Πραγματοποιήθηκε την Παρασκευή το επόμενο βήμα για την αναδιάρθωση του Ομίλου Intrum, με την κατάθεση στα αμερικανικά δικαστήρια εθελοντικής αίτησης με βάση τη διαδικασία του Chapter 11 του σχετικού νόμου στις ΗΠΑ. Ο Όμιλος έχει εξασφαλίσει τη συναίνεση που απαιτείται από τους δανειστές του και αναμένει την έγκριση από το δικαστήριο έως τα τέλη του έτους, αξιοποιώντας το Chapter 11 που είναι ένα τεχνικό εργαλείο, το οποίο χρησιμοποιείται συχνά σε ανάλογες διαδικασίες και αποτελεί ασφαλή και γρήγορο τρόπο ολοκλήρωσής τους.
Όπως έχει επισημανθεί και στα προηγούμενα στάδια, δεν επηρεάζονται η λειτουργία του Ομίλου και των θυγατρικών του ενώ παραμένει προτεραιότητα η έμφαση που δίνεται στη βέλτιστη εξυπηρέτηση των πελατών. Ο Όμιλος διαθέτει την αναγκαία ρευστότητα για να υποστηρίξει τη λειτουργία του και την εκτέλεση του business plan που έχει παρουσιάσει, χωρίς καμία αλλαγή στη δραστηριότητα και την οργάνωση σε επίπεδο Ομίλου και θυγατρικών.
Η διαδικασία αναδιάρθρωσης αφορά την κεφαλαιακή ενίσχυση και αναχρηματοδότηση των υποχρεώσεων του Ομίλου ώστε να μεγιστοποιηθεί η αξία του οργανισμού, να βελτιωθεί η ρευστότητα και να στηριχθεί η μακροπρόθεσμη αναπτυξιακή πορεία του και έχει συγκεντρώσει την έγκριση της συντριπτικής πλειοψηφίας των δανειστών. Σημειώνεται ότι για κάθε βήμα της διαδικασίας κεφαλαιακής ενίσχυσης και αναδιάρθρωσης του Ομίλου παραμένουν ενήμερες οι ελληνικές εποπτικές αρχές.
Η διαδικασία κεφαλαιακής αναδιάρθωσης του Ομίλου δεν επηρεάζει τη δραστηριότητά του – και τη δραστηριότητα της Intrum στην Ελλάδα, η οποία καταγράφει σταθερά υψηλές επιδόσεις σε όλα τα επίπεδα. Σημειώνεται ότι ο κύκλος εργασιών της Intrum στην Ελλάδα για τη χρήση 2023 ανήλθε σε €223 εκατ.
Μετά από ένα δυνατό σερί ανοδικών συνεδριάσεων, από τα μέσα της προηγούμενης εβδομάδας και μέχρι το τέλος ο Γενικός Δείκτης, άρχισε και πάλι να διολισθαίνει, χωρίς να υπάρχει κάποιος ιδιαίτερος λόγος ή κάποια αρνητική είδηση. Αντιθέτως, τα στελέχη της αγοράς σημειώνουν πως σε επίπεδο εταιρικών ανακοινώσεων έχουμε θετικές ειδήσεις, με τις εισηγμένες εταιρείες να δημοσιεύουν πολύ καλά αποτελέσματα για το εννεάμηνο και να τονίζουν πως περιμένουν πολύ καλές προοπτικές για το μέλλον. Όμως αντί αυτές οι τοποθετήσεις να φέρνουν αγορές, φέρνουν πωλήσεις. «Δεν μπορώ να ερμηνεύσω την πορεία μας», έλεγε στη στήλη παράγοντας της αγοράς αλλά πιστεύει πως είναι θέμα χρόνου να δούμε μία καλή κίνηση. Πάντα βέβαια υπάρχει ο φόβος τι θα γίνει αν υποχωρήσουν ή διορθώσουν τα ξένα μετά το πάρτι που έχουν κάνει.
