Επιμέλεια: Κώστας Στούπας
Το πέρασμα των διεθνών κερδοσκοπικών κεφαλαίων από τη Αθήνα.
Αναμενόμενη η χθεσινή ανοδική αντίδραση η οποία έλαβε την έκταση που έλαβε συνεπικουρούμενη από φήμες σε σχέση με την αναβάθμιση της αγοράς. OPTIMA, ΙΝΛΟΤ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ , ΕΥΡΩΒ και ΕΛΛΑΚΤΩΡ μεταξύ των πρωταγωνιστών τους χθεσινούς γυρίσματος με κέρδη πάνω από 8%. Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με κέρδη 8,39%.
Οι τολμηροί που έπιασαν το μαχαίρι που έπεφτε προχθές αποκόμισαν ήδη τα πρώτα οφέλη. Σήμερα θα μάθουμε περισσότερες λεπτομέρειες για την αναβάθμιση.
Το καλό με αυτή την υπόθεση είναι πως κρατάω το αρχείο των όσων έχω γράψει τα 35 και πλέον χρόνια που σχολιάζω τα της ελληνικής αγοράς. Στις αρχές της πρώτης δεκαετίας του νέου αιώνα και της νέας χιλιετίας κάπου πρέπει να υπάρχει μια ανάλυση στον Καγκελάριο για τα οφέλη από την συμμετοχή μας στις ανεπτυγμένες αγορές.
Η εκτίμηση για τη συγκυρία παραμένει ίδια με αυτή που υπήρχε πριν την πρόσφατη κατακρήμνιση των μετοχών:
Η πορεία της ελληνικής αγοράς εξαρτάται κατά τα δυο τρίτα από την πορεία των ξένων αγορών και κατά ένα τρίτο από τις εσωτερικές οικονομικές και επιχειρηματικές εξελίξεις.
Επιμέρους διαφοροποιήσεις θα υπάρξουν όπως υπάρχουν πάντα. Ένα ερώτημα που πρέπει να απαντήσουμε είναι αν η πρόσφατη διόρθωση σηματοδοτεί το τέλος τους ανοδικού κύκλου των τελευταίων ετών ή μια διόρθωση ενός ανοδικού κύκλου που μόλις ξεκίνησε;
Αν κοιτάξουμε το διάγραμμα του ΓΔ μπορούμε να διακρίνουμε τη συσσώρευση καθόλη τη διάρκεια του 2024 μεταξύ 1350 και 1.450 μονάδων. Η συσσώρευση αυτή οδήγησε στο ξέσπασμα του πρώτου τριμήνου του 2025 μέχρι τις 1.750 μονάδες.
Την περίοδο της συσσώρευσης ο S&P 500 κατέρριπτε το ένα ιστορικό ρεκόρ μετά το άλλο. Στην συνέχεια το 2025 όταν ξεκίνησε η διόρθωση των μεγάλων διεθνών αγορών κάποια κεφάλαια επιχείρησαν να εκμεταλλευτούν με ένα πέρασμα τις αγορές που είχαν μείνει πίσω.
Μετοχοδείκτες: Στις 20 Φεβρουαρίου, ο CEO της JP Morgan, Jamie Dimon, προχώρησε σε πώληση μετοχών της εταιρείας συνολικής αξίας 234 εκατομμυρίων δολαρίων. Δύο μέρες αργότερα, ο Warren Buffett ανακοίνωσε την αύξηση των μετρητών στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire, που έφτασαν τα 334 δισεκατομμύρια δολάρια -το υψηλότερο ποσό στην ιστορία της εταιρείας. Η συσσώρευση μετρητών υποδεικνύει πως ο Buffett εκποίησε μετοχές σε ιδανικά υψηλές τιμές.
Ένα μήνα αργότερα, ο δείκτης Nasdaq σημείωσε πτώση -24%.
Δεν είναι η πρώτη φορά που ο ελληνικής καταγωγής Αμερικανός τραπεζίτης, Jamie Dimon, αποδεικνύει την ικανότητά του να προβλέπει τις εξελίξεις της αγοράς. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, τον Μάιο του 2020, σε συνέντευξή του στο CNBC, είχε δηλώσει πως η JP Morgan ήταν «πολύ πολύτιμη» παρά τη συντριβή της αγοράς. Μέσα σε τρεις εβδομάδες, η μετοχή της τράπεζας σημείωσε άνοδο κατά 41%.
