Ώθηση έδωσε χθες η Optima Bank στη μετοχή της Aegean Airlines δημοσιεύοντας μία ανάλυση για τη μετοχή. Η χρηματιστηριακή ξεκινάει εκ νέου την κάλυψη τοποθετώντας τη μετοχή στις κορυφαίες της επιλογές και δίνοντας σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 14,70 ευρώ. Αναλύει τη μετοχή τόσο συγκρινόμενη με τις ομοειδείς, όσο και με τα δικά της θεμελιώδη. Τα δικά της δίνουν τιμή στόχο 16,20 ευρώ, αλλά σε όρους EV/EBITDA για το 2024 οι ομοειδείς είναι στις 3,94 φορές και αυτό δίνει τιμή στόχο 13,10 ευρώ. Έτσι έχοντας βαρύτητα από 50% στο κάθε μοντέλο καταλήγει σε μία τιμή που έχει περιθώριο ανόδου 29%.
Μετά την αποπληρωμή των warrants και λόγω των ελεύθερων ταμειακών ροών, οι αναλυτές της Optima Βank περιμένουν μέρισμα για τη χρήση 2023 0,46 ευρώ και 0,50 ευρώ για τη χρήση 2024, αν και βλέπουν μείωση κερδών το 2024. Από 167,6 εκατ. ευρώ που περιμένουν για τη χρήση 2023, το 2024 περιμένουν πως τα κέρδη θα υποχωρήσουν στα 138,6 εκατ. ευρώ για να ξεπεράσουν τα 150 εκατ. ευρώ το 2025.
Αναφέρονται και στη συντήρηση των νέων αεροσκαφών και τονίζουν πως αν γίνει νωρίτερα και έχει μεγαλύτερη διαθεσιμότητα το καλοκαίρι τα κέρδη θα μπορούσαν να πάνε καλύτερα, ενώ αναφέρουν και τις διαπραγματεύσεις με την Pratt&Whitney οι οποίες θα καθορίσουν και το ύψος της αποζημίωσης.
Αξίζει να σημειωθεί πως παρά τις αγορές αεροσκαφών, τις επικείμενες διανομές αλλά και την αποπληρωμή των warrants η Optima Bank περιμένει πως ο καθαρός δανεισμός θα είναι περίπου όσο τα EBITDA και λίγο μικρότερος.
Η μετοχή του ΟΤΕ δείχνει στις τελευταίες συνεδριάσεις σημάδια αφύπνισης. Στελέχη της αγοράς σημειώνουν πως πλέον είναι από τις φθηνότερες τηλεπικοινωνιακές εταιρείες στην Ευρώπη. Ενώ στο εξωτερικό έχουν καταγράψει άνοδο, ο ελληνικός όμιλος δεν είχε ακολουθήσει. Αυτή όμως η στρέβλωση δε θα μείνει για καιρό. Να θυμίσουμε πως τους προηγούμενους μήνες, πάλι η μετοχή υστερούσε έναντι της αγοράς και αναλυτές απέδιδαν την υστέρηση στην πορεία του κλάδου στην Ευρώπη. Τώρα όμως που βλέπουμε εκεί άνοδο, αυτή πιθανότατα θα έρθει και εδώ.
Ήδη χθες κατέγραψε σημαντική κίνηση και δείχνει να θέλει να ξεφύγει από την περιοχή γύρω από τα 13 ευρώ. Η Eurobank Equities που έχει δώσει σύσταση διακράτησης για τη μετοχή με τιμή στόχο τα 15,10 ευρώ, περιμένει κέρδη το 2023 521,7 εκατ. ευρώ και 518,1 εκατ. ευρώ το 2024. Η μετοχή δηλαδή έχει σημαντικό upside.
Εγκρίθηκε όπως αναμενόταν από τη γενική συνέλευση της Motor Oil η εξαγορά του υπόλοιπου 25% της Άνεμος και πλέον η MORE κατέχει το 100% της εταιρείας. Η Ελλάκτωρ θα εισπράξει 123,5 εκατ. ευρώ και ανοίγει ο δρόμος για μία γενναία διανομή στους μετόχους της μετά από πολλά χρόνια. Από την άλλη η Motor Oil θα ενοποιεί όλη την εταιρεία και βελτιώνει περαιτέρω τα οικονομικά της, αλλά φτάνει και πιο κοντά στους στόχους που έχει θέσει για την ενεργειακή μετάβαση.
