Μετά την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σειρά παίρνει και η Fed των ΗΠΑ για την τέταρτη συνεχή αύξηση επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης στις 2 Νοεμβρίου με τους οικονομολόγους να μην αναμένουν παύση στον ανοδικό κύκλο μέχρις ότου ο πληθωρισμός υποχωρήσει στο ήμισυ περίπου από τα τρέχοντα επίπεδα του.
Ο πιο επιθετικός κύκλος νομισματικής σύσφιξης εδώ και δεκαετίες εντείνει τους κινδύνους ύφεσης με την αγορά να δίνει πιθανότητα γύρω στο 65% μέσα στο επόμενο 12μηνο από 45% πριν. Η πλειοψηφία των αναλυτών προβλέπει ότι η Fed θα ανεβάσει το παρεμβατικό της επιτόκιο κατά 75 μονάδες βάσης στο 3,75%-4,0% καθώς ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός και το ποσοστό ανεργίας στην οικονομία των ΗΠΑ κοντά στα χαμηλά προ-πανδημίας επίπεδα.
Η εμπροσθοβαρής πολιτική αύξησης των επιτοκίων της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας μέχρι τώρα στοχεύει στο να οδηγήσει το παρεμβατικό της επιτόκιο το 2023 σε θετικό έδαφος σε πραγματική βάση, λαμβάνοντας υπόψη τον πληθωρισμό. Αντί για μεταστροφή, η Fed δείχνει να θέλει να προσαρμόσει την πολιτική της από εμπροσθοβαρή προς λιγότερο επιθετικές αυξήσεις μετά τον Δεκέμβριο.
Μετά την αύξηση στις 2 Νοεμβρίου οι αναλυτές προβλέπουν άλλη μια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα τον Δεκέμβριο που θα φέρει το παρεμβατικό επιτόκιο στο εύρος του 4,25%-4,50%. Θεωρούν ότι το παρεμβατικό της επιτόκιο θα κορυφωθεί στο 4,50%-4,75% ή υψηλότερα στο πρώτο τρίμηνο του 2023, χωρίς να αποκλείουν το ρίσκο να διαμορφωθεί ακόμη υψηλότερα.
Για να σταματήσει η Fed την αύξηση του κόστους χρήματος, οι οικονομολόγοι θεωρούν ότι ο πληθωρισμός που τρέχει με ετήσιο ρυθμό άνω του 8% στις ΗΠΑ θα πρέπει να υποχωρήσει προς το 4,4%. Ωστόσο, αυτό δεν αναμένεται νωρίτερα από το δεύτερο τρίμηνο του 2023.
Οι αξιωματούχοι της Fed έχουν ξεκαθαρίσει ότι η παύση του ανοδικού κύκλου θα είναι δυνατή μόνο μετά από πειστικά στοιχεία ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνεται.
«Με τη Fed να συνεχίζει την επιθετική σύσφιξη της πολιτικής της για να επιβραδύνει τον επίμονο πληθωρισμό, εκτιμούμε οτι μια ήπια ύφεση θα ξεκινήσει προς το τρίτο τρίμηνο της επόμενης χρονιάς με την ανεργία να αυξάνεται σημαντικά και τον ρυθμό ανάπτυξης να γυρίζει αρνητικός» προβλέπει η Deutsche Bank.
Μια ημέρα αργότερα, στις 3 Νοεμβρίου, αναμένεται και η νέα κίνηση από την Τράπεζα της Αγγλίας με την αγορά να προβλέπει αύξηση επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης ή περισσότερο για να πιεστεί ο διψήφιος πληθωρισμός χαμηλότερα.
Η αύξηση του κόστους δανεισμού είναι μέρος της κρίσης ακρίβειας που σφυροκοπά τους καταναλωτές στη Βρετανία που άλλαξε πρωθυπουργό για τρίτη φορά σε λιγότερο από δύο μήνες. Ο νέος πρωθυπουργός Ρίσι Σούνακ δεν έχει ακόμη διευκρινίσει τις πολιτικές που θα ακολουθήσει, ωστόσο θα κρατήσει τον Τζέρεμι Χαντ επικεφαλής στο υπουργείο Οικονομικών για να διατηρήσει την ηρεμία στην αγορά ομολόγων.
Το μόνο θετικό μετά το πολιτικό χάος στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι ότι τα χειρότερα της κρίσης στις αγορές φαίνεται να πέρασαν. Ο πληθωρισμός όμως χτύπησε υψηλό 40ετίας τον Σεπτέμβριο στο 10,1%, πενταπλάσιος από τον στόχο του 2% της Τράπεζας της Αγγλίας.
Αυτό εντείνει την πίεση στην κεντρική τράπεζα να δράσει παρόλο που η νέα αναμενόμενη αύξηση θα αυξήσει την πίεση στους δανεισμένους καταναλωτές. Οι αναλυτές βλέπουν τον πληθωρισμό να κορυφώνεται στο 10,4% στο τελευταίο τρίμηνο της φετινής χρονιάς πριν αρχίσει να υποχωρεί, μια αργή διαδικασία που θα πάρει τουλάχιστον μέχρι το 2025 για να επιστρέψει προς τον στόχο της Τράπεζας της Αγγλίας.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα αυξήσει το επιτόκιο της στο 3,0% την επόμενη εβδομάδα και ότι θα ακολουθήσει και νέα αύξηση 75 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο και άλλη μια μισής ποσοστιαίας μονάδας το πρώτο τρίμηνο του 2023 πριν παύσει τον ανοδικό κύκλο. Αυτό σημαίνει ότι τα επιτόκια της στερλίνας θα κορυφωθούν στο 4,25% στον τρέχοντα κύκλο.