Η ανάλυση των κινήσεων του Jamie Dimon αποτελεί εδώ και πολλά χρόνια έναν αξιόπιστο δείκτη για τους επενδυτές. Ο Dimon, εγγονός του Πάνου Παπαδημητρίου, ενός Έλληνα τραπεζικού υπαλλήλου από τη Σμύρνη, συνεχίζει να αποδεικνύει την ικανότητά του στις αγορές.
Το νου σας λοιπόν…
OPTIMA: Όλες σχεδόν οι μετοχές του FTSE 25 έβγαλαν δυνατή αντίδραση χθες. Αν μας λέγατε να ξεχωρίσουμε μία θα λέγαμε πως την καλύτερη εικόνα είχε η Optima Bank. Ξεχώρισε από τα πρώτα λεπτά. Κατέγραψε διψήφιο ποσοστό ανόδου και μάλιστα σχετικά γρήγορα μέσα στην ημέρα.
Ένας από τους λόγους είναι και η περιορισμένη εμπορευσιμότητα της μετοχής, αφού με 60 χιλ. τεμάχια πήγε στο +10% στις πρώτες ώρες των συναλλαγών.
Η εμπορευσιμότητα αναμένεται να αυξηθεί σύντομα καθώς η γενική συνέλευση που θα γίνει τέλος Απριλίου (29/4) θα αποφασίσει να σπάσει τον αριθμό των μετοχών, ώστε μία παλιά να γίνουν τρεις νέες. Έτσι η τιμή θα προσαρμοστεί στο 1/3 και ο αριθμός των μετοχών θα τριπλασιαστεί. Παράλληλα, θα λάβει απόφαση και για αγορά ιδίων μετοχών.
ΟΤΕ: Η Alpha Finance (τιμή στόχος € 19.70) τη θεωρεί μια πιο αμυντική επιλογή η οποία έχει υποαποδώσει σε σχέση με τους αντίστοιχους Ευρωπαϊκούς τίτλους από τις αρχές του έτους.
Θεωρεί όμως πως είναι λιγότερο ευαίσθητη στις αλλαγές στο παγκόσμιο εμπόριο ενώ ενδέχεται να επωφεληθεί από κάποιους ξεχωριστούς για τη μετοχή καταλύτες το επόμενο διάστημα.
Σε έναν από αυτούς τους ξεχωριστούς καταλύτες φαίνεται να ποντάρουν κάποιοι...
ΔΕΗ: Γκάζι πατάει η ΔΕΗ στην διεύρυνση του πράσινου χαρτοφυλακίου της με τον στόχο για διπλασιασμό σχεδόν της εγκατεστημένης ισχύος ΑΠΕ το 2027, στα 12 GW από 6,2 GW(4,8 GW στην Ελλάδα και 1,4 GW στο εξωτερικό), που είχε διαμορφωθεί τον Μάρτιο του 2025, να γίνεται όλο και πιο ρεαλιστικός.
Η έναρξη της κατασκευής ενός επιπλέον φωτοβολταϊκού πάρκου ισχύος 567 MW στην Κεντρική Μακεδονία, επένδυση ύψους 418 εκατ. ευρώ, αποτελεί ένα ακόμα «κομμάτι» του παζλ ανάμεσα στα mega projects που έχει βάλει σε τροχιά υλοποίησης ο όμιλος για τον πράσινο μετασχηματισμό της περιοχής.
Στροφές ανεβάζει και στην πράσινη επέκτασή της στις ξένες αγορές, υλοποιώντας μια σειρά έργων, τόσο φωτοβολταϊκών όσο και αιολικών σε Βουλγαρία, Ιταλία και Ρουμανία.
Στο παζλ προστίθενται και οι μπαταρίες μαζί με τα υφιστάμενα και τα υπό κατασκευή υδροηλεκτρικά αλλά και τα έργα αντλησιοταμίευσης για την διεύρυνση της εγκατεστημένης ισχύος ΑΠΕ της ΔΕΗ «μπαίνοντας» σε όλες τις πράσινες τεχνολογίες και πιάνοντας τον στόχο των 12 GW.
