Tα βλέμματα είναι στραμμένα στο Χρηματιστήριο Αθηνών, όπου ο Γενικός Δείκτης αναρριχάται σταθερά το τελευταίο διάστημα. Μετά την αναβάθμιση από την Fitch οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν πως παρά την όποια βραχυπρόθεσμη αντίδραση, τα κεφάλαια που θα εισρεύσουν στην ελληνική αγορά θα είναι ποιοτικά και μακροπρόθεσμα. Τα ελληνικά assets βρίσκονται πλέον στο ραντάρ των διεθνών επενδυτών.
November to Remember: Εκτός του ότι ο μήνας έκλεισε με κέρδη 6,9% για τον Γενικό Δείκτη, οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 174,1 εκατ. ευρώ που είναι η καλύτερη μηνιαία επίδοση από το Δεκέμβριο του 2015 (187,7 εκατ. ευρώ) όταν είχαν ανακεφαλαιοποιηθεί οι ελληνικές τράπεζες.
Ο μόνος κλαδικός δείκτης που εμφανίζει απώλειες από την αρχή του έτους στο ΧΑ είναι οι τηλεπικοινωνίες, ενώ ο κλάδος των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών ηγείται με ισχυρά κέρδη 87,8%. Στην απέναντι πλευρά του Ατλαντικού ο S&P έκλεισε τον Νοέμβριο με κέρδη 8,9%, την καλύτερη μηνιαία επίδοση από τον Ιούλιο του 2022.
Για να τα λέμε όλα ήταν ένας καλός μήνας σχεδόν για όλους: Μετοχές, ομόλογα, χρυσός, κρυπτονομίσματα μοίρασαν αποδόσεις και χαμόγελα σε όσους πίστεψαν. Ο Δεκέμβριος παρά τις «μόλις» 18 συνεδριάσεις που απομένουν έχει πολύ δράση: Δημόσιες προσφορές μετοχών, ομολόγων που θα κρατήσουν ακμαίο το ενδιαφέρον τουλάχιστον ως τις 22 Δεκεμβρίου.
Eύκολα παρατηρούν πλέον οι επενδυτές τη βελτίωση της χρηματιστηριακής εικόνας της Lamda Dev. καθώς το τελευταίο δίμηνο έχει ενισχύσει την τιμή της κατά 18% και έχει φτάσει η αποτίμηση στα 1,2 δισ. ευρώ. Τα έργα στο Ελληνικό, αλλά και η πορεία των Malls έχουν βελτιώσει την ορατότητα για τη μετοχή και αναμένεται και το τελευταίο τρίμηνο να είναι καλό. Προφανώς και οι προεισπράξεις, οι οποίες πάνε ιδιαιτέρως θετικά, αλλά και η πρόοδος των έργων βοηθάει.
Σημαντικότερη εξέλιξη ήταν η σκυροδέτηση ρεκόρ του Riviera Tower, η οποία είχε διάρκεια 40 ωρών και χρησιμοποιήθηκαν 3.000 τόνοι τσιμέντο και 14.000 τόνοι αδρανή υλικά για την παραγωγή 7.500 κυβικών σκυροδέματος. Το πιο σημαντικό όμως είναι πως ό,τι βγαίνει προς πώληση φεύγει αμέσως. Είναι sold out τα ακίνητα και οι προεισπράξεις δίνουν τη δυνατότητα να μην αυξήσει το δανεισμό της.
Από το ξεκίνημα των έργων έχει προεισπράξεις 448 εκατ. ευρώ και η συνέχιση των έργων στον πύργο θα ξεκλειδώσει άλλα 90 εκατ. ευρώ από την αρχή του νέου έτους. Από τα 171 ακίνητα που έχουν βγει προς πώληση στον Riviera Tower σε τελική διαπραγμάτευση είναι τα 7 και όλα τα άλλα έχουν πουληθεί . Τα 115 ακίνητα από το The Cove Residences έχουν πουληθεί τα 103 και τα 12 είναι σε τελική διαπραγμάτευση. Οι 28 βίλες έχουν πουληθεί όλες, όπως και από τα 314 ακίνητα του Coastal Front μόλις τα 19 είναι σε τελική διαπραγμάτευση και όλα τα άλλα έχουν πουληθεί. Υπάρχουν απούλητα από το Park Rise που όμως πρόσφατα βγήκαν τα ακίνητα για πώληση.
