Στην επόμενη φάση ανάπτυξης αλλά και σε νέο κύκλο επενδύσεων – εξαγορών μπαίνει μετά το mega deal με την ΟΑΚ Hill Advisors άνω των 300 εκατ. ευρώ η Ideal Holdings με δύναμη πυρός άνω των 400 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τα όσα αναφέρθηκαν χθες στην τηλεδιάσκεψη των αναλυτών από την διοίκηση της εισηγμένης.
H Ideal κατάφερε έχοντας διανύσει τον πρώτο κύκλο εξαγορών που άρχισε το 2021, με μεθοδευμένες κινήσεις και κερδοφόρα exits να βγάλει κέρδη που αναλογούν σε τρεις φορές τα λεφτά που τοποθετήθηκαν στις πρώτες εξαγορές και να κεντρίσει το ενδιαφέρον του ΟΑΚ Hill Advisors, κάνοντας τον επενδυτικό γίγαντα συνεργάτη της για την επόμενη μέρα.
Η Ideal μπαίνει στο νέο κύκλο επενδύσεων με ένα cash flow 100 εκατ. ευρώ, έχει εξασφαλισμένη την συνεργασία με την OHA που προτίθεται να βάλει 200 εκατ. στις εξαγορές που θα γίνουν στην επόμενη διετία, ενώ έχει και δυνατότητα μόχλευσης για άλλα 100 εκατ. ευρώ, ποσό που αθροιστικά φθάνει τα 400 εκατ. ευρώ. Ωστόσο θα πρέπει να σημειωθεί ότι με την ολοκλήρωση της συμφωνίας και την συμμέτοχή της OHA στο εταιρικό σχήμα των θυγατρικών θα εισέλθουν στα ταμεία της εισηγμένης άλλα 103 εκατ. ευρώ.
Μέσω μια συμφωνίας με ιδιαίτερη αρχιτεκτονική που υπαγορεύθηκε από τον επενδυτικό προσανατολισμό της OHA, η οποία βάση στρατηγικής επενδύει κυρίως σε μη εισηγμένες, η Ideal Holdings θα δημιουργήσει ένα εταιρικό όχημα («CV») το οποίο θα κατέχει το 100% των επενδύσεων της Ideal Holdings έως σήμερα δηλαδή, τα Attica Stores, τις εταιρείες πληροφορικής (Byte, Adacom, Bluestream) και την Μπάρμπα Στάθης που η εξαγορά της βρίσκεται σε φάση ολοκλήρωσης, ενώ εκτός του εταιρικού οχήματος θα παραμείνουν οι εταιρείες διανομής Ideal Technologies και Μetrosoft.
Εν συνεχεία η Ideal θα μεταβιβάσει το 25% του εταιρικού οχήματος στην OHA -15% άμεσα και επιπλέον 10% εντός έξι μηνών, και θα εισπράξει 103 εκατ. ευρώ (62 εκατ. από το 15% και 41 εκατ. από το 10%).
Όπως ανέφερε ο πρόεδρος της Ideal κ. Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, αν και τα ίδια κεφάλαια του εταιρικού οχήματος -που δεν έχει δανεισμό- αποτιμήθηκαν από την ΟΗΑ σε 410 εκατ. ευρώ, με premium από την αποτίμηση ισολογισμού που είναι στα 310 εκατ. ευρώ, η πραγματική αξία των επενδύσεων της Ideal στις οποίες η ΟΗΑ θα αποκτήσει το 25% είναι ακόμη μεγαλύτερη, ωστόσο η εισηγμένη συμφώνησε με το deal επειδή η ΟHA θα αποκτήσει μειοψηφικό και όχι πλειοψηφικό ποσοστό.
Επιπλέον, η ΟHA προτίθεται να επενδύσει στην Ideal, αποκτώντας και 4% του μετοχικού της κεφαλαίου, υπό την αίρεση διαθεσιμότητας των μετοχών της Ideal Holdings. Πρόκειται για περίπου 2 εκατ. μετοχές οι οποίες προς το παρόν δεν είναι διαθέσιμες, εκτός από το χαρτοφυλάκιο ίδιων μετοχών της εταιρείας που ανέρχονται περίπου σε 480.000.
