Η βασική πρόβλεψη για την οικονομία των ΗΠΑ είναι η αφενός η επέκταση, αφετέρου η ισχυρότερη ένταση αυτής της επέκτασης σε σχέση με την αντίστοιχη του 2020. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα κάνει λόγο για 4,2% μεγέθυνση εντός του 2021, ενώ και για το 2022 οι προβλέψεις είναι πάλι θετικές (3,2% ).
Η αγορά εργασίας φαίνεται να υποβοηθά το θετικό κλίμα, καθώς μειώθηκε σε κατώτατα επίπεδα ρεκόρ (κάτω από 3%) μέχρι και λίγους μήνες προ πανδημίας , ενώ πλέον είναι σε φάση ανάρρωσης στο 6,7% (προερχόμενη από το 7,6%), με τους ανέργους να μειώνονται τον Δεκέμβριο κατά 326 χιλιάδες.
Σχετικά τώρα με τις επιτοκιακές προβλέψεις, οι πιθανότητες να παραμείνει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων αμετάβλητο στο 0-0,25% είναι πολύ μεγάλες.
Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις, η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει πρώτον τις συμμετοχές της σε τίτλους του Δημοσίου κατά τουλάχιστον 80 δισ. δολάρια το μήνα και δεύτερον των τίτλων με εγγύηση ενυπόθηκων δανείων κατά τουλάχιστον 40 δισ. δολάρια το μήνα.
Τα παραπάνω είναι λογικό να διατηρηθούν έως ότου παρατηρηθεί κάποια σοβαρή μεταβολή σε βασικά μακροοικονομικά μεγέθη, κυρίως τον πληθωρισμό και την απασχόληση.
Ωστόσο, ο πληθωρισμός δεν φαίνεται να ανησυχεί προς το παρόν, όντας πλήρως ελεγχόμενος σε αυτά τα επίπεδα (1,2%) με τις προβλέψεις να πέφτουν έξω μόλις κατά 0,1%. Εξάλλου, δεν προβλέπεται να αυξηθεί πάνω από το όριο 2% εντός του 2022 (αναθεωρημένη πρόβλεψη για 1,9%)
Έτσι, ακόμα και σε μια οικονομία της οποίας η χρηματαγορά καταγράφει ολοένα και υψηλότερα επίπεδα, και μάλιστα με θετικό outlook, οι όποιες πληθωριστικές πιέσεις είναι σαφώς μετριασμένες, χάρη στην επιτυχημένη νομισματική πολιτική.
Όλα τα παραπάνω συνεπικουρούν σε μια σταθερή νομισματική χαλάρωση εκ μέρους της FED, η οποία αναγιγνώσκεται ως ένα αδιάφορο δολάριο ΗΠΑ, ειδικά συγκρινόμενο με τα νομίσματα αναδυόμενων οικονομιών, ή ακόμα και οικονομιών που εξάγουν ενέργεια και εμπορεύματα.
Έτσι, ενώ η ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ σε σχέση με το ευρώ δεν αναμένεται να παρουσιάσει μεγάλες μεταβολές, πάντα όμως με πρόβλεψη υπέρ του ευρώ (άρα άνοδος της τιμής της ισοτιμίας), η αντίστοιχη με τα CAD, AUD, RUB και CNY φαίνεται να αποκτάει μεγάλο ενδιαφέρον, διότι πολύ απλά διαφαίνεται ότι οι ροές χρηματικών κεφαλαίων εντός του 2021 (έχουν ήδη σημειωθεί τέτοιες) ευνοούν αυτές τις οικονομίες, ενώ και οι διαφορές πληθωρισμού εντός αυτών σε σχέση με τις ΗΠΑ παράγουν ενδιαφέροντα επιχειρήματα υπέρ αυτού.
Τέλος, με τη δημοσιονομική στήριξη στις ΗΠΑ προ των πυλών, έχουμε τουλάχιστον τρία συμπεράσματα: οι χρηματιστηριακές αγορές (και δη επιλεγμένες μετοχές βάσει κλάδων και χρηματοοικονομικών -λ.χ- έκθεση σε δανεισμό-) δεν έχουν μπροστά τους σημαντικά εμπόδια προς νέα υψηλά επίπεδα, οι τιμές των ισοτιμιών με παρονομαστή το δολάριο ΗΠΑ (και αντίθετα η USD/JPY και GBP/USD) αναμένεται να συνεχίσουν ανοδικά˙ η αγορά ομολόγων συνιστά αδιάφορο επενδυτικό προορισμό.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