Λίγο πριν την εκπνοή του 2023, αλλά και με την επέτειο ενός χρόνου από την επιστροφή σε κανονική διαπραγμάτευση μετά την αύξηση κεφαλαίου που συγκέντρωσε 51 εκατ. ευρώ η Lavipharm ανακοίνωσε την εξαγορά δύο αναλγητικών φαρμακευτικών προϊόντων που είναι ηγετικά στην αγορά και συγκεκριμένα των Lonarid N® και Lonalgal®. Η συμφωνίά αφορά την αγορά της Ελλάδας και της Κύπρου, ενώ δίνει τη δυνατότητα επέκτασης και σε άλλες αγορές και προσθέτει 8 εκατ. ευρώ κατ΄ ελάχιστο σε επίπεδο τζίρου.
H Lavipharm, εστιάζει σε επιχειρησιακή ανάπτυξη και υπεραξία για τους μετόχους μέσω μερίσματος από τα κέρδη της χρήσης του 2023, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες της στήλης αναμένεται να ανακοινώσει πριν την έλευση του 2024 μια ακόμη αντίστοιχη κίνηση με την εξαγορά ενός πολύ γνωστού φαρμάκου στις κατηγορίες που δραστηριοποιείται.
Επίσης να υπενθυμίσουμε ότι η διοίκηση έχει ενημερώσει ότι θα προχωρήσει και σε αποχώρηση από κάποια προϊόντα με στόχο τη βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου και της απόδοσής του, κάτι που αναμένεται να γίνει στο αμέσως επόμενο διάστημα. Να σημειώσουμε ότι με το νέο χρόνο θα ξεκινήσει να καταγράφεται και το όφελος από τη δραστηριοποίηση στην αγορά της κάνναβης, που δεν περιλαμβάνει capex, έχει όμως υψηλά περιθώρια κέρδους.
Η κόντρα που έχει ξεσπάσει στην οικογένεια Παυλίδη με αφορμή την πώληση των περιουσιακών στοιχείων από όλους τους μετόχους και στη συνέχεια την επαναγορά του 100% από τον Χριστόφορο Παυλίδη έχει θορυβήσει και τους επενδυτές του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.
Αρχικά θα πούμε πως το τίμημα της πώλησης είχε προκαλέσει έκπληξη γιατί είχε θεωρηθεί χαμηλό. Στη συνέχεια η επαναγορά από τον Χριστόφορο Παυλίδη πάλι εξέπληξε και θεωρήθηκε από κάποιους ότι δε θα μείνει αναπάντητη. Τώρα οι άλλοι, παλιοί μέτοχοι, ζητούν αποζημίωση γιατί θεωρούν πως εξαπατήθηκαν. Θα μας ρωτήσετε τώρα, τι σχέση έχουν αυτά με το Χ.Α. αφού η Παυλίδης Μάρμαρα δεν είναι εισηγμένη;
Είναι όμως η Mermeren. Η διασπορά είναι αρκετά περιορισμένη, αλλά υπάρχουν κάποιοι μέτοχοι που έχουν τις μετοχές πολλά χρόνια και δεν πουλάνε γιατί θεωρούν ότι τα μερίσματα θα είναι καλά και τα επόμενα χρόνια και βέβαια έχουν χαμηλό κόστος κτήσης. Με τις νέες εξελίξεις όμως έχουν θορυβηθεί και ίσως δούμε τη μετοχή να αποκτά προσφορά στο μέλλον. Οι κόντρες δεν έχουν φέρει καλά χρηματιστηριακά αποτελέσματα στη συντριπτική πλειονότητα των περιπτώσεων που έχουν γίνει γνωστές.
Και για τα διυλιστήρια τα περιθώρια διύλισης κινήθηκαν το Νοέμβριο σε υψηλότερα επίπεδα από τον Οκτώβριο. Το τέταρτο τρίμηνο δεν είναι μέχρι στιγμής όσο δυνατό ήταν το τρίτο, ωστόσο η εικόνα παραπέμπει σε ισχυρά EBITDA από τη διύλιση κοντά στα επίπεδα που είδαμε στο α’ τρίμηνο.
