Είδα χτες τον Άδωνι αγκαλιά με την Ειρήνη την Αγαπηδάκη. Έκπληξη μεγάλη σε σχέση με τα δημοσιεύματα που τους θέλουν να έχει ο καθένας στο χέρι του ένα ψαλίδι για να το χώσει του άλλου! Έψαχνα κι εγώ να βρω το ψαλίδι, αλλά λίγο έλειψε να πιστέψω ότι χτες ήταν η μέρα του Αγίου Βαλεντίνο. Σαν σε βέρτιγκο ένα πράγμα. «Εμείς αγαπιόμαστε» μου είπε ο Άδωνις, θέλοντας να κλείσει τα κακά στόματα. Στο οποίο συμφώνησε και η αγαπητή Ειρήνη, η οποία και έσπευσε να κάνει ένα κοπλιμέντο για τον προϊστάμενό της, του τύπου χωρίς τον Άδωνι χανόμαστε. Αλήθεια σας λέω...
Η προοπτική που έχει δώσει η διοίκηση του Γιώργου Στάσση, αποτυπώνεται με τον καλύτερο τρόπο στη μετοχή της ΔΕΗ, η οποία βρίσκεται σε πολυετή υψηλά. Αυτό σημαίνει με απλά λόγια πως το περιουσιακό στοιχείο του ελληνικού δημοσίου έχει σημαντικά μεγαλύτερη αξία, ενώ θα λάβει και υψηλότερο μέρισμα φέτος.
Η διοίκηση έφερε όσα υποσχέθηκε για το 2024 και συγκεκριμένα τα EBITDA ανήλθαν στα 1,8 δισ. ευρώ και το μέρισμα στα 0,40 ευρώ, ενώ επιβεβαιώνεται και ο στόχος για τα EBITDA του 2025 τα οποία αναμένονται στα 2 δισ. ευρώ με το μέρισμα να αυξάνεται στα 0,60 ευρώ.
Το επενδυτικό πρόγραμμα είναι μεγάλο και επικεντρωμένο στις ΑΠΕ. Το 2024 επένδυσε 3 δισ. ευρώ, εκ των οποίων το 85% στις ανανεώσιμες πηγές. Πλέον το 29% της παραγωγής είναι από πράσινη ενέργεια με παράλληλη μείωση 15% της λιγνιτικής και οριστική έξοδο το 2026. Έτσι θα μειωθούν και τα κεφάλαια που δίνει για αγορές δικαιωμάτων ρύπων. Το καθαρό χρέος αν και αυξήθηκε στα 5,1 δισ. ευρώ λόγω των μεγάλων επενδύσεων η μόχλευση (χρέος προς EBITDA) είναι σε χαμηλά επίπεδα και στις 2,8 φορές εντός των ορίων που έχει δεσμευτεί η διοίκηση.
Η εγκατεστημένη ισχύς σε ΑΠΕ διαμορφώθηκε σε 5,5 GW στο τέλος του 2024 από 4,6 GW το 2023 και ανέρχεται πλέον στα 6,2 GW μετά την ολοκλήρωση έργων συνολικής ισχύος 0,7 GW. Στα επόμενα τρίμηνα αναμένεται ακόμα μεγαλύτερη αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος σε ΑΠΕ, καθώς έργα συνολικής ισχύος 3,7 GW βρίσκονται ήδη σε στάδιο κατασκευής ή έτοιμα προς κατασκευή ή και σε διαδικασία διαγωνισμού (υποβολή προσφορών).
Με εντυπωσιακό τρόπο, όπως και το προηγούμενο διάστημα, η αγορά μας ακούμπησε και τις 1.750 μονάδες. Ο τζίρος μάλιστα ήταν εκρηκτικός και χθες, τράπεζες και επιλεγμένα βαριά χαρτιά, που έχουν κάτι να πουν στους επενδυτές βρέθηκαν σε νέα πολυετή ή και ιστορικά για κάποιες, υψηλά. Ξεχώρισε η Metlen με τους αγοραστές να σημειώνουν το στόχο για 2 δισ. ευρώ που έχει θέσει η διοίκηση και την επικείμενη εισαγωγή στο Λονδίνο, εντυπωσίασε και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που κοιτάζει τα 20 ευρώ, λόγω των ισχυρών ταμειακών ροών που προβλέπονται τα επόμενα χρόνια, αλλά και η ΔΕΗ που δημοσίευε αποτελέσματα χρήσης.
