Ξεκινούν οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων των ευρωπαϊκών τραπεζών και προβλέπεται δυνατή αύξηση της κερδοφορίας στο τελευταίο τρίμηνο του 2024 χάρη στα έσοδα από τις δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής και τα καλά περιθώρια στα δάνεια.
Ωστόσο, οι διοικήσεις των τραπεζών θα ερωτηθούν για το αν η καλοκαιρία μπορεί να συνεχιστεί, καθώς οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η πτώση των επιτοκίων θα τις δυσκολέψει στο να υπερβούν τις εκτιμήσεις για τη φετινή χρονιά.
Χάρη στην αύξηση της κερδοφορίας και την άνοδο των μετοχών στα υψηλότερα επίπεδα από το 2010, σε γενικές γραμμές οι διοικήσεις είναι ενθουσιώδεις. Μερικές χρησιμοποιούν τα πρόσθετα κέρδη για προτάσεις εξαγοράς αντιπάλων, κινήσεις που ενδεχομένως να εξελιχθούν σε κύμα συγκεντρωτισμού στον κλάδο.
Όπως σημειώνει χαρακτηριστικά ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας S&P, με ενισχυμένη πεποίθηση όσον αφορά τα χρηματοοικονομικά τους και μετά την άνοδο των μετοχών τους, οι ευρωπαϊκές τράπεζες γίνονται πιο φιλόδοξες.
Δείγματα αυτής της φιλοδοξίας είναι η απόκτηση ποσοστού στη γερμανική Commerzbank πέρυσι από την ιταλική Unicredit αλλά και οι προσπάθειες εξαγοράς που έχουν εκδηλωθεί στην Ισπανία και την Ιταλία, όπως ήταν η κίνηση-έκπληξη της Monte dei Paschi για τη μεγαλύτερη Mediobanca πολύ πρόσφατα.
Τον χορό των αποτελεσμάτων τέταρτου τριμήνου ξεκινούν η Deutsche Bank και η ισπανική BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria) την Πέμπτη για να ακολουθήσουν οι γαλλικές BNP Paribas, Societe Generale και η ελβετική UBS την επόμενη εβδομάδα.
Τα αποτελέσματα των βρετανικών Barclays και HSBC αλλά και άλλων θα ανακοινωθούν αργότερα τον Φεβρουάριο.
Στην Oliver Wyman περιμένουν δυνατά αποτελέσματα από τις ευρωπαϊκές τράπεζες με τα μερίσματα και τις επαναγορές μετοχών να διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα το 2025.
Όμως, η απόσταση με τις αμερικανικές τράπεζες πιθανότατα θα ανοίξει καθώς οι ευρωπαϊκές έχουν μικρότερη κλίση προς το investment banking, το οποίο αναμένεται να ενισχυθεί από τις συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων και την κανονιστική χαλάρωση στις ΗΠΑ.
Οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει ανοδικά τις προβλέψεις τους για το τέταρτο τρίμηνο των ευρωπαϊκών τραπεζών, εκτιμώντας ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν με βραδύτερο ρυθμό από ότι προέβλεπαν πριν.
Στην άλλη όχθη του Ατλαντικού οι μεγάλες αμερικανικές τράπεζες ανακοίνωσαν ισχυρή άνοδο των εσόδων από την επενδυτική τραπεζική και αυτό ανεβάζει τον πήχη των προσδοκιών και για τις ευρωπαϊκές που έχουν σημαντικές τέτοιες δραστηριότητες.
Όμως, οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα βρεθούν αντιμέτωπες με το ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αλλά και η Τράπεζα της Αγγλίας θα μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια πιο γρήγορα από τη Fed στις ΗΠΑ.
Αυτό θα καταστήσει την υπεραπόδοση τους όσον αφορά τους φετινούς στόχους πιο δύσκολη.
Σύμφωνα με τη JPMorgan, οι στόχοι για τα καθαρά κέρδη των γαλλικών τραπεζών το 2024 είναι επιτεύξιμοι αλλά ο πήχης ανεβαίνει για το 2025. Ο στόχος της BNP Paribas για καθαρά κέρδη 18,2 δισ. ευρώ φέτος φαίνεται ιδιαίτερα δύσκολος.
Το consensus των εκτιμήσεων για τη Deutsche Bank είναι για καθαρά κέρδη 380 εκατ. ευρώ το τέταρτο τρίμηνο από 1,26 δισ. ευρώ την ίδια περίοδο το 2023.
Για την ισπανική BBVA, που έχει κάνει πρόταση εξαγοράς της Sabadell, αναμένεται αύξηση των εσόδων από τις δανειοδοτήσεις στην Τουρκία και τη Νότιο Αμερική που θα αντισταθμίσει την πτώση στην Ισπανία και το Μεξικό.