Η μετοχή της Walt Disney Company (DIS), ήταν από τις μετοχές που ταλαιπωρήθηκαν ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια της τελευταίας διετίας. Και η πτώση της, που μόνο μέσα στο 2022 ήταν της τάξης του 45%, έχει ακολουθήσει τον διπλασιασμό της τιμής της, εν μέσω πανδημίας και lockdown.
Οι λειτουργικές ζημίες της Disney μέσα στο Q3, έφτασαν τα 1,47 δισ. δολ. από 800 εκατ. δολ. την αντίστοιχη περίοδο του 2021, παρόλο που τα έσοδα της ήταν αυξημένα κατά 8% φτάνοντας τα $4,9 δισ. Οι ζημίες αυτές σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας οφείλονται στη πορεία της Disney+, του ESPN+ και της Hulu.
H Disney με βάση τα στοιχεία του Q3, διαθέτει μια συνολική συνδρομητική βάση της τάξης των 235 εκατ. τηλεθεατών. Από αυτούς, τα 164 εκατ. είναι συνδρομητές της Disney+, τα 47 εκατ. της Hulu που είναι κοινή εταιρεία streaming και video, της Disney με την 21st Century Fox και την NBC Universal (Comcast) και τα 24 εκατ. είναι συνδρομητές καλωδιακού και δορυφορικού αθλητικού τηλεοπτικού καναλιού ESPN+ που είναι κοινή εταιρεία της Disney και της Hearst Corporation και αναμεταδίδει αγώνες από το NFL, το MLB, το NBA, το NCAA και άλλα.
Όμως παρά τα αρνητικά αποτελέσματα του Q3, που αντικατοπτρίζονται και στην πορεία της τιμής της μετοχής της DIS, όπως παρατηρούμε και στο ακόλουθο γράφημα, οι χρηματιστηριακοί αναλυτές είναι αισιόδοξοι για την πορεία της εταιρείας το 2023.
Από τους 29 χρηματιστηριακούς αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα της S&P Global Market Intelligence, οι 18 σύστηναν «Strong Buy», οι 7 «Buy» και 4 «Hold», ενώ δεν βρέθηκε αναλυτής που να προτείνει πώληση της μετοχής σε αυτά τα επίπεδα τιμών. Η τιμή στόχος που έχει τεθεί κατά μέσο όρο από τους αναλυτές είναι στα $136, προσφέροντας δυνατότητα ανόδου της τάξεως του 51%.
Η αισιοδοξία των αναλυτών είναι εντυπωσιακή αν ληφθεί υπ’ όψιν η υστέρηση των αποτελεσμάτων της Disney, σε σχέση με τις εκτιμήσεις των παραγόντων της Wall Street. H αγορά ανέμενε για φέτος αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 14% και των λειτουργικών κερδών κατά 17%. Στο ακόλουθο γράφημα φαίνεται η υστέρηση των αποτελεσμάτων σε σχέση με τις προβλέψεις κατά τη διάρκεια των πρόσφατων τριμήνων.
Οι επενδυτές διακρίνουν ευκαιρίες κερδών στο μέλλον. Με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με Ρ/Ε στο 17, με βάση τις προβλέψεις για το 2024 και τις εκτιμήσεις για αύξηση των κερδών κατά 33% μέσα στα επόμενα 3-5 έτη. Κατά τη διάρκεια της τελευταίας πενταετίας η μετοχή της Disney διαπραγματευόταν με Ρ/Ε 38.
Πού εδράζεται η εκτίμηση για αύξηση των κερδών; Στην υιοθέτηση της ένταξης διαφημιστικού περιεχομένου στις υπηρεσίες streaming. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Third Bridge, η Disney διαθέτει την απαραίτητη διαφημιστική τεχνογνωσία μέσω της Hulu και της ABC Channels, σε αντίθεση με το Netflix. Η δε συνδρομή της Disney+ για όσους επιλέξουν να μην βλέπουν διαφημίσεις θα αυξηθεί από τα 7,99 δολ. στα 10,99 δολ.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley είναι ακόμα πιο αισιόδοξοι εκτιμώντας πως παράλληλα με τη μείωση των ζημιών από το steaming των συνδρομητικών καναλιών και την αύξηση των εσόδων από το διαφημιστικό περιεχόμενο, θα υπάρξει αύξηση των μεγεθών και από τα θεματικά πάρκα των Disneylands.
