Η crypto μανία επέστρεψε. Όχι στην έκταση που εκδηλώθηκε κατά τους πρώτους μήνες του 2021 (ας όψονται τα αναρίθμητα σκάνδαλα, οι απάτες και οι περιουσίες που χάθηκαν) αλλά το ενδιαφέρον για τα crypto είναι και πάλι αισθητό. Το bitcoin επέστρεψε πάνω από τα 50.000 δολάρια και το ethereum άγγιξε τα 3.000 δολάρια σε ένα ράλι που θα μπορούσαμε να πούμε ότι χωρίς… τυμπανοκρουσίες διαρκεί πάνω από ένα χρόνο.
Οι αδιανόητες – σε σύγκριση με τα πιο συμβατικά assets - αποδόσεις ορισμένων κρυπτονομισμάτων ξυπνούν μνήμες του 2021, όταν έγινε το μεγάλο «μπαμ» της αγοράς και τα crypto κατάφεραν να κάνουν φανατικούς υποστηρικτές αλλά και να καταστρέψουν εκατομμύρια μικροεπενδυτές. Μετά από ένα πολύ δύσκολο 2022 με αναρίθμητα σκάνδαλα και απάτες, το 2023 ήταν μία πολύ θετική χρονιά σε επίπεδο επιδόσεων, ενώ και το 2024 έχει ξεκινήσει με πολύ καλούς οιωνούς.
Είναι απολύτως φυσιολογικό όταν ένας επενδυτής βλέπει το bitcoin να κερδίζει 110% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και το ethereum να ενισχύεται κατά 75% στο ίδιο διάστημα, να μπαίνει στον πειρασμό να τοποθετήσει κάποια χρήματα με σκοπό το γρήγορο κέρδος. Είναι επίσης δικαιολογημένο να… ζηλεύει την κατά 200% ή 300% άνοδο μικρότερων crypto, όπως λ.χ. το internet computer και το immutable.
Όμως την ίδια ώρα, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν στο μυαλό τους εκτός από τις αποδόσεις και το ρίσκο που συνοδεύει τα crypto. Τη μεγάλη μεταβλητότητα που εμφανίζουν καθώς δεν θα πρέπει να ξεχνάμε ότι ακόμη και το bitcoin, που θεωρείται ο βασιλιάς των κρυπτονομισμάτων, έχασε μέσα σε ένα χρόνο περίπου το 80% της αξίας του. Από το ιστορικό υψηλό κοντά στα 69.000 δολάρια τον Νοέμβριο του 2021 η τιμή του γκρεμίστηκε στα 15.500 δολάρια τον Νοέμβριο του 2022, όταν έσκασε το μέγα σκάνδαλο της FTX.
Η αλήθεια είναι ότι μετά από ένα σχετικό ξεσκαρτάρισμα της αγοράς, αν και εκκρεμούν ακόμη σοβαρές νομικές υποθέσεις κατά σημαντικών ονομάτων του χώρου, το κλίμα έχει βελτιωθεί αισθητά. Από κει που προς το τέλος του 2022 πολλοί ανέμεναν ακόμη και το οριστικό τέλος των crypto, η αγορά ανακάμπτει και μάλιστα δυναμικά. Η έγκριση από την SEC για το πρώτο spot bitcoin ETF ήρθε να επισφραγίσει την επιστροφή, καθώς εισάγει ουσιαστικά τα crypto στον κόσμο των χρηματαγορών, ενώ αναμένεται και η έγκριση των πρώτων spot ethereum ETF.
Όμως, πόσο θα κρατήσει το καλό κλίμα; Τι θα συμβεί αν το ευρύτερο ενδιαφέρον για risky assets εξασθενήσει στην περίπτωση π.χ. που επιβραδύνει επικίνδυνα η παγκόσμια οικονομία;
Η έγκριση των ETFs, η αναβάθμιση του ethereum και το halving του bitcoin είναι οι εξελίξεις που χαρακτηρίζουν τη φετινή χρονιά. Το κακό είναι πως κάθε φορά που το bitcoin κινείται έντονα ανοδικά, συμπαρασύροντας σχεδόν όλα τα crypto αφού αποτελεί το 51,7% της αγοράς, ξεφυτρώνουν σαν τα μανιτάρια προβλέψεις «ειδικών» κάθε λογής που στέλνουν το bitcoin στα ύψη, από τα 100.000 δολάρια έως ακόμα και τα 1 εκατ. δολάρια.
Είναι αυτονόητο πως όταν τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης κατακλύζονται από προβλέψεις για εύκολο χρήμα, πολλοί πέφτουν στην παγίδα. Όπως ακριβώς συνέβη και το 2021, όταν η διαστημική άνοδος πολλών crypto και τα πηγαδάκια «ειδικών» στο Twitter και στο Reddit, έκαναν εκατομμύρια επενδυτές να πιστέψουν στα ψηφιακά νομίσματα, με αποτέλεσμα να μπουν πολύ αργά στο ράλι και να χάσουν όλα τους τα χρήματα. Ας ελπίσουμε πως αυτή τη φορά οι επενδυτές θα είναι ιδιαίτερα προσεχτικοί για να μην ζήσουμε ξανά τα δράματα του 2022.
Στον παρακάτω πίνακα εμφανίζονται οι αποδόσεις των μεγαλύτερων σε κεφαλαιοποίηση crypto, εξαιρουμένων των stablecoins. Είναι ξεκάθαρο ότι κατά τη διάρκεια του 2022 τα περισσότερα crypto σχεδόν εξαϋλώθηκαν, ενώ ακόμη και μετά από τα αστρονομικά κέρδη του 2023 δεν έχουν καταφέρει να επιστρέψουν στα επίπεδα που είχαν φτάσει κατά το μεγάλο ράλι του 2021.
