Η μετοχή της HelleniQ Energy είναι ελκυστικά αποτιμημένη, παρά την έκτακτη φορολογία που επέβαλε η κυβέρνηση και αυτό γιατί, όπως έχουμε ξαναγράψει, έχει ειδήσεις να δώσει. Ήδη το πρώτο μέτωπο, έκλεισε με τον καλύτερο τρόπο και ο όμιλος απέκτησε το υπόλοιπο 50% της Elpedison που κατείχε η Edison. Το τίμημα ήταν στα 164 εκατ. ευρώ συν κάποιες αναπροσαρμογές έως 31 εκατ. ευρώ αν προκύψουν. Η ολοκλήρωση της συμφωνίας αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός έξι μηνών. Το επόμενο βήμα είναι να κλείσει και η πώληση του ποσοστού που κατέχει στη ΔΕΠΑ Εμπορίας.
Μετά η αγορά, περιμένει διάθεση πακέτου μετοχών, αλλά όχι στις τρέχουσες τιμές. Χθες, υποδέχθηκε το deal με σημαντική άνοδο και τοποθετήσεις από τους αγοραστές. Και αυτό γιατί, όπως λένε αναλυτές δεν χάνει ένα σημαντικό περιουσιακό στοιχείο που είναι απαραίτητο για την ενεργειακή μετάβαση και για τους στόχους που έχει θέσει ο όμιλος στις ΑΠΕ. Η Elpedison το 2023, είχε EBITDA 75,7 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 31,8 εκατ. ευρώ. Να σημειωθεί, πως η εταιρεία διαθέτει δύο μονάδες ηλεκτροπαραγωγής με καύσιμο φυσικό αέριο ισχύος 820 MW, σε Θεσσαλονίκη και Βοιωτία και έχει επίσης άδεια FSRU στη Θεσσαλονίκη για μία νέα μονάδα ηλεκτροπαραγωγής 826 MW.
H παραίτηση του Αλέξη Πατέλη προκάλεσε αίσθηση, ωστόσο, ο ίδιος φαίνεται πως κρίνει ότι ο κύκλος του στο Μαξίμου έκλεισε. Ανέλαβε σε μία περίοδο που η ελληνική οικονομία ήταν σε δύσκολη κατάσταση, κάτι που πλέον δεν ισχύει. Επενδύσεις ήρθαν, επενδυτική βαθμίδα έχουμε και η οικονομία έχει αλλάξει επίπεδο. Έως τις 31 Δεκεμβρίου θα μείνει στη θέση του και θα ανακοινωθεί, όπως μαθαίνουμε, σύντομα διάδοχος. Ο κ. Πατέλης φαίνεται πως δεν έχει «κλείσει» κάποια άλλη θέση στον ιδιωτικό τομέα και το πρώτο πράγμα που θα κάνει με το νέο έτος είναι…διακοπές.
Πρόκειται για έναν τεχνοκράτη, που ανέλαβε με συγκεκριμένους στόχους, τους οποίους και πέτυχε. Παραμένει κοντά στον πρωθυπουργό, ενώ έχει ήδη ξεκινήσει τη συγγραφή ενός βιβλίου για την οικονομική πολιτική της κυβέρνησης, την τελευταία πενταετία. Το αναμένουμε με ενδιαφέρον, καθώς θα αναφέρεται στο πώς η χώρα κατέκτησε την επενδυτική βαθμίδα και την αξιοπιστία της στις διεθνείς αγορές και επενδυτές.
Σημαντική άνοδο, 10% περίπου, κατέγραψε χθες, η μετοχή της Prodea, η οποία λόγω περιορισμένης διασποράς, δεν μας έχει συνηθίσει να είναι μεταξύ των μετοχών που ξεχωρίζουν. Όμως, λόγω της ανακοίνωσης διανομής προσωρινού μερίσματος ύψους 0,47 ευρώ ανά μετοχή, το οποίο είναι καθαρό, καθώς οι ΑΕΕΑΠ δεν έχουν φόρο, οι επενδυτές τοποθετήθηκαν. Η απόδοση ξεπερνούσε το 7% και μάλιστα η αποκοπή θα γίνει την Τετάρτη 11 Δεκεμβρίου, άρα θα λάβουν γρήγορα το ποσό οι δικαιούχοι. Η Prodea πρόσφατα υπέγραψε μεγάλη συμφωνία με την Intrakat για την πώληση ακινήτων αξίας 600 εκατ. ευρώ, τα οποία αποφέρουν ετήσια μισθώματα ύψους 41,5 εκατ. ευρώ.