Ξεπερνούν τα 1,1 δισ. ευρώ οι εισπράξεις της Lamda Dev. από το Ελληνικό πιστοποιώντας ότι το έργο έχει εντυπωσιακό επενδυτικό ενδιαφέρον και τα ακίνητα που βγαίνουν προς πώληση γίνονται ανάρπαστα. Επιπλέον, όλοι οι κλάδοι δραστηριότητας βελτίωσαν τα EBITDA, τα οποία ανήλθαν σε ύψος ρεκόρ, με τα εμπορικά κέντρα να έχουν άνοδο 12%, αλλά το Ελληνικό να έχει άνοδο 50%. Τα ενοποιημένα EBITDA προ αποτιμήσεων είχαν αύξηση 30% το 2024 και ανήλθαν στα 171,2 εκατ. ευρώ. Οι εισπράξεις έφεραν μείωση του καθαρού δανεισμού κάτω από τα 500 εκατ. ευρώ ενώ η εσωτερική αξία ανέρχεται στα 8,28 ευρώ ανά μετοχή όταν στο ταμπλό η τιμή είναι στα 6,74 ευρώ, άρα το discount είναι υψηλό και μάλιστα της τάξης του 18%.
Eκτεταμένη θα είναι η ατζέντα των συνομιλιών Μητσοτάκη-Νετανιάχου στην Ιερουσαλήμ την Κυριακή, με του δύο πρωθυπουργούς να συναντώνται σε ένα κρίσιμο γεωπολιτικά timing ενώ το τετ α τετ τους «κλείδωσε» κατά τη διάρκεια της πρόσφατης επίσκεψης του Ισραηλινού υπουργού εξωτερικών στην Αθήνα.
Βασική επιδίωξη της Αθήνας είναι η διασφάλιση της συμμετοχής των Ισραηλινών στο project της ηλεκτρικής διασύνδεσης, ως «ασπίδα» στις απανωτές τουρκικές προκλήσεις αλλά και γενικότερα η εδραίωση της ενεργειακής συνεργασίας των δύο χωρών.
Ιδιαίτερα για τις έρευνες πόντισης καλωδίου στα διεθνή ύδατα, οι οποίες «μπήκαν» στον πάγο στη «σκιά» των τουρκικών παρενοχλήσεων και ενώ οι άτυπες επαφές με την Τουρκία για το θέμα δεν έφεραν αποτέλεσμα μέχρι σήμερα, η Αθήνα «παίζει» το διπλωματικό χαρτί του Ισραήλ, ήτοι την ενεργή εμπλοκή του στο έργο, και ειδικότερα στη διπλωματική αντιμετώπιση του γεωπολιτικού κινδύνου.
Ψηλά στην ατζέντα θα είναι και το κομμάτι των υδρογονανθράκων, πεδίο που, επίσης, οι εξελίξεις «τρέχουν» σημαντικά με την αμερικανική Chevron να «σκανάρει» και επίσημα νέες περιοχές της Κρήτης.
Η χρονική συγκυρία των δύο πρωθυπουργών παρουσιάζει ακόμα μεγαλύτερο ενδιαφέρον, καθώς το ραντεβού του Κ. Μητσοτάκη με τον Τούρκο πρόεδρο Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν πήγε πίσω λόγω της προφυλάκισης του Εκρέμ Ιμάμογλου. Παράλληλα, έρχεται σε συνέχεια του εξαιρετικά θετικού κλίματος που άφησαν για τις ελληνοαμερικανικές σχέσεις όσα είπε ο αμερικανός πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, κατά τη διάρκεια της ετήσιας δεξίωσης που πραγματοποιείται στον Λευκό Οίκο για την Ημέρα της Ελληνικής Ανεξαρτησίας.
Διττό το μήνυμα από την αποδοχή εκδήλωσης ενδιαφέροντος της Chevron για νέες έρευνες υδρογονανθράκων Νότια της Κρήτης. Από τη μια σηματοδοτεί το τέλος στο τουρκολιβυκό μνημόνιο από την πλευρά της Λιβύης, όπως προκύπτει ως ερμηνεία από τους χάρτες που δόθηκαν στη δημοσιότητα, ενώ εξασφαλίζεται στην πράξη η ελληνική ΑΟΖ.
