Οι ανησυχίες για το ενδεχόμενο νέων έκτακτων φορολογήσεων, αλλά και για τη στάση των ξένων που επενδύουν σε emerging markets, καθώς αν αναβαθμιστεί στο μέλλον η αγορά θα πρέπει να πουλήσουν, επηρεάζουν την πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Όπως αναφέρουν πηγές της στήλης, υπάρχουν πωλήσεις από funds, καθώς δεν θα περιμένουν την τελευταία ώρα για να ρευστοποιήσουν.
Να σημειώσουμε πως δεν πουλάνε γιατί δεν τους αρέσει η εγχώρια αγορά, αλλά γιατί επενδύουν σε αναδυόμενες. Επομένως αν το ελληνικό χρηματιστήριο αναβαθμιστεί σε 12 ή 18 μήνες θα πρέπει να πάνε σε άλλες αγορές. Λογικό και έχει ξαναγίνει. Όμως από την άλλη δεν υπάρχουν τα αντίστοιχα funds που αγοράζουν με την προοπτική ότι θα γίνουμε ώριμη αγορά. Αυτά τα funds θα το κάνουν μετά την ανακοίνωση. Έτσι το Χρηματιστήριο παραμένει πέριξ των 1.400 μονάδων, πότε λίγο πάνω και πότε λίγο κάτω, παρά το γεγονός πως τα αποτελέσματα εισηγμένων είναι ισχυρά. Ας ελπίσουμε πως κάτι θα βρουν καλό οι ξένοι επενδυτές σήμερα και αύριο από τις παρουσιάσεις που θα γίνουν στο Λονδίνο (roadhsow Morgan Stanley) και θα αγοράσουν ελληνικές μετοχές.
Μία μετοχή που το τελευταίο διάστημα έχει τραβήξει τα επενδυτικά βλέμματα είναι αυτή της HelleniQ Energy. Στο παρελθόν έχουν ακουστεί πολλά σενάρια, για τη μετοχική σύνθεση και εσχάτως στα χρηματιστηριακά γραφεία κυκλοφορεί πως υπάρχει αραβικό ενδιαφέρον για όλον τον όμιλο. Η μετοχή ανακάμπτει παρά την επιβολή της έκτακτης φορολογίας. Να σημειώσουμε πως θα δώσει προσωρινό μέρισμα 0,20 ευρώ τον άλλο μήνα, ενώ οι επενδυτές περιμένουν νέα από το μέτωπο της ΔΕΠΑ Εμπορίας και της Elpedison. Το καλό σενάριο είναι να πουληθεί σύντομα η συμμετοχή στην πρώτη, ενώ για τη δεύτερη συμμετοχή η διοίκηση έχει πει πως και πουλάει και αγοράζει στη σωστή τιμή. Η διαδικασία έχει ξεκινήσει και οι δύο εταιρείες (HelleniQ και Edison) ανταλλάσσουν προτάσεις. Πρώτη προσφορά έκανε η HelleniQ και αναμένεται η αντιπροσφορά της Edison.
Περιθώριο ανόδου 45% εντοπίζει η Pantelakis για τη μετοχή της Cenergy και δίνει τιμή στόχο τα 12,60 ευρώ. Όπως αναφέρει, αν και η τιμή της μετοχής έχει τριπλασιαστεί τα τελευταία δύο χρόνια, διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο για το 2025 P/E 10 φορές και μόλις 6,5 φορές την εταιρική αξία (EV) προς τα EBITDΑ. Είναι, σημειώνει, ελκυστικά αποτιμημένη και σε μεγάλο discount έναντι των ομοειδών από τον κλάδο των καλωδίων παρά το γεγονός ότι έχει καλύτερα περιθώρια κέρδους (16%) και απόδοση κεφαλαίου 23% με παρόμοιες προοπτικές ανάπτυξης.