ΚΡΙ: Η μετοχή έχει πραγματοποιήσει ισχυρό ράλι τον τελευταίο χρόνο από τα 10 μέχρι τα 17 περίπου Ευρώ. Τούτο γιατί η αγορά εκτίμησε θετικά μετά την εδραίωση στη εσωτερική αγορά την επέκταση στο εξωτερικό.
Οι αμερικάνικοι δασμοί όμως τώρα φαίνεται να προβληματίζουν αν και η εταιρεία δηλώνει πως η παρουσία εκεί είναι δοκιμαστική και φέτος δεν πρόκειται να προκύψουν υπολογίσιμες απώλειες.
Η είσοδος στις ΗΠΑ με το Greek Frozen Yogurt ξεκίνησε πέρυσι.
Κατά τη διοίκηση δεν υπάρχει πρόβλεψη στα φετινά αποτελέσματα και αυτό σημαίνει πως δεν θα επηρεαστεί ο ισολογισμός. Το Greek Frozen Yogurt είχε ήδη δασμό 25% και παραμένει άγνωστο αν αυτό το 25% που υπάρχει ήδη, γίνει 45%.
Η εταιρεία σχεδιάζει ένα νέο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 53 εκατ. ευρώ, με στόχο την αύξηση της παραγωγικής της δυναμικότητας για να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση. Αν όλα συνεχίσουν όπως τα τελευταία χρόνια σε μια τριετία οι πωλήσεις θα μπορούσαν να φτάσουν τα 500 εκατ. από 250 που θα φτάσουν το ’24.
Στο 9μηνο του ’24 η εταιρεία είχε παρουσιάσει κέρδη ανά μετοχή 1,10 από 0,91 ευρώ πέρυσι.
Στην αγορά χθες η μετοχή ξεκίνησε με ισχυρή αντίδραση πάνω από 8% και έκλεισε με κέρδη περί το 3%. Αυτό έδειξε πως κάποιοι χρησιμοποίησαν την άνοδο για ευκαιρία εξόδου...
ΙΝΤΕΤ: Στην Intertech αποχώρησε ο προηγούμενος βασικός μέτοχος και την πλειοψηφία πλέον ελέγχει η CD Media. Υπενθυμίζεται πως η CD Media είχε δείξει πως ήθελε να αυξήσει το ποσοστό της, αλλά δεν είχε βρει την ευκαιρία μέχρι πρόσφατα σε καλές τιμές.
Από την άλλη ο βασικός μέτοχος, Αμοιρίδης-Σαββίδης, είχε τον έλεγχο αλλά δεν είχε βελτιώσει τα μεγέθη της εισηγμένης τα προηγούμενα χρόνια, αν και οι δραστηριότητές του εκτός ΧΑ είχαν συνάφεια.
Τώρα ακούγεται στην αγορά πως η CD Media θα συγχωνευτεί και θα περάσει έτσι έμμεσα στο χρηματιστήριο βελτιώνοντας παράλληλα τα μεγέθη της Intertech. Θα γίνει υποχρεωτική δημόσια πρόταση, αλλά όπως αντιλαμβάνεστε μάλλον δε θα φύγει από το ΧΑ.
Dimand: Σε ένα νέο επενδυτικό κύκλο, για την περίοδο 2028 ως 2031 εισέρχεται η εισηγμένη στο ΧΑ εταιρεία του κλάδου real estate Dimand, με την ανάπτυξη πέντε νέων projects τα οποία αναμένεται να ανεβάσουν το gross development value της εταιρείας σε πάνω από 1 δισ.ευρώ.
Τα πέντε αυτά νέα projects, από τα οποία το ένα είναι το κτήριο της Εθνικής Ασφαλιστική στη λεωφόρο Συγγρού, θα εμπλουτίσουν αυτά που ολοκληρώνονται, πωλούνται ή μπαίνουν στον επενδυτικό (Πύργος Πειραιά Μινιόν, Softex, ακίνητο με μισθωτή ΕΛΤΑ, ακίνητο Βαλκάν, ΦΙΞ, Skyline κλπ.).
