Τo Liberal.gr συνεχίζει να αναλύει τις ελληνικές εισηγμένες, σε μία προσπάθεια να τις γνωρίσουν, ίσως, και επενδυτές που δεν έχουν και τόση πείρα. Σήμερα σας παρουσιάζουμε μία ακόμη εταιρεία μικρής κεφαλαιοποίησης, αλλά με μεγάλη διαδρομή και αρκετά χρόνια παρουσίας στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, την εταιρεία Ευρωσύμβουλοι.
Ταυτότητα εισηγμένης: Ευρωσύμβουλοι
Ιστορία- Δραστηριότητα
Η εταιρεία Ευρωσύμβουλοι (Euroconsultants) παρέχει συμβουλευτικές υπηρεσίας στην Ελλάδα, αλλά και σε αρκετές χώρες του εξωτερικού. Ιδρύθηκε το 1990 και η έδρα της είναι στη Θεσσαλονίκη. Προσφέρει υπηρεσίες σχεδιασμού και υλοποίησης επενδύσεων και υπηρεσίες διαχείρισης προγραμμάτων και έργων, καθώς και υπηρεσίες υποστήριξης, όπως διαδικαστικοί έλεγχοι για τη συνέπεια των προμηθειών, την επιλεξιμότητα των δαπανών, τη δημοσιότητα και την προβολή, την τεκμηρίωση και την τήρηση βιβλίων και την υποβολή εκθέσεων με τους κανόνες και τη σύμβαση του συστήματος επιχορήγησης.
Η εγχώρια οικονομική κρίση επηρέασε τον κλάδο που δραστηριοποιείται η Euroconsultants. Για μία μεγάλη χρονική περίοδο η απουσία διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και οι καθυστερήσεις στις προκηρύξεις νέων έργων στην Ελλάδα, επηρέασε το συμβουλευτικό κλάδο και την εταιρεία. Το Μάιο του 2018 λόγω δυσμενών αποτελεσμάτων για τη χρήση 2017, οι μετοχές της εταιρείας μεταφέρθηκαν στην κατηγορία της Επιτήρησης. Υπενθυμίζεται πως και το 2012 είχε βρεθεί και πάλι στην ίδια κατηγορία αλλά λίγο καιρό αργότερα επέστρεψε στην Κύρια Αγορά.
Πορεία αλλαγής μέσω αυξήσεων κεφαλαίου
Το 2016 έγινε αύξηση κεφαλαίου ύψους μόλις 730 χιλ. ευρώ, ενώ μία ακόμη αύξηση έγινε στο τέλος του 2017 ύψους 750 χιλ. ευρώ. Ωστόσο, οι δύο αυξήσεις δεν ήταν αρκετές ώστε να φέρουν βελτίωση των μεγεθών και οι μεγάλες ζημιές οδήγησαν στην Επιτήρηση.
Σταδιακά με τη βελτίωση της πορείας της οικονομίας, άρχισαν προσπάθειες αναδιάρθρωσης, όπως ρύθμιση δανείων αλλά και σκέψεις για πώληση του ακινήτου. Σκέψεις που έχουν διατυπωθεί και σχετικά πρόσφατα.
Άλλη μία αύξηση έγινε το 2022 ύψους 1,11 εκατ. ευρώ και σε συνδυασμό με τη βελτίωση των ιδίων κεφαλαίων από αναπροσαρμογή ακινήτων και λειτουργικές επιδόσεις κατάφερε να βγει από την κατηγορία της Επιτήρησης αλλά και να κάνει επιστροφή κεφαλαίου 0,06 ευρώ ανά μετοχή. Παράλληλα με τη βελτίωση των μεγεθών υπήρξαν και πληροφορίες για εξαγορές, είσοδο στρατηγικού επενδυτή, ενώ διατηρήθηκαν και οι σκέψεις για πώληση του ακινήτου στη Θεσσαλονίκη, χωρίς να έχει γίνει κάτι μέχρι σήμερα.
