Τα βλέμματα της αγοράς στρέφονται στα μεγέθη του 2024 που θα ανακοινώσουν οι συστημικές τράπεζες με την αρχή να κάνει η Τράπεζα Πειραιώς στις 24 Φεβρουαρίου. Έπεται στις 27 Φεβρουαρίου η Eurobank, ενώ στις 28 Φεβρουαρίου ανακοινώνουν αποτελέσματα η Alpha Bank και η Εθνική Τράπεζα.
Τα κέρδη αναμένεται να φτάσουν τα 4,5 δισ. ευρώ προερχόμενα κυρίως από τα αυξημένα έσοδα τόκων που δεν μειώθηκαν ιδιαίτερα παρά την πτώση των επιτοκίων. Οι αναλυτές περιμένουν την ανακοίνωση των αναθεωρημένων business plan των διοικήσεων προκειμένου να μάθουν περισσότερα για τον τρόπο αντιστάθμισης των απωλειών στα έσοδα τόκων από την πτώση των επιτοκίων.
Πληροφορίες αναφέρουν πως οι συστημικές θα ανακοινώσουν μεγαλύτερη πιστωτική επέκταση, στροφή στην οργανική ανάπτυξη μέσω κινήσεων στο εξωτερικό και ενίσχυση του κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (asset management).
Τα μερίσματα που αναμένεται να δώσουν οι τράπεζες υπολογίζονται σε 1,5 δισ. ευρώ, ενώ περιμένει η αγορά αύξησή τους τα επόμενα χρόνια. Τα μερίσματα ανάλογα με την τράπεζα κυμαίνονται από το 35% έως και το 50%, ενώ οι κινήσεις για ταχύτερη απόσβεση του αναβαλλόμενου φόρου που έχουν ήδη ανακοινώσει από φέτος συνδυάζεται από αυξημένη μερισματική απόδοση στα κέρδη του 2025. Άλλωστε με βάση τον σχεδιασμό το ποσοστό του αναβαλλόμενου φόρου που θα αποσβένεται κάθε χρόνο αντιστοιχεί στο 29% του ποσού που θα διανέμουν οι τράπεζες, τόσο μέσω μερίσματος, όσο και μέσω buyback.
Η Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε πρόσφατα στην αναβάθμιση του στόχου για διανομή μερίσματος στο 35% (από 25% προηγουμένως) σε ό,τι αφορά στα κέρδη του 2024 και ανεβάζει τον πήχη στο 50% το 2025. Η Εθνική Τράπεζα είναι πιθανό να δώσει μέρισμα πάνω από το 40% από τα κέρδη του 2024 και να φτάσει έως 50% το 2025, ενώ η Alpha Bank έχει κάνει πρόβλεψη για ποσοστό περίπου 35% από τα κέρδη του 2024 και 50% από αυτά του 2025. Η Eurobank στοχεύει σε διανομή μερίσματος 40% επί των κερδών του 2024 και 50% το 2025.
Ένας ακόμη τομέας που θα τραβήξει τα βλέμματα της αγοράς είναι η πιστωτική επέκταση. Εκτιμάται πως το 2024 ξεπέρασε τα 14 δισ. ευρώ, ενώ οι καταθέσεις το ίδιο διάστημα αυξήθηκαν περίπου 12 δισ. ευρώ. Οι τράπεζες πρόκειται φέτος να επικεντρωθούν στα επιχειρηματικά και στεγαστικά δάνεια, με προγράμματα όπως το «Σπίτι μου ΙΙ» να δίνουν τον τόνο στην αγορά.
UBS: Νέες τιμές στόχοι και συνέχιση του ράλι
Η UBS με πρόσφατη έκθεση παραμένει αισιόδοξη για τις ελληνικές τράπεζες, διατηρώντας σύσταση «buy» και βλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου στις μετοχές τους. Ο οίκος επιβεβαιώνει τις τιμές-στόχους στα €2,42 για την Alpha Bank (+31%), €3,00 για τη Eurobank (+22%), €11,20 για την Εθνική Τράπεζα (+30%) και €5,70 για την Τράπεζα Πειραιώς (+22%).
Οι τράπεζες συνεχίζουν να καθαρίζουν τους ισολογισμούς τους, με κάποιες εφάπαξ επιβαρύνσεις να επηρεάζουν τη συνολική εικόνα, ενώ οι επενδυτές αναμένουν τις επικαιροποιημένες στρατηγικές τους. Η UBS επισημαίνει ότι το ενδιαφέρον θα στραφεί:
- Στα καθαρά έσοδα από τόκους για το 2026, με πιθανές αναβαθμίσεις.
- Στα σχέδια διανομής κερδών, δηλαδή τη σχέση μεταξύ μερισμάτων και επαναγορών μετοχών.
Οι νέες χορηγήσεις δανείων αποδεικνύονται ιδιαίτερα ισχυρές, με €2,5 δισ. σε επιχειρηματικά δάνεια και €180 εκατ. σε στεγαστικά. Οι καθαρές πιστωτικές ροές στις μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις διαμορφώθηκαν στα €9,3 δισ. για το 2023, υπερδιπλάσιες από τα €3,7 δισ. του 2022, ενώ για πρώτη φορά οι καθαρές ροές στα ενυπόθηκα δάνεια έγιναν θετικές.
Η συνολική αύξηση της τραπεζικής πίστης στον ιδιωτικό τομέα ανήλθε στο 4% σε ετήσια βάση, με τις επιχειρηματικές πιστώσεις να διατηρούν δυναμική, αν και ο ρυθμός τους επιβραδύνθηκε τον Δεκέμβριο. Οι τράπεζες συνεχίζουν να μειώνουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPEs), με την Alpha Bank να τα υποχωρεί κάτω από 4% και την Πειραιώς να αναμένεται να ανακοινώσει αντίστοιχες κινήσεις.
