«Ο Ντόναλντ Τραμπ είναι ο πιο φιλικός, προς τα χρηματιστήρια, πρόεδρος στην ιστορία των ΗΠΑ». Αυτό είπε σε συνέντευξή του στην τηλεόραση του CNBC ο Jeremy Siegel, καθηγητής Οικονομικών, στη φημισμένη σχολή Wharton, στο Πανεπιστήμιο της Pennsylvania.
Ο Siegel δεν είναι ένας τυχαίος καθηγητής, καθώς έχει συνδέσει το όνομά του με προβλέψεις για το μέλλον των αμερικανικών χρηματιστηρίων, οι οποίες είχαν χαρακτηριστεί από εξαιρετικά αισιόδοξες, έως και παλαβές, όταν τις έκανε και πάρα πολύ επιτυχημένες όταν επαληθεύθηκαν. Κατά την προχθεσινή του συνέντευξη, ο διάσημος καθηγητής συνέχισε, λέγοντας πως ο Τραμπ «κατά την πρώτη του θητεία μέτρησε την επιτυχία του με γνώμονα την πορεία του χρηματιστηρίου. Κατά την άποψή μου, είναι σχεδόν απίθανο να εφαρμόσει πολιτικές που θα βλάψουν το χρηματιστήριο».
Ο Ed Yardeni είναι ένας από τους πιο γνωστούς και επιτυχημένους αναλυτές της Wall Street, και οι επενδυτές εκτιμούν τις απόψεις του από τη δεκαετία του 1980. Το προηγούμενο Σαββατοκύριακο ανέβασε τον στόχο του για τον δείκτη S&P 500, στο τέλος του 2029, από τις 8.000 στις 10.000 μονάδες. Αιτιολογώντας αυτή την αλλαγή, ο Yardeni πολύ απλά είπε πως «animal spirits are back» (σε ελεύθερη μετάφραση, «οι επενδυτές έχουν πάλι πάρα πολλά κέφια»).
Ο βετεράνος αναλυτής εκτιμά πως ο Τραμπ θα μειώσει ταχύτατα τον φορολογικό συντελεστή των επιχειρήσεων από 21% σε 15%, θα μειώσει πάρα πολύ τα «εμπόδια», που φέρνουν στις επιχειρήσεις οι διάφοροι κανονισμοί και οι εποπτικές αρχές, ενώ την ίδια στιγμή, θα αυξάνεται η παραγωγικότητα των επιχειρήσεων χάρη στην τεχνολογική πρόοδο.
Όλα αυτά θα έχουν, κατά τον Yardeni, ως αποτέλεσμα την άνοδο σε επίπεδα ρεκόρ των περιθωρίων κέρδους των επιχειρήσεων που συμμετέχουν στον δείκτη S&P 500. Πολύ ενδιαφέρον έχει το γεγονός πως ο Yardeni είχε κάνει την πρόβλεψη για 8.000 μονάδες μόλις τη 18η Οκτωβρίου και τη βάσισε πάνω στις προσδοκίες του για την αύξηση της παραγωγικότητας.
Όταν δύο πραγματικοί θρύλοι της Wall Street μιλούν με τέτοιον ενθουσιασμό για τις προοπτικές της οικονομίας και του χρηματιστηρίου, βασίζοντας την αισιοδοξία τους στην επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ, δεν χρειάζεται να ψάξουμε για κάποια άλλη εξήγηση για την ισχυρή άνοδο των χρηματιστηριακών δεικτών, από την επομένη της εκλογικής νίκης του ρεπουμπλικανού υποψηφίου και την επίτευξη νέων ιστορικών ρεκόρ.
Ο δείκτης S&P 500 ξεπέρασε, τη Δευτέρα, τις 6.000 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο της τάξης του 5%, από το κλείσιμό του την ημέρα των εκλογών, ο δείκτης Dow Jones Industrial ξεπέρασε τις 44.000, με άνοδο πάνω από 4,5% και ο δείκτης Nasdaq ξεπέρασε τις 19.300 μονάδες, με άνοδο της ίδιας τάξης μεγέθους. Η επίδραση του Ντόναλντ Τραμπ πάνω στις αγορές φαίνεται και από το γεγονός πως τα διεθνή χρηματιστήρια δεν κινήθηκαν με τον ίδιο τρόπο, καθώς οι επενδυτές εκτιμούν πως το κύριο όφελος από την πολιτική του θα το καρπωθούν οι ΗΠΑ. Η χθεσινή μικρή πτώση δεν αλλάζει και πολύ αυτή τους την πεποίθηση.
Αν ο Siegel, ο Yardeni και πολλοί παράγοντες της χρηματοοικονομικής βιομηχανίας και της Wall Street, που στήριξαν ενεργά τον Ντόναλντ Τραμπ είναι ενθουσιασμένοι, τότε όλη η παγκόσμια κρυπτοβιομηχανία δεν είναι απλώς ενθουσιασμένη, είναι κάτι πολύ παραπάνω, το οποίο δεν μας είναι εύκολο να περιγράψουμε με μία λέξη ή φράση.
Η επένδυσή πάνω στον ρεπουμπλικανό υποψήφιο είχε υπαρξιακό χαρακτήρα για όλους όσους ασχολούνται ενεργά με τον κόσμο των crypto και των τεχνολογιών τύπου blockchain. Τα εκατοντάδες εκατομμύρια, που ξόδεψαν για να τον στηρίξουν, εκτιμάται πως θα αποδώσουν πολύ σύντομα καρπούς. Η απομάκρυνση του προέδρου της επιτροπής κεφαλαιαγοράς (SEC) Gary Gensler, ο οποίος θεωρείται ως ένας από τους μεγαλύτερους πολέμιους της crypto βιομηχανίας, είναι απλά θέμα χρόνου. Οι παράγοντες της βιομηχανίας είναι βέβαιοι πως σύντομα θα διαμορφωθεί ένα εποπτικό πλαίσιο λειτουργίας που θα τους δίνει πολύ μεγάλη ελευθερία κινήσεων.
