασμών
Υπενθυμίζεται πως πρόσφατα report δημοσιοποίησε και η DBRS αναφορικά με τις επιπτώσεις των δασμών στις ελληνικές τράπεζες. Όπως αναφέρουν οι αναλυτές είναι προστατευμένες έναντι άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών, καθώς διατηρούν την καλύτερη βαθμολογία COR.
Όπως σημειώνει η DBRS, οι τράπεζες στην Ελλάδα, την Πορτογαλία και την Ιρλανδία πέτυχαν τη μεγαλύτερη μείωση του COR από το 2023.
Η μεγαλύτερη μείωση επιτεύχθηκε από την Τράπεζα Πειραιώς, κατά 90 μονάδες βάσης, παρόλο που η τράπεζα είχε πρόσθετες προβλέψεις στο δεύτερο εξάμηνο του 2024 για περαιτέρω μείωση κινδύνου.
Η Alpha Bank, η οποία ανέφερε αύξηση του COR στο πρώτο εξάμηνο του 2024, κυρίως λόγω του αντίκτυπου της πώλησης συναλλαγών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, κατάφερε να διατηρήσει τα επίπεδα COR του 2024 ελαφρώς χαμηλότερα από ό,τι στο 2023, υποστηριζόμενα από μια σημαντική ώθηση της αύξησης των δανείων στο δεύτερο εξάμηνο του 2024 που επηρέασε τον παρονομαστή του δείκτη COR.
Παράλληλα, οι μειώσεις των επιπέδων COR στις τράπεζες στην Πορτογαλία και την Ιρλανδία το 2024 σχετίζονταν σε μεγάλο βαθμό με την αποδέσμευση προβλέψεων σε ορισμένες τράπεζες.