Μέσα στο τρέχονέτος αναμένεται να πωληθούν και έργα όπως ο Πύργος Πειραιά (ενδεχομένως κατά 100%), το Μινιόν, το κτήριο στα Κάτω Πατήσια (με μισθωτή τα ΕΛΤΑ).
Ειδικότερα, ο Πύργος του Πειραιά, βάσει των στόχων της εταιρείας είναι να πωληθεί εντός του 2025 και υπάρχουν επαφές με ενδιαφερόμενους.
Για το Μινιόν, η Zara, που πλέον κάνει στροφή από μικρά καταστήματα σε μεγάλα άνω των 6.000 τ.μ., θα ανοίξει στο 10 Απριλίου, η ΔΕΗ έχει εγκατασταθεί σε 3 ορόφους και στις 10 Απριλίου θα ανοίξουν τα κεντρικά γραφεία της Inditex. Σε ό,τι αφορά το οικιστικό τμήμα του Μινιόν, θα υλοποιηθούν 38 διαμερίσματα, για τα οποία υπάρχει ήδη ενδιαφέρον. Οι εργασίες αναμένεται να ξεκινήσουν από τα τέλη 2025, ενώ η Dimand είναι ανοιχτή και σε συν-αξιοποίηση.
Αυτόνομη Οδήγηση: Η παγκόσμια αγορά ταξί αυτόνομης οδήγησης, η οποία υπολογίζεται σήμερα σε περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Σε μια δεκαετία θα μπορούσε να αυξηθεί σε περισσότερα από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το Evercore.
Όποιος θέλει να επωφεληθεί πρέπει να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις στο κλάδο.
Coeur Mining Inc (NYSE:CDE): Το ασήμι υστερεί έναντι του χρυσού αλλά οι αγοραίες ιδιότητές του, υπό προϋποθέσεις, το καθιστούν περισσότερο επιθετικό. Η εταιρεία έχει προβλέψει ότι η παραγωγή για το 2025 θα κυμανθεί μεταξύ 380.000 και 440.000 ουγγιών χρυσού και 16,7 έως 20,3 εκατομμυρίων ουγγιών αργύρου.
Ο αναλυτής της Raymond James, Brian MacArthur, αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής 8,50 δολ. από τα προηγούμενα 8,25 νωρίτερα, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform.
Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει τις ενημερωμένες προβλέψεις για τις τιμές του πρώτου τριμήνου και την πρόσφατη εξαγορά της SilverCrest, η οποία αναμένεται να επιφέρει αρκετές λογιστικές αλλαγές...
Μια παγίδα για το τραμπικό σχέδιο: Το πλέον ενδιαφέρον σήμα μια τις μελλοντικές εξελίξεις τις τελευταίες μέρες είναι η άνοδος της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου.
Μπορεί η πτώση των χρηματιστηρίων, όπως λέγαμε χθες να μην αγγίζει πολύ το τραμπικό εκλογικό κοινό των προλεταρίων των μεσοδυτικών πολιτειών, αλλά τους αγγίζει η πιθανότητα αδυναμία μείωσης των επιτοκίων, πόσο μάλλον μια περαιτέρω άνοδος.
Π.χ. τα επιτόκια των στεγαστικών στις ΗΠΑ παραμένουν περί το 7% και αυτό αποτελεί δυσβάστακτο κόστος. Κατά τους ειδικούς η στεγαστική αγορά αντιμετωπίζει λόγω των επιτοκίων τη μεγαλύτερη πίεση από το 2008. Το σχέδιο Τραμπ ήταν να εξασφαλίσει μέσω FED τη μείωση των βασικών επιτοκίων προκειμένου να μειωθούν και τα στεγαστικά και ελαφρυνθούν τα φτωχά νοικοκυριά. Η εκτίναξη προχθές του 10ετούς πάνω από 4% δείχνει πως οι αγορές φοβούνται περισσότερο την άνοδο του πληθωρισμού από την ύφεση. Ένα ακόμη χειρότερο σενάριο είναι στασιμοπληθωρισμός, δηλαδή ύφεση και πληθωρισμός. Κάτι σαν υποθερμία και πυρετός μαζί...