Ήδη έχει πετύχει πολλά και έχει επικαιροποιήσει το επενδυτικό πλάνο ύψους 4 δισ. ευρώ έως το 2030, το οποίο προβλέπει εγκατεστημένη ισχύ 2 GW από ΑΠΕ και 250 εκατ. ευρώ EBITDA από 111 εκατ. ευρώ που είναι σήμερα. Επιπλέον ο όμιλος έχει δεσμευτεί πως θα τοποθετήσει 4.000 φορτιστές. To 2030 περισσότερο από 40% των συνολικών EBITDA θα προέρχεται από μη ορυκτά. Η MORE έχει εγκατεστημένη ισχύ 837 MW τα περισσότερα είναι αιολικά πάρκα και έχει σε διάφορα στάδια 2,2 GW. Η μετοχή είναι στις τελευταίες συνεδριάσεις μεταξύ των πρωταγωνιστών στην υψηλή κεφαλαιοποίηση και κοιτάζει προς τα 26 ευρώ έχοντας πριν ένα μήνα δώσει και προμέρισμα 0,40 ευρώ ανά μετοχή.
Εφικτός κρίνεται από τους χρηματιστηριακούς αναλυτές ο στόχος της ΔΕΗ για σταδιακή άνοδο των EBITDA από 1,5 δισ. ευρώ το 2023, σε 2,3 δισ.ερώ το 2026 και 3 δισ. ευρώ το 2030.
Ακόμη, όπως αναφέρουν οι Euroxx και Παντελάκης, η εταιρεία έχει εξασφαλίσει και σημαντικά κεφάλαια προκειμένου να καλύψει το χρηματοδοτικό κενό των 4 δισ. ευρώ για την τριετία 2024-2026 που προκύπτει από τη διαφορά αναγκών χρηματοδότησης και των λειτουργικών ταμειακών ροών.
Μάλιστα, οι αναλυτές σημειώνουν ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την ίδια τριετία θα ξεπεράσουν τα 9 δισ.ευρώ. Οι δαπάνες αυτές μπορούν να καλυφθούν από ίδια κεφάλαια, από επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές και από δανεισμό.
Το ποσό αυτό των 9 δισ.ευρώ προορίζεται για το επενδυτικό πρόγραμμα της ΔΕΗ, που έχει ως στόχο την αύξηση της εγκατεστημένης ενεργειακής της ισχύος κατά 18%, σε ετήσια βάση, επενδύοντας σε ΑΠΕ, στην αναβάθμιση των δικτύων καθώς και σε νέες δραστηριότητες, όπως τα δίκτυα οπτικών ινών. Παράλληλα στοχεύει και στην επέκτασή της στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Σημαντικό χαρακτηρίζουν οι αναλυτές το στοιχείο ότι η εταιρεία δεν απέκλεισε την έκδοση κάποιου νέου ομολόγου, καθώς θα χρειαστεί να αναχρηματοδοτήσει τα δύο βιώσιμα ομόλογά της που λήγουν το 2026 και το 2028, αντίστοιχα.
Ενδιαφέρον, ακόμη, χαρακτήρισαν και το ενδεχόμενο για συγχωνεύσεις και εξαγορές μικρής κλίμακας, μετά την εξαγορά της Enel Ρουμανίας, σε περίπτωση που θα παρουσιαστούν ελκυστικές ευκαιρίες.
Ξενοδοχειακή επένδυση αξίας 150 εκατ. ευρώ βρίσκεται στο στάδιο της ανέγερσης στην Αργολίδα και συγκεκριμένα στο Πόρτο Χέλι.