Η ΔΕΗ εξέπληξε και πάλι την επενδυτική κοινότητα ανακοινώνοντας ένα πολύ επιθετικό επενδυτικό πρόγραμμα που θα της αλλάξει επίπεδο. Ο διευθύνων σύμβουλος της ΔΕΗ, Γιώργος Στάσσης, βελτίωσε περαιτέρω το στόρι και αυτό που ανέφεραν οι αναλυτές είναι πως οι στόχοι για το 2025 είναι ανώτεροι των εκτιμήσεών τους. Σε επίπεδο EBITDA η Eurobank Equities έχει 25% χαμηλότερη εκτίμηση. Όπως αντιλαμβάνεστε θα δούμε αναβαθμίσεις το επόμενο διάστημα. Η Piraeus Securites σημειώνει πως η ΔΕΗ παρουσίασε ένα ολοκληρωμένο επιχειρηματικό σχέδιο που δείχνει τη σημαντική πρόοδο της εταιρείας από τότε που ανέλαβε η νέα διοίκηση, με στόχους φιλόδοξους αλλά και εφικτούς (ακόμη και αν υποθέσει κάποια καθυστέρηση, ιδίως στην υλοποίηση των ΑΠΕ). Θεωρεί πως η εκτίμηση για το μέρισμα είναι αρκετά θετική για το επενδυτικό στόρι.
Έχει ξεκινήσει την ανάλυση των νέων δεδομένων και θα προχωρήσει σε επικαιροποίηση των εκτιμήσεων. Για την ώρα κρατάει τη σύσταση υπεραπόδοσης με τιμή στόχο τα 18,50 ευρώ. Η Euroxx που έχει δώσει τιμή στόχο τα 19,70 ευρώ σημειώνει και αυτή το μέρισμα του 1 ευρώ το 2027 και τονίζει πως η επικαιροποίηση των στόχων προσφέρει σαφήνεια στους επενδυτές, με ορατή πορεία προς ένα πιο πράσινο και αποδοτικό ενεργειακό χαρτοφυλάκιο στην Ελλάδα και το εξωτερικό.
Όπως τα περίμενε η αγορά ήταν τα αποτελέσματα της Aegean Airlines και είχαν επηρεαστεί από την ανάγκη να γίνουν πρόωροι έλεγχοι στους κινητήρες των νέων αεροσκαφών, ενώ και η ένταση στη Μέση Ανατολή έχει επηρεάσει την κίνηση. Συνολικά όμως μετέφερε 12,6 εκατ. επιβάτες στο εννεάμηνο, 5% περισσότερους από πέρυσι και τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 330 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 10%, ενώ τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν 23% και στα 132 εκατ. ευρώ. Ο όμιλος συνεχίσει να διαθέτει ισχυρά ταμειακά διαθέσιμα 762,8 εκατ. ευρώ από 706,3 εκατ. ευρώ που ήταν στο τέλος του 2023 με τον καθαρό δανεισμό να είναι στα 515 εκατ. ευρώ, διαμορφώνοντας μία πολύ καλή σχέση δανεισμού προς EBITDA.
Ολοκληρώθηκε επιτυχώς η διαδικασία fit & proper του Αριστοτέλη Μυστακίδη από την Τράπεζα της Ελλάδος και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, συνεπώς εγκρίθηκε από τις αρμόδιες ρυθμιστικές και εποπτικές αρχές η διαδικασία που δίνει τη δυνατότητα σε εταιρεία συμφερόντων του κ. Μυστακίδη να αποκτήσει καταστατική πλειοψηφία κι έλεγχο της ABBank. Η είσοδος του Αριστοτέλη Μυστακίδη στην ABBank σηματοδοτεί την αρχή μιας νέας εποχής ανάπτυξης.
H σκυτάλη της ενημέρωσης των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου περνάει την εβδομάδα που ξεκινά στη Cenergy και ακολουθεί την Τρίτη η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Και οι δύο εταιρείες είχαν παρουσιάσει πολύ καλό εξάμηνο, ενώ το ενδιαφέρον στη Cenergy στρέφεται στο ανεκτέλεστο και στην πορεία κατασκευής της νέας μονάδας στις ΗΠΑ μετά την πετυχημένη αύξηση κεφαλαίου. Στο πλαίσιο των επενδύσεων του ομίλου προκειμένου να μπορέσει να καλύψει τη μεγάλη ζήτηση που έχουν τα προϊόντα του πρόσφατα ολοκληρώθηκε η επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας στα Σωληνουργεία Κορίνθου με την τοποθέτηση νέας αποκλειστικής γραμμής τελικής επεξεργασίας και λειτουργεί παράλληλα με την ήδη υπάρχουσα χωρίς να χρειάζεται να σταματήσει η παραγωγή.