Alpha Finance: Πιο προσεκτική βραχυπρόθεσμα γίνεται η Alpha Finance σύμφωνα με την επικαιροποιημένη της στρατηγική για το Χρηματιστήριο.
Οι αναλυτές της επισημαίνουν ότι κατά το α' τρίμηνο του 2025, η Ελληνική αγορά κατέγραψε ισχυρή απόδοση (14,7%). Πρόκειται για μία από τις καλύτερες αποδόσεις στην ιστορία της και μεταξύ των υψηλότερων παγκοσμίως για την αντίστοιχη περίοδο του 2025 σε ό,τι αφορά τις αγορές μετοχών, κυρίως λόγω της εξαιρετικής απόδοσης των τίτλων των Ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο, τις τελευταίες ημέρες, η αγορά άλλαξε πλήρως πορεία επηρεασμένη από την επιβολή δασμών από την αμερικανική κυβέρνηση που έφεραν αβεβαιότητα για την πορεία του διεθνούς εμπορίου και τις επιπτώσεις που θα έχει η συρρίκνωση του στην παγκόσμια οικονομία.
Παρά τη δυσκολία των εκτιμήσεων στην παρούσα συγκυρία, η Alpha Finance διατηρεί θετική στάση για την Ελληνική αγορά μεσοπρόθεσμα, λαμβάνοντας υπόψη πρώτον την ανθεκτικότητα της οικονομίας, καθώς ο αντίκτυπος από την ανακοίνωση δασμών από τις ΗΠΑ αναμένεται να είναι περιορισμένος στην Ελλάδα και δεύτερον τις ελκυστικές αποτιμήσεις στο χρηματιστήριο Αθηνών με την αγορά να διαπραγματεύεται σε P/E 7.9x (περίπου 30% discount σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο του ΧΑ και το τρέχον P/E των Stoxx 600 και MSCI EM).
Τα γυρίζουν οι «στρατηγοί: Οι προειδοποιήσεις από τους επενδυτικούς οίκους για τις προοπτικές των μετοχών κλίνουν προς την απαισιοδοξία λόγω του εμπορικού πολέμου του προέδρου Τράμπ. Οι strategist του οίκου BlackRock υποβάθμισαν τις προοπτικές της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς τη Δευτέρα σε ‘ουδέτερες’ από ‘overweight’ με ορίζοντα τριμήνου και αναμένουν "περαιτέρω πίεση στις μετοχές βραχυπρόθεσμα λόγω της κλιμάκωσης των εντάσεων στο παγκόσμιο εμπόριο”.
Στην επενδυτική τράπεζα Goldman Sachs η ομάδα των strategist εκτιμά ότι το selloff των μετοχών μπορεί να εξελιχθεί σε κυκλικό bear market μεγαλύτερης διάρκειας καθώς αυξάνονται οι κίνδυνοι ύφεσης.
Μερικοί από τους μετοχικούς δείκτες αναφοράς διεθνώς έχουν υποστεί απώλειες που από τεχνική άποψη ικανοποιούν τον ορισμό του bear market. Aνάμεσα τους είναι και ο S&P500 που έκανε μια σύντομη βουτιά 20% από το πρόσφατο υψηλό του πριν δύο μήνες.
Σύμφωνα με τους strategist της Goldman Sachs, τα κυκλικά bear market έχουν διάρκεια γύρω στα δύο χρόνια. Παίρνει συνήθως μια πενταετία για να επανέλθουν στο αρχικό τους επίπεδο. Σε αντίθεση με τα έκτακτα σοκ, τα κυκλικά bear market είναι συνάρτηση του οικονομικού κύκλου.
Για τώρα θεωρούν το sell off ως αντίδραση της αγοράς σε σοκ. Οι μετοχές κατά μέσο ὀρο σημειώνουν πτώση γύρω στο 30% και στις δύο κατηγορίες bear market. H διαφορά ανάμεσα στους δύο τύπους πτωτικής αγοράς έχει να κάνει με τη διάρκεια. Τα bear market που είναι αντίδραση σε σοκ τείνουν να είναι βραχύβιας διάρκειας και να έχουν ταχύτερη ανάκαμψη. Η Goldman Sachs έχει ανεβάσει την πιθανότητα ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ στο 45%.