Πάντως, τα μεγέθη τα τελευταία χρόνια βελτιώθηκαν και εκτός από τη βελτίωση των λειτουργικών δραστηριοτήτων όφελος υπήρξε και από την αναπροσαρμογή της αξίας του ακινήτου. Η αξία του σήμερα ανέρχεται στα 5,1 εκατ. ευρώ.
Εκτιμήσεις για τη μελλοντική πορεία
Για τη χρήση 2024 και με αφορμή παρουσίαση της εταιρείας σε road show η διοίκηση είχε πει πως ο κύκλος εργασιών της εταιρείας εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί το 2024, σε περίπου 6 εκατ. ευρώ αυξημένος κατά περίπου 20% έναντι του 2023 (5,071 εκατ. ευρώ). Επίσης το ανεκτέλεστο των έργων θα είναι ύψους 16 εκατ. ευρώ και κατανέμεται σε 6 εκατ. το 2025, 8 εκατ. το 2026 και 2 εκατ. το 2027 και αυτό χωρίς να συνυπολογίζονται τα νέα έργα που θα αναλάβει η εταιρεία.
Ταυτόχρονα την ίδια περίοδο, η εταιρεία θα διατηρήσει το περιθώριο EBITDA και την πλεονάζουσα ρευστότητα σε σημαντικά υψηλά επίπεδα, ενώ ως αποτέλεσμα των ελεύθερων ταμειακών ροών, θα μειώσει ή θα μηδενίσει το ύψος του υφιστάμενου δανεισμού.
Αναπτυξιακή πολιτική
Σε ό,τι αφορά την αναπτυξιακή στρατηγική στον τομέα της συνεχιζόμενης οργανικής ανάπτυξης, η Εταιρεία συνεχίζει να ενισχύει το τεχνολογικό και καινοτομικό της αποτύπωμα, καθώς και να διαφοροποιεί το χαρτοφυλάκιο των παρεχόμενων υπηρεσιών, αποσκοπώντας στην ανάληψη έργων στους τομείς της υγείας, πρόνοιας και της στήριξης των μικρών και μεσαίων Επιχειρήσεων, ενισχύοντας ταυτόχρονα την παρουσία της σε έργα και υπηρεσίες ενεργειακής αναβάθμισης και στρατηγικού σχεδιασμού και μετασχηματισμού φορέων και επιχειρήσεων.
Επιπρόσθετα, συνεχίζεται η διερεύνηση για την αξιοποίηση νέων επιχειρηματικών ευκαιριών και τη διαμόρφωση συνεργειών μέσω συνεργασιών με εταιρείες υψηλής προστιθέμενης αξίας με συμπληρωματικό αντικείμενο υψηλής εξειδίκευσης, με σκοπό την αύξηση / διαφοροποίηση του κύκλου εργασιών και του EBITDA.
Η Διοίκηση της Εταιρείας, παραμένει προσηλωμένη στην υλοποίηση του στρατηγικού της σχεδιασμού για τη μεγιστοποίηση της αξίας για τους Μετόχους, μέσω και της σταθερής μερισματικής της πολιτικής.
Η διαγραμματική εικόνα της μετοχής
Η μετοχή λόγω των οικονομικών προβλημάτων και των σημαντικών ζημιών το 2016 και το 2017 που οδήγησαν και τις μετοχές της εταιρείας στην Επιτήρηση, υποχώρησε από τα 1,30 ευρώ σταδιακά μέχρι και τα 0,20 ευρώ. Ακολούθησε περίοδος συσσώρευσης 2 ετών και στη συνέχεια λόγω της βελτίωσης των μεγεθών κινήθηκε ανοδικά η μετοχή και η άνοδος έγινε πιο έντονη το από τις αρχές του 2023. Έτσι η μετοχή έφτασε ξανά προς τα 1,40 ευρώ, τιμή που είχε να δει από το 2016. Σήμερα μετά από μία υποχώρηση προς τα 1,10 ευρώ, έχοντας μάλιστα γράψει και χαμηλό 15 μηνών, αναζητά ισορροπία.