Σήμερα βγαίνουμε «ζωντανά» από την Μ. Βρετάνια. Από το μεσημέρι το εξειδικευμένο οικονομικό κανάλι Bloomberg θα εκπέμπει με συνδέσεις από το κέντρο της Αθήνας με θέμα την Ελλάδα και το τραπεζικό της σύστημα. Από τη μία το μεσημέρι, η δημοσιογράφος Francine Lacqua θα παρουσιάσει μια συνέντευξη με τον Πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη, τον κεντρικό τραπεζίτη Γιάννη Στουρνάρα και μια συζήτηση με τους επικεφαλής των 4 συστημικών τραπεζών της χώρας.
Την Τετάρτη 4 Δεκεμβρίου θα διεξαχθεί η Τακτική Γενική Συνέλευση της Επίλεκτος. Ξεχωρίζει το θέμα «14» κάτω από τον αόριστο αλλά πολύ περιεκτικό τίτλο: «Ίδια Κεφάλαια Εταιρίας». Τα οποία πλέον είναι αρνητικά και για την μητρική και όσο θα παραμένουν έτσι, η μετοχή θα μείνει εκτός διαπραγμάτευσης. Ο χρόνος μετράει αντίστροφα και αν οι ιθύνοντες δεν προβούν σε ενέργειες θεραπείας η μετοχή θα πάρει την άγουσα προς διαγραφή σύμφωνα και με το νέο κανονισμό του ΧΑ.
Το ρεκόρ συναλλαγών σε μία ημέρα στο ΧΑ είχε γίνει στις 15 Μαΐου του 2008 με 3,03 δισ. ευρώ. Κρατήστε αυτό το νούμερο γιατί οι επόμενες ημέρες είναι «πονηρές».
Όσοι επιθυμούν να συμμετάσχουν στις εξετάσεις πιστοποίησης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς έχουν προθεσμία ως τις 29 Νοεμβρίου να υποβάλλουν τις σχετικές αιτήσεις. Οι εξετάσεις θα διεξαχθούν στις 7 Δεκεμβρίου στο Χρηματιστήριο Αθηνών, Λ Αθηνών 110.
Μαζεύει σιγα-σιγά τις απώλειες της διακίνησης εμπορευματοκιβωτίων λόγω της κρίσης στην Ερυθρά Θάλασσα ο ΟΛΠ. Τον Οκτώβριο η μείωση στην διακίνηση περιορίστηκε στο 2,7%. Συνολικά στο 10μηνο η μείωση βρίσκεται στο 9% έχοντας διακινήσει 3,498 εκατ. TEUs από τους προβλήτες ΙΙ και ΙΙΙ.
Πέρασε εντελώς κάτω από το ραντάρ της αγοράς, δείγμα της έλλειψης αντανακλαστικών που επικρατεί στο ΧΑ: Η μεγάλη άνοδος του Αλουμινίου την Παρασκευή (+7%) ακόμα και πάνω από τα 2.700 δολάρια ο τόνος ήρθε σαν αποτέλεσμα της άρσης της επιστροφής φόρων για τις εξαγωγές προϊόντων αλουμινίου στην Κίνα. Οι επιστροφές για τέτοιου είδους προϊόντα κυμαίνονται μεταξύ 13% και 17%. Όταν το ποσοστό επιστροφής είναι 17%, υπάρχει πλήρης ανάκτηση του φόρου.
Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι οι τιμές αλουμινίου θα αυξηθούν αντανακλώντας την ακύρωση των επιστροφών. Η Κίνα είναι παραγωγός 5 εκατ. τόνων ετησίως και επηρεάζει σημαντικά την διεθνή τιμή του μετάλλου. Για την Μυτιληναίος η διακύμανση 100 δολαρίων στην τιμή του Αλουμινίου σημαίνει μεταβολή 20 – 22 εκατ. ευρώ στα ετήσια λειτουργικά κέρδη. Την Παρασκευή η μεταβολή προσέγγισε τα 200 δολάρια ενώ το δολάριο έχει ανατιμηθεί σχεδόν 5% από την αρχή του έτους.
Δεν χρειάζεται βιασύνη με τις μειώσεις επιτοκίων καθώς η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει δυνατή, κάτι που δίνει τη δυνατότητα στους αξιωματούχους της Fed να συνεχίσουν τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής με πιο προσεκτικό ρυθμό, σύμφωνα με τον πρόεδρο της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας Τζερόμ Πάουελ. «H οικονομία δεν στέλνει σημάδια οτι πρέπει να επισπεύσουμε τις μειώσεις επιτοκίων», δήλωσε ο κεντρικός τραπεζίτης σε ομιλία του.
Η Fed ξεκίνησε να μειώνει το κόστος χρήματος τον Σεπτέμβριο με μια επιθετική κίνηση της τάξης των 50 μονάδων βάσης και μετά ακολούθησε δεύτερη μείωση 25 μονάδων βάσης. Το επιτελείο της δείχνει διάθεση για πρόσθετες μειώσεις εφόσον ο πληθωρισμός συνεχίσει να υποχωρεί. Μετά τις δηλώσεις του Πάουελ οι traders μείωσαν τις προσδοκίες για μια νέα κίνηση τον Δεκέμβριο, με την απόδοση στα διετή αμερικανικά κρατικά ομόλογα να αυξάνεται 8 μονάδες βάσης στο 4,36%. Στην αγορά των swaps οι παίκτες δίνουν πλέον χαμηλότερη πιθανότητα για μια νέα μείωση επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed στις 18 Δεκεμβρίου, κάτω από 60% από 80% πριν.
Ο Πάουελ επεσήμανε επίσης ότι η αβεβαιότητα για το πού είναι το ουδέτερο επίπεδο επιτοκίων, δηλαδή το επίπεδο που ούτε τονώνει αλλά ούτε φρενάρει την ανάπτυξη της οικονομίας, είναι ένας άλλος λόγος για προσεκτικές κινήσεις στη νομισματική πολιτική.
Μία μεγάλη αρχική δημόσια εγγραφή (IPO), η οποία θα φέρει στο αμερικανικό χρηματιστήριο μία ανερχόμενη αλλά και αμφιλεγόμενη ενεργειακή επιχείρηση είναι στα σκαριά. Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Bloomberg, η Venture Global LNG, μία από τις σημαντικότερες εταιρείες στον τομέα του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) στις ΗΠΑ, είναι έτοιμη να καταθέσει ανά πάσα στιγμή την αίτησή της για την εισαγωγή των μετοχών της στο αμερικανικό χρηματιστήριο.
Στο σχετικό άρθρο διαβάσαμε πως η Venture Global LNG φιλοδοξεί να αντλήσει κεφάλαια της τάξης των 3 δισ.εκατομμυρίων δολαρίων και συνεργάζεται με τις μεγάλες αμερικανικές τράπεζες Goldman Sachs (GS NYSE), JPMorgan Chase (JPM NYSE) και Bank of America (BAC NYSE) για την προετοιμασία του IPO. Αν τα πράγματα προχωρήσουν σύμφωνα με τις πληροφορίες του διεθνούς πρακτορείου, αυτό θα είναι ένα από τα μεγαλύτερα IPO στον κόσμο για το 2024. Η εταιρεία έχει αυτή την στιγμή έναν τερματικό σταθμό υγροποίησης φυσικού αερίου και μεταφόρτωσης LNG, στο Calcasieu Pass της Λουιζιάνα και σύντομα ελπίζει να θέσει σε λειτουργία τον δεύτερο σταθμό της, είκοσι χιλιόμετρα νότια της Νέας Ορλεάνης στην περιοχή Plaquemines.
