Οι ευρωπαϊκές τράπεζες αναμένεται να επιστρέψουν στους μετόχους τους γύρω στα 123 δισ. ευρώ για δεύτερη συνεχή χρονιά, καθώς αυξάνουν τα μερίσματα και τις επαναγορές ιδίων μετοχών.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS, οι μεγαλύτερες εισηγμένες τράπεζες στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο θα πληρώσουν 74,4 δισ. ευρώ σε μερίσματα, ενώ θα δαπανήσουν και περί τα 49 δισ. ευρώ σε προγράμματα επαναγοράς μετοχών.
Αυτό θα φανεί όταν αρχίσουν να ανακοινώνουν αποτελέσματα τις ερχόμενες εβδομάδες, σύμφωνα με την ελβετική επενδυτική τράπεζα.
Τα ποσά θα υπερβούν τις πληρωμές στους μετόχους του 2023, καθώς οι διοικήσεις θέλουν να μοιράσουν τα υψηλά κέρδη που πέτυχαν και να αποζημιώσουν τους μετόχους για την περίοδο «ισχνών αγελάδων», κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid 19.
Οι αυξημένες επιστροφές κεφαλαίων έρχονται μετά από μια περίοδο που πολλοί επενδυτές απέφευγαν τον κλάδο.
Μια δεκαετία πενιχρών επιστροφών κεφαλαίων μετά την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση του 2008 και η παρέμβαση των εποπτικών αρχών το 2020 που μπλόκαρε τα μερίσματα και τις επαναγορές μετοχών, είχαν πιέσει τις αποτιμήσεις των μετοχών.
Οι μεγάλες τράπεζες HSBC, BNP Paribas και Unicredit αναμένεται να επιστρέψουν τα υψηλότερα ποσά στους μετόχους, με βάση τα αποτελέσματα που πέτυχαν το 2024, 19,3 δισ., 11,6 δισ. και 8,8 δισ. ευρώ αντίστοιχα, εκτιμά η UBS.
Οι προοπτικές του ευρωπαϊκού banking βελτιώθηκαν σημαντικά από τότε που οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να ανεβάζουν τα επιτόκια το 2022, μετά από μια επίπονη περίοδο χαμηλών έως και αρνητικών επιτοκίων.
Η άνοδος των επιτοκίων ενίσχυσε τα κέρδη τους, καθώς μετέφεραν το υψηλότερο κόστος χρήματος πιο γρήγορα στους δανειολήπτες από ότι στους καταθέτες.
Σήμερα οι αποτιμήσεις των τραπεζικών μετοχών της Ευρωζώνης βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας.
Το ερώτημα είναι αν η δυνατή κερδοφορία τους μπορεί να διατηρηθεί τώρα που οι κεντρικές τράπεζες ξεκίνησαν να μειώνουν τα επιτόκια, τάση που αναμένεται να πιέσει τα καθαρά έσοδα από τόκους.
Οι «ταύροι» πιστεύουν ότι το χαμηλό κόστος των καταθέσεων και οι υψηλές αποδόσεις που φέρνουν οι δραστηριότητες που παράγουν προμήθειες, όπως το asset management και η επενδυτική τραπεζική, θα διατηρήσουν τις προοπτικές θετικές.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Citigroup, οι ευρωπαϊκές τράπεζες αναμένεται να ανακοινώσουν μερίσματα ύψους 80 δισ. ευρώ και επαναγορές μετοχών ύψους 54 δισ. ευρὠ το 2025.
Ωστόσο, οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών έχουν μείνει πίσω από αυτές των αμερικανικών και οι μετοχές μερικών αλλάζουν χέρια με discount ως προς τη λογιστική τους αξία.
Αυτό οφείλεται στο ότι η αγορά τιμολογεί πτώση της κερδοφορίας και των μερισμάτων τους, κάτι που οι αναλυτές της UBS δεν προβλέπουν.
Σε σχόλια τους στην εφημερίδα Financial Times, αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας προβλέπουν ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα επιστρέψουν κεφάλαια μέσω μερισμάτων και επαναγορών γύρω στο 10% της κεφαλαιοποίησής τους σε κάθε ένα από τα επόμενα τρία χρόνια.
