Ο λόγος στις τράπεζες, αφού αυτές θα διαμορφώσουν τη βραχυπρόθεσμη τάση της αγοράς. Ξεκινούν σήμερα οι δημοσιεύσεις εταιρικών αποτελεσμάτων. Τράπεζα Πειραιώς και Eurobank θα δώσουν στη δημοσιότητα την πορεία δευτέρου τριμήνου. Ακολουθεί αύριο (1/8) η Εθνική Τράπεζα και στις 2 Αυγούστου η Alpha Bank. Ισχυρή πορεία περιμένουν οι αναλυτές και δεν αποκλείουν αναβαθμίσεις. Όπως έχουν πει πρόσφατα οι τραπεζίτες η πιστωτική επέκταση αναμένεται να δείξει ανάπτυξη, ενώ μικρή υποχώρηση αναμένεται στα έσοδα από τόκους για κάποιες συστημικές σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο.
Ξεκινώντας από την Τράπεζα Πειραιώς οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών κάνουν λόγο για καθαρά έσοδα από τόκους 509 εκατ. ευρώ οριακά χαμηλότερα έναντι του προηγούμενου τριμήνου και δημοσιευμένα καθαρά κέρδη 281 εκατ. ευρώ περίπου στα ίδια επίπεδα με το περσινό τρίμηνο, αλλά αυξημένα κατά 21% έναντι του πρώτου. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να μειωθούν 2% σύμφωνα με την εκτίμηση της Optima Bank έναντι του πρώτου τριμήνου, αλλά να είναι αυξημένα κατά 4% έναντι του περσινού. Εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 505,3 εκατ. ευρώ. Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη P/TBV για το 2024 0,7 φορές που αντιστοιχεί σε discount 39% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών και γι’ αυτό η χρηματιστηριακή επαναλαμβάνει τη σύσταση υπεραπόδοσης για τη μετοχή με τιμή στόχο τα 5,50 ευρώ τονίζοντας πως είναι στις κορυφαίες της επιλογές.
Για την Eurobank οι μέσες εκτιμήσεις κάνουν λόγο για προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στο δεύτερο τρίμηνο 322,2 εκατ. ευρώ και 705 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένονται στα 554 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με την Optima Bank διαπραγματεύεται με P/TBV για το 2025 0,8 φορές. Το discount είναι σημαντικό με τη χρηματιστηριακή να σημειώνει πως πρέπει να είναι στις 1,3 φορές και γι΄αυτό έχει δώσει τιμή στόχο τα 3,30 ευρώ για τη μετοχή με σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς.
Μπροστά έχει μπει το σχέδιο αύξησης της διασποράς για την Attica Group και μάλιστα η UBS και η Euroxx έχουν αναλάβει το εγχείρημα, αν και γίνονται και συζητήσεις και με άλλους. Γίνεται προετοιμασία ώστε μετά το καλοκαίρι και αν το επιτρέψουν οι συνθήκες να υλοποιηθεί ο σχεδιασμός με ένα placement. Η Attica Group έχει ανακάμψει σημαντικά και έχει ανακοινώσει μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα, ενώ έχει μπει και στον ευρύτερο τουριστικό κλάδο, επενδύοντας σε ξενοδοχεία. Η ακτοπλοΐα βέβαια είναι δύσκολος κλάδος, με το πετρέλαιο να είναι το μεγαλύτερο κόστος και όταν η τιμή του είναι υψηλή, δύσκολα βγάζουν κέρδη οι εταιρείες. Από την άλλη οι τιμές των εισιτηρίων προβληματίζουν την κυβέρνηση αλλά και τους δήμους καθώς επηρεάζουν την πορεία του τουρισμού και τον πληθωρισμό. Αν αναγκαστούν οι ακτοπλοϊκές να κάνουν μειώσεις θα επηρεαστούν κέρδη και έσοδα.