Από την άλλη, το αμερικανικό ενδιαφέρον για την Κρήτη σε συνέχεια της Πελοποννήσου, αποτελεί ψήφο εμπιστοσύνης προς την ελληνική κυβέρνηση από έναν από τους μεγαλύτερους επενδυτές στον κόσμο. Η αμερικανική αυτή εμπιστοσύνη αναδεικνύει τη στρατηγική σημασία της Ανατολικής Μεσογείου και τον κομβικό ρόλο της Ελλάδας σε αυτήν.
Με την αποδοχή του συνολικού ενδιαφέροντος της Chevron, της δεύτερης μεγαλύτερης ενεργειακής εταιρείας στον κόσμο, επιβεβαιώνονται οι προοπτικές ότι η χώρα μας μπορεί να διαθέτει σημαντικά κοιτάσματα. Το έντονο ενδιαφέρον που εκφράζεται για τους ελληνικούς υδρογονάνθρακες έχει τη σφραγίδα του Γιάννη Μανιάτη, ο οποίος άνοιξε το παιχνίδι με τα πρώτα «θαλάσσια οικόπεδα».
Φυσικά, το έμπρακτο ενδιαφέρον και του πρώτου μεγαλύτερου ενεργειακού παγκόσμιου «παίκτη», της ExxonMobil, ενισχύει ακόμα περισσότερο την άποψη ότι η Ελλάδα συνεχίζει να αποτελεί έναν ελκυστικό επενδυτικό προορισμό, με την ελληνική κυβέρνηση να χαίρει της εμπιστοσύνης ορισμένων από τους μεγαλύτερους επενδυτές στον κόσμο.
Η παρουσία και ανταγωνιστική τοποθέτηση των δύο μεγαλύτερων ιδιωτικών ενεργειακών εταιρειών στο κόσμο (ExxonMobil & Chevron) φέρνει την Ελλάδα στο παγκόσμιο προσκήνιο των δυνητικών νέων αγορών, «ξεκλειδώνοντας» μια σειρά θετικών εξελίξεων, όπως την περαιτέρω ποιοτική αναβάθμιση των ερευνητικών προγραμμάτων.
Η Παπουτσάνης δημοσίευσε ισχυρά νούμερα και αναλυτές που παρακολουθούν τη μετοχή, όπως η Euroxx είπαν πως ήταν ανώτερα των εκτιμήσεων. Επιπλέον, σημείωναν πως οι πρόσφατες επενδύσεις που έκανε η εταιρεία, αύξησαν την παραγωγική ικανότητα και τώρα η παραγωγή είναι στο 50% της συνολικής δυναμικότητας, άρα υπάρχει χώρος για αρκετές νέες συνεργασίες. Επίσης, μετά την ολοκλήρωση των επενδύσεων τα κεφάλαια για επενδύσεις τα επόμενα 2-3 χρόνια θα είναι λίγα. Η διοίκηση έδωσε εκτίμηση για διψήφιο ποσοστό αύξησης πωλήσεων το 2025.
Με ρυθμό σημαντικά υψηλότερα από τον αντίστοιχο της ευρωζώνης εξακολουθεί να κινείται το ΑΕΠ της Ελλάδας, για τέταρτη συνεχή χρονιά, σύμφωνα με τα όσα αναφέρουν οι αναλυτές της Alpha Bank στο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων.
Μάλιστα, όπως αναφέρουν οι ίδιοι, η θετική τροχιά που ακολουθεί η ελληνική οικονομία, τα τελευταία χρόνια, και η ενίσχυση της εμπιστοσύνης των αγορών αντανακλώνται στην πρόσφατη αναβάθμιση του αξιόχρεου της Ελλάδας από τον οίκο αξιολόγησης Moody's σε «Baa3», δηλαδή στο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας, με σταθερές προοπτικές.