Όταν τεθεί σε λειτουργία ο σταθμός στο Plaquemines, η Venture Global LNG θα γίνει η δεύτερη μεγαλύτερη παραγωγός LNG στις ΗΠΑ, μετά την Cheniere Energy (LNG NYSE).Η Venture φιλοδοξεί σύντομα να περάσει και στην πρώτη θέση, καθώς ετοιμάζεται να πάρει άδεια για την κατασκευή άλλων δύο σταθμών, πολύ κοντά στους δύο πρώτους της. Η διαδικασία αδειοδότησης είναι βέβαια λίγο μπλεγμένη, καθώς η κυβέρνηση Μπάιντεν αποφάσισε πριν μερικούς μήνες την αναστολή χορήγησης νέων αδειών κατασκευής και λειτουργίας τερματικών παραγωγής και φόρτωσης LNG. Όμως μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ, τα πράγματα μάλλον θα αλλάξουν, καθώς ο νεοεκλεγείς πρόεδρος έχει δηλώσει επανειλημμένα πως θα ακυρώσει άμεσα την απόφαση του απερχόμενου προέδρου.
Πιθανότατα, το εκλογικό αποτέλεσμα της 5ης Νοεμβρίου έχει παίξει σημαντικό ρόλο στην απόφαση της Venture Global LNG να ξεκινήσει την διαδικασία εισαγωγής της στο χρηματιστήριο, καθώς οι επενδυτές θα αντιμετωπίσουν την εταιρεία με εντελώς διαφορετικό τρόπο απ’ ό,τι θα έκαναν μερικές εβδομάδες πριν. Η τωρινή συγκυρία είναι λοιπόν εξαιρετικά ευνοϊκή για μία επιχείρηση σαν την Venture Global LNG, η οποία θα χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια που θα αντλήσει από το IPO για να χρηματοδοτήσει τις επενδύσεις της χωρίς να αναλάβει νέο δανεισμό.
Κατά τις πληροφορίες του Bloomberg, στόχος της εταιρείας και των συμβούλων της είναι να πετύχει μία χρηματιστηριακή αποτίμηση που θα της δίνει επιχειρηματική αξία (enterprise value) κοντά στα 100 δισ.εκατομμύρια δολάρια. Καθώς το ύψος του καθαρού δανεισμού της δεν είναι γνωστό ακόμα, είναι δύσκολο να πούμε ποια περίπου θα είναι η χρηματιστηριακή της αξία (υπενθυμίζουμε πως το enterprise value είναι το άθροισμα της χρηματιστηριακής αξίας και του καθαρού δανεισμού).
Για να επιτευχθεί αυτό όμως υπάρχει ένα εμπόδιο. Η εταιρεία βρίσκεται στα μαχαίρια με μεγάλους διεθνείς πελάτες όπως οι ευρωπαϊκές Shell, BP, Repsol, Galp Energia, Orlen και η κινεζική Sinopec.
Οι πελάτες υποστηρίζουν πως ενώ ο σταθμός στο Calcasieu Pass λειτουργεί από το 2022, η Venture Global αρνείται να παραδώσει τα φορτία που έχει συμφωνήσει με αυτές με βάση μακροχρόνιες συμβάσεις, προφασιζόμενη τεχνικά προβλήματα. Την ίδια στιγμή όμως πουλάει κανονικά φορτία σε άλλες επιχειρήσεις, κατά σύμπτωση σε πολύ υψηλότερες τιμές από αυτές που έχει συμφωνήσει με τις διεθνείς εταιρείες. Η υπόθεση οδεύει προς την διαδικασία της διαιτησίας ενώ η εταιρεία βρίσκεται στα δικαστήρια και με αρκετούς προμηθευτές της, όπως και με αρκετούς υπαλλήλους της.
Αυτές οι εκκρεμότητες ενδέχεται να δημιουργήσουν πρόβλημα στο IPO, οπότε δεν θα πρέπει να εκπλαγούμε αν μάθουμε σύντομα πως το ζήτημα λύθηκε εξωδικαστικά. Εκτός αν η ζήτηση για την μετοχή είναι τόσο μεγάλη και η διοίκηση της Venture δεν νοιώσει καμία ανάγκη να καθησυχάσει τους επενδυτές.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