Η επένδυση στις ΗΠΑ δίνει 1,1 ευρώ ανά μετοχή στην τιμή στόχο, με την εταιρεία να έχει ήδη τα κεφάλαια για την κατασκευή του εργοστασίου, λόγω της πρόσφατης αύξησης κεφαλαίου κατά 200 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, η χρηματιστηριακή αναφέρει πως δεν υπάρχουν κίνδυνοι σε βραχυπρόθεσμο ορίζονται από την εκλογή Τραμπ. Τα εκτιμώμενα κέρδη αναμένεται να σημειώσουν μεγάλη αύξηση και από 88 εκατ. ευρώ το 2023, αναμένεται να φτάσουν τα 129 εκατ. ευρώ το 2024, τα 178 εκατ. ευρώ το 2025 και τα 208 εκατ. ευρώ το 2026. Η Cenergy συνεχίζει να είναι πάνω στο κύμα της ενεργειακής μετάβασης λέει η Pantelakis, με το ανεκτέλεστο υπόλοιπο (3,5 δισ. ευρώ) να σκαρφαλώνει σε νέα υψηλά, κυρίως λόγω των καλωδίων (παραγγελίες 2,5 δισ. ευρώ τα τελευταία δύο χρόνια), αλλά και να υποστηρίζεται και από τη μεγάλη ανάκαμψη του κλάδου των σωλήνων.
Το πρώτο δεκαήμερο του Δεκεμβρίου θα είναι «καυτό» για τις ελληνικές εισηγμένες και ειδικότερα για τους υπεύθυνους των επενδυτικών σχέσεων. Σήμερα και αύριο τρέχει το συνέδριο της Morgan Stanley στο Λονδίνο, αμέσως μετά την Τρίτη ξεκινάει το συνέδριο της Wood (Winter Wonderland) στην Πράγα ως την Παρασκευή 6 Δεκεμβρίου, ενώ την άλλη Δευτέρα 9 Δεκεμβρίου θα διεξαχθεί η ημερίδα της Capital Link στην Ν. Υόρκη.
Attica Holdings: Αργά αλλά σταθερά η εταιρία κερδίζει έδαφος κάθε μέρα, καθώς η Strix έχει αποκτήσει τις μετοχές στα επίπεδα των 2,64 ευρώ ανά μετοχή με δημόσια πρόταση τον Αύγουστο του 2023. Από τότε στην εικόνα έχουν προστεθεί και χαρτιά από τη συγχώνευση της ΑΝΕΚ που αλλάζουν το μέσο όρο κτήσης. Ωστόσο δεν αποκλείεται η κίνηση της μετοχής να συνδέεται και με το κλείσιμο της χρονιάς.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του ΑΔΜΗΕ ο Οκτώβριος είχε τη μικρότερη παραγωγή εκπομπών διοξειδίου άνθρακα, που έχει σημειωθεί ποτέ στη χώρα μας ανά κιλοβατώρα. Συγκεκριμένα η περιεκτικότητα Co2 έπεσε στο 219 γραμμάρια/KWh λόγω της μειωμένης συνεισφοράς στο μίγμα ενέργειας από λιγνίτη και της αύξησης των ΑΠΕ. Η ΔΕΗ στο δεκάμηνο έχει 8,03 εκατ. τόνους εκπομπών (-16% σε σχέση με πέρυσι) με στόχο να μείνει στους 9,61 εκατ. τόνους στο σύνολο της χρονιάς. Αν το καταφέρει θα είναι νέο ιστορικό χαμηλό στην ιστορία της εταιρίας. Οι εκπομπές διοξειδίου άνθρακα το 2019 από την ΔΕΗ ήταν στα 23,1 εκατ. τόνοι.
Η Disney επεκτείνει τη δραστηριότητά της στις κρουαζιέρες, με το έκτο της πλοίο, το «Disney Treasure», το οποίο αναμένεται να ξεκινήσει στις 21 Δεκεμβρίου, ενώ επτά ακόμη πλοία έχουν προγραμματιστεί να μπουν σε τουριστικές διαδρομές έως το 2031. Αναλυτές επισημαίνουν, ότι αυτός ο τομέας παρουσιάζει υψηλές αποδόσεις χάρη στα υψηλά επίπεδα πληρότητας και τα έσοδα ανά δωμάτιο. Ο τομέας των κρουαζιέρων αναμένεται να συμβάλει σημαντικά στην ανάπτυξη της Disney, με τα λειτουργικά έσοδα να προβλέπεται ότι θα ανακάμψουν το επόμενο έτος και τα έσοδα από τις κρουαζιέρες να υπερδιπλασιαστούν έως το 2027. Μέχρι το 2032, οι κρουαζιέρες εκτιμάται ότι θα αποφέρουν περίπου $9 δισ. σε έσοδα και $2,3 δισ. σε λειτουργικά κέρδη, καθιστώντας τον τομέα αυτόν έναν από τους βασικούς πυλώνες ανάπτυξης της εταιρείας.
