Η εμφάνιση της DeepSeek αντηχεί στις αγορές του πλανήτη και όλοι προετοιμάζονται για την επόμενη ημέρα. Σε μια ανάλυση της J.P. Morgan, σκιαγραφούνται οι βασικές επιπτώσεις για τομείς που θα επηρεαστούν από την τεχνολογία έως τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Οι αναλυτές της θεωρούν ότι η αποτελεσματικότητα της DeepSeek θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά τις εταιρείες τεχνολογίας, ιδιαίτερα εκείνες που εμπλέκονται στην ανάπτυξη και τις υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης. Οι εταιρείες που πρόκειται να επωφεληθούν περιλαμβάνουν εκείνες που λειτουργούν στο επίπεδο εφαρμογής, όπου οι δυνατότητες Τεχνητής Νοημοσύνης αναπτύσσονται απευθείας στους τελικούς χρήστες.
Η Salesforce (NYSE:CRM), για παράδειγμα, αναμένεται να κερδίσει από μια πιθανή μετατόπιση της αξίας προς τον τομέα των εφαρμογών λογισμικού, καθώς τα βασικά μοντέλα AI γίνονται πιο οικονομικά και προσιτά. Ομοίως, το Snowflake (NYSE:SNOW) βρίσκεται σε ευνοϊκή θέση, καθώς η αυξημένη ανάπτυξη εφαρμογών AI είναι πιθανό να οδηγήσει σε μεγαλύτερη ζήτηση για σύγχρονη υποδομή δεδομένων.
Αντίθετα, εταιρείες βαριάς υποδομής που έχουν επενδύσει σημαντικά σε δραστηριότητες εκπαίδευσης Τεχνητής Νοημοσύνης μεγάλης κλίμακας θα αντιμετωπίσουν πιθανότατα προβλήματα. Η Microsoft, η Amazon και η Google όπου οι υψηλές δαπάνες για επενδύσεις συνεχίζουν και αυτό το έτος θα έχαναν από τις δυνατότητες χαμηλότερου κόστους της DeepSeek. Η πολύπαθη Intel, η οποία εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις παραδοσιακές πωλήσεις CPU, θα μπορούσε να επηρεαστεί αρνητικά, καθώς ο φόρτος εργασίας υπολογισμού AI κατευθύνεται προς πιο εξειδικευμένους επιταχυντές.
Η βιομηχανία ημιαγωγών θα είναι ένας άλλος τομέας που θα επηρεαστεί αλλά με μικτές επιπτώσεις. Οι αναλυτές της J.P. Morgan πιστεύουν ότι εταιρείες όπως η NVIDIA, η Broadcom και η Τεχνολογία Marvell θα μπορούσαν να επωφεληθούν, καθώς αυτές οι εταιρείες παρέχουν βασικό υλικό για την αποτελεσματική εκτέλεση μοντέλων AI.
Η Meta, η οποία έχει υποστηρίξει μοντέλα Τεχνητής Νοημοσύνης ανοιχτού κώδικα, αναμένεται να ενσωματώσει τις εξελίξεις στο πλαίσιο Τεχνητής Νοημοσύνης, ενισχύοντας ενδεχομένως τη στρατηγική της θέση. Πάραυτα, οι αναλυτές σημειώνουν ότι ο ανταγωνισμός μεταξύ των παρόχων μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης παραμένει έντονος και ο ρυθμιστικός έλεγχος σχετικά με τη χρήση δεδομένων Τεχνητής Νοημοσύνης θα μπορούσε να δημιουργήσει αβεβαιότητες. Και με αυτές τις τιμές των μετοχών οι αβεβαιότητες δε συμφέρουν τις υπέροχες μετοχές της Wall Street.