Η αποτίμηση έχει αξιόλογο premium και είναι από τις λίγες ΑΕΕΑΠ, που η τιμή της μετοχής διαπραγματεύεται υψηλότερα της εσωτερικής αξίας. Συγκεκριμένα, η τιμή της μετοχής είναι στα 6,80 ευρώ και η εσωτερική αξία, σύμφωνα με τα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου, στα 5,96 ευρώ. Σημειώνεται, πως τα αποτελέσματα δεν είχαν συμπεριλάβει την πώληση ακινήτων στην Intrakat, άρα μένει να δούμε πού θα διαμορφωθεί η εσωτερική αξία μετά την πώληση.
Ένα καλό νέο για τις μετοχές έρχεται και από την πορεία που έχουν στο ταμπλό, εταιρείες που έκαναν placement. Μία από αυτές είναι φυσικά και η Εθνική Τράπεζα, όπου είδαμε αρκετές φορές στο πρόσφατο παρελθόν, αδυναμία της μετοχής να ξεπεράσει την τιμή του placement, που ήταν τα 7,55 ευρώ. Παρά το γεγονός, ότι οι αναλυτές δίνουν υψηλότερες τιμές στόχους, η μετοχή είχε μία αδυναμία και φυσικά δεν ήταν η μόνη. Metlen, Jumbo και Τράπεζα Πειραιώς έχουν την ίδια αδυναμία. Όμως χθες, η μετοχή της Εθνικής έδειξε πως ίσως να θέλει το τέλος της χρονιάς να τη βρει σε υψηλότερα επίπεδα τιμών. Αν και η συνεδρίαση δεν είχε ιδιαίτερο αγοραστικό ενδιαφέρον, η συγκεκριμένη έδωσε το σύνθημα για υψηλότερα.
Τα περιθώρια βελτίωσης των αποδόσεων, οι ισχυρές δυνατότητες επιστροφής κεφαλαίου, οι εκτιμήσεις για αυξημένα κέρδη σε συνδυασμό με τη χαμηλή ευαισθησία στις διακυμάνσεις των επιτοκίων, οδήγησαν την JP Morgan σε νέα αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα διατηρεί τη σύσταση overweight και για τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες και ταυτόχρονα αυξάνει τις τιμές - στόχους τους. Για την Alpha Bank, η τιμή στόχος εκτιμάται στα 2,50 ευρώ από 2,30 πριν, για την Eurobank στα 3,20 ευρώ από 2,80, για την Τράπεζα Πειραιώς στα 6,20 ευρώ από 5,90 και για την Εθνική Τράπεζα στα 9,80 ευρώ από 9,70 προηγουμένως.
Η μετοχή της Alpha Βank έχει υποαποδώσει, λόγω ενός συνδυασμού παραγόντων, αναφέρει η JP Morgan, όπως τα υψηλότερα NPEs και τα χαμηλότερα επίπεδα κάλυψης. Ωστόσο, η χαμηλότερη ευαισθησία της στα επιτόκια, σε μια περίοδο αλλαγής του κύκλου νομισματικής πολιτικής, μπορεί να διαφοροποιήσει τη μετοχή έναντι των υπολοίπων.
Η Eurobank έχει καταγράψει άνοδο 39% φέτος, υπεραποδίδοντας σημαντικά των υπολοίπων, καθώς και του δείκτη των ευρωπαϊκών τραπεζών. Αυτό αντανακλά την ισχυρή δυναμική κερδοφορίας και την πρόσφατη ενοποίηση με την Ελληνική, που αποτελεί βασικό καταλύτη.
Η JP Morgan αυξάνει την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, κατά 14% φέτος, ενώ μειώνει τις εκτιμήσεις του για το 2025/2026, κατά 4% και 1% αντίστοιχα λόγω των χαμηλότερων τελικών επιτοκίων της ΕΚΤ.
Για την Εθνική, ο οίκος αναφέρει ότι αυξάνει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή για φέτος, κατά 4%, αλλά τις μειώνει για το 2025/2026, κατά 6%/9% αντίστοιχα, λόγω του χαμηλότερου τελικού επιτοκίου.
Τέσσερις πλειστηριασμοί επωνύμων ακινήτων έχουν προγραμματιστεί για αυτήν την εβδομάδα. Την Τετάρτη, 11 Δεκεμβρίου, θα γίνει ο πλειστηριασμός του ακινήτου της εταιρείας Ποδηλατούπολη, που βρίσκεται στη Θεσσαλονίκη, επί της οδού Λαγκάδα. Πρόκειται για ένα οικόπεδο 1.932 τετραγωνικών μέτρων, πάνω στο οποίο υπάρχει κατάστημα εμβαδού 137 τετραγωνικών μέτρων και μια αποθήκη. Η τιμή εκκίνησης έχει οριστεί στα 3,14 εκατ.ευρώ.
