Ξεκινά η περίοδος αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου από τις αμερικανικές τράπεζες την Παρασκευή και η προσοχή των επενδυτών πιθανότατα θα στραφεί περισσότερο στο τι βλέπουν οι διοικήσεις τους για την πορεία της οικονομίας παρά στα κέρδη τους.
Σε γενικές γραμμές η μεγαλύτερη επίπτωση των δασμών που εξαπέλυσε ο πρόεδρος Τραμπ τα επόμενα τρίμηνα για τον τραπεζικό κλάδο θα είναι η άνοδος των προβλέψεων για επισφάλειες καθώς η πιθανότητα ύφεσης έχει αυξηθεί, εκτιμούν οι αναλυτές.
JPMorgan Chase, Citigroup και Wells Fargo θα ανοίξουν τον χορό ανακοινώνοντας αποτελέσματα πρώτου τριμήνου την Παρασκευή. Ήδη, ο Jamie Dimon, διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan προειδοποίησε ότι οι εμπορικοί πόλεμοι μπορεί να έχουν αρνητικές επιπτώσεις διάρκειας, να φέρουν πληθωρισμό και ύφεση.
Οι τράπεζες πιθανότατα θα πάρουν προβλέψεις δισεκατομμυρίων δολαρίων για να καλύψουν πιθανές δανειακές επισφάλειες τα ερχόμενα τρίμηνα. Είναι πολύ πιθανό οι δανειακές επισφάλειες να αυξηθούν φέτος.
Οι τράπεζες αντικατοπτρίζουν την οικονομία και όταν αυτή επιδεινώνεται αυτό αποτυπώνεται και στα αποτελέσματα τους.
Πέρα από την αύξηση των προβλέψεων για την κάλυψη ζημιών από χορηγήσεις, οι τράπεζες αναμένεται να συγκρατήσουν την πιστωτική τους επέκταση καθώς βλέπουν υψηλότερα ρίσκα.
Στις τηλεδιασκέψεις με τους αναλυτές οι διοικήσεις των τραπεζών θα ερωτηθούν σίγουρα για το sell off που εξαέρωσε τρισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης από τους χρηματιστηριακούς δείκτες παγκοσμίως.
Οι μετοχές των τραπεζών ήταν από τις πιο σφυροκοπημένες μετά την κούρσα που σημείωσαν νωρίτερα τη φετινή χρονιά λόγω της αισιοδοξίας ότι τα deals στην επενδυτική τραπεζική θα ανέκαμπταν.
Ο τραπεζικός δείκτης KBW έκανε βουτιά 15% από τις 2 Απριλίου που ανακοινώθηκαν οι δασμοί μέχρι τις 7 Απριλίου. Σημείωσε την μεγαλύτερη πτώση του από την τραπεζική κρίση των περιφερειακών τραπεζών στις ΗΠΑ το 2023. Στο ίδιο διάστημα ο δείκτης S&P500 έχασε 10,7%.
Η ανάκαμψη στις δουλειές της επενδυτικής τραπεζικής το πρώτο τρίμηνο αποδείχτηκε βραχύβια καθώς η εκτόξευση της μεταβλητότητας χάλασε το κλίμα για εξαγορές και συγχωνεύσεις και δημόσιες εγγραφές για την εισαγωγή επιχειρήσεων στο χρηματιστήριο.
Οι προμήθειες των τραπεζών από το investment banking θα είναι πεσμένες καθώς οι δραστηριότητες κεφαλαιαγοράς και τα deals εξαγορών και συγχωνεύσεων παγώνουν σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας, σύμφωνα με αναλυτές της Barclays.
Oι επιπτώσεις της αναταραχής στην αγορά από τότε που ανακοινώθηκαν οι αυξήσεις στους δασμούς είναι υπό ανάλυση. Οι ζημιές στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια θα βαρύνουν τις διευθύνσεις asset management και διαχείρισης πλούτου των τραπεζών που παράγουν προμήθειες. Οι δραστηριότητες trading όμως μπορεί να ευνοηθούν από τους υψηλότερους όγκους συναλλαγών.
Μετά την ανακοίνωση των δασμών από την αμερικανική κυβέρνηση η Morgan Stanley αναθεώρησε τη σύσταση της για τις τραπεζικές μετοχές σε «in line» από «ελκυστικές».
Oι αναλυτές στον οίκο Raymond James χαμήλωσαν τις τιμές-στόχους 18 περιφερειακών τραπεζών λόγω των ανησυχιών οικονομικής επιβράδυνσης. Δεν θα εκπλαγούν αν δουν αρνητικές αναθεωρήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή στο guidance των διοικήσεων.
