Η πολιτική δασμών της κυβέρνησης Τραμπ κλόνισε την ψυχολογία των επενδυτών με τους φόβους οικονομικής επιβράδυνσης να πυροδοτούν ένα sell off στη Wall Street που εξαέρωσε $4 τρισ. από τον δείκτη αναφοράς S&P500.
Oι strategists στους επενδυτικούς οίκους της Wall Street προειδοποιούν για αυξημένη μεταβλητότητα στην αγορά μετοχών με τελευταίο να κρούει τον κώδωνα κινδύνου τον Michael Wilson της Morgan Stanley που βλέπει τον S&P500 να πέφτει 5% στις 5.500 μονάδες μέσα στο πρώτο εξάμηνο.
Ο δείκτης έκλεισε στις 5.614 μονάδες τη Δευτέρα έπειτα από πτώση 2,7%.
Οι strategists σε επενδυτικές τράπεζες όπως την JPMorgan και στη RBC Capital Markets αναθεωρούν τις προβλέψεις τους για την πορεία του S&P500 φέτος, καθώς οι δασμοί του προέδρου Τραμπ προκαλούν ανησυχίες επιβράδυνσης της οικονομίας.
Παράλληλα, οι επενδυτές αμφισβητούν πλέον τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών του Big Tech με αποτέλεσμα ο δείκτης Nasdaq 100 να καταγράφει τη μεγαλύτερη ημερήσια βουτιά (-3,8%) από το 2022 λόγω ανησυχιών ύφεσης. Η κατρακύλα του αυτή τη Δευτέρα έσβησε $1,1 τρισ. χρηματιστηριακής αξίας.
Τα μπρος-πίσω του Τραμπ όσον αφορά στους δασμούς στις εισαγωγές, η επιμονή του πληθωρισμού και η αβεβαιότητα για τις κινήσεις της Fed στο μέτωπο των επιτοκίων κλόνισαν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Η αγορά ομολόγων επίσης εκπέμπει σήμα αυξανόμενου ρίσκου ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα υποστεί επιβράδυνση λόγω της πολιτικής δασμών και τις απολύσεις δημοσίων υπαλλήλων που θα πλήξουν την ανάπτυξη.
Ο Wilson της Morgan Stanley εκτιμά ότι ο S&P500 θα ανακάμψει μέχρι το τέλος της χρονιάς στις 6.500 μονάδες, αλλά η πορεία του μέχρι τότε θα είναι γεμάτη μεταβλητότητα, καθώς η αγορά θα συνεχίσει να ζυγίζει τα ρίσκα για την ανάπτυξη που ενδεχομένως να χειροτερεύσουν πριν βελτιωθούν.
Ωστόσο, σε περίπτωση ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ, ο δείκτης S&P500 μπορεί να βυθιστεί μέχρι 20%. «Δεν είμαστε ακόμη εκεί αλλά η κατάσταση μπορεί να αλλάξει γρήγορα και είναι χρήσιμο να γνωρίζουμε το περιθώριο πτώσης σε ένα bear σενάριο», σημειώνει σε έκθεση της επενδυτικής τράπεζας.
Στον επενδυτικό οίκο Nomura Securities βλέπουν μικρότερες πιθανότητες ενός κραχ στη χρηματιστηριακή αγορά, καθώς η διόρθωση του S&P500 που είχε σημειώσει άνοδο 53% τα δύο τελευταία χρόνια δεν ήταν ανεξέλεγκτη μέχρι τώρα.
Οι προβλέψεις επενδυτικών οίκων για τον S&P500 το 2025 στις αρχές της χρονιάς ήταν: Oppenheimer 7.100, RBC 6.600, JPMorgan 6.500, UBS 6.400, Stifel 5.500.
Σε έκθεσή της τη Δευτέρα η Goldman Sachs ανέφερε ότι τα hedge funds έκλειναν θέσεις σε συγκεκριμένες μετοχές την Παρασκευή με τον μεγαλύτερο ρυθμό εδώ και δύο χρόνια, μια διαδικασία de-risking καθώς η μόχλευσή τους σε μετοχές είχε φτάσει τις 2,9 φορές των βιβλίων τους, ρεκόρ πενταετίας.
Στη Citigroup οι strategists υποβάθμισαν τις προοπτικές για τις αμερικανικές μετοχές σε ουδέτερες από overweight, αναφέροντας ότι οι μετοχές στην Κίνα και την Ευρώπη σημειώνουν υπεραπόδοση.
Παρόμοια κίνηση έκανε και η ομάδα των strategist της HSBC που υποβάθμισε τις αμερικανικές μετοχές σε «neutral», λέγοντας ότι βλέπει καλύτερες ευκαιρίες αλλού αυτή την περίοδο.