Για την Πέμπτη 12 Δεκεμβρίου, έχει προγραμματιστεί ο πλειστηριασμός του Ήλτσιος Parking, επίσης στη Θεσσαλονίκη, με τιμή εκκίνησης τα 6,13 εκατ.ευρώ. Για την Παρασκευή 13 Δεκεμβρίου, έχει προγραμματιστεί ο επαναληπτικός πλειστηριασμός του φωτογραφικού αρχείου της Ελευθεροτυπίας, με τιμή εκκίνησης τα 183.387,45 ευρώ. Παρέμβαση, ωστόσο, στη διαδικασία του πλειστηριασμού έκαναν μέσω εξωδίκου, -με ημερομηνία επίδοσης τη 19η Νοεμβρίου-, 71 φωτορεπόρτερ, που είχαν συνεργαστεί με διάφορα έντυπα της υπό πτώχευσης «Χ. Κ. Τεγόπουλος Εκδόσεις Α.Ε.», οι οποίοι εγείρουν σειρά ζητημάτων, σχετικά με τα πνευματικά δικαιώματα που, όπως υποστηρίζουν, διατηρούν επί του φωτογραφικού υλικού.
Για την ίδια ημερομηνία έχει προγραμματιστεί, με τιμή εκκίνησης 3,4 εκατ.ευρώ, ο πλειστηριασμός του κτιρίου της Ράδιο Κορασίδη στον Πειραιά.
Το αδιάκοπο φετινό ράλι της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς δεν δείχνει σημάδια κόπωσης, καθώς πλησιάζει το τέλος της χρονιάς, παρά την άνοδο των αποτιμήσεων και την κερδοσκοπία που τροφοδοτούν ανησυχίες, ότι έχει ωριμάσει ο καιρός για μια διόρθωση. Την Παρασκευή, ο δείκτης S&P 500 σημείωσε το 57ο υψηλό-ρεκόρ φέτος και καταγράφει άνοδο 28% το 2024.
Η ορμητικότητα ήταν χαρακτηριστικό της φετινής κούρσας. Για πάνω από 13 μήνες, ο S&P 500 δεν υπέστη διόρθωση της τάξης του 10% τουλάχιστον από την κορυφή του. Πρόκειται για το μακρύτερο διάστημα εδώ και τρία χρόνια. Ιστορικά, διορθώσεις της τάξης του 10% ή παραπάνω συμβαίνουν, κατά μέσο όρο, μια φορά κάθε χρόνο, σύμφωνα με στοιχεία της BofA Global Research.
Τα πονταρίσματα κόντρα στην ανοδική τάση της αγοράς ήταν τακτική υψηλού ρίσκου ιστορικά. Από το 1928, ο S&P 500 έχει καταγράψει διαδοχικά ράλι της τάξης του 20% ή παραπάνω πέντε φορές. Σύμφωνα με τον strategist Michael Hartnett της BofA, ο S&P 500 βρίσκεται πλέον σε επίπεδα αποτίμησης, γύρω στις 5,3 φορές τη λογιστική αξία, αποτίμηση που υπερβαίνει την κορυφή του 2000. Ωστόσο, δεν αποκλείει ένα «overshoot» μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2025. Η BofA έχει ως στόχο τις 6.600 μονάδες για το 2025, γύρω στο 9% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ο Javier Blas είναι ένας από τους γνωστότερους αρθρογράφους του Bloomberg, με ειδίκευση στα ενεργειακά ζητήματα και τα άρθρα γνώμης του συγκεντρώνουν πάντα το ενδιαφέρον και διαβάζονται από πάρα πολλούς παράγοντες του διεθνούς Τύπου και της παγκόσμιας ενεργειακής αγοράς.
Χθες το πρωί, ασχολήθηκε αρκετά διεξοδικά με μία από τις πιο μεγάλες ενεργειακές εταιρείες στον κόσμο, την βρετανική BP (BP LONDON). Η μεγάλη αυτή εταιρεία, από τις πρωτοπόρες σε διεθνές επίπεδο, έχει στενοχωρήσει πολύ τους μετόχους της τα τελευταία χρόνια, υστερώντας χαρακτηριστικά, σε σχέση με τις μεγάλες πολυεθνικές ανταγωνίστριές της και τους χρηματιστηριακούς δείκτες. Σε έναν σχετικό πίνακα που παραθέτει, φαίνεται καθαρά αυτή η υστέρηση. Ξεκινώντας πέντε χρόνια πίσω, δηλαδή από την 9η Δεκεμβρίου 2019, η μετοχή της BP υποχωρεί κατά 18,80%, χωρίς να λαμβάνονται υπόψη τα (συνήθως μεγάλα) μερίσματα που μοιράζουν αυτές οι επιχειρήσεις.
