Σχεδόν δέκα μέρες μετά την έναρξη των ανακοινώσεων για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, τα νέα μπορεί να μην προκαλούν μεγάλο ενθουσιασμό αλλά διαψεύδουν τους «μάντεις κακών».
Παρά το γεγονός πως οι διεθνείς αγορές δίνουν αυτές τις μέρες ιδιαίτερη σημασία στην πορεία των αποδόσεων των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου και δεν μπορούν να ξεχάσουν την ανησυχία τους για την εξέλιξη των πραγμάτων στην Μέση Ανατολή, οι τριμηνιαίες ανακοινώσεις εταιρικών οικονομικών αποτελεσμάτων εξακολουθούν να τους απασχολούν. Εδώ και δέκα περίπου ημέρες έχουν αρχίσει να έρχονται τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου για τις εταιρείες που είναι εισηγμένες στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά.
Η διαδικασία αυτή δεν έχει φθάσει ακόμα στην μέση της αλλά ήδη πολλές επιχειρήσεις μας έχουν πει τα νέα τους. Αρκετές προσέφεραν θετικές εκπλήξεις αλλά δεν λείπουν και αυτές που προβλημάτισαν τους επενδυτές. Σε γενικές γραμμές όμως πρέπει να πούμε πως τα νέα είναι περισσότερο καλά από κακά, τουλάχιστον μέχρι τώρα. Αν εξαιρεθούν κάποιοι τομείς με νέα που προκαλούν ανησυχία ή προβληματισμό, μπορούμε να πούμε πως όσοι έχουν προβλέψει πολύ κακές εταιρικές ειδήσεις διαψεύδονται μέχρι αυτή την στιγμή. Στην συνέχεια θα προσπαθήσουμε να δώσουμε μία συνοπτική εικόνα των εταιρικών αποτελεσμάτων που έχουν ανακοινωθεί μέχρι την έναρξη της χθεσινής συνεδρίασης των αμερικανικών χρηματιστηριακών αγορών.
Στον χώρο των τραπεζών που όπως πάντα ξεκινά τον χορό των εταιρικών αποτελεσμάτων, η εικόνα ήταν αρκετά καλή. Η αγορά ικανοποιήθηκε από ό,τι άκουσε από την JPMorgan Chase (JPM NYSE), την Citigroup (C NYSE), την Wells Fargo (WFC NYSE) και την Bank of America (BAC NYSE) και δεν έδειξε να λαμβάνει σοβαρά υπόψη τις ανησυχίες για τις συνέπειες της αύξησης των επιτοκίων στις μελλοντικές επιδόσεις τους. Προβληματίστηκε όμως από αυτά που άκουσε από την Morgan Stanley (MS NYSE) (κυρίως) και την Goldman Sachs (GS NYSE), οι οποίες έχουν δει τα έσοδά τους από την επενδυτική τραπεζική δραστηριότητά τους να υποχωρούν σημαντικά.
Ξεκάθαρα θετικά ήταν τα πράγματα για τις τρεις μεγάλες τηλεπικοινωνιακές εταιρείες. Οι θετικές εκτιμήσεις των διοικήσεων τους σχετικά με τις ταμειακές ροές που παράγουν από τη λειτουργία τους αποτέλεσαν μια θετική έκπληξη καθώς καθησυχάζουν όσους φοβούνται πιθανή περικοπή των διανεμομένων μερισμάτων, κυρίως για την AT&T (T NYSE) και την Verizon (VZ NYSE) που οι μετοχές τους βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Οι μετοχές και των δύο σημείωσαν πολύ σημαντική άνοδο, 6,50% η AT&T και 9,2% η VZ. Καλά ήταν τα νέα και για την T-Mobile Us, η μετοχή της οποίας βρίσκεται πολύ κοντά στα υψηλά της και δεν είχε λόγο να σημειώσει μεγάλη άνοδο.
Αρκετά θετική εντύπωση έκαναν τα αποτελέσματα ορισμένων μεγάλων βιομηχανικών ομίλων. Η General Electric (GE NYSE) είδε τις μετοχές της να ανεβαίνουν κατά 6.50% καθώς συνεχίζεται η εφαρμογή του σχεδίου ανάκαμψης της μεγάλης επιχείρησης, η MMM (MMM NYSE) ανέβηκε κατά 5,30% λόγω των καλών επιδόσεων του τομέα παροχής υπηρεσιών υγείας και έτσι η μετοχή ξέφυγε από τα χαμηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας ενώ η RTX (RTX NYSE) είδε τη δική της μετοχή να κερδίζει πάνω από 7% λόγω των καλών αποτελεσμάτων της και της ανακοίνωσης ενός νέου μεγάλου προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών.