Επίσης, είναι σίγουροι πως αυτό θα τους δώσει την ευκαιρία να μπουν ακόμα πιο βαθιά στην παραδοσιακή χρηματοοικονομική βιομηχανία, μετά το μεγάλο βήμα των ETF που έγινε στην αρχή του 2024.
Έχοντας αυτά υπόψη μας και γνωρίζοντας τις πολύ έντονες διακυμάνσεις όλων των κρυπτονομισμάτων, η εκτόξευση του Bitcoin κατά 28% σε νέα ιστορικά υψηλά, πάνω από τις 89.000 δολάρια, μέσα σε 5 ημέρες από τις εκλογές, δεν παύει να είναι εντυπωσιακή, αλλά σίγουρα δεν αποτελεί τεράστια έκπληξη. Ακόμα μεγαλύτερη είναι η άνοδος σε άλλα κρυπτονομίσματα, διαφόρων ειδών και δεν έχουμε καμία αμφιβολία πως μπορεί να δούμε ακόμα πιο εντυπωσιακά «πυροτεχνήματα» από διάφορες μεριές του κόσμου των crypto, είτε πρόκειται για τα «σοβαρά» Bitcoin Ether είτε για τα διάφορα meme coins που σχετίζονται ενίοτε με το ζωικό βασίλειο, ανεξάρτητα από τυχόν διορθωτικές κινήσεις.
Είναι όμως δυνατόν να έχουν όλοι οι διαχειριστές κεφαλαίων την ίδια άποψη και να κυνηγούν μαζί τις αμερικανικές μετοχές και τα κρυπτονομίσματα; Προφανώς, και δεν είναι. Όμως, όπως είδαμε σε ένα χθεσινό άρθρο του Bloomberg, ένας σημαντικός αριθμός διαχειριστών κεφαλαίων που δεν συμμερίζονταν την αισιοδοξία κάποιων συναδέλφων τους, πριν τις εκλογές, βρέθηκε ξαφνικά σε δύσκολη θέση βλέποντας τις αγορές να καλπάζουν και τα χαρτοφυλάκιά τους να μην συμμετέχουν στην άνοδο.
Πολλοί διαχειριστές που ήδη υστερούσαν σε αποδόσεις, καθώς ήταν επιφυλακτικοί απέναντι στις προοπτικές των αγορών, φοβούμενοι τις υψηλές (κατά την άποψή τους) αποτιμήσεις των μετοχών, νοιώθουν πλέον αναγκασμένοι να μπουν και αυτοί στην αγορά, ελπίζοντας πως η άνοδος που ξεκίνησε μετά τις εκλογές, θα κρατήσει αρκετά και θα τους δώσει την ευκαιρία να βελτιώσουν τις αποδόσεις τους.
Αυτό εξηγεί, εν μέρει, και τα ευρήματα της έρευνας/δημοσκόπησης της Bank of America. Σύμφωνα με αυτήν, η έκθεση των διαχειριστών κεφαλαίων, σε αμερικανικές μετοχές, ανέβηκε κατακόρυφα την προηγούμενη εβδομάδα. Μάλιστα, το ποσοστό των διαχειριστών που κατέχει μετοχές πάνω από το προβλεπόμενο ποσοστό (είναι δηλαδή αυτό που λέμε overweight στις αμερικανικές μετοχές) τριπλασιάστηκε μέσα στην εβδομάδα και έφτασε το 29%.
Από τη Citigroup, έχουμε και μία επιβεβαίωση των ευρημάτων των συναδέλφων τους στην Bank of America, καθώς η δική τους έρευνα έδειξε πως η έκθεση των επενδυτών στον S&P 500 είναι η υψηλότερη, εδώ και τρία χρόνια. Κάτι άλλο που εξηγεί, εν μέρει, την εντυπωσιακή πορεία των crypto περιουσιακών στοιχείων είναι, κατά την έρευνα της Bank of America, πως οι επενδυτές και διαχειριστές, που αυξάνουν την έκθεσή τους στις αγορές, προτιμούν τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν ήδη κινηθεί δυναμικά και χαρακτηρίζονται από έντονες διακυμάνσεις.
Δεν ξέρουμε αν τα πράγματα θα εξελιχθούν όπως φαντάζονται ο Siegel, ο Yardeni και οι εραστές των crypto. Δεν αποκλείεται καθόλου να αποδειχθεί πως έχουν δίκιο, δεν θα είναι άλλωστε η πρώτη φορά. Αυτό όμως δεν σημαίνει πως οι αγορές θα ανεβαίνουν κάθε μέρα από τώρα μέχρι τη λήξη της δεύτερης θητείας του Τραμπ.
Δεν σημαίνει ούτε πως θα πρέπει να ανεβαίνουν συνεχώς, μέχρι την ορκωμοσία του στις 20 Ιανουαρίου. Όσοι αποφασίζουν να κινηθούν τόσο επιθετικά σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, γνωρίζουν πως οι απότομες πτωτικές/διορθωτικές κινήσεις είναι πάντα μέσα στο πρόγραμμα και πως λίγη παραπάνω προσοχή δεν βλάπτει ποτέ.