Πέρα από την τεχνολογία, η εμφάνιση της DeepSeek επηρεάζει και άλλους κλάδους. Οι εταιρείες κυβερνοασφάλειας όπως η CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) και η Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) ενδέχεται να δουν αυξημένη ζήτηση, καθώς οι επιχειρήσεις αναπτύσσουν AI σε μεγαλύτερη κλίμακα. Ομοίως, εταιρείες στον τομέα της υποδομής επικοινωνιών, όπως η Equinix (NASDAQ:EQIX) και η Digital Realty (NYSE:DLR) Trust, αναμένεται να επωφεληθούν από αυξημένες απαιτήσεις φόρτου εργασίας. Το Shopify (NYSE:SHOP), θα μπορούσε να αξιοποιήσει πιο αποτελεσματικά εργαλεία Τεχνητής Νοημοσύνης για εμπόρους, ενισχύοντας την αυτοματοποίηση του ηλεκτρονικού εμπορίου και την εξατομίκευση των πελατών.
Τέλος, στον ενεργειακό τομέα, οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και οι εταιρείες μεσαίας τάσης αντιμετώπισαν αρχικά τον σκεπτικισμό των επενδυτών, καθώς υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τις προβλέψεις ζήτησης ενέργειας που σχετίζεται με την Τεχνητή Νοημοσύνη. Ωστόσο, οι αναλυτές της J.P. Morgan πιστεύουν ότι αυτές οι ανησυχίες μπορεί να είναι υπερβολικές, καθώς οι μακροπρόθεσμες τάσεις υιοθέτησης της Τεχνητής Νοημοσύνης και οι ευρύτερες πρωτοβουλίες ηλεκτροδότησης συνεχίζουν να οδηγούν σε ισχυρή ζήτηση για αξιόπιστη ενεργειακή υποδομή.
Σε πλήρη εξέλιξη η προσπάθεια αντιστροφής του αρνητικού κλίματος, προ δύο εβδομάδων, με τη χρηματιστηριακή κατάρρευση της περασμένης Δευτέρας να αποτελεί μια ανάπαυλα στην πορεία των αγορών που διαβάζουν τα νέα πάντοτε με θετική προδιάθεση. Τι και αν οι μεγάλοι συνεχίζουν να ξοδεύουν δισ. για να προωθήσουν αυτά που η DeepSeek και δεκάδες πλέον νέοι παίκτες προσφέρουν με λιγότερα λειτουργικά έξοδα και επενδύσεις. Το αφήγημα πρέπει να παραμείνει θετικό για τους μεγάλους παίκτες, τουλάχιστον έως ότου αναδυθούν οι νέοι παίκτες που θα πάρουν τα ηνία από τους παλιούς και θα εισαχθούν στους δείκτες «καθρέφτες της οικονομίας», ώστε να μειωθούν οι πιθανότητες μιας «αγελαίας εξόδου» με αρνητικές συνέπειες για εκατομμύρια επενδυτές ανά τον πλανήτη.
Μπορεί σήμερα να αδυνατούμε να φανταστούμε πλήρως τον τεράστιο αντίκτυπο που θα έχει σταδιακά η Τεχνητή Νοημοσύνη στην καθημερινότητά μας. Σίγουρα θα κινηθούμε ανάμεσα σε φανταστικά όρια, τύπου “Matrix”, αλλά και στην αξιοπιστία των μοντέλων που μας υπόσχονται ένα καλύτερο μέλλον. Με τις «επτά υπέροχες» εταιρείες να ρίχνουν όλο και μεγαλύτερα ποσά σε επενδύσεις μεταξύ τους, και τις επενδύσεις αυτές να δίνουν όλο και μικρότερες αποδόσεις, σε σχέση με τους νέους ανταγωνιστές, στην αγορά, έχει ήδη ξεκινήσει η συζήτηση για το αν οι μετοχές της Big Tech θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν ή αν οι νέες εταιρείες θα καλύψουν τη διαφορά, καθώς θα χρησιμοποιούν την Τεχνητή Νοημοσύνη για να γίνουν πιο παραγωγικές και να πάρουν αυτές τη σκυτάλη.