Χωρίς αλλαγές ο δείκτης FTSE-25 στη χειμερινή αναθεώρηση, ωστόσο το ενδιαφέρον για τη συνέχεια είναι πολύ μεγάλο καθώς οι επιλαχούσες μετοχές, αλλά και αυτές που έρχονται, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές ανακατατάξεις στην επόμενη αναθεώρηση. Προς το παρόν οι πέντε επιλαχούσες μετοχές είναι οι ΟΛΠ, Ε-Net, ΑΔΜΗΕ και Intralot.
Ωστόσο αν μπει το Ελ. Βενιζέλος στο ΧΑ μέσα στο α’ τρίμηνο του 2024 είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα προκαλέσει αυτόματη εισαγωγή στον δείκτη της μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Επιπλέον, η επόμενη αναθεώρηση θα περιλαμβάνει και τη μετοχή της Optima η οποία έχασε την είσοδο της στον FTSE-25 για λίγες συνεδριάσεις (ελάχιστο όριο εισαγωγής η διαπραγμάτευση σε 30 συνεδριάσεις). Επομένως όσες εταιρίες είναι κάτω από την θέση 23 στον σχετικό πίνακα των κεφαλαιοποιήσεων δεν θα πρέπει να αισθάνονται ασφαλείς.
Την Τρίτη 5 Δεκεμβρίου θα διεξαχθεί το πρώτο Συνέδριο του Υπερταμείου με τίτλο «Προς ένα νέο επιχειρηματικό μοντέλο. Συνδέοντας δημόσιο & ιδιωτικό τομέα». Η εκδήλωση θα διεξαχθεί σστο Μικρό Χρηματιστήριο Αθηνών (Πεσμαζόγλου 1, Αθήνα). Στις 11:30 θα ξεκινήσει η συζήτηση με θέμα «Το Χρηματιστήριο ως εργαλείο ανάπτυξης» με συμμετέχοντες τους κ.κ. Γιάννο Κοντόπουλο, Διευθύνοντα Σύμβουλο του Χρηματιστηρίου Αθηνών, Νίκο Κονταρούδη, Αντιπρόεδρο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Γιώργος Τανισκίδη, Πρόεδρο της Optima Bank και Γιώργο Πολίτη, Διευθύνοντα Σύμβουλο της EUROXX Χρηματιστηριακή. Τη συζήτηση συντονίζει ο «δικός μας» Μάνος Χατζηδάκης.
H Μυτιλιναίος θα ανακοινώσει αποτελέσματα α’ τριμήνου 2024 την Πέμπτη 25 Απριλίου. Το νέο δεν είναι ότι θα ανακοινώσει τόσο νωρίς το πρώτο τρίμηνο του 2024, όσο το ότι ακόμα θα έχουμε εταιρίες που θα δημοσιεύουν ακόμα τα αποτελέσματα χρήσης εξαντλώντας τα χρονικά περιθώρια της προθεσμίας ως το πρωί της 2ας Μαΐου. Η ανακοίνωση του αποτελέσματος της περιόδου μέσα στον πρώτο μήνα από την λήξη της είναι μια ποιοτική βελτίωση που ο όμιλος με συστηματική δουλειά και αφιερώνοντας σημαντικούς πόρους κατάφερε να εφαρμόσει. Και η συγκεκριμένη ποιοτική παράμετρος για μια εταιρία με 6 δισ. ευρώ τζίρο τυγχάνει του σεβασμού των ξένων επενδυτών.
Αμέσως μετά το συνέδριο του Λονδίνου οι εισηγμένες ανανεώνουν το ραντεβού τους αυτήν την εβδομάδα για την Πράγα και το συνέδριο της Wood το οποίο θα διεξαχθεί από τις 4 - 8 Δεκεμβρίου. Στις 11 Δεκεμβρίου ο κύκλος των συνεδρίων κλείνει με την Capital Link στην Ν. Υόρκη.