Οι αναλυτές της Alpha Bank θεωρούν, ακόμη, σημαντική τη συνεισφορά της βιομηχανίας στην οικονομική δραστηριότητα για την τελευταία τριετία. Σύμφωνα με τα όσοα αναφέρουν, αυτό οφείλεται στη σημαντική ενίσχυση των επενδύσεων καθώς και του εξαγωγικού προσανατολισμού. Μάλιστα η βιομηχανία συνέβαλε και στην άνοδο της απασχόλησης, καθώς το 15,8% των νέων θέσεων εργασίας προέρχεται από τον κλάδο αυτό.
Ακόμη, σε επίπεδο παραγωγής, η άνοδος της Ακαθάριστης Προστιθέμενης Αξίας το 2024, σύμφωνα με τους αναλυτές της Alpha Bank προήλθε σε σημαντικό βαθμό από το δευτερογενή τομέα της οικονομίας και κατά βάση από τη βιομηχανία.
Η απόφαση για επιβολή δασμών στις εισαγωγές χαλκού στις ΗΠΑ μπορεί να είναι θέμα εβδομάδων και όχι μηνών, σύμφωνα με το Bloomberg, είδηση που ώθησε την τιμή του μετάλλου σε υψηλό ρεκόρ. Ο πρόεδρος Τραμπ είχε ζητήσει από το υπουργείο Εμπορίου τον Φεβρουάριο να εξετάσει το ενδεχόμενο δασμών στον χαλκό και να παραδώσει έκθεση μέσα σε 270 ημέρες. Η έκθεση αναμένεται να παραδοθεί στο γραφείο του Τραμπ πολύ νωρίτερα.
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ είχε κατά νου την επιβολή δασμών έως και 25% στις εισαγωγές χαλκού, κίνηση που αναμένεται να αναστατώσει την παγκόσμια αγορά καθώς το μέταλλο έχει πολλές χρήσεις, όπως στην κατασκευή σωλήνων και ηλεκτρικών καλωδίων.
Στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων COMEX της Νέας Υόρκης η τιμή του χαλκού αυξήθηκε 3,1% στα $5,374 η λίβρα ενώ η τιμή του στο London Metal Exchange έπεσε έως και 2,2% στα $9.893 ο τόνος. Η μεγάλη απόκλιση στις τιμές ανάμεσα στη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο ώθησε τους dealers να στείλουν μεγάλες ποσότητες χαλκού στις ΗΠΑ για παράδοση ώστε να κλειδὠσουν το πριμ στην τιμή. Το αποτἐλεσμα ήταν να αφεθεί ο υπόλοιπος κόσμος και ιδιαίτερα η Κίνα, ο μεγαλύτερος καταναλωτής του μετάλλου, σε έλλειμμα.
Το καλοκαίρι του 2022 οι εκτιμήσεις των ειδικών αναλυτών για τις εισαγωγές LNG που θα έκανε η Κίνα μέσα στο 2025 μιλούσαν για 90,10 εκατομμύρια τόνους. Τον Απρίλιο του 2024, οι εκτιμήσεις αυτές είχαν κατεβεί στα 86 εκατομμύρια τόνους. Αυτή την στιγμή, με βάση και τα στοιχεία από τις εισαγωγές για το πρώτο τρίμηνο της χρονιάς, η εκτίμηση έχει υποχωρήσει στα 74,9 εκατομμύρια τόνους.
Οι παραπάνω εκτιμήσεις ανήκουν στους αναλυτές του BloombergNEF και παρατίθενται σε χθεσινό σχετικό άρθρο του Bloomberg. Εφόσον επαληθευθούν, θα πρόκειται για την πρώτη πτώση στις εισαγωγές μετά το 2022, καθώς το 2024 εισήχθησαν 76,2 εκατομμύρια τόνοι. Το ξεκίνημα της χρονιάς πάντως ήταν πολύ αδύναμο, καθώς οι εισαγωγές ήταν στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων επτά ετών. Σύμφωνα με το διεθνές πρακτορείο, η Daniela Li του BNEF που κατέβασε τόσο σημαντικά τις εκτιμήσεις της για τις φετινές εισαγωγές είναι μάλλον πιο απαισιόδοξη από τους συναδέλφους της σε άλλες εταιρείες αλλά δεν είναι η μόνη που βλέπει πως η κινεζική αγορά δεν θα μπορέσει τελικά να απορροφήσει τις ποσότητες LNG που νομίζαμε μέχρι τώρα. Ως παράδειγμα, το διεθνές πρακτορείο αναφέρει τους αναλυτές της συμβουλευτικής εταιρείας ICIS, οι οποίοι κατέβασαν πρόσφατα τις δικές τους αντίστοιχες εκτιμήσεις κατά 2 εκατομμύρια τόνους, στα 81 εκατομμύρια.
