Η άνοδος των ομολογιακών αποδόσεων στις ΗΠΑ θα αυξήσει την πίεση στο ευρώ και μπορεί να οδηγήσει την ισοτιμία του στο 1-προς-1 με το δολάριο, προβλέπουν στον οίκο State Street Global Advisors.
H ενίσχυση του δολαρίου σε υψηλό διετίας έχει ακολουθήσει την άνοδο της απόδοσης του 10ετους αμερικανικού κρατικού ομολόγου. Στο 4,7% σήμερα, η απόδοση είναι πολύ πιθανό να φτάσει στο επίπεδο του 5%.
Η πρόβλεψη της State Street έρχεται να προστεθεί στις εκτιμήσεις άλλων επενδυτικών οίκων που βλέπουν την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να ανεβαίνει στο 5% και το ευρώ να υποχωρεί στο $1, καθώς οι υποσχέσεις του προέδρου Τραμπ για δσσμούς στις εισαγωγές κάνει τη Fed επιφυλακτική σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων.
Γενικότερα, η Wall Street περιμένει περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου, καθώς στη δυναμική της αμερικανικής οικονομίας και τις φθίνουσες προσδοκίες για νέες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed έρχονται να προστεθούν τα σχέδια του Τραμπ να επιβάλει δασμούς στις εισαγωγές.
Goldman Sachs, Deutsche Bank, TD Securities είναι μεταξύ των επενδυτικών οίκων που περιμένουν το δολάριο να ενισχυθεί περισσότερο αυτήν τη χρονιά.
Στην Goldman Sachs βλέπουν την ισοτιμία του δολαρίου να ενισχύεται κατά 5% φέτος, ενώ στην Deutsche Bank ο strategist George Saravelos εκτιμά ότι το ευρώ θα πέσει κάτω από το 1-προς-1 με το δολάριο και θα κινείται μέσα στο εύρος του $0,95 με $1,05 το 2025, καθώς αποκλίνουν οι προσδοκίες για τα επιτόκια ανάμεσα στη Fed και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Τα αμερικανικά ομόλογα συνεχίζουν να προσελκύουν διεθνείς ροές κεφαλαίων, καθώς οι επενδυτές εκμεταλλεύονται τις υψηλότερες αποδόσεις που προσφέρουν. Η απόδοση στο 10ετές ομόλογο αναφοράς έχει αυξηθεί πάνω από 100 μονάδες βάσης από τον Σεπτέμβριο και προσεγγίζει το επίπεδο του 5%.
Το ευρώ έχει ήδη πέσει σε χαμηλό διετίας. Η στερλίνα, ταλαιπωρημένη από τα δημοσιονομικά θέματα στο Ηνωμένο Βασίλειο, γλίστρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023 και το δολάριο Αυστραλίας επίσης αλλάζει χέρια στο χαμηλότερο επίπεδο από το ξέσπασμα της πανδημίας.
Στην Amundi εκτιμούν ότι οι φόβοι για την επιβολή δασμών εντείνουν την αβεβαιότητα για την ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας και τον πληθωρισμό με αποτέλεσμα η Fed να κλίνει προς παύση των επιτοκιακών μειώσεων. Αυτό διευρύνει τη διαφορά επιτοκίων ανάμεσα στο δολάριο και το ευρώ και ευνοεί το αμερικανικό νόμισμα.
Παρόλο που το δολάριο έχει ακριβύνει, οι τraders στην αγορά συναλλάγματος παραμένουν «ταύροι».
Την Τρίτη το αμερικανικό νόμισμα έχασε έδαφος έναντι των κύριων νομισμάτων του κόσμου και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν μετά από τηλεγράφημα του Bloomberg ότι η οικονομική ομάδα του Τραμπ εξετάζει βαθμιαία αύξηση των δασμών αντί για μια απότομη μεγάλη αύξηση.
Η υποχώρηση του δολαρίου μετά από πέντε συνεχείς ημέρες ανόδου ήταν η μεγαλύτερη από τις 6 Ιανουαρίου. Τότε είχε προηγηθεί άρθρο της εφημερίδας Washington Post ότι ο Τραμπ σκέπτεται να μετριάσει σημαντικά τα σχέδια του για αυξημένους δασμούς. Όμως, ο εκλεγμένος πρόεδρος διέψευσε γρήγορα το άρθρο της εφημερίδας.
Η αντίδραση του δολαρίου δείχνει τον ρόλο-κλειδί που θα παίξουν οι δασμοί στην ψυχολογία της αγοράς συναλλάγματος όπου ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών φτάνει τα $7,5 τρις.
Πάντως, οι επενδυτικές τράπεζες περιμένουν περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου φέτος μετά από την άνοδο του 8% που κατέγραψε το 2024.
«Περιμένουμε το δολάριο να σημειώσει κούρσα 5% το 2025 με την υλοποίηση των νέων δασμών και την οικονομία των ΗΠΑ να συνεχίζει την υπεραπόδοση της», σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs.
Είναι η δεύτερη φορά που η επενδυτική τράπεζα αναθεωρεί ανοδικά την πρόβλεψη της για το δολάριο μέσα σε δύο μήνες. Σε ορίζοντα εξαμήνου βλέπει το ευρώ στα $0,97, επίπεδο στο οποίο έπεσε το κοινό νόμισμα τελευταία φορά το 2022 μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία που προκάλεσε ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη. Η προηγούμενη της πρόβλεψη ήταν το $1,05.