Ενδιαφέρον έχει μια δικαστική διαμάχη στη Βόρεια Ελλάδα και συγκεκριμένα στη Θεσσαλονίκη. Πρωταγωνιστής γνωστός ξενοδόχος με μεγάλες ληξιπρόθεσμες οφειλές. Το Μονομελές Πρωτοδικείο Θεσσαλονίκης, όπως μαθαίνει η στήλη, απέρριψε το αίτημα προσωρινής διαταγής του ξενοδόχου προκειμένου να σταματήσουν οι διεκδικήσεις κατά περιουσιακών στοιχείων. Η προσωρινή διαταγή αφορούσε ποσό 2 εκατ. ευρώ, ενώ το σύνολο των οφειλών ξεπερνούν κατά πολύ αυτό το νούμερο.
Η όλη κατάσταση έχει αναστατώσει την τουριστική αγορά της Θεσσαλονίκης, τη στιγμή που επενδύονται μεγάλα ποσά από μεγάλους (διεθνούς βεληνεκούς) επιχειρηματίες προκειμένου η συμπρωτεύουσα να αλλάξει πίστα και να προσελκύσει με σύγχρονες υποδομές, ακόμα περισσότερους τουρίστες.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα περιμένει πολύ για να μειώσει τα επιτόκια, με την πρώτη κίνηση να αναμένεται στο δεύτερο τρίμηνο του 2024, σύμφωνα με τις τελευταίες προβλέψεις της Goldman Sachs. H αμερικανική επενδυτική τράπεζα προέβη στις νέες εκτιμήσεις σε έκθεσή της, μετά τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη που έδειξαν υποχώρηση προς τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Προηγουμένως, οι οικονομολόγοι της τράπεζας ανέμεναν οτι η πρώτη μείωση θα ερχόταν το τρίτο τρίμηνο του 2024.
«Παρά το οτι βλέπουμε σημαντικά εμπόδια για μειώσεις επιτοκίων πριν από το δεύτερο τρίμηνο, το ρίσκο με το βασικό μας σενάριο κλίνει προς ένα ταχύτερο κύκλο, αν ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιβραδύνεται ταχύτερα απ' ό,τι αναμενόταν ή αν η ανάπτυξη της οικονομίας δεν δείξει βελτίωση την επόμενη χρονιά», αναφέρει η Goldman Sachs.
H νέα της πρόβλεψη έρχεται πιο κοντά στις εκτιμήσεις της αγοράς που τιμολογεί σήμερα μια μείωση τον Απρίλιο, παρά την επιμονή πολλών αξιωματούχων της ΕΚΤ ότι το κόστος δανεισμού πρέπει να παραμείνει υψηλό για παρατεταμένο διάστημα.
Ο πληθωρισμός της ευρωζώνης έπεσε στο 2,4% τον Νοέμβριο σε ετήσια βάση. Ηταν η τρίτη συνεχής επιβράδυνση που υπερέβη τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων.
Και άλλοι αναλυτές εκτιμούν πως τα νέα στοιχεία μπορεί να ωθήσουν σε αναθεώρηση των προοπτικών για τις τιμές καταναλωτή και τη νομισματική πολιτική. «Αναρωτιόμαστε αν ο Ιούνιος του 2024 θα είναι πολύ αργά για την ΕΚΤ να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια», σημειώνουν οι οικονομολόγοι της ΒofA.
Θα είναι η τρίτη φορά τυχερή ή όχι; Αναφερόμαστε στην προσπάθεια της ποδοσφαιρικής ομοσπονδίας της Γερμανίας (DFL) να πουλήσει σε διεθνείς επενδυτές ένα μερίδιο της εταιρείας που διαχειρίζεται τα τηλεοπτικά δικαιώματα των ομάδων που αγωνίζονται στις δύο μεγαλύτερες κατηγορίες των πρωταθλημάτων της χώρας (Bundesliga και Bundesliga 2).
Οι πρώτες δύο απόπειρες απέτυχαν, το 2021 γιατί η DFL σταμάτησε μόνη της την διαδικασία και τον Μάιο του 2023 γιατί οι ομάδες απέρριψαν την πρόταση διαφόρων επενδυτών οι οποίοι πρόσφεραν περίπου 1,85 δισ. ευρώ για το 12,5% της θυγατρικής που διαχειρίζεται τα τηλεοπτικά δικαιώματα.