Μετά από αρκετά χρόνια αναμονής η Μπήτρος ολοκλήρωσε τη συμφωνία εξυγίανσης και υπέγραψε με τις διαχειρίστριες εταιρείες των δανείων του συμφωνία. Θα διαγραφεί ένα μεγάλο μέρος των δανείων και θα μείνει ένα μικρό. Η συμφωνία αφορά δύο θυγατρικές εταιρείες με αρνητικά ίδια κεφάλαια, τα οποία θα γυρίσουν θετικά, σύμφωνα με την ανακοίνωση της εταιρείας. Αναφέρει ακόμα η Μπήτρος ότι το αποτέλεσμα της συμφωνίας θα αποτυπωθεί και στα ενοποιημένα μεγέθη, αλλά δεν μας λέει περισσότερα. Η μετοχή είναι στην κατηγορία της «Επιτήρησης», λόγω αρνητικών ιδίων κεφαλαίων. Η συμφωνία έρχεται σε συνέχεια της αναδιάρθρωσης της ΣΙΔΜΑ, η οποία είχε αποκτήσει περιουσιακά στοιχεία της Μπήτρος, με την τελευταία να αποκτά ποσοστό συμμετοχής στη ΣΙΔΜΑ.
Στην περαιτέρω ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου υφισταμένων έργων στη Ρουμανία προχωρά η ΔΕΗ Ανανεώσιμες, με την κατασκευή ενός νέου αιολικού πάρκου, ισχύος 140 MW, στην επαρχία Βασλούι της Ανατολικής Ρουμανίας. Η ΔΕΗ Ανανεώσιμες διαχειρίζεται στη Ρουμανία ένα χαρτοφυλάκιο έργων συνολικής ισχύος άνω των 850 MW και με την ανάληψη του τελευταίου έργου θα ανεβάσει τη συνολική εγκατεστημένη ισχύ της στα 850 MW, περίπου.
Μάλιστα, ως το τέλος του 2026, οι ΑΠΕ του ομίλου ΔΕΗ στη χώρα θα ξεπεράσουν τα 2 GW, μέσα από την υλοποίηση ενός σημαντικού επενδυτικού προγράμματος, καθιστώντας τον όμιλο ηγέτη στην αγορά των ΑΠΕ της Ρουμανίας.
Το νέο αιολικό πάρκο, τπου βρίσκεται στη φάση κατασκευής από τη ΔΕΗ Ανανεώσιμες, αποτελείται από 23 ανεμογεννήτριες ονομαστικής ισχύος 6,1 MW η κάθε μία και αναμένεται να ολοκληρωθεί στο τέλος του 2025. Με δεδομένο το πλούσιο αιολικό δυναμικό της ανατολικής Ρουμανίας, η εκτιμώμενη ετήσια παραγωγή του πάρκου υπολογίζεται να ανέλθει σε 370 GWh, ικανή να καλύψει τις ανάγκες περίπου 62.000 νοικοκυριών. Με τη λειτουργία του, ο νέος σταθμός αναμένεται να αποτρέπει εκπομπές CO2 της τάξης των 215.000 τόνων σε ετήσια βάση. Το συνολικό, υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο έργων ΑΠΕ, σε Ελλάδα και Ρουμανία, έχει συνολική εγκατεστημένη ισχύ 4,7 GW. Παράλληλα το συνολικό χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης ΑΠΕ της ΔΕΗ Ανενεώσιμες είναι της τάξης των 20 GW ως το 2030.
Πτωτικά σε σχέση με τις κεφαλαιαγορές κινήθηκε τον Ιούνιο η αγορά εμπορευμάτων, σύμφωνα με τα στοιχεία που επεξεργάστηκαν οι αναλυτές της Τράπεζας Πειραιώς. Η περιορισμένη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη ρίσκου επικράτησε μεταξύ των μετοχικών αγορών, παρά τα καλύτερα των εκτιμήσεων εταιρικά αποτελέσματα και με τα επιμέρους οικονομικά στοιχεία στις οικονομίες ΗΠΑ και Ευρωζώνης να δείχνουν συγκρατημένη οικονομική ανάπτυξη.
Από την άλλη πλευρά οι Κεντρικές Τράπεζες (ΕΚΤ και Fed) εξακολούθησαν να κινούνται με πιο αργούς ρυθμούς στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, μετά τον επιθετικό κύκλο σύσφιξης που ξεκίνησε το 2021, για να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις. Στο πλαίσιο αυτό, υποχώρησαν οι αποδόσεις ομολόγων 2ετίας και της 10ετίας των ΗΠΑ, όπως και το δολάριο, χωρίς όμως να προσφέρει στήριξη στα εμπορεύματα, των οποίων οι τιμές υποχώρησαν στην πλειοψηφία τους, με μοναδική εξαίρεση τα πολύτιμα μέταλλα που ενισχύθηκαν λόγω της συνέχισης της γεωπολιτικής αστάθειας.