Η κατάσταση δεν είναι τόσο ευχάριστη στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας. Οι ανακοινώσεις της Tesla (TSLA NASDAQ) σχετικά με τις πωλήσεις της και τα περιθώρια κέρδους δεν ενθουσίασαν την αγορά και ο αρκετά απαισιόδοξος χαρακτήρας των όσων είπε για το άμεσο μέλλον ο Elon Musk δεν βοήθησε και πολύ τα πράγματα, με αποτέλεσμα την πτώση της μετοχής εκείνη την ημέρα κατά 9%. Άσχημα αντέδρασε η αγορά και σε όσα είπε η General Motors (GM NYSE).
Τα οικονομικά της αποτελέσματα ήταν αρκετά καλύτερα από τα αναμενόμενα αλλά οι επενδυτές προβληματίστηκαν από όσα είπε η διοίκηση για το μέχρι στιγμής κόστος των απεργιών και από την απόφαση της εταιρείας να χαμηλώσει τον ρυθμό των επενδύσεων στον τομέα της ηλεκτροκίνηση και να εγκαταλείψει τους στόχους της για τις πωλήσεις ηλεκτρικών αυτοκινήτων το 2024. Έτσι η μετοχή της έχασε περίπου 5% τις δύο πρώτες μέρες μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, απώλεια αρκετά σημαντική αν σκεφθούμε πως βρισκόταν ήδη στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων 52 εβδομάδων.
Η κατάσταση στον χώρο της τεχνολογίας είναι μάλλον μικτή, ειδικά αν συμπεριλάβουμε και την Tesla στις εταιρείες του τομέα. Ξεκινώντας από τις δύο μεγαλύτερες που έχουν ανακοινώσει τα αποτελέσματά τους, την Microsoft (MSFT NASDAQ) και την Alphabet (GOOGL NASDAQ), βλέπουμε πολύ σημαντικές διαφορές.
Η Microsoft πέτυχε αποτελέσματα ανώτερα των αναμενόμενων και το τμήμα παροχής υπηρεσιών cloud ξεπέρασε τις προσδοκίες των επενδυτών, ενώ η Alphabet απογοήτευσε λόγω υστέρησης του δικού της τομέα cloud. Οι επενδυτές τιμώρησαν την Alphabet με πτώση κοντά στο 9% (πράγμα που έπαιξε μεγάλο ρόλο στην σημαντική πτώση των δεικτών Nasdaq και S&P 500), ενώ αντίθετα η Microsoft σημείωσε αξιόλογη άνοδο που σε κάποια στιγμή ξεπέρασε και το 4%. Στον τομέα των μικροεπεξεργαστών, οι χθεσινές εκτιμήσεις της διοίκησης της Texas Instruments (TXN NASDAQ) για τους επόμενους μήνες δεν άρεσαν στους επενδυτές και έτσι η μετοχή της κατέβηκε κατά 4% περίπου παρά τα πολύ καλά αποτελέσματα που ανακοίνωσε.
Στον τομέα των ευχάριστων ειδήσεων θα βάλουμε δύο εταιρείες με σχετικά παρεμφερές αντικείμενο. Τη Netflix (NFLX NASDAQ) και την Spotify (SPOT NASDAQ). Οι επενδυτές ικανοποιήθηκαν από τους αριθμούς των συνδρομητών, από την προσπάθεια των δύο εταιρειών να ανεβάσουν τις τιμές των συνδρομών τους και από τις ενέργειες περιορισμού του κόστους. Τη μέρα που ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματά τους, η μετοχή της Netflix ανέβηκε κατά 16% και αυτή της Spotify κατά 10,30%.
Καθώς υπολείπονται πολλές ακόμα μεγάλες επιχειρήσεις που θα ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους τις επόμενες δύο τρεις εβδομάδες, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε την πιθανότητα αλλαγής της κατάστασης προς το χειρότερο, ειδικά αν τα κακά νέα έρθουν από κολοσσιαίες επιχειρήσεις όπως η Apple (AAPL NASDAQ) η ή Amazon (AMZN NASDAQ).
Μέχρι τώρα όμως μπορούμε να πούμε τα πράγματα είναι σχετικά ισορροπημένα και πως οι ευχάριστες εκπλήξεις είναι λίγο περισσότερες από τις δυσάρεστες. Τις επόμενες μέρες θα δούμε αν θα αλλάξει η κατάσταση καθώς θα συνεχιστούν οι ανακοινώσεις από τις μεγάλες τεχνολογικές επιχειρήσεις αλλά θα ξεκινήσουν και τα αποτελέσματα από άλλους κλάδους, όπως π.χ. αυτόν της ενέργειας. Δεδομένης της έντονης εξάρτησης της πορείας της αγοράς από τις αποδόσεις των ομολόγων και τα γεωπολιτικά ζητήματα δεν θα ισχυριστούμε πως οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων θα καθορίσουν την πορεία των χρηματιστηριακών αγορών αλλά είναι βέβαιο πως θα παίξουν έναν αρκετά σημαντικό ρόλο.
