Με τον S&P 500 να ολοκληρώνει μία εορταστική, λόγω των Ευχαριστιών, εβδομάδα με κέρδη 1% και τον Dow Jones να συμπληρώνει τέσσερις διαδοχικές εβδομάδες ανόδου, οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα στην επόμενη μεγάλη γιορτή που είναι φυσικά τα Χριστούγεννα και η οποία θα μπορούσε να πυροδοτήσει ένα ακόμη χρηματιστηριακό ράλι. Αν κρίνουμε από την παράδοση, τότε ένα ράλι μέσα στις επόμενες εβδομάδες είναι πολύ πιθανό. Από το 1950 έως σήμερα, ο S&P 500 έχει κινηθεί ανοδικά την περίοδο μεταξύ της Ημέρας των Ευχαριστιών και της Πρωτοχρονιάς στο 70% των περιπτώσεων.
Υπάρχει, βέβαια, και ένα ακόμη «δώρο» που περιμένουν οι επενδυτές και το οποίο ακούει στο όνομα «Santa Claus Rally» και αφορά σε μία άλλη χρηματιστηριακή παράδοση που θέλει τις μετοχές να τρέχουν ένα ικανοποιητικό ράλι είτε την εβδομάδα έως τα Χριστούγεννα, είτε μετά την ημέρα των Χριστουγέννων και έως την πρώτη συνεδρίαση του νέου έτους.
Το «Santa Claus Rally» είναι στην ουσία μία γιορτή που κλείνει ή ανοίγει τη χρονιά με πολύ θετικές επιδόσεις για τους επενδυτές. Τον όρο επινόησε ο Yale Hirsch το 1972 οριοθετώντας το ράλι στις 5 τελευταίες και στις 2 πρώτες συνεδριάσεις του έτους. Σύμφωνα με το Stock Trader’s Almanac, από το 1950 έως το 2020 το χριστουγεννιάτικο ράλι έχει σημειωθεί 57 φορές με τη μέση απόδοση του S&P 500 στο 1,3%.
Η προσωρινή κατάπαυση του πυρός στη Γάζα, οι θετικές εντυπώσεις που άφησε η συνάντηση Μπάιντεν - Σι και το γενικότερο κλίμα σχετικά με τα επιτόκια και τον πληθωρισμό, με την κυρίαρχη πεποίθηση να είναι ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν θα προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις, επιτρέπουν να υπάρχει αισιοδοξία στις τάξεις των επενδυτών.
Καλά είναι τα νέα και από το μέτωπο της οικονομίας με τον PMI Νοεμβρίου στις ΗΠΑ, να δείχνει ότι οι κλάδοι της μεταποίησης και των υπηρεσιών παραμένουν σε τροχιά ανάπτυξης. Στο μεταξύ, η τιμή του Brent έχει πέσει στα 80 δολάρια, από 90 δολάρια που ήταν πριν από ένα μήνα, ενώ η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς έχει υποχωρήσει τον τελευταίο μήνα από το 4,9% στο 4,4%. Μέχρι και το Bitcoin σημείωσε υψηλό έτους την Παρασκευή στα 38.400 δολάρια.
Ένα άλλο πολύ θετικό στατιστικό στοιχείο για το ράλι που θα μπορούσε να σημειωθεί μέχρι το τέλος του χρόνου είναι η επίδοση του S&P 500 το μήνα πριν την Ημέρα των Ευχαριστιών. Σε αυτόν το μήνα, ο S&P 500 κέρδισε φέτος 8,1% που είναι η καλύτερη επίδοση από το 1999. Τότε, ο κορυφαίος δείκτης της Wall Street, κέρδισε επιπλέον 3,7% στο υπόλοιπο του έτους. Μετά βέβαια έσκασε η φούσκα των dot.com και οι μετοχές κατέρρευσαν την επόμενη διετία, όμως αυτή είναι μία άλλη ιστορία.
Η Fed δείχνει να κρατάει την πορεία των αγορών στα χέρια της. Διότι αν επιβεβαιωθεί η εκτίμηση που λέει ότι δε θα προχωρήσει σε νέα αύξηση στις 13 Δεκεμβρίου, τότε οι επενδυτές θα πιστέψουν ότι ο κύκλος των αυξήσεων έκλεισε οριστικά και παραδοσιακά ο S&P 500 καταγράφει άνοδο 17% κατά μέσο όρο τη χρονιά μετά το τέλος των αυξήσεων από τη Fed. Επίσης, οι αγορές δίνουν πιθανότητες άνω του 50% στο να αποφασιστεί η πρώτη μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Μαΐου, μία εκτίμηση που βελτιώνει ακόμη περισσότερο το κλίμα.
Όλα τα παραπάνω υποδηλώνουν ότι οι προϋποθέσεις υπάρχουν για ένα χρηματιστηριακό ράλι μέσα στις επόμενες εβδομάδες. Ένα πολύ θετικό κλίμα που θα μπορούσε να διαρραγεί είτε λόγω μίας μεγάλης γεωπολιτικής αναταραχής, όπως η αρνητική εξέλιξη των πραγμάτων στη Γάζα, είτε μέσω μίας «κακής» εξέλιξης στο μέτωπο της οικονομίας, όπως λ.χ. μία σημαντική αναθέρμανση του πληθωρισμού.