Η διαφορά με τις εκτιμήσεις της Daniela Li είναι σημαντική αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία πως και οι δύο πλευρές συμφωνούν πως η κινεζική ζήτηση για εισαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου είναι μικρότερη της αναμενόμενης. Κατά την Li, η μείωση των εισαγωγών οφείλεται στον σχετικά ήπιο χειμώνα στην αρχή της χρονιάς, στην αύξηση των εισαγωγών φυσικού αερίου από το Καζακστάν μέσω χερσαίου αγωγού, στην επίδραση των αμερικανικών δασμών στην κινεζική οικονομία και στα χαμηλά αποθέματα στην Ευρώπη.
Στο ζήτημα της Ευρώπης αναφέρθηκε και η Yanda Wang, από την ομάδα των αναλυτών της ICIS, αποδίδοντας την μείωση των εισαγωγών σε σχέση με τις παλαιότερες εκτιμήσεις και στο γεγονός πως αρκετοί Κινέζοι εισαγωγείς κατευθύνουν τα φορτία τους προς την Ευρώπη για να εκμεταλλευθούν την αυξημένη ζήτηση και την υψηλότερη τιμή που μπορούν να πετύχουν πουλώντας προς τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις που προσπαθούν να αναπληρώσουν τα αποθέματά τους. Το διεθνές πρακτορείο αναφέρει σχετικά πως, σύμφωνα με ανάλυση της Morgan Stanley, μέχρι στιγμής μέσα στο 2025 το ποσοστό των φορτίων LNG που έχουν καταλήξει στην Ευρώπη είναι κοντά στο 35% ενώ το 2024 ήταν στο 25%.
Εκτός από αυτό όμως, η κινεζική ζήτηση αποδεικνύεται χαμηλότερη των εκτιμήσεων και για άλλους λόγους, καθώς ένα μέρος της καλύπτεται από την αυξημένη παραγωγή πιο φθηνών εναλλακτικών ενεργειακών λύσεων, δηλαδή από ηλεκτρική ενέργεια που παράγεται από ανανεώσιμες πηγές, άνθρακα αλλά και φυσικό αέριο που παράγεται μέσα στην Κίνα. Δεν πρέπει να ξεχνάμε πως η παραγωγή φυσικού αερίου εντός Κίνας αυξήθηκε κατά 6,2% μέσα στο 2024. Η πορεία των εισαγωγών στο υπόλοιπο της χρονιάς θα εξαρτηθεί σε σημαντικό βαθμό από τις καιρικές συνθήκες.
Η Wang της ICIS ανέφερε πως ένα πολύ ζεστό καλοκαίρι θα ανεβάσει την ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια, μειώνοντας και τα υδατικά αποθέματα των υδροηλεκτρικών εργοστασίων, κάτι που σημαίνει πως αναγκαστικά θα παρατηρηθεί στροφή προς τις εισαγωγές LNG. Ανεξάρτητα πάντως από το τι θα γίνει το καλοκαίρι, είναι βέβαιο πως οι μεγάλες δυνάμεις του LNG, όπως οι ΗΠΑ και το Κατάρ, που αυξάνουν συνεχώς την παραγωγική δυναμικότητα των τερματικών σταθμών υγροποίησης φυσικού αερίου, κοιτούν με προσοχή και ανησυχία την εξέλιξη της ζήτησης από την Κίνα, η οποία είναι ο μεγαλύτερος εισαγωγέας του καυσίμου παγκοσμίως. Αν ο μεγαλύτερος πελάτης συνεχίσει και στο μέλλον να αγοράζει λιγότερο LNG, δεν μπορεί να αποκλειστεί η εμφάνιση φαινομένων υπερπροσφοράς στην παγκόσμια αγορά του καυσίμου, κάτι που σίγουρα δεν θα αρέσει με τίποτα στους μεγάλους παραγωγούς.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