Για το ίδιο διάστημα, η μετοχή της αμερικανικής Exxon Mobil (XOM NYSE), έχει ανεβεί κατά σχεδόν 70%, αυτή της αμερικανικής Chevron (CVX NYSE) κατά 38,30%, της γαλλικής Total Energies (TTE PARIS) κατά 15% και αυτή της αγγλοολλανδικής Shell (SHELL AMSTERDAM) έχει ανεβεί κατά 15,20%. Η σύγκριση με την πορεία των μεγάλων χρηματιστηριακών δεικτών, είναι ακόμα πιο απογοητευτική, καθώς όλοι γνωρίζουμε πως ο S&P και η παρέα του έχουν σπάσει κάθε ρεκόρ τα τελευταία χρόνια.
Σε σχέση με τον αγγλικό χρηματιστηριακό δείκτη FTSE 100, τα πράγματα είναι επίσης πολύ άσχημα, αφού η BP βρίσκεται το τελευταίο δωδεκάμηνο σταθερά μέσα στις 10 χειρότερες μετοχές του. Γιατί γίνονται όλα αυτά; Κατά τον Blas, η εταιρεία έκανε μερικά σημαντικά στρατηγικά λάθη, πριν μερικά χρόνια και οι επενδυτές πιστεύουν πως έχει χάσει τον δρόμο της. Ο αρθρογράφος θεωρεί ως καταστροφική την απόφαση που πήρε η εταιρεία το 2020 να μειώσει την εξάρτησή της από τις παραδοσιακές της δραστηριότητες στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και να κάνει πολύ μεγάλες επενδύσεις στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Τα οικονομικά αποτελέσματά της τα τελευταία χρόνια, έχουν απογοητεύσει τους επενδυτές, και πολλοί μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές έχουν, όπως αναφέρει ο Blas, έχουν ξεκαθαρίσει στην διοίκηση της BP, πως επιθυμούν άμεση αλλαγή πορείας και εκ νέου εστίαση στα ορυκτά καύσιμα. Θεωρώντας πως η εταιρεία έχει χάσει την αξιοπιστία της και πως μία νέα αλλαγή πορείας δεν είναι πολύ εύκολο να γίνει υπό την παρούσα διοίκηση, ο Blas πιστεύει πως η μόνη λύση αυτή την στιγμή είναι η ένταξή της σε ένα μεγαλύτερο επιχειρηματικό σχήμα. Όπως λέει χαρακτηριστικά, ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου πρέπει να το πάρει απόφαση και να σηκώσει το τηλέφωνο για να μιλήσει με τους ομολόγους του, σε άλλες μεγάλες εταιρείες του κλάδου.
Προτίμηση του Blas, είναι η εξαγορά της BP από την Shell, η οποία έχει διπλάσια χρηματιστηριακή αξία από αυτήν και εξαγοράζοντάς την, θα αποκτήσει και τα δύο «πετράδια του στέμματος», δηλαδή τις εγκαταστάσεις της BP, στον κόλπο του Μεξικού και τις πολύ επιτυχημένες δραστηριότητες εμπορίας καυσίμων. Το σενάριο αυτό έχει και το ατού πως η BP θα παραμείνει, λίγο πολύ, σε αγγλικά χέρια, κάτι που δεν μπορεί να γίνει αν ο μνηστήρας είναι η γαλλική Total ή μία από τις δύο μεγάλες αμερικανικές. Γι’ αυτό, ο Blas πιστεύει πως μία τέτοια κίνηση δεν θα στενοχωρούσε την βρετανική κυβέρνηση.
Εκτός όμως από τις μεγάλες διεθνείς εταιρείες, η BP και τα δύο βασικά της ατού, θα μπορούσαν να γίνουν στόχος των κρατικών πετρελαϊκών εταιρειών της Μέσης Ανατολής. Όπως και να έχει το πράγμα πάντως, ο Blas βλέπει πως η BP δύσκολα θα παραμείνει ανεξάρτητη για πολύ καιρό ακόμα. Σε μία τέτοια περίπτωση, τυχόν εξαγορά της θα φέρει ανακούφιση στους μετόχους, καθώς λογικά, θα γίνει σε υψηλότερη τιμή από την πολύ χαμηλή τωρινή, παρά το γεγονός πως αυτό το ενδεχόμενο ήδη αποτελεί αντικείμενο συζήτησης μεταξύ των επενδυτών.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