Πονηρή η συνέλευση της Τεχνικής Ολυμπιακής στις 19 Δεκεμβρίου, καθώς το θέμα του συμψηφισμού ζημιών παρελθουσών χρήσεων ικανοποιεί την συνθήκη της διανομής μερίσματος. Κάτι στο οποίο δεν μας έχει συνηθίσει καθόλου η εταιρία.
Ο πληθωρισμός στις 20 οικονομίες της Ευρωζώνης υπερέβη τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τον Νοέμβριο, αλλά αυτό δεν θα αποτρέψει την ΕΚΤ από το να συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων τον επόμενο μήνα και μετά. Σε ετήσια βάση ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο 2,3% από 2% τον Οκτώβριο, ενώ ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές ενέργειας και τροφίμων, διέψευσε τις προβλέψεις και κρατήθηκε στο 2,7%.
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν εκπέμψει το σήμα ότι θα υπάρξει τέταρτη μείωση επιτοκίων φέτος στην τελευταία συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου σε λιγότερο από δύο εβδομάδες. Οι πιo ήπιες φωνές, όπως ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας και ο Πορτογάλος συνάδελφος του Μάριο Σεντένο, ανησυχούν ότι η αδύναμη οικονομία της Ευρωζώνης ρισκάρει να πέσει ο πληθωρισμός κάτω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ και ζητούν να μειωθεί το καταθετικό επιτόκιο της ΕΚΤ στο 2% από το σημερινό 3,25%, δηλαδή σε επίπεδο που θεωρούν ουδέτερο.
Σε παρόμοιο μήκος κύματος και ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης Φρανσουά ντε Γκαλό, ο οποίος δήλωσε την Πέμπτη ότι η ΕΚΤ μπορεί να χρειαστεί να χαμηλώσει το κόστος δανεισμού σε επίπεδα που θα τονώσουν την ανάπτυξη, άποψη που συμπίπτει με τον Ιταλό συνάδελφο του Φάμπιο Πανέτα.
Είναι δυνατόν η μεγαλύτερη αμερικανική πετρελαϊκή εταιρεία να υπογράφει συμφωνία για την προμήθεια λιθίου σε μία μεγάλη διεθνή επιχείρηση παραγωγής μπαταριών ηλεκτρικών αυτοκινήτων;
Για να ρωτάμε, προφανώς η απάντηση είναι καταφατική. Η Exxon Mobil (XOM NYSE) υπέγραψε στις 20 Νοεμβρίου μία – μη δεσμευτική προς το παρόν – συμφωνία πολυετούς διάρκειας για να προμηθεύσει την κορεατική βιομηχανία LG Chem (051910 SEOUL) με περίπου 100.000 μετρικούς τόνους ανθρακικού λιθίου. Το λίθιο θα προέρχεται από το υπέδαφος της πολιτείας του Άρκανσας και συγκεκριμένα από τον σχηματισμό Smackover, ο οποίος είναι πλούσιος σε αυτό το μέταλλο και εκτείνεται από την Φλόριντα μέχρι και το Τέξας.
Η εξόρυξη δεν έχει αρχίσει ακόμα, αλλά η συμφωνία με την LG Chem είναι η δεύτερη που υπογράφει η Exxon από πέρυσι, πράγμα που δείχνει πως η μεγάλη πετρελαϊκή εταιρεία, έχει αποφασίσει να ασχοληθεί πολύ σοβαρά με το ζήτημα. Το εργοστάσιο της LG Chem είναι ήδη υπό ανέγερση στην πολιτεία του Τενεσί και όταν ολοκληρωθεί θα είναι το μεγαλύτερο στις ΗΠΑ στον τομέα της κατασκευής καθόδων για μπαταρίες ηλεκτρικών αυτοκινήτων.
