Ο πρόεδρος της ισχυρότερης τράπεζας στον κόσμο, της Fed, ο Τζερόμ Πάουελ κατέστησε σαφές ότι δεν θα πρέπει να θεωρείται δεδομένος ο ίδιος αριθμός μειώσεων επιτοκίων και το 2025, όπως θα περίμεναν ίσως οι αγορές, καθώς η μάχη ενάντια στον πληθωρισμό συνεχίζεται. «Από εδώ, ξεκινάει μια νέα φάση και θα είμαστε προσεκτικοί σχετικά με περαιτέρω περικοπές», είπε χαρακτηριστικά τον Δεκέμβριο. Την περασμένη Τετάρτη οι αγορές αντέδρασαν έντονα ανοδικά στο άκουσμα της πτώσης του δομικού πληθωρισμού κατά 0,1%, από το 3,3% στο 3,2%, με τις προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων να ανεβαίνουν αμέσως στις δύο για το 2025.
Στον αντίποδα το ΔΝΤ δίνει στα στοιχεία του για την παγκόσμια ανάπτυξη ένα επιπλέον +0,5% για την οικονομία των ΗΠΑ, λόγω της δυναμικής που συνεχίζει με οδηγό τον πακτωλό χρημάτων που εισρέουν στη Wall Street. Δεν είναι τυχαίο που τα κέρδη των μεγάλων τραπεζών προέρχονται κατά το μεγαλύτερό τους μέρος από επενδυτικές υπηρεσίες! Η έκθεση του Ιανουαρίου είναι καθοριστική για τη διαμόρφωση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό για το επόμενο έτος. Οι αναλυτές τονίζουν ότι μια χαμηλότερη από την αναμενόμενη μέτρηση πιθανότατα αναζωπυρώνει τις ελπίδες για πρόσθετη νομισματική χαλάρωση, παρέχοντας έναν ούριο άνεμο για τις αγορές.
Ωστόσο, μια πιο καυτή από το αναμενόμενο έκθεση ενισχύει τους φόβους για επίμονο πληθωρισμό, οδηγώντας τις αποδόσεις του Δημοσίου υψηλότερα και δυνητικά εκτροχιάζοντας το ράλι των μετοχών. Ενώ και το πετρέλαιο συνεχίζει ανοδικά, με ότι αυτό συνεπάγεται για τον πληθωρισμό. Φυσικά, και δεν κινήθηκε η Wall Street σύμφωνα με τα οικονομικές διαπιστώσεις. Συμπερασματικά, τα νέα διαβάζονται για ακόμη μια φορά όπως βολεύουν το «έξυπνο χρήμα»!
Καθώς συνεχίζουμε στο 2025, και «οι Αλκυονίδες ημέρες των αγορών» τελειώνουν σε λίγο, οι αγορές ακολουθούν μια λεπτή ισορροπία μεταξύ αισιοδοξίας και προσοχής. Με τον S&P 500 να σημειώνει την καλύτερη διετή επίδοσή του από τα τέλη της δεκαετίας του 1990, αλλά με τις περισσότερες μετοχές, εκτός των υπέροχων να γράφουν ακόμα απώλειες άνω του 70%, στην καλύτερη περίπτωση, οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στην επόμενη εποχή που σηματοδοτεί η νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ. Πολλά γράφονται για τις πολιτικές που θα ακολουθήσει ο νέος πρόεδρος και το επιτελείο του σε σημείο που η πληροφόρηση καταντάει παραπληροφόρηση, γιατί απλά κανείς δεν μπορεί να μπει στο μυαλό του Τραμπ.
Μια πρώτη γεύση πήραμε χθες με τα πρώτα διατάγματα που υπέγραψε ο Ντόναλντ Τραμπ, όπως και μετά την ανακοίνωση του προέδρου σχετικά με το Τικ-Τοκ. «Ζητώ από τις εταιρείες να μην αφήσουν το TikTok να κλείσει! Θα εκδώσω εκτελεστικό διάταγμα τη Δευτέρα για να παρατείνω το χρονικό διάστημα πριν τεθούν σε ισχύ οι απαγορεύσεις του νόμου, ώστε να μπορέσουμε να κάνουμε μια συμφωνία για την προστασία της εθνικής μας ασφάλειας. Η εντολή θα διασφαλίσει επίσης ότι δε θα υπάρξει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε εταιρεία βοήθησε να αποτραπεί το κλείσιμο του TikTok πριν από την εντολή μου», έγραψε ο Τραμπ στο Truth Social.