Οι ανταποδοτικοί δασμοί : Πολλές χώρες, με πρώτο το Βιετνάμ, έσπευσαν να δηλώσουν πρόθυμες να μηδενίσουν ορισμένους δασμούς στις εισαγωγές αμερικανικών προϊόντων, με την ελπίδα ότι ο Τραμπ θα ανταποδώσει μηδενίζοντας τους δασμούς που τους είχε επιβάλει. Μετά το Βιετνάμ, ακολούθησαν το Ισραήλ, η Ινδία, η Καμπότζη και άλλες χώρες.
Όταν ρωτήθηκε σχετικά, ο πρόεδρος Τραμπ δήλωσε ότι δεν ενδιαφέρεται να διαπραγματευτεί με άλλες χώρες για τους νέους δασμούς, εκτός αν είναι πρόθυμες να διορθώσουν το «πρόβλημα του ελλείμματος». Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά: «Θέλω να λύσω το πρόβλημα του ελλείμματος που έχουμε με την Κίνα, την Ευρωπαϊκή Ένωση και άλλα έθνη… Θα πρέπει να το κάνουν αυτό. Και αν θέλουν να μιλήσουν για αυτό, είμαι ανοιχτός να μιλήσω. Αλλά διαφορετικά, γιατί θα ήθελα να μιλήσω;».
Η πραγματικότητα είναι ότι οι ΗΠΑ έχουν εμπορικό έλλειμμα που ξεπερνά το 1 τρισ. δολάρια. Ακόμα κι αν όλοι οι εμπορικοί εταίροι που πλήττονται από τους δασμούς μηδενίσουν τους δικούς τους, δεν υπάρχει εγγύηση ότι το έλλειμμα θα μειωθεί.
Όπως ανέλυσα χθες στο άρθρο μου στο Liberal, οι δασμοί επιβλήθηκαν με στόχο να επιτύχουν ό,τι θα πετύχαινε ένα πρόγραμμα δημοσιονομικής και νομισματικής πειθαρχίας. Επειδή όμως ένα τέτοιο πρόγραμμα θα προκαλούσε μεγάλη δυσαρέσκεια, οι δασμοί θεωρούνται μια πιο αποδεκτή λύση. Υποδηλώνουν ότι για το πρόβλημα ευθύνονται εξωτερικοί «εχθροί», γεγονός που τους καθιστά πιο εύκολα αποδεκτούς από την κοινή γνώμη.
Με λίγα λόγια κουβέντα να γίνεται. Οι ΗΠΑ πρέπει να μειώσουν ελλείματα και χρέος και αυτό προϋποθέτει πόνο...
Η γωνιά των αναγνωστών
1)Εκτίμηση για πορεία χρυσού
Καλησπέρα σας κ .Στούπα
Συγνώμη που σας ενοχλώ.
Ποια είναι η εκτίμηση σας για την πορεία της τιμής του χρυσού από εδώ και μετά;
Εκτιμάται πως έχει και ποια πιθανότητα να καλύψει της απώλειες των τελευταίων ημερών και οι επενδυτές να τοποθετηθούν και να κάνει νέα ψηλά στην τιμή του;
Υποτίθεται πως είναι ένα από τα προϊόντα που θα έπρεπε να είναι οφείλεται από την σημερινή παγκόσμια οικονομική κατάσταση.
Σας ευχαριστώ πολύ
Ιωάννης Χρυσογονιδης
Κέρκυρα
Απάντηση: Όπως έχω γράψει μετά τη ταχεία άνοδο των τελευταίων εβδομάδων δεν αποκλείω μια απότομη διόρθωση έως και 30%. Μακροπρόθεσμα θεωρώ πως μέσα στη τρέχουσα δεκαετία θα κινηθεί πολύ ψηλότερα. Βρίσκω την παρακάτω πρόβλεψη του Ed Yardeni υπερβολικά αισιόδοξη ως προς το χρόνο αλλά όχι υπερβολική.
*Αποποίηση Ευθύνης: Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
