Tα hedge funds έχουν χάσει την όρεξη τους για τη μετοχή της Apple και την σορτάρουν, κίνηση που η Goldman Sachs χαρακτηρίζει ως υπεραντίδραση..
Mε χρηματιστηριακή αξία στα $3 τρισ., η Apple είναι η εισηγμένη με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση στον κόσμο. Η μετοχή της όμως σφυροκοπήθηκε από την πολιτική δασμών της κυβέρνησης Τραμπ στην Κίνα και οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι υψηλοί δασμοί μπορεἰ να αυξήσουν το κόστος σε σειρά προϊόντων της Apple όπως τα iPhone.
Η εταιρεία έχει κάνει διάφορες κινήσεις για να αντιμετωπίσει το πρόβλημα των δασμών, όπως το να μεταφέρει μέρος της παραγωγής στην Ινδία και να προβεί σε lobbying της αμερικανικής κυβέρνησης που τελικά απέδωσε με τον Λευκό Οίκο να ανακοινώνει εξαιρέσεις από τους δασμούς για τα smartphones και τους υπολογιστές laptop.
Ωστόσο, η μετοχή της Apple καταγράφει πτώση 18% φέτος, έχοντας κατρακυλήσει από τα $250 στα τέλη Δεκεμβρίου στα $205 την Τετάρτη, σε γενικές γραμμές ακολουθώντας την πορεία των υπέροχων 7᾽ μετοχών του Big Tech που χάνουν 19% κατά μέσο όρο και τα έχουν πάει πολύ χειρότερα από το -8% του δείκτη S&P500.
Σύμφωνα με έκθεση του οίκου Jefferies, η Apple είναι η πιο σορταρισμένη μετοχή σε καλάθι 16 προβεβλημένων εισηγμένων επιχειρήσεων του κλάδου τεχνολογίας. Πρακτικά, οι παίκτες ποντάρουν σε πτώση της Apple και πωλούν μετοχές της που δανείζονται με στόχο να τις επαναγοράσουν σε χαμηλότερη τιμή.
Τα hedge funds έχουν καθαρή θέση -2% στην Apple κατά μέσο όρο σύμφωνα με τη Jefferies, που σημαίνει ότι αν ένα fund είχε $100 εκατ. να επενδύσει, θα είχε μια θέση short $2 εκατ. στην μετοχή της Apple που ανακοινώνει αποτελέσματα την 1η Μαίου.
Η Apple είναι περίπου το 7% του δείκτη S&P500.
Το επόμενο μεγαλύτερο «underweight» στη λίστα της Jefferies είναι η Alphabet, μητρική της Google, με τα hedge fund να έχουν καθαρή θέση -0,2%. Η Alphabet είναι γύρω στο 4% του δείκτη S&P500.
Tην Τρίτη, αυτή την εβδομάδα, η UBS χαμήλωσε την τιμή-στόχο για την Apple το επόμενο 12μηνο στα $210 από $236 πριν. Η ελβετική επενδυτική τράπεζα θεωρεί ότι οι δασμοί και η αντίδραση των Κινέζων καταναλωτών θα πλήξουν τις πωλήσεις της Apple οι οποίες εμφανίζουν επιβράδυνση τα τελευταία χρόνια καθώς οι καταναλωτές περιμένουν περισσότερο χρόνο πριν αναβαθμίσουν τα κινητά τους.
Η UBS δίνει «ουδέτερη» σύσταση για την Apple.
«Το γεωπολιτικό ρίσκο μπορεί να διαβρώσει τη ζήτηση στην Κίνα στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 πριν αρχίσει να προβληματίζει μια μακροοικονομική επιβράδυνση στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ. Εκτιμούμε ότι υπάρχει περιθώριο περαιτέρω πτώσης στο consensus για τις πωλήσεις των iPhone».
H Goldman Sachs διαφωνεί. Παρά τις δυσκολίες, η Apple έχει πολλούς οπαδούς και η αμερικανική επενδυτική τράπεζα της δίνει σύσταση «buy», μειώνοντας την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα $256 από $259 πριν, που σημαίνει ανοδικό περιθώριο 25% το επόμενο 12μηνο.
Η Goldman Sachs παραδέχεται το ρίσκο με τους δασμούς και την επιβράδυνση των πωλήσεων αλλά πιστεύει ότι οι επενδυτές παραβλέπουν την πιστή πελατειακή βάση της Apple που μεταφράζεται σε προβλέψιμους τζίρους και κέρδη αλλά και την ικανότητα της εταιρείας να καινοτομεί με νέα προϊόντα.