Το «μεγάλο πάρτι» συνεχίζει στις αγορές των «κρυπτο» όπου ο πρόεδρος και η παρέα του θα το τερματίσουν το παιχνίδι με τις επιλογές που υποστηρίζουν, ενώ και το δικό του memecoin, $Trump, κυκλοφόρησε την Παρασκευή, λίγες ώρες πριν από την ορκωμοσία του. Μέσα σε λίγες ώρες η τιμή του εκτοξεύθηκε κατά πάνω από 490% με αποτέλεσμα η κεφαλαιοποίησή να ανέλθει στα 8 δισεκατομμύρια δολάρια, τοποθετώντας το στα 30 κορυφαία κρυπτονομίσματα. Σε ένα μήνυμα που δημοσιεύτηκε στην πλατφόρμα του Truth Social και στο X, ο Τραμπ αποκάλυψε το λεγόμενο memecoin, «το οποίο έχει σχεδιαστεί για να αξιοποιεί τη δημοτικότητα μιας συγκεκριμένης προσωπικότητας, κίνησης ή viral τάσης στο Διαδίκτυο». Φυσικά, την Αμερική θα την κάνεις και πάλι υπέροχη, εάν φορέσεις και το άρωμα του προέδρου με τιμή 100 δολάρια. Στη νέα εποχή που διανύουμε ο κάθε πολιτικός που σέβεται τους ψηφοφόρους του έχει και μερικές παράπλευρες δραστηριότητες.
Η χρονιά συνεχίζει με μεγάλες προσδοκίες και τα διακυβεύματα είναι υψηλότερα από ποτέ. Η περίοδος εταιρικών κερδών ξεκίνησε στις 13 Ιανουαρίου και μπορεί να είναι η πιο σημαντική περίοδος κερδών εδώ και χρόνια σύμφωνα με τους αναλυτές. Μετά από μια μεγάλη επιτυχία το 2024 που τροφοδοτήθηκε από εταιρείες που βασίζονται στην τεχνολογία και την Τεχνητή Νοημοσύνη, η αγορά βασίζεται στη συνεχή ισχύ των κερδών για να δικαιολογήσει τις υψηλές αποτιμήσεις. Οι συναινετικές εκτιμήσεις για την αύξηση των κερδών το 2025 είναι φιλόδοξες, σε περίπου 15%, υπερδιπλάσιο του ιστορικού μέσου όρου. Αυτή η αισιοδοξία έχει θέσει έναν υψηλό πήχη για να ξεκαθαρίσουν οι εταιρείες, ιδιαίτερα για μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας όπως η λεγόμενη «Mag 7».
Μια πρώτη γεύση πήραμε από τα αποτελέσματα των μεγάλων τραπεζών που είδαν τα κέρδη τους να εκτινάσσονται με τις επενδυτικές υπηρεσίες να «πετάνε» κυριολεκτικά! Ωστόσο, οι περισσότερες διοικήσεις των εταιρειών του S&P 500 χαμηλώνουν τις προσδοκίες για το δ’ τρίμηνο του 2024.
Οι εκτιμήσεις της αγοράς πλέον για τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 κάνουν λόγο για ανάπτυξη κερδών 11,9% για το δ’ τρίμηνο του 2024, έναντι αύξησης κερδών +14,5% στις 30 Σεπτεμβρίου 2024. Το γνωστό κόλπο τίθεται και πάλι σε ισχύ! Μείωση των προβλέψεων και λίγο καλύτερα από τα αναμενόμενα για να διατηρηθεί η θετική εικόνα. Εάν τα εταιρικά κέρδη υπολείπονται των προσδοκιών ή εάν οι κατευθυντήριες γραμμές υποδηλώνουν επιβράδυνση, οι αγορές θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ανανεωμένη αστάθεια ανά πάσα στιγμή, καθώς οι ανησυχίες για τη βιωσιμότητα της αποτίμησης επανεμφανίζονται. Όμως και αυτό δε θα μπορούσε να προβλεφθεί με απόλυτη επιτυχία, καθώς εφέτος οι διακυμάνσεις θα εξαρτώνται αποκλειστικά από τις διαθέσεις και τα τουίτ(Χιτ) των προέδρων!