Η OHA, μέσω του εταιρικού οχήματος, θα έχει επίσης το δικαίωμα να συνεπενδύσει με την Ideal Holdings, ως επενδυτής μειοψηφίας, επιπλέον 200 εκατ. ευρώ κατά τα επόμενα 2 έτη, προκειμένου να υποστηρίξει τα αναπτυξιακά σχέδια της Ideal Holdings, αυξάνοντας τη συνολική της επένδυση σε 300 εκατ. ευρώ.
Όπως διευκρίνισε, σε κάθε νέα εξαγορά η OHA θα αποκτά ποσοστό από 25% έως 49%. Επισήμανε επίσης, πως τα 200 εκατ ευρώ θα αξιοποιηθούν μόνο για εξαγορές και όχι για επενδύσεις στα υφιστάμενα assets του εταιρικού οχήματος.
Για τις νέες εξαγορές μαζί με την OHA, ο κ. Παπακωνσταντίνου είπε πως ο σχεδιασμός θα γίνει μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής και επανέλαβε πως οι επενδύσεις δεν θα επικεντρώνονται σε κλάδους αλλά σε εταιρείες.
Ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου τόνισε πως πέρα από τα κεφάλαια που θα εισφέρει η OHA πολύτιμη αναμένεται να είναι και η τεχνογνωσία της OΗA όσον αφορά στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.
«Για τα επόμενα δυο χρόνια θα συνεπενδύουμε με την OHΑ», σημείωσε ενώ έσπευσε να προσθέσει πως δεν αποκλείεται το ενδεχόμενο επενδύσεων με τρίτους μέσα από νέο εταιρικό όχημα, στο οποίο πιθανότητα θα συμμετέχει και η ΟΗΑ.
Οι νέοι partners της IDH είναι "ένα αξιοσέβαστο ίδρυμα με εξειδίκευση στις επενδύσεις", σύμφωνα με τον κ. Παπακωνσταντίνου και διευκολύνει τη μετάβαση στην επόμενη φάση. O κ. Παπακωνσταντίνου κατέληξε λέγοντας ότι η συμφωνία "δεν θα φέρει
απλώς κεφάλαια - τα οποία είναι ασφαλώς σημαντικά - αλλά και υψηλή εξειδίκευση στις επενδύσεις, η οποία είναι ακόμα πιο σημαντική για την IDH".
Σημειώνεται ότι, βάσει των όρων της συμφωνίας με την OHA, και όπως προκύπτει από τα στοιχεία των σχετικών συναλλαγών, δεν θα επέλθει αλλαγή ελέγχου στην Ideal Holdings. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του 2025 και υπόκειται στις συνήθεις προϋποθέσεις και εγκρίσεις.
Σημειώνεται ότι η Oak Hill Advisors είναι κορυφαίος διαχειριστής με περισσότερα από 30 χρόνια επενδυτικής εμπειρίας. Διαχειρίζεται περίπου 88 δισ. δολ. που επενδύονται στη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη και άλλες γεωγραφικές περιοχές και δίνει έμφαση στις μακροχρόνιες συνεργασίες. Ανήκει στην T. Rowe Price Group, Inc., έναν παγκόσμιο οργανισμό διαχείρισης επενδύσεων με 1,6 τρισ. δολ υπό διαχείριση.
Όσον αφορά στην πορεία των θυγατρικών το 2025, ο Δαμιανός Παπακωνσταντίνου Head o Strategy, επισήμανε ότι θα συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία, όχι όμως με τους ρυθμούς του 2024. Για τα Attica Stores αναμένει μονοψήφιο ποσοστό αύξησης πωλήσεων και για την Byte που έχει ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων 70 εκατ. ευρώ, εκτιμά πως θα συνεχίσει να αυξάνει τα λειτουργικά της κέρδη.
Για την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης, ο κ. Παπακωνσταντίνου τόνισε ότι έχει «κλείσει» ομολογιακό δάνειο 45 εκατ. ευρώ, με την Ideal να τοποθετεί άλλα 85 εκατ. ευρώ για να ολοκληρωθεί η συναλλαγή.
