Σύσκεψη της κεντρικής τράπεζας με τις εμπορικές τράπεζες έλαβε χώρα την Κυριακή για την αντιμετώπιση της μεταβλητότητας μετά την προφυλάκιση του πολιτικού αντιπάλου του προέδρου Ερντογάν, του Εκρέμ Ιμάμογλου.
Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας και οι τραπεζίτες συζήτησαν τις τελευταίες εξελίξεις στις αγορές και θέματα τεχνικής φύσης, σύμφωνα με ανακοινωθέν της τουρκικής ένωσης τραπεζών.
Θέμα της συνάντησης ήταν ο συντονισμός της νομισματικής αρχής με τις τράπεζες μετά το selloff στις αγορές. Ήταν η πρώτη συνάντηση υψηλού επιπέδου των τραπεζών με τη νομισματική αρχή από τότε που ο δημοφιλής δήμαρχος της Κωνσταντινούπολης Ιμάμογλου ετέθη υπό κράτηση, εξέλιξη που αναστάτωσε τις τουρκικές αγορές.
Την εβδομάδα που πέρασε η τουρκική λίρα, οι μετοχές και τα ομόλογα έκαναν βουτιά καθώς οι επενδυτές αναθεώρησαν το ρίσκο ενδεχόμενης αλλαγής της οικονομικής πολιτικής που ακολουθεί η Τουρκία.
Την Παρασκευή ο υπουργός Οικονομικών Μεχμέτ Σίμτσεκ συναντήθηκε με τραπεζίτες, λέγοντας ότι η κυβέρνηση θα εξαντλήσει όλα τα διαθέσιμα εργαλεία για να αντιμετωπίσει την «παροδική» αναταραχή στις αγορές.
Ο Ιμάμογλου, ο οποίος θεωρείται ο κύριος πολιτικός αντίπαλος του Ερντογάν προφυλακίστηκε την Κυριακή κατηγορούμενος για διαφθορά.
Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας ενεργοποίησε τους μηχανισμούς στήριξης της λίρας, αυξάνοντας το επιτόκιο για overnight δανεισμό κατά 200 μονάδες βάσης στο 46%.
Δύο χρόνια σκληρής προσπάθειας για να κερδηθεί η εμπιστοσύνη των διεθνών επενδυτών στην οικονομική ανάκαμψη της Τουρκίας δέχτηκαν σοβαρό πλήγμα μετά την προφυλάκιση του Ιμάμογλου.
Τα τουρκικά ομόλογα και οι μετοχές είχαν προσελκύσει το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών καθώς τα επιτόκια του 40%-50% που χρησιμοποίησε η Τουρκία για να παλέψει με τους δαίμονες του πληθωρισμού είχαν επαναφέρει εισροές κεφαλαίων μετά από διαδοχικές νομισματικές κρίσεις.
Οι διεθνείς επενδυτές ήλπιζαν ότι η πολιτική δε θα ανέτρεπε το σκηνικό μέχρι τις επόμενες προεδρικές εκλογές το 2028. Τώρα η αναταραχή μπορεί να ωθήσει τους Τούρκους να μετατρέψουν τις λίρες τους σε δολάρια ή ευρώ όπως έκαναν και σε προηγούμενες κρίσεις.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις τραπεζιτών η κεντρική τράπεζα μπορεί να ξόδεψε ήδη μέχρι και $10 δις την Παρασκευή για να σταθεροποιήσει την ισοτιμία της λίρας μετά την κατρακύλα.
Τα υψηλά επιτόκια του νομίσματος είχαν κάνει τη λίρα ένα συνωστισμένο carry trade. Το τελευταίο 12μηνο τα τουρκικά ομόλογα είχαν απόδοση 18,5%, τη δεύτερη υψηλότερη στον κόσμο μετά τη Νότιο Αφρική και τετραπλάσια του 4,7% που ήταν η μέση απόδοση στις αναδυόμενες αγορές.
Οι τουρκικές μετοχές είχαν πετύχει υπεραπόδοση κατά 100 μονάδες βάσης σε σχέση με τον δείκτη αναδυόμενων αγορών της MSCI μετά το τελευταίο κραχ της λίρας το 2023.
Στην JPMorgan οι αναλυτές εκτιμούν ότι προτεραιότητα για τις τουρκικές αρχές θα είναι η σταθεροποίηση τις επόμενες ημέρες και για τον σκοπό αυτόν θα χρησιμοποιήσουν μεγάλο μέρος των αποθεματικών που θα είναι αρκετά για τη διαχείριση των εκροών από τα carry trades.
Το απαραίτητο συστατικό στα carry trades είναι η χαμηλή μεταβλητότητα. Όταν υπάρχει έξαρση της μεταβλητότητας η οικονομική λογική στα carry trades δεν υφίσταται πλέον.
Την Παρασκευή η λίρα άλλαζε χέρια στις 38 ανά δολάριο, έχοντας ανακάμψει ελαφρώς από το ιστορικό χαμηλό στις 42 ανά δολάριο που σημείωσε την Τετάρτη. Έχει χάσει 6,7% μέχρι στιγμής φέτος.
Στο χρηματιστήριο ο δείκτης αναφοράς BIST 100 έχανε 7,8% την Παρασκευή με τον τραπεζικό δείκτη να βυθίζεται 9,37%. Η εβδομαδιαίες απώλειες του BIST 100 έφτασαν το 15% που είναι η χειρότερη βουτιά του από την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση τον Οκτώβριο του 2008.