Οι επενδυτές που ελπίζουν για ένα ακόμη ισχυρό έτος στις αγορές μετοχών που τροφοδοτούνται από τα εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ θα έχουν μια πιο ξεκάθαρη εικόνα αυτή την εβδομάδα, με μια σειρά εταιρειών να ανακοινώνουν τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου με κυριότερα τα αποτελέσματα των Netflix, Johnson & Johnson, Procter & Gamble και τον εκδότη πιστωτικών καρτών American Express.
Το «νέο των νέων» φυσικά, αποτελεί η ορκωμοσία Τραμπ, αφού ο νέος πρόεδρος υπέγραψε μια σειρά εκτελεστικών διαταγμάτων από την πρώτη του ημέρα. Οι αγορές των ΗΠΑ παρέμειναν κλειστές τη Δευτέρα για την Ημέρα του Μάρτιν Λούθερ Κινγκ Τζούνιορ, επομένως τυχόν επιπτώσεις στην αγορά ενδέχεται να μην γίνουν πλήρως αισθητές μέχρι σήμερα και αύριο. Η ετήσια συνάντηση του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ στο Νταβός της Ελβετίας, θα αποτελέσει ακόμα ένα σημαντικό αλλά αδιάφορο γεγονός για τις αγορές, καθώς οι κίνδυνοι που θα αναλυθούν και θα συζητηθούν είναι γνωστοί και προεξοφλημένοι.
Ο Τραμπ πρόκειται να μιλήσει στη συνάντηση μέσω βιντεοσυνδέσμου την Τετάρτη. Μεταξύ άλλων παγκόσμιων ηγετών που πρόκειται να παραστούν στη συνάντηση του Νταβός είναι η Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ, η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, η Καγκελάριος του Ηνωμένου Βασιλείου Ρέιτσελ Ριβς και ο αντιπρόεδρος της Κίνας Ντινγκ Σουεξιάνγκ.
Το τι θα απασχολήσει τους μεγάλους του πλανήτη στο πανέμορφο θέρετρο της Ελβετίας σύμφωνα με μια έρευνα που δημοσιεύθηκε πριν από τη συγκέντρωση την περασμένη εβδομάδα, είναι οι ένοπλες συγκρούσεις που θεωρούνται ο σοβαρότερος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομία το 2025. Ενώ ως επανεμφανιζόμενος σημαντικός κίνδυνος που έρχεται δεύτερος και δεν έχει ακόμα αποτυπωθεί ουσιαστικά από την επενδυτική κοινότητα αποτελεί η παραπληροφόρηση, που η στήλη μας τον θεωρεί ως υπ’αριθμόν 1 για το 2025 και όχι μόνον!
«Τέλος, θα ήθελα να δώσω ιδιαίτερη βαρύτητα για τη νέα χρονιά στη σωστή πληροφόρηση των επενδυτών, καθώς ένας πιθανός κίνδυνος που θα μπορούσε να κάνει την εμφάνιση του και χρειάζεται ιδιαίτερη προσοχή, θα είναι η ευκολία με την οποία θα αναπαράγεται μια εικόνα μέσω της ΑΙ και θα είναι αρκετά δύσκολο να αξιολογήσει κάποιος επενδυτής την αληθοφάνεια της. Έτσι μπορεί να βλέπουμε εικόνες γεμάτες νοσοκομείων, εξωγήινους να κατεβαίνουν και πυρηνικές βόμβες να πέφτουν κ.ο.κ., που να μην ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα. Η κοινωνία της ανεξέλεγκτης και καθοδηγούμενης πληροφόρησης προς τέρψη των απανταχού κερδοσκόπων του πλανήτη. Η ισχύς της νέας τεχνολογίας είναι τεράστια και στα χέρια ακατάλληλων διαχειριστών θα αποτελέσει εργαλείο κερδοσκοπίας και ανεξέλεγκτων διακυμάνσεων στις αγορές του πλανήτη».
Με τους επενδυτές που περίμεναν τον τυφώνα Τραμπ το 2016 και πανικοβλήθηκαν αποχωρώντας από τις αγορές, ενώ ακολούθησε ένα έντονο διετές ράλι του προέδρου με τα συνεχή τουίτ που γέμιζαν τα πορτοφόλια των «απανταχού φίλων», οι αγορές υποδέχονται και πάλι τον «τυφώνα» που θα κάνει την Αμερική σπουδαία ξανά. Δεν ξέρω εάν θα γίνει σπουδαία η Αμερική, σίγουρα όμως και πάλι πολλοί θα γεμίσουν τα πορτοφόλια τους!
