Η Entersoft άνοιξε χθες την αυλαία των αποτελεσμάτων εξαμήνου και φάνηκε παραπάνω από συνεπής με τις αρχικές εκτιμήσεις της διοίκησης. Στο α’ εξάμηνο όχι μόνο ξεπέρασε την καθοδήγηση που δόθηκε στα αποτελέσματα του α’ τριμήνου για αύξηση λειτουργικών κερδών 30%, αλλά επιτάχυνε τον ρυθμό φθάνοντας στο 47%.
Οι εξαγορές έχουν κάνει τη διαφορά αφού έφεραν περισσότερα έσοδα και σε πωλήσεις (+15%) και σε συμβόλαια συντήρησης (+47%). Η γραμμή των προ φόρων αποτελεσμάτων βελτιώθηκε κατά 51,5% σε σχέση με πέρυσι όταν στο α’ τρίμηνο η σχετική μεταβολή ήταν 31,4%. Τα περιθώρια κερδοφορίας βελτιώθηκαν με το λειτουργικό να αυξάνεται στο 34,9% από 31,3% και το καθαρό στο 26% από 22,7% πέρυσι.
Η διατήρηση των περιθωρίων άνω του 30% είχε τεθεί ως στόχος από τη διοίκηση και η περυσινές αρνητικές μεταβολές είχαν να κάνουν με την αλλαγή του τρόπου υπολογισμού της μισθοδοσίας που λαμβάνει πλέον τμηματικά τις καταβολές των δώρων Χριστουγέννων, Πάσχα και Καλοκαιριού.
Σε ότι αφορά στο β’ τρίμηνο η εικόνα είναι ακόμα πιο εντυπωσιακή: Η δυναμική της βελτίωσης ενισχύεται αφού από αύξηση 73,3% στα λειτουργικά κέρδη τα προ φόρων αποτελέσματα ενισχύονται κατά 102,1% ενώ η βελτίωση στα περιθώρια είναι 709 μονάδες βάσης σε σχέση με την περυσινή επίδοση. Το εξάμηνο ωστόσο έχει και άλλες θετικές αναγνώσεις.
Παρά την αύξηση των κεφαλαιουχικών αναγκών η εταιρεία διατήρησε την ταμειακή άνεση, αφού η καθαρή δανειακή θέση είναι σχεδόν οριακή στις 400 χιλ. ευρώ. Στο α’ εξάμηνο ολοκληρώθηκαν εξαγορές ύψους 4,4 εκατ. ευρώ, εξοφλήθηκαν δάνεια ύψους 5,4 εκατ. ευρώ και πληρώθηκαν μερίσματα αξίας 3 εκατ. ευρώ. Όλα τα παραπάνω χρηματοδοτήθηκαν και από τις ελεύθερες ταμειακές ροές οι οποίες διαμορφώθηκαν σε 3,3 εκατ. ευρώ.
Η προβολή της φετινής κερδοφορίας βρίσκεται στα 8 εκατ. ευρώ και με κεφαλαιοποίηση 175 εκατ. ευρώ δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι η μετοχή βρίσκεται στην ζώνη της ευκαιρίας. Σε επίπεδο επιχειρηματικής αξίας η μετοχή διαπραγματεύεται 13,5 φορές τα λειτουργικά κέρδη.
Παρόλα αυτά η εταιρεία έχει επιτύχει άλματα τα τελευταία χρόνια, η φετινή της επίδοση στο εξάμηνο είναι μεγαλύτερη από το σύνολο όλης της χρήσης του 2020. Τα έργα τα οποία ξεκινούν από το Σεπτέμβριο (ΕΣΠΑ, Ταμείο Ανάκαμψης) και κυρίως τα έργα στην Ρουμανία για τα οποία εκτιμάται ότι θα ξεκινήσουν την νέα χρονιά αναμένεται να συντηρήσουν τους ρυθμούς ανάπτυξης.
Πώς έκλεισε το εξάμηνο της Entersoft