Πρόκειται για το ξενοδοχείο Six Senses, το πρώτο στην Πελοπόννησο, το οποίο θα κατασκευαστεί στη θέση του παλαιού ξενοδοχείου Costa Perla. Στην επένδυση αυτή συμμετέχουν επενδυτές με ξένα και ελληνικά κεφάλαια. Σημαντική είναι η παρουσία της οικογένειας Γούτου, που ελέγχει την εταιρεία Golden Land Goutos, η οποία αναπτύσσει σημαντικές δραστηριότητες στον τομέα του real estate στην ευρύτερη περιοχή της Ερμιόνης έχοντας στην κατοχή της σημαντικές εκτάσεις.
Ακόμη συμμετέχουν η επενδυτική εταιρεία CBE Capital με έδρα το Λονδίνο και η Taconic Capital με έδρα τη Νέα Υόρκη.
Το έργο αφορά στην ανέγερση ενός πεντάστερου ξενοδοχείου με Spa και τουριστικές επιπλωμένες κατοικίες σε μια έκταση 68 στρεμμάτων στην περιοχή Κουβέρτα που βρίσκεται ανάμεσα στην Πετροθάλασσα και την Ερμιόνη.
Το project αναμένεται να έχει υλοποιηθεί ως το 2026 και όταν θα έχει ολοκληρωθεί, η δυναμικότητά του θα είναι 60 δωμάτια και σουίτες, με ιδιωτικές πισίνες και κήπους.
To hedge fund Qube Research & Technologies έχει χτίσει θέση short 1 δισ. δολαρίων, σορτάροντας τοπ γερμανικές εταιρείες όπως τη Volkswagen και τη Deutsche Bank. Ποντάρει στην εξασθένηση της ζήτησης στην παγκόσμια οικονομία που θα επιβραδύνει περαιτέρω και τη γερμανική. Το σορτάρισμα του Qube έχει λάβει χώρα με τον δείκτη DAX του γερμανικού χρηματιστηρίου κοντά στην ιστορική κορυφή του, καθώς οι μετοχές κινούνται ανοδικά ενόψει των αναμενόμενων επιτοκιακών μειώσεων αργότερα φέτος.
Το hedge fund Qube είχε ενεργητικό υπό διαχείριση 11 δισ. δολάρια πέρυσι. Το σορτάρισμα σε γερμανικές μετοχές περιλαμβάνει και τις Rheinmetall και Siemens Energy και αποτελεί το ήμισυ του συνόλου των short θέσεων στο χαρτοφυλάκιό του. Πολλές γερμανικές επιχειρήσεις έχουν πληγεί από την ενεργειακή κρίση, τη συρρίκνωση της οικονομίας της Γερμανίας, τα υψηλά επιτόκια και την εξασθένηση των εξαγωγών σε χώρες εκτός της Ευρωπαϊκής Ενωσης. Σε λιγότερο από μία εβδομάδα αναμένονται τα μακροοικονομικά στοιχεία για το ΑΕΠ δ’ τριμήνου στην ευρωζώνη που αναμένεται να δείξουν ότι η οικονομία των 20 χωρών του ευρώ εισήλθε σε ύφεση τους τελευταίους μήνες του 2023.
Αργότερα σήμερα περιμένουμε την συνεδρίαση της αρμόδιας επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας με θέμα την ακολουθούμενη νομισματική πολιτική. Αγωνία σχετικά με πιθανή αλλαγή στα βασικά επιτόκια αναφοράς δεν υπάρχει. Όπως διαβάσαμε χθες στο Reuters, οι αγορές δίνουν πιθανότητα άνω του 90% για διατήρηση των επιτοκίων στα τωρινά επίπεδα, τα οποία είναι τα υψηλότερα εδώ και πολλά χρόνια.
Αυτό όμως που απασχολεί τις αγορές είναι το τι θα ακούσουν από την πρόεδρο της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ και άλλους υψηλόβαθμους αξιωματούχους σχετικά με το πότε θα ξεκινήσουν οι – πολυπόθητες για τους επενδυτές – μειώσεις επιτοκίων.