Στην ψηφοφορία που είχε γίνει τότε δεν είχε συγκεντρωθεί η απαραίτητη πλειοψηφία των 2/3 των ομάδων και η προσπάθεια έμεινε στην μέση. Απ’ ότι φαίνεται όμως η DFL εκτιμά πως τα χρήματα των διεθνών επενδυτών είναι πραγματικά απαραίτητα για την ομοσπονδία και τις ομάδες.
Όπως είχε μεταδώσει το Bloomberg από τα μέσα Νοεμβρίου, η νέα προσπάθεια θα γινόταν με διαφορετική διαδικασία και πιθανότατα θα αφορούσε σε μικρότερο ποσοστό της εταιρείας που διαχειρίζεται τα τηλεοπτικά δικαιώματα. Το διεθνές πρακτορείο επανήλθε με νεότερο ρεπορτάζ την 30η Νοεμβρίου. Σύμφωνα με αυτό, η διαδικασία προχωρά με αρκετή επιτυχία και εκείνη την ημέρα αναμενόταν η κατάθεση προσφορών για την αγορά ποσοστού της τάξης του 8%.
Κατά το Bloomberg, στους ενδιαφερόμενους επενδυτές περιλαμβάνονται μεγάλα ονόματα όπως η Blackstone, η EQT AB, η CVC Capital Partners και η Advent International. Κατά τις πληροφορίες του Bloomberg, η προκήρυξη του διαγωνισμού επιτρέπει την συμμετοχή επενδυτών που προέρχονται μόνο από δυτικές χώρες, κάτι που προφανώς αποκλείει την εμφάνιση των πολύ δραστήριων κεφαλαιούχων από τις Αραβικές χώρες και την Κίνα.
Η προκήρυξη δίνει επίσης το δικαίωμα στην DFL να αποκλείσει από τον διαγωνισμό τους διεκδικητές που κατέχουν ήδη μερίδιο μεγαλύτερο του 10% σε αντίστοιχες εταιρείες διαχείρισης τηλεοπτικών δικαιωμάτων σε ανταγωνιστικά πρωταθλήματα και απαγορεύει στους τελικούς νικητές να πουλήσουν το μερίδιο που θα αποκτήσουν αν δεν περάσουν τουλάχιστον οκτώ χρόνια.
Τα δύσκολα θα αρχίσουν όμως στις 11 Δεκεμβρίου, όταν θα παρουσιαστούν τα αποτελέσματα του διαγωνισμού στις 36 επαγγελματικές ποδοσφαιρικές ομάδες που συμμετέχουν στις δύο ανώτερες κατηγορίες. Μετά την παρουσίαση θα ακολουθήσει, όχι αναγκαστικά την ίδια μέρα, η ψηφοφορία για την έγκριση της συμφωνίας.
Με βάση το προηγούμενο του Μαΐου, τα πράγματα δεν αναμένεται να είναι εύκολα, καθώς είναι γνωστό πως οι οργανώσεις των οπαδών, οι οποίες συμμετέχουν στην διοίκηση όλων των ποδοσφαιρικών ομάδων, είναι κατηγορηματικά αντίθετες στην πώληση μέρους των τηλεοπτικών δικαιωμάτων.
Αν κρίνουμε από την περίπτωση της Φορτούνα Ντίσελντορφ, η οποία τον Μάιο είχε ψηφίσει υπέρ της τότε συμφωνίας αλλά τώρα αναμένεται να αλλάξει στρατόπεδο κατόπιν απαίτησης των φιλάθλων της ομάδας, τα πράγματα δεν θα είναι πολύ εύκολα. Την σχετική απόφαση θα την πάρει το εποπτικό συμβούλιο της ομάδας αλλά η κατάσταση είναι αρκετά «εύθραυστη», όχι μόνο στην Φορτούνα αλλά και σε πολλές άλλες ομάδες.
Αν και αυτή η απόπειρα έχει αρνητική κατάληξη, τότε είναι πολύ πιθανόν να δούμε την DFL και τις ομάδες να προσπαθούν να βρουν άλλον τρόπο χρηματοδότησης των γερμανικών πρωταθλημάτων και των επενδυτικών αναγκών των ομάδων τους. Η αλήθεια είναι όμως πως αυτή την στιγμή δεν μπορούμε να σκεφθούμε κάποιον!
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
