Την τακτική των προηγούμενων ετών που αποδείχτηκε επιτυχημένη σκοπεύει να ακολουθήσει σε λίγες εβδομάδες ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους. Η «πρεμιέρα» στις αγορές για το 2024 θα γίνει το νωρίτερο δυνατό μέσα στον Ιανουάριο και πιθανότατα με μια μεγάλη έκδοση που θα καλύψει… με τη μία τουλάχιστον το 30% του ετήσιου προγράμματος δανεισμού. Η συγκυρία είναι -προς το παρόν- κάτι παραπάνω από θετική.
Η Ελλάδα έχει επιστρέψει στην επενδυτική βαθμίδα, τα χαρτοφυλάκια να σχεδιάσουν την επενδυτική στρατηγική του 2024 βάζοντας και τα ελληνικά ομόλογα στο «κάδρο», οι αποδόσεις υποχωρούν, ο ελληνικός Προϋπολογισμός κερδίζει τα εύσημα από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και δεν μπορεί να επηρεαστεί από τις όποιες αλλαγές στο Σύμφωνο Σταθερότητας αποφασιστούν εντός της εβδομάδας στο πλαίσιο της Συνόδου ενώ μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια βρίσκονται σε συνεχείς επαφές με τη χώρα με στόχο να ρίξουν κεφάλαια είτε σε ομόλογα είτε και σε άμεσες επενδύσεις.
Δεδομένου ότι στα μέσα Ιανουαρίου θα έχουμε το μεγάλο roadshow της JPMorgan, ας θεωρήσουμε ως εξαιρετικά πιθανό το ενδεχόμενο μέχρι τότε να έχει καλυφθεί η πρώτη ελληνική έκδοση για το 2024. Το αν θα είναι η 10ετία η διάρκεια που θα επιλεγεί ή κάποια άλλη, μικρή σημασία θα έχει. Το ζητούμενο είναι να καταγραφεί μια ικανοποιητική απόδοση και ένα πολύ μεγάλο ενδιαφέρον που θα αποδεικνύει στην πράξη τα οφέλη από την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.
Όσο μεγαλύτερη η υπερκάλυψη, τόσο περισσότερες και οι πιθανότητες να συγκρατηθεί χαμηλότερα το κόστος δανεισμού. Θεωρητικά, μόνο από τους πελάτες της S&P και της Fitch δημιουργείται δυνητική αγοραστική δύναμη που μπορεί να φτάσει ακόμη και στα 10 δισ. ευρώ.
Μέχρι τα Χριστούγεννα ο ΟΔΔΗΧ -ο επικεφαλής του οποίου βρέθηκε στη Νέα Υόρκη και είχε την ευκαιρία να παρουσιάσει τα δεδομένα για τα ελληνικά ομόλογα σε πλήθος επενδυτών- θα έχει δημοσιεύσει και το πρόγραμμα δανεισμού της νέας χρονιάς που σημαίνει ότι οι επενδυτές θα έχουν μπροστά τους ολόκληρο το «χάρτη».
Για πρώτη φορά μάλιστα θα ανακοινωθούν και όλες οι ημερομηνίες επανέκδοσης υφιστάμενων ομολόγων ώστε οι νέοι «παίκτες» που θα αποφασίσουν να τοποθετηθούν στα ελληνικά χαρτιά (σ.σ. ήδη η Ελλάδα επιστρέφει σε δείκτες από τους οποίους απουσίαζε για περισσότερα από 13 χρόνια) να έχουν υπόψη τους πότε και πώς θα μπορούν να κάνουν επιπλέον αγορές για να καλύψουν θέσεις και να διορθώσουν τιμές κτήσης.
