H αισιοδοξία των επενδυτών στην Wall Street παραμένει αμετάβλητη και η διάθεση για ανάληψη ρίσκου εξακολουθεί να είναι ακόρεστη. Ακόμα και οι εκπρόσωποι των πιο συντηρητικών επενδυτικών δυνάμεων στη Νέα Υόρκη, με τις δηλώσεις τους, σιγοντάρουν το κλίμα της νέας ανόδου που πυροδοτήθηκε ύστερα από την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ.
Έτσι παρακολουθούμε τον CEO της JP Morgan, Jamie Dimon, να αναφέρεται σε «χορό των τραπεζιτών» στη Wall Street, παρ’ όλο που η ίδια η επενδυτική τράπεζα δεν έχει μεταβάλει την επίσημη θέση της για την πορεία του S&P 500. H JP Morgan Research είναι από τους ελάχιστους επενδυτικούς οίκους που δεν έχουν προσαρμόσει την τιμή - στόχο για τον χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500 προς τα πάνω. Παραμένοντας στις 4.200 μονάδες ως την τιμή - στόχο για το τέλος του έτους, τη στιγμή που ακόμα και ο συντηρητικός επενδυτικός οίκος της Oppenheimer ΑΜ, έχει ανεβάσει την τιμή στόχο του S&P 500, για τις 31 Δεκεμβρίου 2024, στις 6200 μονάδες.
Οι τραπεζίτες, ενώ στις προεδρικές εκλογές είχαν στηρίξει σε σημαντικό βαθμό την Κάμαλα Χάρις, με αποτέλεσμα να χαρακτηριστούν ως αριστεροί από τον Ντόναλντ Τραμπ, σήμερα είναι ιδιαίτερα ικανοποιημένοι από την αναμενόμενη χαλάρωση του ρυθμιστικού, κανονιστικού και εποπτικού πλαισίου πάνω στο τραπεζικό σύστημα. Δεν αναμένεται το τραπεζικό σύστημα να μετατραπεί σε «Φαρ Γουέστ», όπως ήταν πριν από την κρίση των ενυπόθηκων δανείων 2007 -2008 και την κατάρρευση της Lehman Brothers. Ωστόσο, θα δει μια σημαντική ώθηση όσον αφορά τις επενδυτικές υπηρεσίες που προσφέρουν οι τράπεζες, τον τομέα των εξαγορών και συγχωνεύσεων και την πιστωτική επέκταση. Το γεγονός πως οι τράπεζες πλέον θα πρέπει να καλύπτουν κάθε δάνειο $100 που εκδίδουν με $60 καταθέσεις, από $100 καταθέσεις που είναι σήμερα δείχνει από μόνο του τη χρηματιστηριακή κατεύθυνση που θα ακολουθήσουν οι τραπεζικές μετοχές.
Αυτή τη θετική διάθεση δεν συμμερίζεται ο CEO της Berkshire Hathaway (BRK.A), Warren Buffett, που εκπροσωπεί το παλαιό και έμπειρο χρήμα της Wall Street, που δεν εκστασιάζεται ούτε μπροστά σε πρόσκαιρους ενθουσιασμούς, ούτε σε εκρηκτικές αποδόσεις, ούτε σε απότομες εξάρσεις των υπεραξιών. Ο Warren Buffet συνεχίζει να ρευστοποιεί μεγάλο τμήμα του μετοχικού του χαρτοφυλακίου, επενδύοντας σε T-bills, δηλαδή σε Έντοκα Γραμμάτια του Αμερικανικού Δημοσίου. Η συνολική αξία των T-bills που έχει στα χέρια του εκτιμάται ότι ξεπερνάει τα $240 δισ. Για να αντιληφθούμε καλύτερα τη σημασία του συγκεκριμένου μεγέθους αρκεί να γνωρίζουμε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Fed, κατέχει στο χαρτοφυλάκιο της T-bills αξίας μικρότερης των $200 δισ. Συνολικά, η Berkshire Hathaway, διαθέτει ταμειακά διαθέσιμα που υπερβαίνουν τα $325 δισ. για πρώτη φορά στην ιστορία της.
Ποιες μετοχές ρευστοποιεί η Berkshire Hathaway; Μετοχές της Paramount Global (PARA), της εταιρείας cloud computing Snowflake (SNOW), του πετρελαϊκού κολοσσού Chevron (CVX), αλλά κυρίως μετοχές της Apple (AAPL) και της Bank of America (BAC). Οι δυο τελευταίες μετοχές, δηλαδή η Apple και η Bank of America, αποτελούσαν για πολλά χρόνια τη ραχοκοκαλιά του επενδυτικού του χαρτοφυλακίου. Οπότε, η ρευστοποίησή τους, δείχνει μια αλλαγή στάσης 180 μοιρών, απέναντι σε δύο εμβληματικές μετοχές της ψηφιακής τεχνολογίας και του τραπεζικού κλάδου. Ειδικά όταν οι ρευστοποιήσεις αυτές συνοδεύονται από την καταβολή τουλάχιστον $20 δισ. σε φόρους υπεραξίας. Παρά τις ρευστοποιήσεις το 64% του χαρτοφυλακίου της Berkshire παραμένει επενδεδυμένο σε μετοχές της American Express (AXP), της Coca-Cola (KO), της Apple και της Bank of America.