Ετσι, παρά το σχετικά θετικό κλίμα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, ο δείκτης των αγροτικών προϊόντων διεύρυνε σημαντικά τις απώλειες σε μηνιαίο επίπεδο, με την πλειοψηφία των αποδόσεων στα αγροτικά προϊόντα να βρίσκεται σε αρνητικό έδαφος.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της Τράπεζας Πειραιώς, οι ανησυχίες της αγοράς, εκτός από την Κίνα, φαίνεται να οφείλονται και στις επικείμενες εκλογές των ΗΠΑ και στην πιθανότητα επανεκλογής του Τραμπ, επαναφέροντας στο προσκήνιο αυστηρότερες εμπορικές πολιτικές, εγκυμονώντας κινδύνους, τόσο για την εγχώρια οικονομία των ΗΠΑ όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο.
Tα hedge funds κλείνουν το σορτάρισμα στις ευρωπαϊκές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό εδώ και μία δεκαετία μετά από σειρά αποτελεσμάτων που ήταν πάνω από τις προβλέψεις, σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs στους πελάτες της. Τα hedge funds που πόνταραν σε πτώση των ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών αγορών άρχισαν να κλείνουν τις θέσεις αυτές και τις δύο τελευταίες εβδομάδες ο ρυθμός επιταχύνθηκε. Ο μετοχικός δείκτης αναφοράς STOXX στην Ευρώπη καταγράφει άνοδο 7% φέτος παρά τα μικτά εταιρικά αποτελέσματα.
Η μετοχή της Mercedes Benz έπεσε 3% μετά την αναθεώρηση προς τα κάτω της πρόβλεψης για τα μελλοντικά κέρδη, ενώ η μετοχή της κατασκευάστριας γυαλιών EssilorLuxotica κέρδισε 8% μετά τις δηλώσεις του διευθύνοντος συμβούλου ότι η Meta Platforms, μητρική του Facebook, εξετάζει την απόκτηση συμμετοχής στην εταιρεία. Τα hedge funds έκλειναν θέσεις short σε ευρωπαϊκές μετοχές κάθε μέρα για 12 συνεχείς μέρες μέχρι τις 25 Ιουλίου, σύμφωνα με την Goldman. H μέση απόδοση των hedge funds που επιδίδονται στο trading μετοχών είναι 7,6% μέχρι στιγμής φέτος, ενώ η απόδοση των trader που ακολουθούν συστηματικά τη χρηματιστηριακή αγορά είναι 15,9%.
Μπορεί να συνεργαστούν επιχειρηματικά ο Ντόναλντ Τραμπ με τον Έλον Μασκ και να βοηθήσουν ουσιαστικά ο ένας τον άλλον; Η Lauren Silva Laughlin του Reuters Breakingviews έχει μία ενδιαφέρουσα ιδέα. Σε ένα άρθρο της που δημοσιεύθηκε την Δευτέρα αναφέρθηκε σε ένα επιχειρηματικό σενάριο το οποίο θα είχε σίγουρα και πολιτικές προεκτάσεις.
Η αρθρογράφος, με αφορμή την πλήρη στήριξη που παρέχει πλέον ο πολυτάλαντος επιχειρηματίας στον πρώην και πιθανώς και μελλοντικό πρόεδρο των ΗΠΑ, σκέφθηκε πως οι δύο τους θα μπορούσαν να ενώσουν τα δύο κοινωνικά δίκτυα που έχουν υπό τον έλεγχό τους: το X (πρώην Twitter) το οποίο από το 2022 ανήκει στον Μασκ, ορισμένες τράπεζες και κάποιους επιχειρηματικούς συνεργάτες του και το Truth Social, το οποίο είναι εισηγμένο στο αμερικανικό χρηματιστήριο Nasdaq εδώ και μερικούς μήνες με το σύμβολο DJT.
