Τα μπόνους στη Wall Street μπορεί να αυξήθηκαν 31% πέρυσι, ενισχυμένα από την άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς και την ανάκαμψη των επιχειρηματικών συμφωνιών, όμως η οικονομική αβεβαιότητα φέτος έχει αρχίσει να πλήττει το investment banking.
Οι απειλές του προέδρου Τραμπ ότι θα επιβληθούν δασμοί στους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ έχει αναστατώσει τις αγορές, πλήττοντας τη δραστηριότητα στην κεφαλαιαγορά και αυξάνοντας το ρίσκο μιας οικονομικής επιβράδυνσης.
Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες στη Wall Street όπως η JPMorgan και η Bank of America έχουν ήδη αρχίσει να μειώνουν προσωπικό που δεν αποδίδει, ενώ η Goldman Sachs και η Morgan Stanley σχεδιάζουν απολύσεις τις επόμενες εβδομάδες.
Υπάρχουν προσδοκίες ότι οι δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής υφίστανται μια καθυστέρηση και θα ανακάμψουν. Ωστόσο, αν η κατάσταση παραμείνει ίδια μέχρι τα μέσα του καλοκαιριού και τα έσοδα στερέψουν, τον λογαριασμό θα τον πληρώσουν οι εργαζόμενοι.
Πέρυσι το μέσο μπόνους αυξήθηκε στις $244.700 από $186.100. Προσαρμοσμένο για τον πληθωρισμό, ήταν το υψηλότερο ποσό από το 2021, πριν οι αυξήσεις επιτοκίων της Fed αρχίσουν να φρενάρουν τα deals.
Οι επενδυτικές τράπεζες, οι χρηματιστηριακές και οι επενδυτικοί οίκοι ήταν αισιόδοξοι για τη φετινή χρονιά, ποντάροντας ότι η επιστροφή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο θα ενίσχυε τις δραστηριότητες κεφαλαιαγοράς και τις συμφωνίες.
Οι ενδείξεις, ωστόσο, είναι ότι το 2025 πιθανότατα δεν θα κυλίσει όπως περίμεναν.
Η δυναμική της κούρσας στη χρηματιστηριακή αγορά έχει ξεθωριάσει, ενώ τα σημάδια, ότι ο πληθωρισμός επιμένει και οι ανησυχίες για τους δασμούς στις εισαγωγές, συννεφιάζουν τον ορίζοντα όσον αφορά στα επιτόκια.
Τα μπόνους αποτελούν μεγάλο κομμάτι των ετήσιων αποδοχών των εργαζομένων στους χρηματοοικονομικούς οίκους και ο κλάδος αυτός έχει σημαντική επίπτωση, γύρω στο 20%, στην οικονομία της Νέας Υόρκης.
Οι προμήθειες από τις δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής έπεσαν 6,3% στα $16,8 δισ. το πρώτο τρίμηνο του 2025 από $17,96 δισ. την ίδια περίοδο πέρυσι, σύμφωνα με την Dealogic.
Η πτώση είναι μεγαλύτερη αν συγκριθεί με το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Τότε οι προμήθειες έφτασαν τα $19,9 δισ.
Στο χρηματιστήριο οι μετοχές των τραπεζών έχουν τιμωρηθεί, καθώς οι προοπτικές χειροτέρευσαν. Οι μετοχές των μικρών επενδυτικών τραπεζών έχουν σημειώσει τις μεγαλύτερες απώλειες. Οι κολοσσοί του investment banking έχουν δείξει μεγαλύτερες αντοχές, καθώς ευνοούνται από τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων. Παράγουν έσοδα από το trading, τη λιανική τραπεζική και τη διαχείριση πλούτου.
Η μετοχή της Evercore χάνει 22% μέχρι στιγμής φέτος και της Jefferies 21%, ενώ αντίθετα η Goldman Sachs κερδίζει 1,3% και η JPMorgan 3,5%.
H χρηματιστηριακή Oppenheimer προειδοποίησε την Τετάρτη ότι δεν βλέπει πλέον ανάπτυξη στα έσοδα από δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής φέτος λόγω της αβεβαιότητας που προκαλεί η πολιτική δασμών. Προηγουμένως προέβλεπε ότι τα έσοδα του investment banking θα σημείωναν αύξηση 32%.
Και στην Goldman Sachs οι strategist μείωσαν τις προβλέψεις τους για τα deals που θα ολοκληρωθούν φέτος, εκτιμώντας πλέον αύξηση 7% αντί για 25%.
Όπως επισημαίνουν σε έκθεση της τράπεζας, οι συγχωνεύσεις είναι συνάρτηση της ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας, της πεποίθησης των διοικήσεων και των χρηματοοικονομικών συνθηκών. Όλοι αυτοί οι παράγοντες θα πληγούν από τον εμπορικό πόλεμο.
