Ισχυρά αποτελέσματα ανακοίνωσε ο ΟΤΕ όπως αναφέρουν οι χρηματιστηριακές Pantelakis και Eurobank Equities σχολιάζοντας τις επιδόσεις τρίτου τριμήνου. Οι αναλυτές επισημαίνουν πως ο όμιλος έχει σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ανόδου και ισχυρή θέση στην ελληνική αγορά. Επισημαίνουν πως τα EBITDA που ανακοινώθηκαν ξεπέρασαν τις προσδοκίες και διατηρούν σύσταση «overweight» για τη μετοχή.
Υπενθυμίζεται πως ο όμιλος ΟΤΕ ανακοίνωσε προσαρμοσμένη κερδοφορία αυξημένη κατά 3,2% σε 352,5 εκατ. ευρώ, οδηγώντας σε ένα ισχυρό περιθώριο 40,9% λόγω των θετικών επιδόσεων στην Ελλάδα. Στην Ελλάδα, η προσαρμοσμένη κερδοφορία EBITDA (AL) σημείωσε σημαντική αύξηση 5,0%, στα 342 εκατ. ευρώ , και το περιθώριο ανήλθε στο 43,3%, υψηλότερο κατά 60 μονάδες βάσης. Τα κέρδη προ φόρων σημείωσαν άνοδο στα 281,5 εκατ. ευρώ, έναντι 271 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο του 2020.
Η Eurobank Equities σημειώνει πως υπάρχει δυναμική ανόδου στην ελληνική αγορά, καθώς τα έσοδα του ΟΤΕ από τις υπηρεσίες σταθερής ενισχύονται σταθερά εξαιτίας της αύξησης συνδρομητών οπτικών ινών. Διατηρεί την τιμή στόχο του ΟΤΕ στα 16 ευρώ, ενώ σημειώνει πως η αύξηση των προσαρμοσμένων EBITDA οφείλεται στην αύξηση 1,8% των εσόδων που έφτασαν τα 861 εκατ. ευρώ. Σε ό,τι αφορά στην Ελλάδα οι αναλυτές σημειώνουν πως τα προσαρμοσμένα EBITDA ενίσχυσαν τα ενοποιημένα αποτελέσματα και πως η κερδοφορία της αγοράς της Ρουμανίας βρέθηκε εντός των προβλέψεων.
Επιπροσθέτως η χρηματιστηριακή αναφέρεται στις ελεύθερες ταμειακές ροές, ενώ το καθαρό χρέος μειώθηκε κατά 23 εκατ. ευρώ στα 428 εκατ. ευρώ, συγκριτικά με το δεύτερο τρίμηνο του έτους. Η χρηματιστηριακή προβλέπει πως τα προσαρμοσμένα EBITDA μπορούν να φτάσουν το 1,27 δισ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης. Σε ό,τι αφορά στη συνδρομητική τηλεόραση η χρηματιστηριακή διαβλέπει ενίσχυση του ανταγωνισμού στο μέλλον, καθώς η NOVA ενδυναμώνεται, με τον ΟΤΕ ωστόσο να μπορεί να αντισταθμίσει τις όποιες απώλειες από τη λήξη των μεταδόσεων της Premier League.
Από τη μεριά της η Pantelakis δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη μείωση του καθαρού χρέους και στην καλή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών, όπως και στην επιβεβαίωση του guidance για FCF στα 480 εκατ. ευρώ το 2021. Η χρηματιστηριακή δίνει σύσταση overweight με τιμή στόχο τα 15 ευρώ, ενώ υπογραμμίζει πως υπάρχει ικανότητα αύξησης των μερισμάτων. Ειδικότερα σημειώνει πως υπάρχει η δυνατότητα να να δώσει ειδικό μέρισμα 1 ευρώ ανά μετοχή και να διατηρήσει τον καθαρό δανεισμό κάτω από 1χ.
