Το δυνατό ξεκίνημα της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς τη νέα χρονιά θα αντιμετωπίσει ένα σημαντικό τεστ αυτήν την εβδομάδα.
Πέρα από τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Fed, αναμένονται τα αποτελέσματα των κολοσσών της τεχνολογίας και φρέσκα στοιχεία από την αγορά εργασίας.
Ο δείκτης S&P 500 κερδίζει σχεδόν 3% από το τέλος Δεκεμβρίου και βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα-ρεκόρ με οδηγό τις προσδοκίες για μία απαλή προσγείωση της οικονομίας των ΗΠΑ, δηλαδή με την ανάπτυξη να διατηρείται σταθερή καθώς αποκλιμακώνεται ο πληθωρισμός.
Το κλίμα αισιοδοξίας στην αγορά θα τεσταριστεί. Δύο εταιρείες από τις «υπέροχες επτά», η Alphabet και η Microsoft, ανοίγουν την αυλαία των αποτελεσμάτων τετάρτου τριμήνου την Τρίτη. Ακολουθεί η συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη και τα αποτελέσματα των Apple και Amazon την Πέμπτη.
Η εβδομάδα θα κλείσει την Παρασκευή με τα αποτελέσματα της Meta Platforms και τα νέα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας.
Αυτό που θέλει να δει η χρηματιστηριακή αγορά σε όλα αυτά δεν είναι άλλο από την επιβεβαίωση οτι η αμερικανική οικονομία βρίσκεται σε φάση απαλής προσγείωσης. Σίγουρα τα αποτελέσματα των πέντε εταιρειών από τις «υπέροχες επτά», τις μετοχές του κλάδου τεχνολογίας που οδήγησαν την άνοδο της αγοράς πέρυσι, θα τραβήξουν την προσοχή.
Η χρηματιστηριακή αξία των Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon και Meta μαζί αντιπροσωπεύει το 25% της κεφαλαιοποίησης του S&P 500, που μεταφράζεται σε μεγάλη επιρροή στην πορεία του δείκτη.
Παρόλο που η ομάδα αυτή από τις «υπέροχες επτά» μετοχές συνέχισε να ανεβαίνει το 2024, η μετοχή της Tesla χάνει πάνω από 26% φέτος. Αντίθετα, ο ενθουσιασμός με την Τεχνητή Νοημοσύνη έχει δώσει ώθηση 23% στη μετοχή της Nvidia το 2024.
Η συνεδρίαση της Fed και η συνέντευξη τύπου του επικεφαλής Jerome Powell μπορεί να «ταρακουνήσει» τις αγορές, καθώς μερικοί επενδυτές ήδη επαναξιολογούν τις προσδοκίες τους για τις φετινές μειώσεις επιτοκίων. Η νομισματική χαλάρωση μπορεί τελικά να μην αποδειχτεί τόσο επιθετική, όσο αναμένεται.
Οι αγορές τιμολογούν συνολική μείωση 135 μονάδων βάσης φέτος από 160 μονάδες βάσης που έβλεπαν τον Δεκέμβριο. Θα δώσει η Fed σημάδια ότι θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια νωρίτερα αντί για αργότερα; Σε περίπτωση που η πρώτη μείωση μεταφερθεί για αργότερα φέτος δεν θα είναι ο,τι καλύτερο για την αγορά, ιδιαίτερα στα επίπεδα όπου βρίσκεται σήμερα.
Επίσης, θα υπάρξουν ενδείξεις ότι η Fed σχεδιάζει αλλαγές στο πρόγραμμα ποσοτικής σύσφιξης που έχει απορροφήσει ρευστότητα από την αγορά ομολόγων;
Προς το τέλος της εβδομάδας τα νέα στοιχεία από την αγορά εργασίας θα φέρουν ικανοποίηση στην αγορά; Σε περίπτωση σημαντικής πτώσης της απασχόλησης η αντίδραση θα είναι ότι η συνολική αύξηση επιτοκίων κατά 525 μονάδες από το 2022 επιτέλους αρχίζει να πονά την οικονομία.
Αντίθετα, μία μεγαλύτερη της αναμενόμενης αύξηση των προσλήψεων θα ερμηνευτεί ως ένδειξη ότι η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να κρατήσει τα επιτόκια υψηλά για να αποφευχθεί μία αναζωπύρωση του πληθωρισμού.
Όπως έχουν τα πράγματα, οι ενδείξεις οικονομικής ισχύος έχουν εκπλήξει τους επενδυτές τις τελευταίες εβδομάδες. Ο ρυθμός ανάπτυξης των ΗΠΑ ήταν πιο δυνατός το τέταρτο τρίμηνο. Η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου διέψευσε τις προβλέψεις για ύφεση και αναπτύχθηκε με ρυθμό 2,5% το 2023. Όπως συνοψίζει σε έκθεση του ο επενδυτικός οίκος Nomura, η εβδομάδα που ξεκίνησε σήμερα είναι «υψηλού ρίσκου».