Η απόσταση μεταξύ του Τενεσί και του Άρκανσας δεν είναι πολύ μεγάλη και αυτό προφανώς είναι ένα σημαντικό πλεονέκτημα για την LG Chem. Δεν είναι όμως το μόνο πλεονέκτημα. Όπως υποστηρίζει η Exxon Mobil, η μέθοδος με την οποία σκοπεύει να εξορύσσει και να επεξεργάζεται το λίθιο είναι αυτή της άμεσης εξαγωγής, (Direct Lithium Extraction, DLE).
Η μέθοδος που χρησιμοποιούν μέχρι τώρα σχεδόν όλοι οι παραγωγοί λιθίου και η οποία στην ουσία συνίσταται στην απόσπαση και συντριβή βράχων είναι λιγότερο αποδοτική και πολύ πιο βλαπτική για το περιβάλλον. Η άμεση εξαγωγή λιθίου είναι βολική για την μεγάλη πετρελαϊκή εταιρεία και γιατί μοιάζει από τεχνική άποψη με την μέθοδο υπόγειας εξόρυξης πετρελαίου με την χρήση τρυπανιών και χημικής επεξεργασίας. Η Exxon Mobil δεν έχει ανακοινώσει ακόμα τις πλήρεις τεχνικές λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο εξαγωγής του λιθίου αλλά αυτό δεν πρόκειται να αργήσει πολύ. Πρώτα όμως θα πρέπει να λυθεί ένα πολύ σημαντικό ζήτημα καθαρά οικονομικού χαρακτήρα. Αυτό είναι το ποσοστό των δικαιωμάτων που θα αποδίδει στην πολιτεία του Άρκανσας.
Οι αξιωματούχοι της πολιτείας δεν έχουν ξεκαθαρίσει ακόμα την θέση της σχετικά με αυτό το πολύ σημαντικό ζήτημα. Όπως αναφέρεται στο σχετικό άρθρο του Reuters, οι αξιωματούχοι απέρριψαν την πρόταση που έκαναν νωρίτερα μέσα στον Νοέμβριο η Exxon Mobil και άλλες εταιρείες, που ενδιαφέρονται να εκμεταλλευθούν το λίθιο, που βρίσκεται μέσα στο Smackover Formation. Η πρόταση των εταιρειών ήταν για την απόδοση ποσοστού 1,82% των εσόδων τους από το λίθιο στην κυβέρνηση της πολιτείας και στους ιδιοκτήτες των εκτάσεων, στις οποίες θα γίνεται η εξόρυξη. Η σχετική συζήτηση έχει αρχίσει από το 2018 και δεν είναι πολύ εύκολη, καθώς δεν υπάρχει και μεγάλη σχετική εμπειρία στον τομέα.
Η πολιτεία και οι γαιοκτήμονες ζητούν αρκετά υψηλότερο ποσοστό δικαιωμάτων, θυμίζοντας πως στην περίπτωση του αργού πετρελαίου τα αντίστοιχα δικαιώματα είναι ανάμεσα στο 8% και το 12%. Σύμφωνα με τις πληροφορίες του διεθνούς πρακτορείου, το πιθανότερο είναι να επιτευχθεί συμφωνία για καταβολή δικαιωμάτων ύψους περίπου 2,5%. Αν δεν επιτευχθεί, η Exxon μπορεί να αποχωρήσει από την πολιτεία, αλλά αυτό ακούγεται κάπως απίθανο, καθώς θα ζημιωθεί και η Exxon και η πολιτεία με τους γαιοκτήμονες και το εργοστάσιο της LG Chem.
Εφόσον επιτευχθεί, δεν θα αργήσουμε να μάθουμε τις τεχνικές λεπτομέρειες της μεθόδου εξαγωγής λιθίου, που θα χρησιμοποιήσει η Exxon Mobil, όπως και να μάθουμε την δυναμικότητα του project εξαγωγής και επεξεργασίας λιθίου. Και αφού γίνουν αυτά, λογικά θα δούμε και την υπογραφή τελικής δεσμευτικής συμφωνίας μεταξύ της Exxon και των υποψήφιων πελατών της.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