Αυτό που φοβούνται είναι η παραμονή των επιτοκίων στα τωρινά επίπεδα για αρκετούς μήνες ακόμα, κάτι που είναι βέβαιο πως δεν θα ενθουσιάσει τις χρηματιστηριακές αγορές και τις επιχειρήσεις που δανείζονται με υψηλά επιτόκια. Ο φόβος αυτός δεν είναι αδικαιολόγητος, καθώς είναι γνωστή η επιφυλακτικότητα της ΕΚΤ στο να κηρύξει την επιτυχημένη λήξη του πολέμου εναντίον του πληθωρισμού. Στα πρακτικά της προηγούμενης συνεδρίασης είχαν καταγραφεί οι ανησυχίες των αξιωματούχων σχετικά με το γεγονός πως οι αυξήσεις των μισθών εξακολουθούν να είναι αξιόλογες και υπάρχουν πολύ λίγα δείγματα επιβράδυνσής της.
Ο Francesco Guerrera, αρθρογράφος του Reuters, υποστηρίζει πως θα ακούσουμε κάτι παρόμοιο από την πρόεδρο Λαγκάρντ μετά την ανακοίνωση της παραμονής των επιτοκίων στο ίδιο επίπεδο. Ο Guerrera όμως διαφωνεί με αυτή την προσέγγιση. Κατά την άποψή του, η επιμονή της ΕΚΤ στο ζήτημα της αύξησης των μισθών που, κατά την ίδια τουλάχιστον, τροφοδοτεί τον πληθωρισμό και δυσκολεύει την καταπολέμησή του, είναι μία μάχη απέναντι σε έναν σχεδόν ανύπαρκτο εχθρό. Για την ακρίβεια, ο Guerrera λέει πως η ΕΚΤ μάχεται ένα «κατά φαντασία ανοδικό σπιράλ μισθών», θυμίζοντάς μας ίσως τις μάχες του Δον Κιχώτη.
Ο Guerrera υποστηρίζει πως αυτή η λογική είναι λανθασμένη, πολύ απλά γιατί οι αυξήσεις των μισθών στην Ευρωζώνη την τελευταία διετία είναι σαφώς μικρότερες από την αύξηση του πληθωρισμού το ίδιο διάστημα, επικαλούμενος στοιχεία που έχουν συλλέξει – από την ιστοσελίδα ευρέσεως εργασίας Indeed – και επεξεργαστεί οι αναλυτές του Breakingviews.
Σύμφωνα με αυτά τα στοιχεία, ο πληθωρισμός ανέβηκε το 2022 – 2023 κατά 7% σε ετήσια βάση ενώ οι μισθοί μόνο κατά 4,3%. Αν κοιτάξουμε μάλιστα λίγο βαθύτερα θα δούμε πως ο ρυθμός αύξησης των μισθών ήταν 4,8% στο τέλος του 2022 και 3,8% στο τέλος του 2023, πράγμα που σημαίνει πως ακολουθεί πτωτική πορεία και δεν βρίσκεται πολύ μακριά από το 3% που κατά την ΕΚΤ είναι το υψηλότερο επίπεδο αύξησης μισθών συμβατό με τον στόχο 2% για τον πληθωρισμό. Ο Guerrera θεωρεί λοιπόν πως η Κριστίν Λαγκάρντ και οι συνεργάτες της έχουν άδικο αν όντως πιστεύουν πως οι αυξήσεις των μισθών τροφοδοτούν τον πληθωρισμό.
Η δική του άποψη είναι πως ανησυχούν χωρίς λόγο ενώ υπονοεί πως θα έπρεπε και να χαίρονται βλέποντας μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες όπως η IKEA, η Total Energies και η Uber να αυξάνουν τις αμοιβές των εργαζομένων τους και τις κυβερνήσεις της Γερμανίας και της Ολλανδίας να ανεβάζουν το επίπεδο του κατώτατου μισθού. Ο Guerrera εκτιμά πως αυτές οι αυξήσεις όχι μόνο δεν θα δυσκολέψουν την μάχη κατά του πληθωρισμού αλλά θα προκαλέσουν αύξηση των καταναλωτικών δαπανών και κατ’ επέκταση ενίσχυση της αναιμικής αυτή την περίοδο οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρωζώνη.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