Και εάν αποτελεί έκπληξη η ρευστοποίηση σημαντικού μέρους των επίλεκτων μετοχών του Warren Buffett, ακόμα μεγαλύτερη έκπληξη αποτελεί η αγορά μετοχών της Domino’s Pizza (DPZ). Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία από την SEC, την αμερικανική επιτροπή κεφαλαιαγοράς, η Berkshire Hathaway έχει εντάξει στο χαρτοφυλάκιο της 1,3 εκατ. μετοχές της Domino’s Pizza, συνολικής αξίας $550 εκατ.
Η ανακοίνωση της εισόδου του Warren Buffett, είχε οδηγήσει τη μετοχή της Domino’s Pizza στο +6%. Πέραν της γενικής εκπλήξεως για την επιλογή της συγκεκριμένης μετοχής, αρκετοί αναλυτές αναφέρονται και στην προηγούμενη είσοδο της Bershire στη μετοχή της Ultra Beauty (ULTA), την οποία όχι μόνο δεν διακράτησε, αλλά αντιθέτως είχε ρευστοποιήσει το 96% της θέσης του μέσα σε ένα τρίμηνο.
Στο πάνθεον των χρηματιστηριακών ρήσεων, υψηλή θέση κατέχει αυτή του Warren Buffett που λέει ότι εάν επενδυτής δεν προτίθεται να επενδύσει σε μια μετοχή με ορίζοντα δεκαετίας, τότε είναι φρονιμότερο να μην επενδύσει σε αυτήν ούτε για ένα δεκάλεπτο. Μέσα από αυτό το επενδυτικό πρίσμα, η Berkshire «μπαίνει για να μείνει» στην Domino’s Pizza. Ειδικά σε μια περίοδο που η διοίκηση της Domino’s έχει να αντιμετωπίσει νομικές εμπλοκές από μετόχους που την κατηγορούν, ότι «φούσκωνε» τις τιμές της μετοχής με ψευδείς και απατηλές ανακοινώσεις, σχετικά με τον αριθμό των καταστημάτων που σκόπευε να ανοίξει τόσο στις ΗΠΑ όσο και στις διεθνείς αγορές.
Ας δούμε λίγα στοιχεία για την Domino’s Pizza.
Οι μεγαλομέτοχοι της DPZ είναι η Vanguard με 11,16%, η Vanguard Index Funds με 9,78%, iShares με 4,44%, η Principal Funds, Inc με 3,75% και η SPDR με 3,55%.
Το Ρ/Ε της μετοχής είναι στο 26,4 για το σύνολο του 2024, με τα κέρδη ανά μετοχή για το Q4 να αναμένονται στα $4,98 αυξημένα κατά 11% σε σχέση με το Q4 του 2023.
Η DPZ διανέμει διαρκώς αυξημένα μερίσματα κατά τη διάρκεια της τελευταίας δωδεκαετίας με τη μερισματική απόδοση να ανέρχεται στο 1,33%, με την αντίστοιχη κλαδική μερισματική απόδοση να βρίσκεται στο 0,85%. Το μέρισμα που διένειμε η DPZ σε κάθε τρίμηνο του 2022 ήταν $1,10, σε κάθε τρίμηνο του 2023 ήταν $1,21 και σε κάθε τρίμηνο του 2024 ήταν $1,51.
Όσον αφορά τις εκτιμήσεις των αναλυτών για την πορεία της μετοχής μέσα στο επόμενο δωδεκάμηνο, έχουμε τα ακόλουθα δεδομένα. Στο σύνολο των 25 χρηματιστηριακών αναλύσεων που έχουν εκπονηθεί μέσα στο Q3 οι 16 δίνουν σύσταση «αγορά», οι 8 συστήνουν «διακράτηση» και η 1 δίνει «πώληση». Η υψηλότερη τιμή - στόχος που είχε δοθεί είναι στα $559, με άνοδο της τάξεως του +30%, η χαμηλότερη τιμή στη $370 με πτώση της τάξεως του -14%, ενώ η μέση τιμή - στόχος είναι στα $476 με άνοδο της τάξης του 11%. Ειδικότερα οι σημαντικότεροι επενδυτικοί οίκοι δίνουν τις ακόλουθες τιμές - στόχους: η Bank of America $557, η Morgan Stanley $510, η Goldman Sachs $515, η Jefferies $450 και η Citi $440.