Ωστόσο, η Evercore (ανεξάρτητη συμβουλευτική εταιρεία επενδυτικής τραπεζικής) σημειώνει ότι η DeepSeek προσφέρει βελτιώσεις κόστους, «εξελικτικές παρά επαναστατικές». Προχώρησε τη Δευτέρα σε ανάλυση με σύστασης αγοράς για την αγαπημένη «darling Nvidia», που θα παραμείνει πιθανότατα η προτιμώμενη πλατφόρμα λόγω του ισχυρού οικοσυστήματος λογισμικού της και της υποστήριξης της κοινότητας, τοποθετώντας τη χρόνια μπροστά από ανταγωνιστές όπως η AMD και η AWS. Σύμφωνα με το Evercore, οι ειδικοί του κλάδου πιστεύουν ότι οι εξελίξεις λογισμικού της Nvidia, όπως το NIMS και το NeMo, θα συνεχίσουν να αυξάνουν τη ζήτηση για τις GPU της.
Αυτά τα εργαλεία προσφέρουν στις επιχειρήσεις ευελιξία μεταξύ των προμηθευτών cloud και των on-prem αναπτύξεων, καθώς και διευκολύνουν την ανάπτυξη και την ανάπτυξη μοντέλων μεγάλων γλωσσών (LLM). Επιπλέον, το LiquidAI, που εκπαιδεύουν μοντέλα κατά τη διαδικασία συμπερασμάτων, υπογραμμίζουν την ανάγκη για προγραμματιζόμενες πλατφόρμες όπως οι GPU της Nvidia. Σύμφωνα με τους αναλυτές η Nvidia θα αναπτύξει τις πιο αποτελεσματικές πλατφόρμες εξαγωγής συμπερασμάτων. Όσον αφορά τις καθυστερήσεις του Blackwell, αναμένουν να αλλάξει η εικόνα στο πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η σημασία της διατήρησης της τιμής μιας εταιρείας που έσπασε δύο φορές μέσα σε τρία χρονιά 4:1 και 10:1 αποτελεί το μεγαλύτερο στοίχημα για τους παίκτες του παγκοσμίου traiding options και όχι μόνο. Με τις τιμές να ανεβοκατεβαίνουν και τα 30 δολάρια να γίνονται 300 μέσα σε μια ημέρα σε όσους προβλέψουν τη σωστή κατεύθυνση, αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα το γράφημα της «αγαπημένης», με την προσπάθεια εισόδου μέσα στο gap που θα ανατρέψει την αρνητική τεχνικά εικόνα.
Θα είναι πολύ δύσκολο να πειστεί ένας φίλος της Nvdia. Meta, Apple, Amazon κ.ο.κ., ότι το ασφαλές καταφύγιο των πολύ μεγάλων (to big to fail) για να πέσουν, μπορεί να αποδειχθεί μια φούσκα. Αυτό είναι και το μυστικό, ότι δεν μπορεί κανένας να τον πείσει! Μπορεί να πιστεύω, όπως και πολλοί άλλοι αναλυτές ότι η θεαματική άνοδος των επτά υπέροχων, αποτελεί το τελευταίο σκίρτημα μιας ηλίθιας (αλά Κοστολάνι) κουλτούρας trading, με φανατικούς πιστούς ανά τον πλανήτη, η οποία αντιμετωπίζει τις εν λόγω μετοχές σαν το εισιτήριο για τον «παράδεισο». Δεν έχει σημασία όμως τι θα πράξει ο κάθε αναλυτής που βλέπει είτε μισογεμάτο είτε μισοάδειο το ποτήρι. Αυτό που έχει σημασία είναι το γεγονός ότι πλέον και οι αμφισβητίες βρίσκονται στο σημείο όπου είναι αναγκασμένοι να αγοράσουν τις «υπέροχες», γιατί ήδη έχουν χάσει πολλά. Και αυτό αποτελεί ακόμα ένα τρανταχτό παράδειγμα για το πού βαδίζουμε.