Σύμφωνα με το υποθετικό σενάριο της Laughlin, η DJT θα μπορούσε να απορροφήσει την X και μέσω αυτής της διαδικασίας να δημιουργηθεί μία νέα επιχείρηση με όλες τις μετοχές της εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Στην νέα εταιρεία, ο υποψήφιος πρόεδρος θα έχει πολύ μικρότερο ποσοστό από το 60% περίπου που κατέχει στην DJT, πράγμα που σημαίνει πως θα του είναι αρκετά εύκολο να πουλήσει μέρος του μεριδίου του χωρίς να δημιουργήσει σημαντικό πρόβλημα στην τιμή της μετοχής.
Παράλληλα, προσθέτουμε εμείς, αυτή η επιχειρηματική συνεργασία θα μπορούσε να δώσει την ευκαιρία σε αρκετούς επενδυτές που έχουν «εγκλωβιστεί» στο X από το 2022, να πουλήσουν μερικές μετοχές και να πάρουν ένα μέρος των χρημάτων τους πίσω, ακόμα και με ζημιά. Εκ πρώτης όψεως, το υποθετικό σενάριο της Laughlin φαίνεται αρκετά παράξενο και ο συνδυασμός αταίριαστος.
Παρά την αρκετά γενναιόδωρη αποτίμηση που έχει δώσει η χρηματιστηριακή αγορά στην DJT, είναι γεγονός πως η επιχείρηση αυτή έχει ελάχιστους χρήστες σε σχέση με το X και μικροσκοπικό κύκλο εργασιών. Οι χρήστες του Truth Social δεν ξεπερνούν τα 9 εκατομμύρια και ο κύκλος εργασιών του το ένα εκατομμύριο δολάρια. Από την άλλη, οι χρήστες του X ανέρχονται σε εκατοντάδες εκατομμύρια και ο κύκλος εργασιών του είναι βέβαιο πως είναι της τάξης των μερικών δισεκατομμυρίων δολαρίων παρά την κακή πορεία της επιχείρησης από τότε που την αγόρασε ο Μασκ. Η αρθρογράφος υποστηρίζει όμως πως η ένωση των δύο επιχειρήσεων έχει τελικά κάποια λογική.
Για τον Τραμπ έχει το εξής πλεονέκτημα: δεν θα χρειαστεί καμία επένδυση για την ανάπτυξη του Truth Social, αφού η υποδομή του X λογικά θα μπορεί να το εξυπηρετήσει. Από την μεριά του Μασκ, το πλεονέκτημα μπορεί να είναι η χρηματιστηριακή συμπεριφορά της νέας επιχείρησης, καθώς οι επενδυτές/οπαδοί του Τραμπ είναι πολύ πιθανόν να δώσουν στην νέα επιχείρηση μία αρκετά αισιόδοξη αποτίμηση. Κάτι τέτοιο θα αύξανε πολύ την αξία και του μεριδίου του Μασκ και των συνεταίρων του στο X. Ένα πιθανό εμπόδιο σε αυτό το – υποθετικό επαναλαμβάνουμε – ενδεχόμενο, είναι το γεγονός πως θα μπορούσε να προσκρούσει στις αντιρρήσεις των αντιμονοπωλιακών αρχών, καθώς οι δύο επιχειρήσεις έχουν κοινό αντικείμενο.
Η Laughlin εκτιμά πως υπάρχουν προηγούμενα που δείχνουν πως αυτό το εμπόδιο θα μπορούσε να ξεπεραστεί. Επαναλαμβάνουμε πως πρόκειται για ένα εντελώς φανταστικό ενδεχόμενο και θεωρούμε λίγο απίθανο να το δούμε να πραγματοποιείται. Ομολογούμε όμως πως δεν στερείται λογικής, ειδικά όταν μιλάμε για τις δύο συγκεκριμένες προσωπικότητες. Ολόκληρο το X στη διάθεση του Τραμπ θα μπορούσε να αυξήσει πολύ τις πιθανότητες εκλογής του Τραμπ, πράγμα που με την σειρά του θα μεγάλωνε πολύ την πιθανότητα να αποκτήσει ο Μασκ έναν πολύτιμο σύμμαχο στον Λευκό Οίκο. Επαναλαμβάνουμε όμως πως το σενάριο της Laughlin είναι εντελώς υποθετικό... προς το παρόν τουλάχιστον.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
